规模增长 - 沪深300ETF总规模在过去一年增长近4000亿元 成为宽基ETF市场最受关注品类之一 [1] - 规模大幅增长源于其作为市场压舱石的独特定位 覆盖沪深两市市值最大流动性最好的300只股票 [1] 投资优势 - 通过一篮子股票分散化投资有效降低个股黑天鹅风险 [1] - 作为衍生品对冲标的为机构投资者提供精准风险管理工具 [1] - 低费率 高透明度的特点契合投资者对确定性收益的追求 [2] 投资者结构 - 获得众多机构投资者青睐 成为机构资金重要配置方向 [1] - 为缺乏选股能力的中小投资者提供参与市场的有效方案 [2] - 机构与散户通过ETF形成共生生态 机构提供流动性与定价权 散户分享市场红利 [3] 市场驱动因素 - 监管层推动长期资金入市 优化交易制度为ETF市场提供流动性支撑 [2] - 机构投资者占比提升 衍生品市场快速发展重新认知ETF战略价值 [2] - 被动投资理念普及 A股市场经历从主动管理向被动配置的转型 [2] 战略价值 - 通过ETF与衍生品组合策略可实现跨市场跨品种对冲 [2] - 在市场震荡期指数基金的抗跌性和修复能力突出 [2] - 成分股多为行业龙头 盈利能力和成长性具有显著优势 [3]

核心资产基金池投资理念与定义 - 核心资产从四个维度定义：赛道龙头（行业格局稳定、市占率高）、资源禀赋（政府补贴或区位优势）、优秀商业模式（过去12季度稳定高ROE）、技术优势（研发投入转化毛利率提升）[1][9] - 核心资产股票池行业分布随经济结构变化：从金融+周期板块转向消费+TMT+周期制造的均衡分布[12][13] - 核心资产型基金筛选标准：基金经理任职超1年、规模超1亿元、权益仓位>60%、前十大重仓股占比>35%、核心资产股历史平均持仓>50%且近1年平均>60%[26] 历史表现与收益特征 - 2015年2月2日至2025年8月7日基金池年化收益率10.38%，超额收益2.86%，年化波动率18.52%[1][15] - 超额收益主要来自选股和行业配置，但在单边成长牛或单一板块领涨行情中易落后[1][17] - 风格偏向大盘质量投资，价值属性突出，持仓盈利能力强，弹性和成长性较低[2][18] 组合配置与风格分析 - 长期行业配置以消费、周期和金融为主，最新重仓金融和消费，减少周期配置[2][23] - 风格暴露显示低Beta、低波动率、高价值属性（低PE/PB），最新持仓偏向大盘股[18][22] - 精选基金标准：低Beta暴露、高经营现金流TTM/总市值占比[2][27] 新一期核心资产基金列表 - 包含10只基金，规模从3.74亿元至58.64亿元，今年回报1.27%-17.43%[3][27] - 汇添富大盘核心资产混合A规模18.54亿元，今年回报17.43%最高；大成优势企业混合A规模58.64亿元最大[3][27] - 基金策略覆盖价值成长均衡（如大成精选增值）、中盘成长（如汇添富外延增长）、红利风格（如南方优享分红）等多元策略[28][31][37] 个体基金策略特征 - 南方成份精选混合A：聚焦电子、机械成长赛道，选股能力突出[28] - 大成精选增值混合A：重仓消费龙头和高股息科技，回撤控制佳但弹性受限[30][31] - 汇添富外延增长主题股票A：兼顾新能源与资源股，抗风格依赖[33][34] - 民生加银景气行业混合A：锚定电力设备和食品饮料景气赛道[41][42] - 汇添富大盘核心资产混合A：大盘价值风格，低波动组合[53][54]

A股ETF市场概况 - A股ETF市场规模半年内从3万亿增长至4万亿 相当于人均投资2800元 [1] 资金流向分析 沪深300ETF表现 - 华夏沪深300ETF(510330)半年净流入353亿元 超越华泰柏瑞沪深300ETF(510300)的171亿元 成为资金流入榜首 [2][3] - 沪深300ETF受资金青睐 因其包含茅台、宁德时代等核心资产 [2] 港股ETF异动 - 港股通互联网ETF(159792)和港股通科技30ETF(159636)分别净流入247亿元和158亿元 超越传统恒生科技ETF [3] - 这两只ETF前十大股票占比达60% 集中持有腾讯、美团等龙头股 在反弹中收益比恒生科技ETF高出10% [3] 黄金ETF崛起 - 华安黄金ETF(518880)三个月规模翻倍 净流入249亿元 [4] - 国际金价突破3400美元 吸引年轻投资者通过手机便捷参与黄金投资 [4] 投资策略分析 - 宽基ETF如沪深300被视为"标准餐" 机构持续加仓显示A股核心资产可能被低估 [5] - 资产配置建议组合港股ETF+黄金ETF 可超越90%股民收益 类比"荤素搭配"投资组合 [5] - 定投策略显示 过去五年沪深300ETF年化收益达8% 优于货币基金收益 [5] 市场趋势总结 - ETF投资呈现长期持有趋势 强调在正确方向坚持而非短期操作 [6]

回撤方面，截至2025年3月28日，A100ETF今年以来最大回撤2.70%，相对基准回撤0.14%。 费率方面，A100ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。 早盘三大股指低开，A100指数逆市上涨，截至10:13，A100ETF(159627)逆市上涨0.09%，成分股顺丰控股上涨4.07%，美的集团上涨3.99%，华鲁恒升上涨 2.52%，恒瑞医药上涨2.30%，海尔智家上涨2.10%。最新价报1.07元，盘中成交额已达490.52万元，暂居可比ETF1/12，换手率10.65%，市场交投活跃。拉长 时间看，截至2025年3月28日，A100ETF(159627)近1年累计上涨13.51%。 绝对收益方面，截至2025年3月28日，A100ETF自成立以来，最高单月回报为20.87%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为12.54%，上涨月份平均收益 率为4.92%，历史持有2年盈利概率为62.77%。超额收益方面，截至2025年3月28日，A100ETF近1年超越基准年化收益为2.54%。 跟踪精度方面，截至2025年3月28日，A100ETF近2月跟踪误差为0.008%，在可比基金中跟踪 ...