券商板块市场表现 - 券商ETF（512000）盘中价格一度上涨0.68%，现涨0.34%，开盘不足1小时实时成交额近4亿元，交投活跃 [1] - 券商ETF最新规模超340亿元，续刷历史新高，年内日均成交额达9.57亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券商ETF [5] - 券商板块资金布局态势火热，券商ETF已连续17个交易日净流入，合计达64.72亿元 [3] 券商板块个股表现 - 国盛金控涨超4%，中信证券、中国银河、首创证券、东方财富涨超1% [2] 券商ETF产品特征 - 券商ETF（512000）及其联接基金被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股 [5] - 近6成仓位集中于十大龙头券商，"大资管"+"大投行"龙头齐聚，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性 [5] 存款变化与资金流向 - 居民超额定期存款从6月末开始进入释放期，2025年7月至8月合计减少4801亿元 [3] - 若股票市场赚钱效应继续提升，偏股型基金和混合型基金收益率相比理财产品收益率优势继续提升，定期存款"活期化"或推动资金增配权益类资产 [3] 机构观点 - 开源证券表示市场活跃度仍在较高水平，低利率环境下机构和居民资金入市趋势有望延续，继续看好慢牛启航下非银金融板块战略性增配机会 [3] - 国金证券表示短期震荡不改券商板块基本面向好趋势，当前估值性价比显现，持续看好 [3]

开源证券指出，近1个月大金融板块有所调整，券商和保险板块呈现出一定的负超额。市场活跃度仍在 较高水平，低利率环境下机构和居民资金入市趋势有望延续，继续看好慢牛启航下非银金融板块战略性 增配机会。券商板块盈利高景气、估值性价比较高，具有较高的胜率和赔率，看好低估值保险H股配置 价值。 ...

市场指数表现 - 沪指突破2024年"9·24"行情阶段高点3674点后回落至3666.44点，单日跌0.46% [1] - 深成指报11451.43点跌0.87%，创业板指报2469.66点跌1.08% [1] - 保险、电子身份证、芬太尼板块领涨，兵装重组、中船系、军工装备板块领跌 [1] 私募业绩与市场观点 - 截至7月底私募证券产品年内平均收益达11.94%，10332只产品获正收益，占比86.97% [2] - 重阳投资强调无风险利率低位推动资产吸引力，重点布局互联网平台与创新药板块 [2] - 黑崎资本指出政策推动经济企稳，财政货币双宽松与美元流动性改善形成内外共振 [2] 牛市驱动因素 - 星石投资认为流动性是主要动力，超额储蓄有望向金融市场转移支撑股市 [3] - 中欧瑞博提及中美关税延期、周期行业政策预期及增量资金流入三大推动因素 [3] - 翼虎投资强调降息与货币供给增加注入流动性，科技扶持优化经济结构 [4] 结构性投资方向 - 淡水泉关注高端制造与互联网资产重估、消费娱乐全球化及芯片国产替代 [4][5] - 翼虎投资主张围绕科技变革（AI、创新药）和逆全球化（军工、稳定币）布局 [5] - 建议保持高仓位并置换高估值标的，聚焦成长性佳、性价比高的品种 [5] 政策与宏观环境影响 - "反内卷"政策通过改善资源配置效率与激发市场活力推动A股崛起 [3][6] - 10年期国债收益率1.6%及理财产品收益率低于2%加剧资产配置向股市转移 [6] - 企业竞争模式从零和博弈转向质效跃迁的增量模式，盈利呈现边际改善 [6]