美联储降息预期 - 美国财政部长呼吁美联储立即启动降息周期 建议基准利率比当前水平至少低150个基点[1] - 财政部长预计9月可能降息50个基点开启降息周期 之后11月和12月分别降息25个基点[1] - 高盛和花旗等华尔街大行预测美联储降息路径可能与2024年相同 即9月降息50个基点 之后11月和12月各降息25个基点[1] 劳动力市场数据 - 美国劳工统计局将5月和6月非农就业增幅下修258万人 下修幅度达史无前例的90%[2] - 7月份企业仅新增就业岗位73万个 远低于经济学家预期的11万人左右[3] - 失业率从6月的41%升至7月的42%[3] 利率期货市场预期 - 交易员大举押注美联储降息周期重启 9月降息25基点概率接近100%[3] - 市场押注年底前至少降息两次 部分交易员预期累计降息75基点[3] - 激进交易员押注9月降息50基点 10月与12月各降息25基点 年内累计降息100基点[3] 美联储主席提名 - 有10或11位美联储主席候选人被考虑 包括现任美联储官员和私营部门顶级经济学家[6] - 最终提名人选将接替鲍威尔在明年5月任期结束后的职位[6] - 财长提出"影子联储主席"概念 旨在削弱鲍威尔影响力并为特朗普经济议程争取货币政策主动权[6] 货币政策立场 - 美联储目前将基准利率维持在425%至45%的目标区间[1] - 美联储官员表示希望看到更多关于关税对通胀数据影响的证据[5] - 财政部长认为如果提前获知劳动力市场修订数据 美联储可能早已开启降息[1]

美联储主席候选人动态 - 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特和前美联储理事凯文·沃什成为特朗普提名的美联储主席主要候选人 财政部长贝森特因专注现任职务退出候选名单 [1][2] - 预测市场平台Kalshi显示哈塞特和沃什各自获35%提名概率 美联储理事沃勒概率降至15% [2] - 特朗普透露候选人范围缩小至四人 但未透露除两位凯文外的具体人选 [2] 美联储人事变动与继任机制 - 美联储理事阿德里亚娜·库格勒辞职 为特朗普任命新理事提供机会 新理事可能在未来晋升主席 [3] - 前经济顾问朱迪·谢尔顿和前世行行长戴维·马尔帕斯在预测市场分别获6%和4%提名概率 [3] - 财长贝森特提出"影子联储主席"机制 主张提前任命下任主席以削弱鲍威尔影响力并争取货币政策主动权 [1] 货币政策立场与利率预期 - 哈塞特和沃什均主张降低利率 与特朗普批评鲍威尔维持高利率的立场一致 [2] - 7月疲软就业报告支持降息观点 美联储理事沃勒和鲍曼曾公开支持7月降息 [4] - 利率期货市场显示交易员押注9月降息概率接近90% 年底前至少降息两次 部分押注累计降息75基点 [4] 政治干预与市场影响 - 特朗普解雇劳工统计局局长并指责其政治化就业报告 要求鲍威尔辞职 建议美联储理事会夺回控制权 [4] - 政府施压行为被华尔街解读为推动美联储鸽派转向 可能响应市场降息预期 [4] - 贝莱德认为9月可能降息50基点 前提是劳动力市场疲软加剧或新增就业持续低于10万人 [5]

美联储主席人选与货币政策立场 - 凯文·沃什认为央行独立性"至关重要"但范围有限 指责现任美联储主席鲍威尔涉足无职权政策领域 [1] - 沃什坚持独立性与降息不冲突 认为美联储不应过度担忧关税导致通胀持续上升 [1] - 沃什被视为"影子联储主席" 因其多次公开支持特朗普"大幅降息"观点 被华尔街视为下任主席最可能人选 [1] 沃什的政策主张转变 - 沃什曾奉行鹰派利率政策 今年转而主张大幅降息 与特朗普立场完全一致 [2] - 沃什批评鲍威尔过于担忧特朗普关税推高通胀 强调关税通胀冲击是一次性而非持续性 [3] - 沃什认为美联储不肯降息是其污点 表示特朗普公开施压货币政策是正确的 [3] "影子联储主席"概念背景 - 美国财长贝森特提出"影子联储主席"概念 源于特朗普对美联储未降息的不满 [1] - 该概念旨在削弱鲍威尔影响力 为特朗普经济议程争取货币政策主动权 [2] - 贝森特主张提前任命下任主席 通过"软替换"方式规避法律罢免程序难度 [2] 特朗普与美联储关系 - 特朗普屡次批评鲍威尔鹰派立场不符合美国经济现状 认为高利率拖累其经济增长蓝图 [2] - 特朗普考虑在鲍威尔明年5月任期届满后提名新主席 沃什是潜在人选 [2] - 沃什认为美联储对降息犹豫不决导致信誉逐渐丧失 [3]

美联储与财政部关系 - 沃什认为贝森特的工作表现良好 [1] - 美联储和财政部由一人领导将使协议更容易达成 [1] - 美联储和财政部由同一人领导将损害机构信誉 [1] 美联储政策立场 - 美联储必须停止为错误决策进行辩护 [1]

美联储主席提名计划 - 美国总统特朗普考虑打破传统 提前近一年时间宣布下任美联储主席提名 可能最早在夏季公布继任者名单 [1] - 潜在动机是对现任主席鲍威尔维持利率不变政策的不满 希望通过提前选定候选人释放未来货币政策信号 [7] - 若在夏秋之际公布提名人选 将显著缩短传统3到4个月的交接期 形成超前的政治安排 [7] 候选人背景分析 凯文·沃什 - 前美联储理事(2006-2011) 以鹰派货币政策立场著称 主张谨慎政策防通胀 [2] - 曾为摩根士丹利投资银行家 小布什政府经济顾问 金融危机期间担任重要角色 [2] 凯文·哈塞特 - 现任国家经济委员会主任 专注经济增长和税制改革 曾任美国企业研究所研究员 [3] - 哥伦比亚大学经济学博士 公共财政专家 撰写多本税收政策影响书籍 [3] 斯科特·贝森特 - 前索罗斯家族办公室首席投资官(2011-2015) 参与1992年狙击英镑和2013年做空日元战役 [4] - 提出"影子联储主席"概念 主张提前任命以削弱鲍威尔影响力 为特朗普经济议程争取主动权 [4] 大卫·马尔帕斯 - 世界银行前行长(2019-2023) 政策倾向促进全球经济增长 曾任美国副财长和首席经济学家 [5] - 特朗普忠实支持者 但诺贝尔奖得主克鲁格曼批评其2008年金融危机期间主张加息的政策 [5] 克里斯·沃勒 - 现任美联储理事 曾设计经济框架实现低失业率与2%通胀目标 被验证具有"先见之明" [6] - 在"贝弗里奇曲线之争"中奠定影响力 圣路易斯联储前研究主任 [6] 提名程序影响 - 最终任命需参议院确认 非传统做法可能引发对美联储独立性的质疑 [7] - 战略意图是通过改变领导层影响经济政策走向 引导市场预期利率走势 [7]

特朗普施压美联储 - 特朗普考虑最早今夏或秋天宣布接替鲍威尔的美联储主席人选 远早于传统的3-4个月过渡期 试图通过"影子主席"策略影响市场预期和货币政策走向 [1] - 特朗普在北约峰会暗示进程可能加速 称已锁定3-4名候选人 并公开批评鲍威尔表现糟糕 [1] - 美联储政策由12名决策者制定 特朗普无法任命多数成员 新主席需具备说服更广泛委员会的能力 [1] 潜在候选人动态 - 主要候选人包括前美联储理事沃什 美国国家经济委员会主任哈塞特 现任美联储理事沃勒 美国财政部长贝森特 [2] - 美联储理事沃勒表示可能支持下个月降息 因担忧劳动力市场过度疲软 [4] - 前理事沃什近期多次发表演讲 批评美联储应对政治攻击时不够强硬 [4] 鲍威尔回应与任期安排 - 鲍威尔在参议院听证会重申美联储独立性 强调降息将采取谨慎方法 错误决策会导致长期代价 [2] - 鲍威尔主席任期2024年5月结束 但理事任期持续至2028年 可选择卸任主席后继续担任理事1年半 [2] - 鲍威尔表示将专注在剩余任期内保持经济强劲并控制通胀 [2]

美联储主席候选人动态 - 美联储主席候选人名单缩小至前美联储理事凯文·沃什、现任理事克里斯托弗·沃勒、国家经济委员会主任凯文·哈塞特和财政部长斯科特·贝森特 [1] - 候选人政策倾向各异 沃什以鹰派立场著称 曾批评美联储量化宽松政策和资产负债表规模 沃勒近期表现鸽派 认为可忽略关税驱动的通胀并降息 [4][5] - 哈塞特货币政策经验有限 贝森特被白宫否认是热门候选人 两者均被视为与政府关系过近 [6] 特朗普政府与美联储政策冲突 - 特朗普多次指责美联储主席鲍威尔未按意愿降息 威胁解雇其职务 并批评美联储决策迟缓 [2] - 特朗普可能任命"影子主席"监督鲍威尔 以提前施加政策影响 但法律上鲍威尔任期至2026年 且FOMC需七票才能推动政策变动 [4][7] - 德银分析认为新主席需平衡降息压力与维护美联储信誉 独立性将受考验 [5][6] 美国通胀数据与货币政策展望 - 5月美国CPI同比增2.4% 核心CPI同比增2.8% 均低于预期 显示通胀温和 [2] - 中金公司指出美联储或观望更多数据 因劳动力市场稳定 下周6月议息会议降息可能性低 市场预期9月可能降息 [2][3] - 德银警告若通胀升温 新主席需在降息与抗通胀信誉间权衡 巴克莱认为"影子主席"将削弱鲍威尔政策信号有效性 [5][7] 市场与机构观点 - Evercore分析师古哈称沃什具政策经验且与政府关系建设性 但鹰派立场是缺点 沃勒鸽派倾向更符合特朗普降息诉求 [4][5] - 保罗·都铎·琼斯预测特朗普将选极端鸽派主席以降低利息成本 德银强调市场关注新主席独立性和通胀目标可信度 [6] - 贝森特因缺乏货币政策经验及独立性存疑而竞争力不足 哈塞特支持减税但政策经验有限 [6]

美联储主席继任人选动态 - 现任美国财政部长斯科特·贝森特被政界及金融顾问视为下任美联储主席热门人选 其提出的"影子联储主席"概念旨在通过提前任命削弱鲍威尔影响力并为特朗普经济议程争取政策主动权 [1] - 特朗普表示将"很快"任命2026年5月接替鲍威尔的人选 候选名单包括前美联储官员凯文·沃什及贝森特 但正式面试尚未开始 [1][2] - 贝森特回应称当前工作为"华盛顿最好职位" 并强调特朗普将选择符合经济与民众利益的人选 [1] 候选人背景与评价 - 贝森特在华尔街资管领域评价颇高 曾主导中美贸易谈判 被国际金融协会CEO称为"显而易见的人选"和"黑马" [3][5] - 前白宫顾问史蒂夫·班农称贝森特落实了特朗普经济议程 是"内阁明星"和"全球资本市场安全选择" [3] - 凯文·沃什因2006-2011年美联储理事经历受特朗普称赞"声誉甚高" 经济学家拉弗认为其是"完美人选" [3][5] 政策立场与市场影响 - 特朗普多次抱怨鲍威尔降息不积极 施压降低借贷成本 而美联储点阵图显示2025年可能维持利率不变 2024年最多降息2次 主因关税政策带来经济不确定性 [3] - "影子联储主席"概念源于特朗普对美联储未降息的不满 贝森特认为此举可通过前瞻指引削弱鲍威尔政策影响力 但引发对美联储独立性的争议 [7] - 国际金融协会强调无论贝森特或沃什上任 均需证明美联储独立性不受政治干预 [4][5] 其他候选人信息 - 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特 美联储理事克里斯托弗·沃勒及前世界银行行长戴维·马尔帕斯也曾被提及 [6]

特朗普对美联储的干预 - 特朗普考虑更换美联储主席鲍威尔或设立"影子联储主席"以架空其权力 [1] - 特朗普暗示已有人选接替鲍威尔 称此人"广受尊重"且会降息 [1] - 特朗普要求美联储降息整整一个百分点 批评鲍威尔行动"太迟" [2] 美联储的政策立场 - 美联储今年一直按兵不动 暂停降息 [2] - 美联储决策者担忧高关税持续推升通胀 鲍威尔多次表态不急于降息 [3] - 多位美联储官员近期罕见表达对通胀压力持久的强烈担忧 [3] 市场反应与潜在影响 - 市场担忧特朗普干预将削弱美联储独立性 影响未来货币政策效力 [4] - 分析师认为鲍威尔可能面临被解职或被架空的命运 [3] - 设立"影子主席"的想法可能行不通 且无法解决通胀飙升问题 [2] 人事变动时间表 - 美国财长贝森特4月表示正考虑下一任美联储主席人选 计划秋季开始面试 [3] - 鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月届满 [3]