外汇储备规模与趋势 - 截至2025年11月末，中国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅为0.09% [1] - 外汇储备规模创2015年12月以来新高，较上年末增加1440亿美元，连续4个月保持在3.3万亿美元之上 [1] - 11月外汇储备规模延续此前3个月升势，主要受汇率折算和资产价格变化带来的正估值效应影响 [1] 黄金储备动态 - 11月末，中国黄金储备为7412万盎司，环比增加3万盎司，为央行连续第13个月增持黄金 [1] - 近期央行在国际金价持续大幅上涨过程中持续小幅增持黄金，释放出优化国际储备结构的信号 [2] - 从优化国际储备结构角度出发，未来需持续增持黄金储备，适度减持美债 [2] 储备变动原因分析 - 11月外汇储备上升受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格涨跌互现 [1] - 汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，导致当月外汇储备规模上升 [1] - 中国经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，为外汇储备规模保持基本稳定提供根本支撑 [1][2] 政策与市场环境 - 中国稳步推进资本市场自主开放，对配置型外资准入实行绿色通道，有利于提升境外投资者的吸引力 [2] - 在外部环境波动加大的背景下，适度充裕的外汇储备规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑 [2] - 央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件 [2]

外汇储备规模与构成 - 截至2025年11月末，中国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅为0.09% [1] - 11月末外储规模已连续四个月维持在3.3万亿美元之上，创2015年12月以来最高水平，较上年末大幅增加1440亿美元 [1] - 11月末中国黄金储备为7412万盎司，环比增加3万盎司，为央行连续第13个月增持黄金 [2] 外储变动驱动因素 - 2025年11月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格涨跌互现，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用导致当月外储规模上升 [1] - 汇率方面，11月美元指数环比下跌0.3%至99，非美货币涨跌不一，其中日元汇率下跌1.38%至156.2，欧元、英镑兑美元分别上涨0.56%、0.63% [1] - 资产价格方面，美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.2%，标普500指数环比小幅上涨0.1% [1] 外储现状评估与支撑因素 - 按不同标准测算，当前中国略高于3万亿美元的外汇储备规模处于适度充裕状态 [2] - 中国稳步推进资本市场自主开放，证监会近日印发《合格境外投资者制度优化工作方案》，对配置型外资准入实行绿色通道，有利于提升对境外投资者的吸引力 [1] - 中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，保持总体平稳、稳中有进的发展态势，是外汇储备规模保持基本稳定的根本支撑 [1][2] 未来展望与政策意义 - 综合考虑各方面因素，未来外汇储备规模有望保持基本稳定 [2] - 在外部环境波动加大的背景下，适度充裕的外汇储备规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，也能成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石 [2] - 央行在国际金价持续大幅上涨、屡创历史新高过程中持续小幅增持黄金，释放了优化国际储备的信号，增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件 [2]

外汇储备规模 - 截至2025年10月末中国外汇储备规模为33433亿美元 较9月末上升47亿美元 升幅为0.14% 为2015年12月以来最高水平 [1] - 外汇储备规模已连续3个月稳定在3.3万亿美元以上 并连续第23个月稳定在3.2万亿美元以上 [1][4] 外汇储备变动原因 - 10月外汇储备规模上升受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用 [1] - 10月美元指数累计上涨约1.95% 欧元 日元 英镑兑美元汇率分别下跌1.7% 4% 2.2% 非美货币贬值降低了经汇率折算后的外汇储备规模 [4] - 10月全球股市债市整体走强 全球金融资产价格上涨对外汇储备形成支撑 [4][5] - 10年期美国国债收益率累计下跌约5个基点 美国标普500指数 日经指数 欧洲斯托克指数均有所上涨 [5] 美元指数走势 - 10月美元指数逆势上涨 主因是美联储主席鲍威尔暗示12月降息待定导致市场对美联储降息预期降温 [4] - 中美经贸关系缓和及海外政治不确定性加剧等因素也推动美元走强 [4] 官方黄金储备 - 截至10月末中国官方黄金储备为7409万盎司 较9月末增加3万盎司 [1][7] - 此次增幅降至2024年11月恢复增持以来的最低水平 中国央行已连续12个月增持黄金 [1][7] - 3月以来央行每月小幅增持黄金储备 量级均低于10万盎司 [7] 黄金市场与展望 - 10月黄金市场震荡加剧 金价一度涨破4000美元/盎司 随后迅速回调最低跌破3900美元/盎司 [8] - 近期包括中国在内的多国央行购金节奏有放缓迹象 短期金价因中美贸易局势和地缘风险缓和预计继续盘整 [8] - 长期看 美元信用趋弱及央行购金将继续支撑需求 黄金长期牛市逻辑未动摇 [8] - 未来央行增持黄金仍是优化国际储备结构 推进人民币国际化及应对国际环境变化的大方向 [8]

外汇储备规模变动 - 截至2025年8月末中国外汇储备规模达33222亿美元 较7月末上升299亿美元 升幅0.91% 继6月末后再次站上3.3万亿美元关口[1][6] - 外汇储备规模上升主要受美元指数下跌和全球金融资产价格上涨影响 其中美元指数累计下滑约2.2% 推动非美元资产价格上涨 同时美联储降息预期带动全球主要股指普涨及美债收益率下行[2][7] - 中国外汇储备规模已连续第21个月保持在3.2万亿美元以上 经济运行稳中有进 贸易结构优化及人民币资产吸引力增强为稳定性提供支撑[8] 黄金储备动态 - 2025年8月末中国官方黄金储备达7402万盎司 较上月末增加6万盎司 央行已连续10个月增持黄金[3][9] - 增持黄金源于国际金价在历史高位基础上大幅上涨 美联储独立性受冲击及全球政治经济不确定性加剧 未来国际金价易涨难跌[10] - 中国央行每月增持量级均低于10万盎司 黄金有助于优化国际储备组合风险收益特性 当前黄金占比明显低于全球平均水平[10] 外部经济环境因素 - 美元指数下滑主因美国经济数据走弱 非农就业人数大幅低于预期 劳动力市场疲软 通胀水平企稳缓解市场担忧[7] - 美联储主席鲍威尔发言强化9月降息预期 但实际经济数据不支持降息开启 因通胀率持续上升且失业率相对较低[7] - 美联储降息节奏存在较大不确定性 市场预期与实体经济数据表现存在分歧[7]

外汇储备规模变动 - 截至2025年7月末中国外汇储备规模32922亿美元 较6月末下降252亿美元 降幅0.76% [1] - 外汇储备规模已连续20个月保持在3.2万亿美元以上 [1][5] - 7月外汇储备下降主要受美元指数上涨和非美元货币贬值影响 汇率折算和资产价格变化综合作用导致规模下降 [2][5] - 美元指数结束连续5个月下跌走势 7月明显回升 主要受美国与发达经济体达成贸易协议及美联储降息预期下降推动 [5] - 全球主要股指普遍上涨 对外储形成支撑 部分对冲了美元升值影响 [5] 黄金储备动态 - 2025年7月末中国官方黄金储备7396万盎司 较上月增加6万盎司 [2][6] - 央行已连续9个月增持黄金 4月以来每月增持量保持在6-7万盎司 [2][6] - 央行增持节奏反映在优化储备结构和控制增持成本间取得平衡 [6] - 全球央行购金态势延续但二季度节奏放缓 95%受访央行预计未来12个月将进一步增加黄金储备 [6] - 黄金具有多重属性 有助于优化国际储备组合风险收益特性 中期各国央行和投资者将继续增持 [6]

黄金储备 - 黄金具备金融和商品多重属性 是国际储备多元化重要组成部分 具有避险 抗通胀 长期保值增值等优点 [1] - 世界黄金协会调查显示 95%受访央行预计未来12个月全球央行将继续增持黄金 43%央行计划在未来一年内增加黄金储备 [1] - 中国央行6月末黄金储备7390万盎司 较5月增加7万盎司 已连续8个月增持 [1] - 央行增持黄金主因全球政治经济形势变化 国际金价可能长期易涨难跌 从控制成本和优化储备结构角度考虑增持需求上升 [1] 外汇储备 - 中国6月末外汇储备33174亿美元 较5月上升322亿美元 升幅0.98% 连续19个月保持在3.2万亿美元以上 自2024年9月末以来再次超过3.3万亿美元 [1][2] - 6月外汇储备上升主要受美元指数下跌2.5%至3年最低点 非美货币集体升值 全球金融资产价格上涨影响 [2] - 具体表现为欧元 英镑兑美元上涨 美元标价全球债券指数上涨1% 标普500指数上涨5% [2] - 外汇储备作为宏观经济稳定器 在维持国际支付能力 防范金融风险 抵御危机冲击方面发挥重要作用 [2] - 中国经济持续稳健增长 良好发展势头有利于外汇储备规模保持基本稳定 [2]

外汇储备 - 截至2025年5月末中国外汇储备规模为32853亿美元 较4月末上升36亿美元 升幅0.11% 2025年以来余额连续增长 [1] - 外汇储备上升受汇率折算和资产价格变化综合作用影响 美元指数小幅震荡 全球金融资产价格涨跌互现 [1] - 专家认为当前外汇储备规模适度充裕 短期内有望基本稳定 是抵御外部冲击的"压舱石" [1] - 5月资产价格涨跌对外储支撑有限 汇率因素起了一定作用 [1] - 近期降准降息等政策落地见效 经济向好势头巩固 中美经贸高层会谈取得实质进展 降低双边关税 有助于稳定外汇市场 [1] 黄金储备 - 截至2025年5月末央行黄金储备规模报7383万盎司（约2296.37吨） 环比增加6万盎司 已连续7个月增持 累计增持103万盎司 [3] - 按最新金价计算累计增持金额约34.1亿美元（约合人民币245亿元） 5月增持速度有所放缓 [3] - 央行增持黄金是大方向 因中国国际储备中黄金占比偏低 且增持能增强主权货币信用 利于人民币国际化 [3] 黄金价格 - 近期金价小幅回调 但震荡中枢上移 若美国经济数据走弱等 将对黄金形成驱动 [3] - 当前处于多维秩序重构期 黄金交易未结束 有配置价值 [3] - 黄金ETF五个月来首次资金净流出 但未来黄金价格仍有上涨潜力 在滞胀环境中是抗跌资产 [3] - 高盛预测到明年中期黄金价格将达4000美元/盎司 认为黄金较比特币是更安全的对冲工具 因黄金供应短缺且需求增加 [3]

外汇储备 - 4月末外汇储备规模32817亿美元 较3月末上升410亿美元 升幅1 27% [1][2] - 美元指数4月大幅下跌4 4% 带动非美元资产价格上涨 预计推动外储规模上升约500亿美元 [1][2] - 美国"对等关税"政策导致全球资本市场剧烈波动 主要市场股指下行 抵消美债价格上涨对外储估值的正面影响 [2] - 国内宏观经济稳中向好 全产业链优势支撑出口 为外汇储备稳定奠定基础 [2] 黄金储备 - 4月末黄金储备7377万盎司 环比增加7万盎司 连续第六个月增持 [1][4] - 全球央行系统性提高黄金在储备中的份额 预计2025年各国央行将买入约1000吨黄金 ETF净购买量达450吨 [4] - 黄金配置出现结构性转变 如北京允许保险资金投资黄金 [4] 黄金价格波动 - 4月22日国际金价突破3500美元 盎司 后回落至3273美元 盎司 昨日现货黄金报3372 28美元 盎司 [4] - 当前金价基数大 5%波动幅度在绝对值上表现明显 未来波动幅度和频率将加大 [4][5] - 地缘政治不确定性和关税政策支撑黄金 但美联储利率决策可能短期内压制金价 [5]