外汇储备规模与构成 - 截至2025年11月末，中国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅为0.09% [1] - 11月末外储规模已连续四个月维持在3.3万亿美元之上，创2015年12月以来最高水平，较上年末大幅增加1440亿美元 [1] - 11月末中国黄金储备为7412万盎司，环比增加3万盎司，为央行连续第13个月增持黄金 [2] 外储变动驱动因素 - 2025年11月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格涨跌互现，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用导致当月外储规模上升 [1] - 汇率方面，11月美元指数环比下跌0.3%至99，非美货币涨跌不一，其中日元汇率下跌1.38%至156.2，欧元、英镑兑美元分别上涨0.56%、0.63% [1] - 资产价格方面，美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.2%，标普500指数环比小幅上涨0.1% [1] 外储现状评估与支撑因素 - 按不同标准测算，当前中国略高于3万亿美元的外汇储备规模处于适度充裕状态 [2] - 中国稳步推进资本市场自主开放，证监会近日印发《合格境外投资者制度优化工作方案》，对配置型外资准入实行绿色通道，有利于提升对境外投资者的吸引力 [1] - 中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，保持总体平稳、稳中有进的发展态势，是外汇储备规模保持基本稳定的根本支撑 [1][2] 未来展望与政策意义 - 综合考虑各方面因素，未来外汇储备规模有望保持基本稳定 [2] - 在外部环境波动加大的背景下，适度充裕的外汇储备规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，也能成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石 [2] - 央行在国际金价持续大幅上涨、屡创历史新高过程中持续小幅增持黄金，释放了优化国际储备的信号，增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件 [2]

制度优化核心举措 - 优化准入管理，实现资格审批与开户“高效办成一件事”，并同步配置型外资绿色通道，以缩短办理时限和入市流程，降低外资运营成本[1] - 便利投资运作，明确外资公募基金短线交易适用规则，给予其与境内公募基金按产品账户维度计算持股比例的同等待遇[1] - 进一步放开境内机构向外资提供投资顾问服务，以提升外资投资本地化水平[1] 投资范围扩大 - 平稳推进合格境外投资者投资ETF期权，以满足外资套期保值需求[2] - 允许合格境外投资者参与更多商品期货期权品种交易，并明确将持续、滚动放开更多品种，以支持多资产策略和商贸实业类外资对冲现货价格风险[2] 制度目标与展望 - 力争用两年左右时间推动落实改革举措，增强制度对境外中长期资金的吸引力[2] - 目标是形成在岸与离岸渠道协调互补、配置型与交易型资金平衡发展、境内外证券基金期货机构良性互动的开放新格局[2] - 后续将加快推动其他举措出台落地，并深化制度研究以丰富提升对外开放制度吸引力的改革举措[2] 制度历史与现状 - 合格境外投资者制度自2002年推出以来总体运行平稳，对引入境外长期资金、优化投资者结构等发挥了积极作用[3] - 截至目前，市场共有913家合格境外投资者，覆盖境外各类机构投资者，境内资产规模超过1万亿元人民币[3]