报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 重要资讯包括蚂蚁基金基民盈利数据公布、单周新发基金规模创近3年新高且科创债ETF成主力、多只债基宣布调整净值精度[2] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 市场动态 - 基金费率改革或影响短债基金，理财公司考虑直接进行债券交易、通过专户配置债券、投资债券ETF及同业存单指数基金三条替代路径[8] - 蚂蚁基金平台上2.15亿基民累计实现盈利，今年超八成投资权益基金的基民盈利，持有的权益基金平均收益率达12%[8][9] - 西藏东财基金自9月15日起更名为东财基金，并将对旗下公募基金产品名称相应变更[9] - 中基协披露2025年上半年基金销售机构公募基金销售保有规模“百强榜”，券商在指数基金代销领域表现亮眼[9] 产品热点 - 第二批14只科创债ETF将于9月24日上市，多以机构投资者为主[10] - 上周新成立基金数量达56只，合计发行规模767.15亿元创近3年新高，科创债ETF成绝对主力，募集表现呈结构性分化[12] - 多只债基宣布调整净值精度，7月以来超20只债基有此举动，9月有多只债基因大额赎回提高净值精度[13][14] 海外市场 - 华泰柏瑞基金香港子公司获香港证监会1号、4号及9号牌照，公募加速“出海”有望带来第二增长曲线[14][15] - 9月18日凌晨美联储降息25基点至4.00%-4.25%，并释放年内还将再降两次信号[15][16] 市场回顾 - 上周A股市场主要宽基指数多数下跌，境外指数多数上涨，上证指数收于3820.09下跌1.30%，恒生科技上周上涨5.09%[3][17] 基金市场回顾 主动权益基金业绩表现 - 上周半数主动权益基金获正收益，区间收益率中位数为0.35%，制造和科技主题基金业绩突出，近一周区间收益率均值分别为2.67%、2.26%[20][23] 绩优基金业绩统计 - 上周业绩前五主动权益基金中，金信稳健策略A表现突出，区间收益率为15.24%[25] ETF基金统计 ETF基金业绩表现 - 上周业绩排名前三的ETF类别为科技、制造以及国际宽基主题ETF，区间收益率分别为2.34%、1.78%以及0.84%[3][27] ETF资金流向统计 - 上周资金净流入靠前的ETF类别为金融地产、科技以及制造，分别流入134.94亿元、87.83亿元以及66.85亿元，资金净流出靠前的为A股宽基流出148.82亿元[3][30] ETF基金折溢价统计 - 截至20250919，溢价率排名前三的ETF基金为华夏饲料豆粕期货ETF、交银180治理ETF以及国泰中证消费电子主题ETF，折价率排名前三的为汇添富中证A100ETF、华夏创业板人工智能ETF以及工银大和日经225ETF[36] 基金市场动态 基金经理变更 - 上周47只公募基金发生基金经理新任职，涉及39位基金经理，隶属于24家基金管理人，中银基金等涉及基金数量较多[38] 上周新成立基金 - 上周新成立63只公募基金，合并发行份额合计达748.28亿份，被动指数型基金数量最多，被动指数型债券基金合并发行份额最大[44] 上周首次发行基金 - 上周37只公募基金首次发行，万家基金等管理人首次发行数量多，被动指数型基金数量最多[46] 待发行基金 - 截至20250921有25只公募基金待发行，包括12只被动指数型等，分别属于23个基金管理人，前海开源基金等待发行数量多[48] 权益类基金发行跟踪 - 上周权益类基金发行规模达223.59亿元，较上上周增加46.09亿元，304只新发基金处于建仓期，预估33.88%建仓比例不足5%，仍有900.36亿元资金未建仓[50][53]

行业趋势 - 资产管理行业国际化加速推进 跨境投资迎来历史性发展机遇 [3] - 专业化基金出海架构设计与合规运营能力成为管理人构建全球竞争力的关键要素 [3] - 基金出海成为私募二级管理人探索的热门课题 [3] 出海架构与牌照规划 - 管理人出海需结合团队配置、成本、交易端和募资端需求以及时间规划制定适合公司的计划 [5] - 离岸模式可高效低成本启动业务 申请香港9号牌需预留时间并准备符合条件人员和足够资金 [5] - 香港本地OFC基金生态系统成熟 尽管政府资助额度降低但发展势头不减 [5] 境外基金设立与运作 - 境外基金设立及投资运作阶段需关注核心事项 金融科技可降低运维风险并提高归因效率 [7] - 中信证券服务超200家出海私募管理人 技术驱动的服务模式成为跨境基金业务提质增效的重要引擎 [7] - 自动化、数字化趋势下 率先搭建自动运营体系的管理人将掌握更多优势 [7] 场外衍生品应用 - 场外衍生品是境外对冲基金重要投资工具 在股票投资和风险管理上有丰富应用场景 [9] - 海外中资对冲基金需利用衍生品发挥投资策略优势 [9] - 场外衍生品在市场接入、保证金管理、风险对冲及头寸优化等方面发挥重要作用 [9] 税务考量 - 美元基金设立和运营需考虑架构层面税务影响、关联交易安排及转让定价策略 [10] - 管理人需在基金出海各阶段妥善考虑多国税务影响 满足多地合规要求 [10] - 香港提供统一基金免税制度、家族办公室投资控权工具免税制度及基金附带权益免税制度 [12] - 香港特别行政区政府正对税收优惠制度进行重大优化咨询 [12] 会计与审计 - 开曼美元基金通常采用国际准则（IFRS）或美国通用准则（US GAAP） [14] - 管理人应根据投资人报告需求选择适当会计准则 [14] - 基金设立需结合投资人需求、募资渠道及潜在投资人背景 并综合考量前期和运营成本 [14] 专业支持 - 安永财富及资产管理团队为私募基金跨境发展提供全方位专业支持 化解运营、合规及技术挑战 [15] - 安永私募沙龙系列活动将持续赋能私募基金管理人 分享前沿行业洞察与实操热点 [19]