南都讯 记者蒋臻 通讯员陈洁珊 南都记者从广州市中心区交通项目管理中心了解到，9月16日，鱼珠隧 道首节沉管——E1管节完成浮运与沉放施工，标志着华南地区在建最长且两次下穿珠江的内河沉管隧 道取得重大阶段性进展，隧道水中段有望在2027年贯通。 鱼珠隧道地处广州"珠江新城-金融城-琶洲"黄金三角地带中心位置，全长2.6千米，双向六车道城市主干 道设计，其中沉管段全长935米，断面宽30.6米，高8.9米。线路南起海珠新港东路，采用沉管隧道两次 下穿珠江，在珠江北岸下穿黄埔大道后接地，止于深涌左支涌以南。 本次浮运安装的E1管节长102米、宽30.6米、高8.9米，重约2.7万吨。面对复杂水域条件等因素，项目调 集6艘大马力拖轮组成拖航编队，总功率近3万匹马力，9月15日14时，编队自干坞北侧临时寄泊区起 航，经约10小时作业，E1管节安全抵达基槽水域，并顺利完成系泊及沉放前准备。 16日，在完成系统检查、潜水核查等程序后，经位置微调、压载下沉、对接拉合及水力压接等工序， E1管节最终与琶洲暗埋段实现江底对接。经稳定压载与测量复核，安装精度达到毫米级。 目前，项目已完成首批首节沉管安装工作。下一步将推进剩余管节 ...

城市基础设施建设理念转变 - 中央城市工作会议提出"五个转变"理念 强调树立正确政绩观和实事求是原则[1] - 要求坚持量力而行原则 推动城市发展再上新台阶[1] - 必须树牢正确发展观和政绩观 要有"功成不必在我"的气度和"功成必定有我"的担当[3] 基础设施建设现状与特点 - 城市基础设施是城市正常运行和健康发展的物质基础 对改善人居环境具有重要意义[1] - 近年来我国基础设施建设速度加快、质量提升 整体水平实现跨越式提升[1] - 基础设施项目资金投入大、建设周期长、资金回收慢 涉及道路、桥梁、供水、供电等多个领域[1] 当前存在的问题与挑战 - 一些地方存在不顾财力、不问效果 贪大求快、脱离实际的现象[2] - 具体案例包括使用率极低的市民公园和城市展览馆 盲目举债上马的有轨电车项目后被拆除[2] - 大干快上建新城拖累老城品质提升 造成巨大资金浪费[2] 财政约束与资源配置 - 地方财力有限 在"面子工程"上投入过大会挤占发展经济和改善民生的宝贵资金[2] - 地方政府财政收支矛盾持续 财政收入增长速度小于财政支出增长速度[2] - 只讲投入不讲产出、注重过程忽略结果的建设行为会加剧财政收支矛盾[2] 高质量发展要求 - 需要防止"一哄而上" 坚持有所为有所不为 在一盘棋格局下实现高质量发展[2] - 谋划建设项目要多问群众满意度 多考虑城市发展规律 对照新发展理念要求[2] - 要统筹兼顾、突出重点 立足当前兼顾长远发展[2]

中央城市工作会议精神解读 - 中央城市工作会议提出建设现代化人民城市需践行正确政绩观和实事求是原则 强调理念、方式、动力、重心、方法的"五个转变" 要求坚持量力而行推动城市基础设施建设和城市发展 [1] - 会议明确城市基础设施是城市正常运行和健康发展的物质基础 对改善人居环境、增强综合承载能力和提高运行效率具有重大意义 [1] - 会议强调需树牢正确发展观和政绩观 要有"功成不必在我"的气度和"功成必定有我"的担当 反对急功近利和急于出成绩的浮躁心态 [3] 城市基础设施建设现状与挑战 - 我国城市基础设施建设近年实现整体水平跨越式提升 得益于综合国力稳步提升和高质量发展 人民群众获得感和幸福感不断增强 [1] - 城市基础设施项目涉及道路、桥梁、供水、供电、文化设施等 具有资金投入大、建设周期长、资金回收慢的特点 需避免大干快上和过度超前 [1] - 部分地方存在不顾财力、不问效果、贪大求快、脱离实际的现象 例如建设低使用率市民公园、被拆除的有轨电车项目以及拖累老城品质的新城建设 [2] 财政约束与资源配置问题 - 地方财力有限 在"面子工程"上过度投入会挤占发展经济和改善民生的宝贵资金 [2] - 地方政府财政收支矛盾持续 财政收入增速小于支出增速的现实状况要求必须注重投入产出效益 [2] - 需统筹兼顾和突出重点 在项目谋划时多问群众满意度、多对照城市发展规律和新发展理念要求 [2] 高质量发展路径与方法 - 城市基础设施建设需防止"一哄而上" 坚持有所为有所不为 在一盘棋格局下实现高质量发展 [2] - 要用"尺子"衡量建设项目 确保符合高质量发展要求并兼顾今天和明天的需求 [2] - 必须压浮躁心理和急躁心态 扎扎实实按规律搞现代化建设 [3]

公司评级 - 株洲市城市建设发展集团有限公司2021年度第二期中期票据获"AA+"评级 [1] 公司业务 - 公司是株洲市重要的城市综合服务运营商，主要从事路桥、管网等城市基础设施建设及土地整理开发等业务 [2] - 在水务、燃气等公共事业运营方面保持区域专营优势 [2] - 2024年主营业务收入同比增长，主营业务毛利率水平同比略有增长，收入来源多样化 [2] - 在建基础设施项目尚需投资规模尚可，项目收益实现及回款情况受建设进度、运营情况、政府资金拨付安排等因素影响大 [2] - 土地整理事务服务业务受政府规划和土地市场需求影响大，收益实现存在不确定性 [2] - 房地产销售收入及毛利率水平同比有所回升，但后续房地产去化情况受地产市场行情及区域市场调控等因素影响大 [2] - 商品销售业务稳步发展 [2] - 期末在建及拟建建安工程项目合同金额较大，业务持续性强 [2] - 城市运营业务仍维持区域专营地位，各项业务稳步发展 [2] 财务表现 - 公司资产中应收类款项和存货占比高，对资金形成较大占用，部分应收往来款存在回收风险，资产流动性较弱 [2] - 所有者权益结构稳定性较强 [2] - 全部债务规模较上年底进一步增长，整体债务负担较重，债券融资占比较高，短期债务集中偿付压力较大 [2] - 政府补助及投资收益对公司利润总额贡献程度高，整体盈利指标表现较强 [2] - 整体偿债指标表现较弱，或有负债风险可控，间接融资渠道畅通 [2] 外部环境 - 株洲市是长株潭都市圈核心城市，产业优势鲜明 [2] - 2024年株洲市地区生产总值及一般公共预算收入同比均保持增长，公司外部发展环境良好 [2] - 公司继续获得有力的外部支持 [2]

城市基础设施现状 - 菲律宾首都马尼拉雨季频繁遭遇严重洪灾，25日因热带气旋与西南季风叠加导致连续5天强降雨，造成30人遇难、7人失踪、约530万人受灾 [1] - 马尼拉排水系统老旧，涵洞沟渠淤塞，违章建筑阻碍水道，2000万人口城市在大雨下陷入瘫痪 [2] - 2021年审计署报告显示马尼拉防洪项目预算使用率低，排水泵站维修滞后，工程进展缓慢 [2] 政策与规划问题 - 菲律宾总统马科斯计划在国情咨文中将应对气候危机列为重点，但民众更关注实际执行而非口号 [2][3] - 本地工程师指出马尼拉洪灾根源在于政治决心不足与长期规划缺失，而非单纯气候因素 [3] 行业挑战 - 发展中国家普遍面临财政受限、人口增长与气候变迁的多重压力，基础设施建设需平衡发展韧性与公平性 [2] - 媒体多次批评马尼拉治水工程"雷声大雨点小"，形成"每年都淹、每年都喊治水"的恶性循环 [2]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 中央城市工作会议从高维度为城市工作做具体指引，推动中国特色城市现代化发展，为城镇化建设等打响发令枪 [4] - 会议部署利于地产回归长期健康发展，使建筑建材需求探底回稳 [5] - 城市更新、行业优胜劣汰和“反内卷”推动行业供需新平衡建立，地产和建筑建材行业前景可期 [6][11] - 优秀和龙头公司在当前环境下发展确定性高，新房建设和存量房改造、城市基础设施相关龙头和优秀公司受益大 [11] 相关目录总结 会议背景与意义 - 2025年7月14 - 15日中央城市工作会议在北京召开，上一次在2015年12月，当前城镇化率较发达国家仍有差距，城市现代化发展空间大 [3][4] - 会议以建设现代化人民城市为目标，在存量提质增效上发力，守住城市安全底线，走出中国特色城市现代化新路子 [4] 对地产和建材行业的影响 - 会议提出发展城市群、推进城镇化、建设宜居城市、推进基础设施建设等部署，加速城镇化，淘汰落后住房，提升基础设施品质，推动房地产健康发展和建筑建材需求回稳 [5] - 建筑建材行业市场低迷加速优胜劣汰，“反内卷”政策优化供给端，会议推动行业供需新平衡建立 [6] 投资建议 - 坚持之前观点，优秀和龙头公司发展确定性高，新房建设和存量房改造、城市基础设施相关龙头和优秀公司受益最大 [11] 行业基本资料 - 股票家数74家，占比1.64%；行业市值7026.5亿元，占比0.69%；流通市值5913.48亿元，占比0.72%；行业平均市盈率55.43 [6] 相关报告汇总 - 包含《反内卷政策落地加速构建水泥等行业供需新平衡》《建筑建材行业2025年中期展望》等多篇报告 [13] 分析师简介 - 赵军胜有16余年研究经验，获多个分析师奖项 [14]

重大交通基础设施建设进展 - 新生圩长江大桥各标段进入施工收尾阶段，地面辅道与涉铁老桥维修改造加速推进，预计建成后栖霞大道至江北大道的通行时间将从1小时缩短至10分钟[1] - 建宁西路上跨江北大道段钢箱梁实现"闭环"，江北大道互通一期工程通车功能段和非涉铁段主体工程完工，建宁西路过江通道隧道段长约3.55千米，盾构段长约2349米[1] - 南京北站站房桩基施工全部完成，预计10月底地铁结构封顶，北广场结构全部完成，年底地面以下工程基本结束[2] 城建项目投资与开工情况 - 上半年全市城建新建项目开工率达75.4%，37个重大城建项目完成投资227.2亿元，年度城建计划投资进度达51.9%[2] - 全市城建计划安排七大类352个A类项目，涵盖交通基础设施、历史文化保护及片区更新等领域[2] 城市配套功能提升 - 所街公交场站作为南京首个公交场站TOD项目完成全部建设任务，集公交车站、市民休闲和办公酒店等功能于一体，将于年底正式投入运营[2] - 新生圩长江大桥夜景照明工程已完成，成为长江两岸标志性景观[1]

道路建设项目概况 - 良白路-铁东路-丹白路道路工程于2021年下半年启动房屋征收工作，2023年年底中建三局正式进场施工 [2] - 项目平湖段长约2.7公里，涉及征拆建筑物约3.8万平方米，业主20户，目前已完成18户签约 [4] - 道路建成后将连接丹平快速路鹅公岭立交至南湾街道盛宝路与红棉路交叉口，成为南北向城市主干道 [3] 项目重要性 - 项目将有效改善沿线居民出行，缓解南湾、平湖片区高峰时段交通拥堵问题 [3] - 道路扩建有助于推动周边土地开发利用及整体区域开发建设 [3] - 项目将服务平湖南国家物流枢纽、海吉星国际海鲜城等重大项目 [3] 项目进展 - 平湖街道组建由街道办领导挂帅的攻坚组，土地整备办、执法队、社区工作站等多部门协作推进征拆工作 [4] - 施工单位中建三局正在抢抓黄金施工期，针对具备施工条件的作业面全面铺开道路两侧扩建工程 [4] - 剩余两户因电力迁改因素影响签约滞后，但将在近期完成 [4] 企业参与情况 - 京华智能产业科技园（原京华电子厂）主动支持征拆工作，清退30多户承租商铺商户，让出300多米围墙内工作面 [5] - 良安田股份合作公司集体用地占项目用地的60%，涉及8个工业区和2个城市更新项目，积极配合征拆工作 [6] 项目影响 - 道路扩建将解决京华智能产业科技园大货车通行不便问题，改善员工上下班交通条件 [5] - 项目建成后将带动平湖片区整体发展，焕发区域新活力 [6]

济南中央商务区路灯建设问题 - 济南中央商务区部分路段存在"有路无灯"或"有灯不亮"问题，影响居民生活，相关部门表示将加速解决，力争2025年底前完成所有路灯设施移交 [1] - 中央商务区核心区由13家企业开发建设，配套道路及路灯等附属设施由企业建设，39条命名道路分99个路段建设移交 [3] - 因各项目建设周期和时序不同，部分道路及路灯建设滞后或未达移交标准 [3] 历下区城管局采取的措施 - 历下区委、区政府成立专班推进建设移交工作，制定方案力争2025年底完成全部移交 [3] - 对部分开发商确实无力建设的项目，做好了司法途径解决的准备工作 [3] - 已对未按时移交的开发商进行逐一约谈并明确移交时间，部分开发商已按整改意见施工 [3] 济南城投集团负责的道路建设情况 - 济南城投集团负责CBD内6条道路建设工作，其中3条自建、3条代建 [5] - 自建道路中，姚家路已临时亮灯，因文博西地块拆迁部分路灯无法安装，待征收拆迁完毕将立即组织安装施工 [5] - 齐音路和山左路的灯杆已移交至市城管局照明中心，计划6月底完成备案 [5] 代建道路建设进展 - 万科、龙湖负责的养浩街(山左路—奥体西路)：万科段正进行设备采购计划6月底完成，龙湖段路灯已完成立杆等设备安装计划6月底前完成具备亮灯及移交条件 [7] - 历下控股、中信泰富、绿地负责建设的大东路：历下控股段和中信泰富段的灯杆已移交，绿地段尚在施工 [7] - 中信泰富、绿地负责建设的子云街：中信泰富段的灯杆已移交，绿地段正在建设中 [7]