Hansen指出，当前人工智能(AI)领域估值处于高位，若出现估值回调引发相关投资大幅放缓，不仅会削 弱芯片及数据中心基础设施的白银需求，还将压制整体市场风险偏好。 此外，相对估值水平同样值得警惕：当前金银比价回落至68附近，基本与30年历史均值持平，较4月超 过105的高点已大幅下行。从历史维度衡量，白银已脱离显著低估区间。 盛宝银行补充道，这一估值变化在供需约束主导力减弱的常态市场环境下将尤为关键。在此背景下，白 银或进入震荡整理阶段，部分资金可能回流至黄金品种，但不会完全撤出贵金属市场——毕竟黄金与白 银仍具备对冲财政风险、通胀压力及地缘政治波动的属性。 从技术面来看，市场正密切关注白银能否站稳54-55美元区间。盛宝银行强调，若银价能突破该区间并 站稳上方，将强化2026年交易区间上移的预期;尤其是该行预判黄金价格有望冲击5000美元关口，也将 对银价形成支撑。 智通财经APP获悉，盛宝银行周三发布报告指出，受货币政策、市场结构及现货供需等多重罕见利好共 振，2025年白银价格涨幅已超一倍，一举突破60美元关口刷新历史新高，展望2026年，白银牛市格局仍 将延续，但需警惕部分潜在风险扰动。 截至发稿， ...

财务业绩 - 总收入约3870万港元 同比减少46.9% [1] - 公司拥有人应占亏损约1260万港元 较上一期间亏损减少8.0% [1] - 每股基本亏损约4.9港仙 上年同期为5.3港仙 [1] 收入构成 - 光缆销售额减少46.0%至约3740万港元 占总收入主要部分 [1] 行业环境 - 全球地缘政治波动与国内经济增速放缓导致通信行业面临需求收缩 [1] - 光纤及光缆行业持续面临竞争加剧压力 [1] - 经营挑战与不确定性仍然存在 [1] 公司应对措施 - 对事项发展保持警惕并持续评估影响 [1] - 采取必要措施减轻对业务的负面影响 [1]

外贸出口表现 - 上半年中国货物贸易进出口同比增长2 9% 其中出口增长7 2% 比一季度加快0 3个百分点 [1] - 6月出口增速在5月回落后再次回升 进口增速自1-2月以来首次转正 [1] - 民营企业出口增长7 0% 高于国有企业和外商投资企业的3 2%和4 7% 份额达64 2%创历史高位 [1][4] - 对东盟和欧盟出口同比分别增长13 0%和6 6% 但对美进出口同比下降9 3% 出口降幅达9 9% [1][3] 高技术产品出口 - 上半年高技术产品出口增长9 2% 连续9个月保持增长 其中高端机床 船舶和海洋工程装备出口增速超20% 仪器仪表增长14 7% [3] - 自主品牌在高技术产品出口中占比32 4% 较去年同期提升1 2个百分点 [3] 工业与经济数据 - 6月规模以上工业增加值增速回升至6 8% 为过去3个月最高 1-6月累计增长6 4% [1] - 外需（净出口）拉动经济增长1 7个百分点 同比高出1 0个百分点 [3] - 供给端工业增加值和服务业增加值增速均高于GDP 但需求端投资和消费增速低于GDP 呈现供需不平衡 [6] 政策与市场动态 - 中美经贸会谈暂停关税措施90天 形成"抢出口"窗口期 带动工业生产回升 [3] - 人民币汇率中间价创8个月新高 市场信心回暖 [4] - IMF和OECD预测显示美国受关税政策冲击大于中国 [5] 下半年挑战与建议 - 出口需求存在提前透支风险 中美经贸摩擦将持续考验出口韧性 [6] - 建议通过提高居民收入和公共服务支出释放消费潜力 同时加大去产能力度促进供需平衡 [6] - 宏观政策需确保广义财政支出增速大于名义经济增速 重点推进服务业开放从"准入"到"准营" [7]