业绩总结 - 2022 - 2025年总收入分别为137.62亿元、124.28亿元、150.04亿元、90.92亿元，2023 - 2025年同比增幅分别为-9.7%、20.7%、58.0%[68][69] - 2022 - 2025年总毛利分别为1.14亿元、1.77亿元、2.42亿元、1.33亿元，2023 - 2025年同比增幅分别为55.4%、36.6%、35.7%[71][72] - 2022 - 2025年总毛利率分别为8.3%、14.3%、16.1%、14.6%[71] - 2022 - 2025年经调整息税折旧摊销前利润率分别为-2.2%、-0.2%、3.7%、4.2%[65] - 2024年税前亏损为1.78亿元，较2023年的1.10亿元有所增加[65] - 2025年融资成本为1312.3万元，较2024年的1213.7万元略有增加[65] - 2025年物业、厂房及设备折旧为4297.4万元，较2024年的3320.1万元有所增加[65] - 2024年与困境客户有关的撇销为1.22亿元[65] 用户数据 - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，公司前五大客户收入分别占总收入的53.0%、46.2%、55.3%及64.7%，最大客户收入分别占比33.6%、23.6%、21.7%及26.8%[57] 未来展望 - 未来公司宣派股息需弥补过往累计亏损并提取纯利的10%列入法定公积金，法定公积金累计结余超注册资本50%可停止提取[97] - [编纂]净额预计用于产能扩张、研发活动、战略投资及/或收购、拓展全球销售渠道及提升品牌影响力、营运资金及其他一般公司用途[102] 新产品和新技术研发 - 公司建立“意大利 + 中国”双中心研发架构，聚焦五大基础技术领域[41] - 公司开发创新研发平台GOA，以客户终极目标为全局导向[47] - GOA平台采用“遗传算法”框架，将万亿级参数组合收敛至数万级核心解集[51] - 公司完全自主可控的快速有限元求解引擎计算效率较业内主流软件提升10倍以上[51] - 公司能在短时间内生成由数万个经严格仿真的候选方案构成的帕累托前沿图集[52] 市场扩张和并购 - 2019年11月，公司以6百万欧元认购OSAI ITA 60%股权[94] - 2022年7月，公司以4,547,645欧元认购OSAI ITA剩余40%股权[94] 其他新策略 - 公司于2025年8月27日批准并采纳[编纂]购股权计划[148]

公司地位与荣誉 - 公司是中国领先的智能工业软件解决方案提供商，2024年按先进工业的工业软件收入计，是中国先进工业智能制造软件公司市场上最大的中国提供商[38] - 2022 - 2024年，公司在按先进工业收入计排名前十的中国智能制造软件公司中，相关收入复合年增长率最快[38] - 公司是少数实现盈利的中国本土先进工业智能制造软件企业之一[38] - 公司是国内首家且唯一一家全自动CIM解决方案已通过多家12英寸晶圆厂验证并投入量产的供应商[39] - 公司是2023年度国家级专精特新「小巨人」企业、2024年度国家高新技术企业[41] - 公司入选2024年度半导体制造技术创新TOP20及2024胡润全球瞪羚企业[41] 用户数据 - 截至2025年6月30日，公司客户数量达758家，覆盖全国前八大晶圆厂中的六家、前三大半导体硅片厂以及前三大封测厂[39] - 2022 - 2025年6月30日智能制造软件解决方案客户数分别为193个、296个、367个及402个，2022 - 2024年复合增长率38.1%[45] - 截至2022 - 2025年6月30日经营管理软件解决方案客户数分别为30个、55个、304个及349个，2022 - 2024年年复合增长率218.3%[48] 业绩总结 - 2022 - 2025年部分年份及2024 - 2025年半年度收入分别为1.811亿元、2.868亿元、4.997亿元、2.575亿元、2.826亿元[187] - 2022 - 2025年6月30日智能制造软件解决方案收入分别为1.802亿元、2.54亿元、3.729亿元、1.857亿元和2.017亿元，2022 - 2024年年复合增长率43.9%[48] - 2022 - 2025年6月30日经营管理软件解决方案收入分别为90万元、2920万元、1.011亿元、4610万元和8090万元，2022 - 2024年年复合增长率959.9%[48] - 2022 - 2025年6月30日来自五大客户收入分别占总收入55.0%、36.2%、28.6%及35.6%[52] - 2022 - 2025年6月30日来自最大客户收入分别占同期总收入31.1%、11.5%、10.8%及9.2%[52] - 2022 - 2025年6月30日向五大供应商采购额分别占总采购额41.4%、82.1%、52.1%及65.1%[53] - 2022 - 2025年6月30日向最大供应商采购额分别占同期总采购额14.9%、36.7%、19.7%及34.1%[53] 未来展望 - 公司拟采取巩固领先地位、加强研发投入等战略发展业务[50] - 所得款项净额将按比例用于提升研发及创新能力、战略投资及收购、提升交付能力和商业化进程、营运资金及一般公司用途[84] 新产品和新技术研发 - 公司计划自研ERP企业资源计划软件实现国产替代[48] 市场扩张和并购 - 2025年7月1日公司与北京国信动力源科技发展有限公司签署业务收购协议，对价款为4950万元人民币[83] - 收购的资产包括被收购方ERP业务相关的合约权利、客户资源、未来业务机会及相关人员[83] 其他新策略 - 公司股份拆细将每股面值人民币1.0元的股份拆分為兩股每股面值人民币0.5元的股份[144]

市场焦点与策略 - 美联储维持利率在4.25%-4.5%区间不变，符合市场预期 [9] - 美国第二季度GDP增长3%，超预期，主要因净出口贡献显著 [9] - 美国10年期国债收益率上升5.36个基点至4.374厘，美元指数逼近100 [9] - A股沪深300指数估值处于低位，往绩PE和PB分别为12.3倍和1.24倍，股息率2.96%高于10年期国债收益率 [9] - 建议布局A股ETF，因估值重估动能强劲，可定期分批吸纳 [9] 全球市场动态 - 美联储主席鲍威尔暗示9月不会降息，道指收跌0.38%，纳指微升0.15%，金龙中国指数下滑1.82% [11] - Meta第二季度净利润同比增36%，收入增22%，均超预期，股价盘后涨12% [11] - 特朗普宣布对印度商品加征25%关税，并对巴西铜征收50%关税，导致纽约期铜价格一度暴跌20% [11] - 加拿大央行维持利率不变，但暗示若经济放缓加剧可能9月降息 [11] 中港台市场要点 - 恒指下跌1.36%至25176点，创6周最大跌幅，分析认为25000点关口或受考验 [13] - 中共中央政治局会议提出提振内需和治理企业无序竞争，但房地产政策表述有限令市场失望 [13] - 汇丰第二季度为香港商业地产拨备4亿美元，全年减值预测上调至0.4%上限 [13] - 恒生银行不良贷款率升至6.69%，拟回购最多30亿港元股份 [13] 重点公司业绩与推荐 - **巨子生物（2367）**：重组胶原蛋白领域龙头，目标价66.2港元，止损价54.72港元 [21] - **统一企业中国（220）**：受益于饮品业务高增长及食品创新，股息回报稳定 [21] - **微创脑科学（2172）**：神经介入器械龙头，脑机接口技术进入临床试验阶段 [21] - **星巴克（SBUX）**：Q3营收94.56亿美元同比增3.8%，CEO称复兴计划超前 [23] - **FTAI Aviation（FTAI）**：Q2营收同比增52.4%至6.76亿美元，发动机维修需求推动增长 [24] 市场数据概览 - 恒生科技指数跌2.72%，表现最差个股包括理想汽车（2015）和中芯国际（981） [15][17] - 美股标普500指数微跌0.12%，纳指逆势涨0.15%，VIX指数跌3.13%至15.48 [15][17] - 欧洲斯托克50指数涨0.26%，德国DAX指数升0.19% [15] 经济数据前瞻 - 中国7月制造业PMI预估49.7，非制造业PMI预估50.2 [19] - 美国首次申领失业救济人数预计22.3万，连续申领人数195万 [19] - 香港Q2 GDP季率预估0.1%，年率预估2.8% [19]

财务数据 - 2023 - 2027年总营业收入分别为22.86亿、20.04亿、24.02亿、29.21亿、33.76亿美元，变动为 -7.7%、 -12.3%、19.8%、21.6%、15.6%[4] - 2023 - 2027年毛利率分别为21.3%、10.2%、10.5%、15.0%、19.8%[4] - 2023 - 2027年股东净利润分别为2.80亿、0.58亿、0.92亿、2.75亿、3.65亿美元，每股盈利变动为 -45.1%、 -82.1%、57.9%、148.1%、59.5%[4] 业务表现 - 1Q25收入5.41亿美元，同比增长17.6%，环比持平，毛利率9.2%，环比降2.2pcts，股东应占利润0.04亿美元不及预期[6] - 25Q2收入指引为5.5 - 5.7亿美元，毛利率7 - 9%[6] - 1Q25不同技术平台产品表现分化，功率器件收入占比30%本季转正，模拟及电源管理收入占比25%需求增长动能保持，嵌入式存储收入占比24%增速放缓[6] 产能与价格 - 无锡二期12寸产能预计25年底达4万片月产能，2026年中完成8.3万片月产能，1Q25整体产能利用率102.7%[6] - 1Q25测算晶圆均价环比降1%至419美元，调整25/26年晶圆代工均价至444/465美元，分别增长6%/5%[6] 评级与风险 - 提升目标价至37港元，维持买入评级，调整2025 - 2027年收入为24/29.2/33.7亿美元，股东净利润为0.9/2.7/3.6亿美元[6] - 面临扩产不及预期、需求不及预期、汇率变动风险[6]