市场表现 - 10月31日三大指数集体低开，计算机和电子板块表现分化，计算机ETF（159998）逆市上涨近1%，而芯片ETF天弘（159310）下跌超过2% [1] - 计算机ETF成分股中奇安信-U涨幅超过7%，三六零、国联股份、东华软件股价上涨，芯片ETF成分股中仅闻泰科技、卓胜微等少数股票上涨，寒武纪、中芯国际、海光信息等均下跌超过2% [1] - 计算机ETF（159998）最新规模达27.20亿元，在全市场同类ETF中规模排名第一 [1] 产品定位与构成 - 计算机ETF（159998）紧扣硬科技行业主线，覆盖软硬件多个细分赛道，适配数字经济和AI发展趋势，成分股涵盖人工智能、云计算、数据要素等新兴领域 [1] - 芯片ETF天弘（159310）跟踪中证芯片产业指数，前十大重仓股包括中芯国际、北方华创、海光信息、寒武纪-U等行业龙头公司 [1] - 两只ETF产品均配置了场外联接基金，计算机ETF场外联接基金代码为A：001629和C：001630，芯片ETF天弘场外联接基金代码为A：012552和C：012553 [1] 政策环境 - 北京市发布《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》，鼓励资源要素向新质生产力方向集聚，支持上市公司围绕战略性新兴产业和未来产业开展并购重组 [2] - 重点支持领域包括人工智能、医药健康、集成电路、智能网联汽车、具身智能机器人、量子信息、商业航天、6G技术等北京市重点产业 [2] 行业趋势与需求 - Meta公司首席执行官扎克伯格表示公司对计算能力的需求持续超出预期，认为增加计算能力可创造更高利润，并计划进一步扩大计算资源投入 [2] - 东兴证券分析指出人工智能行业处于政策、技术、需求三维共振阶段，"人工智能+"行动带来政策赋能和资金支撑，国产芯片及云计算龙头业绩逐步验证 [2] - 大厂资本支出持续投入推高行业发展确定性，AI应用领域景气度仍有上行空间，人工智能在科技投资的中期主线地位较难撼动 [2] 投资策略建议 - 民生证券建议关注"后劲"更强的投资方向，特别是国产算力与国产软件的协同发展 [3] - 核心软硬件国产化是大势所趋，国产算力有望与国产软件实现共振，共同推动国产化生态构建，实现高水平科技自立自强目标 [3]

行业整体表现 - 前三季度软件业务收入达到111,126亿元，同比增长13.0% [1] - 前三季度软件业利润总额达到14,352亿元，同比增长8.7% [1] 办公软件市场 - 国内办公软件市场保持稳步增长 [1] - 协同办公信创和效率办公信创市场受央国企信创等因素驱动 [1] - 协同办公信创和效率办公信创市场在2027年有望总计达到30.1亿元 [1] 国产化与生态构建 - 大国科技博弈背景下核心软硬件国产化是大势所趋 [1] - 国产算力有望与国产软件实现共振，共同推动国产化生态构建 [1] - 目标是实现高水平科技自立自强 [1] 工业软件发展 - 工业软件作为智能制造的核心支撑，其升级改造可提升企业生产效率并降低运营成本 [1] - 工业软件领域存在短板，对制造业数字化转型的支撑力有待增强 [1] - 将工业软件纳入政策支持范围，意味着国家将通过政策和资金鼓励企业投入 [1] - 工业软件行业短期将带动投资扩大，长期将提升产业竞争力，迎来新一轮发展机遇 [1]