报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本轮牛市尚未走完，核心资产依然具有吸引力，A股核心资产三至四季度还具备一定上涨潜力 [1][5] - 9月海外货币当局将推出关键性政策决议，人民币汇率有望继续升值，A股资产将迎来全球资本再配置的红利 [4] 根据相关目录分别进行总结 科技板块掀起热潮，带火盘面 - 8月22日A股在半导体、芯片等主题科技板块引领下掀起高潮，7 - 8月双创指数强力上攻，两市成交额连续两周日均站上两万亿元，大盘突破3800点创十年新高 [1] - 热门概念指数围绕半导体芯片产业链扩展涨势，平均涨幅超4%，科创50指数大涨超8%，四大期指中沪深300、上证50涨逾2%，中证500、中证1000涨幅1.5%左右，大盘权重股后劲更强 [2] - 部分热门概念指数涨幅：GPU 9.87%、服务器8.30%、炒股软件5.48%等，医美 - 0.26%、抗生素 - 0.28% [3] 9月海外货币当局将推出关键性政策决议，人民币汇率有望继续升值 - 8月底至9月全球市场等待美联储重启降息及杰克逊霍尔全球央行会议讲话，美国经济降温趋势已开始，虽有关税带来的通胀风险担忧，但关税对物价影响有限，美股企业中报业绩可能下滑使就业市场压力上升，美联储降息动力偏强，可能带动美元贬值 [4] - 届时人民币资产尤其是A股资产将迎来全球资本再配置红利，沪深300、上证50是符合外资审美的蓝筹资产 [4] 后市展望 - A股走在复苏前沿，但经济数据未现大拐点，物价指数、投资意愿、居民与企业资产负债表修复不完全，政策环境和预期要保持宽松、乐观、积极 [5]