文章核心观点 - 老铺黄金作为古法黄金赛道的开创者，在经历股价暴涨后近期出现显著回调，其高估值、商业模式可持续性及在激烈竞争环境下的品牌溢价能力面临市场质疑 [3][10][16] - 尽管传统金店行业遇冷，但以老铺黄金为代表的高端古法黄金品牌逆势崛起，通过“一口价”模式和奢侈品叙事获得高毛利与增长，然而其增长天花板、财务风险及对金价周期的依赖构成核心挑战 [5][6][21][23] - 资本市场与行业内部均在寻找“下一个老铺黄金”，新兴古法黄金品牌获得资本青睐并加速布局，它们定位更趋顶奢，直接分流老铺黄金的核心客群，使得行业竞争格局加剧 [13][15][19] 老铺黄金的市场表现与估值波动 - 公司于2024年6月上市后股价一度暴涨20倍，超过1000港元/股，成为港股股王，但近5个月股价下跌近40%，市值蒸发约500亿港元 [3] - 股价回调的表面原因是新消费退潮及估值过高，在2024年7月高点时动态市盈率一度突破120倍，而行业龙头周大福市盈率不足30倍，存在回调压力 [11] - 资本市场已趋于冷静，其估值已充分甚至过度透支完美增长预期，当前回调可能尚未完全释放风险 [10][26] 行业竞争格局演变 - 传统黄金珠宝公司如周大福、周大生、周六福等在2025年前三季度持续减少门店，合计关闭门店已超过3000家 [5] - 老铺黄金逆势扩张，在深圳罗湖万象城等重奢商场开设多家门店并出现排队现象，其2025年净营收预计将超越历峰集团珠宝业务在中国市场的营收 [6] - 传统金店推出对标产品进行狙击，例如周大福“传承系列”16.27克手链售价22336元，每克约1373元，而老铺黄金14.6克足金项链售价27920元，每克近2000元，价格是前者的1.4倍 [11][13] - 新兴古法黄金品牌加速发展并获得大额融资，例如琳朝和寶蘭在2024年12月完成亿级融资，投资者包括日出资本、挑战者创投、开云集团及顺为资本等，其中寶蘭单克售价接近3000元人民币，价格层级高于老铺黄金 [13] - 君佩、文博金、御泰黄金等多品牌积极入驻全国高端商场如万象城、德基广场、SKP等，与商场方深度合作，加剧高端市场竞争 [15] 老铺黄金的商业模式与财务特征 - 公司通过“一口价”模式脱离原材料成本定价，获得定价自由，这是其近40%毛利率的根源，并通过每年2-3次的定期提价策略强化产品增值和稀缺属性 [21] - 采用自有工厂控制生产与产品投放，维持高溢价并避免库存积压导致的价格崩盘，2024年平均单店销售额已超过3亿元 [21] - 定位顶奢导致门店扩张存在天花板，估算其在国内（含港澳）潜在开店上限约为67家，约为当前门店数的两倍，未来增长将极度依赖单店营收提升 [21][23] - 为支撑直营扩张及营造稀缺性大量囤积黄金原材料，2024年存货达40.88亿元，同比增长222.4%，严重侵蚀经营现金流，2023与2024年经营现金流净额持续为负 [23] - 公司资产负债率持续上升，从2023年底的29.8%升至2025年中的43.1%，在金价下行周期中面临存货减值风险和资金链压力 [23] 品牌溢价与可持续性挑战 - 老铺黄金的崛起与近年金价牛市密切相关，其提价空间与金价持续上涨有关，若金价进入震荡或下行区间，其品牌溢价能力、提价机制及二手市场流通性将面临考验 [23] - 公司当前溢价很大程度上仍依附于足黄金材质的内在价值，而真正奢侈品溢价源于品牌故事与文化，其毛利率约40%虽领先于周大福等传统品牌，但远低于LVMH、历峰、开云集团约70%的毛利率水平，距离真正奢侈品尚有距离 [24] - 2024年10月下旬的提价恰逢金价剧烈回调，引发消费者质疑，直观体现了其商业模式对金价周期的依赖困境 [23] - 对于老铺及新兴古法黄金品牌而言，如何讲好品牌故事并将其规模化发展，是持续向奢侈品发展的关键 [25] 行业前景与金价影响 - 全球央行持续购金为金价形成长期支撑，金价或将维持在历史较高水平，但并非不会出现波动 [25] - 若金价高位震荡或温和上涨，老铺黄金或能借此强化品牌叙事，提升单店店效，逐步消化估值 [26] - 若金价出现显著且持续回调，老铺黄金的提价机制可能失灵导致产品滞销，同时高额存货面临减值压力，紧绷的现金流可能引发财务风险，导致估值大幅下杀 [26] - 老铺黄金未来走势已脱离单纯的金价上涨故事，更关乎其自身溢价能力的可持续性，而新兴古法黄金品牌在已有前例的情况下，很难再次上演同样的增长神话 [26]

老铺黄金的股价表现与市场地位 - 公司于2024年6月上市后，股价一年内暴涨20倍，一度超过1000港元/股，成为港股股王 [2] - 近5个月，公司股价下跌近40%，市值蒸发500亿港元 [3] - 在传统金店普遍关店的背景下，公司逆势崛起，在深圳罗湖万象城等重奢商场开设门店并出现排队现象 [9][10] - 罗斯柴尔德公司报告预计，公司2025年净营收将超越历峰集团珠宝业务在中国市场的营收 [10] 高估值回调与竞争压力 - 公司股价在7月高点时动态市盈率一度突破120倍，而行业龙头周大福市盈率不到30倍，估值存在回调压力 [16][17] - 传统金店如周大福推出“传承系列”进行竞争，其16.27克手链售价22336元，克价约1373元，而公司14.6克足金项链售价27920元，克价近2000元，是前者的1.4倍 [6][19][21] - 新兴古法黄金品牌加速发展，琳朝、寶蘭在2024年12月完成亿级融资，后者单克售价接近3000元，价格高于公司 [22][23][25] - 君佩、文博金、御泰黄金等多品牌入驻深圳湾万象城等高端商场，渠道竞争加剧 [26][27][28] 商业模式与财务特征 - 公司采用“一口价”销售模式，脱离原材料成本定价，毛利率近40%，并通过每年2-3次定期提价强化产品增值与稀缺属性 [38] - 通过自有工厂控制生产与产品投放，维持高溢价并避免库存积压导致的价格崩盘 [39] - 高端定位带来极高单店坪效，2024年平均单店销售额已超过3亿元 [40] - 为支撑直营扩张和营造稀缺性，大量囤积黄金原材料，2024年存货达40.88亿元，同比增长222.4% [45] - 公司经营现金流净额在2023、2024年持续为负，且资产负债率从2023年底的29.8%升至2025年中的43.1% [45][46] 增长天花板与核心挑战 - 公司门店只能开设在顶奢商场，国内（含港澳）潜在开店上限估算约为67家，约为当前门店数的两倍，依靠开店驱动的增长天花板明显 [41] - 未来增长将极度依赖单店营收提升，但随着门店数量增加，难度倍增 [45] - 公司溢价仍很大程度上依附于足金材质的内在价值，其约40%的毛利率远低于LVMH、历峰、开云等国际奢侈品集团70%上下的毛利率 [48] - 真正的奢侈品溢价源于品牌故事和文化，与材质关系不大，公司品牌价值的持续性面临考验 [48] - 若金价进入震荡或下行区间，公司的提价机制可能失灵，产品可能滞销，同时高额存货面临减值风险，紧绷的现金流可能引发财务风险 [47][52] 行业趋势与新兴品牌 - 2025年前三季度，周大福、周大生、周六福等传统黄金珠宝上市公司合计关闭门店超过3000家 [8] - 新兴古法黄金品牌定位更靠近奢侈品，在讲故事的能力上更强，如琳朝珠宝专注于非遗手工黄金制品，2024年天猫双11仅定金收入就高达1800万元 [33][35][36] - 这些新兴品牌虽然规模小，但直接分流了公司最核心的高净值客群，竞争压力大 [37] - 资本市场和企业内部都在期待下一个“老铺黄金”的出现 [29]

公司融资与股东背景 - 高端黄金珠宝品牌寶蘭完成过亿元A轮融资，资方阵容包括挑战者创投、顺为资本及开云集团[3] - 顺为资本的法人为小米集团董事长雷军，挑战者创投的法人为元气森林创始人唐彬森，开云集团为全球奢侈品巨头[6] - 融资主体为今年8月28日新成立的杭州宝蕴兰华珠宝有限责任公司，注册资本138.88万元[9] - 在该融资主体中，徐泽伟持股约60%，挑战者创投相关实体持股11.52%，开云集团持股4.8%，顺为资本相关实体持股4%[11] 公司历史与治理结构 - 品牌历史可追溯至1988年，创始人徐毕东早期吸纳了多位国家级非遗“花丝镶嵌”技艺的传承大师[7][8] - 品牌实体化运营始于2017年杭州大厦首店开业，2018年注册成立运营主体杭州宝兰黄金文化发展有限公司[8] - 公司已完成代际交接，创始人徐毕东之子徐泽伟成为核心管理者与主要股东，持有运营主体90%股份并担任法定代表人[8] - 徐泽伟同时担任新融资主体的董事长及法定代表人，全面掌舵品牌业务与资本化发展[9] 产品、工艺与定价 - 寶蘭产品采用古法黄金制作技艺，核心是传承非遗“花丝镶嵌”手工技艺，产品均为手工打造，生产周期约三个月[18] - 公司拥有60人金匠人才梯队，是国内首家推出符合行业标准的花丝镶嵌足金品牌[12] - 产品采用奢侈品常见的“一口价”模式，多款产品单克售价逼近甚至超过2000元人民币[13][15] - 例如，一款34克宫灯耳坠售价67598元，单克约1988元；一款65.14克手镯售价125718元，单克约1930元[15] - 以近期约1328元/克的常规金价为基准，其品牌溢价率超过50%[15] - 其价格体系与老铺黄金处于同一量级，例如老铺黄金一款34.8克产品售价67365元，单克约1935元[18] 渠道与销售策略 - 目前线下仅有三家门店，均选址核心城市商业区，分别位于杭州大厦、杭州万象城和深圳万象城，与国际大牌为邻[19] - 线上天猫旗舰店陈列约60款产品，主要价位集中在2万至4万元区间[19] - 品牌提价策略积极，2025年内已发布两次全线产品涨价公告，此前调价幅度通常在5%到15%之间[3][20] - 受限于手工制作模式，产能难以达到量产，目前未出现排队抢购现象，但融资消息公布后潜在客户咨询明显增多[19] 行业赛道与竞争格局 - 寶蘭与老铺黄金、君佩、琳朝并称为“古法四姐妹”，属于头部古法黄金品牌[14] - 古法黄金赛道正处爆发期，在传统黄金首饰消费下滑背景下逆势火爆[23] - 作为“古法黄金第一股”的老铺黄金，2025年上半年营收达123.54亿元，同比增长251%，其核心门店平均销售额超越爱马仕、卡地亚等一线国际奢侈品牌[23] - 资本正集体聚焦该赛道，寻找下一个可能的老铺黄金，例如琳朝珠宝也在今年6月获得日初资本投资[23] - 专家认为，中式奢侈品市场是中国消费市场未来最大机会，资本市场将重点押宝该赛道[24] 发展机遇与挑战 - 寶蘭已成功挤入古法黄金第一梯队高端品牌，其在花丝镶嵌工艺上的独特优势及对非遗匠人的垄断，被专家认为比老铺黄金“有血有肉的多”[25] - 公司面临规模与稀缺性的根本矛盾：核心竞争力在于耗时的纯手工制作，但资本追求增长与规模回报，加速渠道扩张面临产能保障问题[25] - 赛道日益拥挤，同质化风险凸显，寶蘭虽以花丝镶嵌为特色，但老铺黄金、君佩等品牌同样精通各类古法金工，建立不可替代的独特身份存在挑战[4][25] - 开云集团的投资动作，被解读为国际奢侈品巨头深入了解中国高端黄金市场的途径，其战略价值考虑大于商业价值考虑[24]

公司融资与股东背景 - 杭州高端黄金珠宝品牌宝兰近日完成逾亿元人民币A轮融资 [1] - 本轮融资的投资者包括挑战者创投、全球奢侈品巨头开云集团以及顺为资本 [1] - 挑战者创投由饮料集团元气森林创始人唐彬森领导，顺为资本由小米集团董事长雷军旗下 [1] 公司产品与定价 - 宝兰的单克售价已逼近2000元，与已上市公司老铺黄金(6181.HK)处于同一量级 [1] - 公司今年内已两次加价 [1] - 公司是中国内地首间推出符合行业标准的花丝镶嵌的足金品牌 [1] 公司历史与运营 - 宝兰于1988年成立 [1] - 公司目前拥有3间门店 [1] - 公司在2019年和2023年曾两次升级产线 [1] - 公司目前建立了60人的金匠人才梯队 [1] 行业竞争与挑战 - 分析认为“古法黄金”领域的竞争已十分激烈 [1] - 行业内同质化风险日益突显 [1] - 宝兰如何建立独特品牌面临很大挑战 [1]

公司融资与股东背景 - 中国高端黄金珠宝品牌寶蘭完成过亿元A轮融资 [2] - 领投方为元气森林创始人唐彬森领导的挑战者创投，跟投方包括小米集团董事长雷军担任法人的顺为资本以及全球奢侈品巨头开云集团 [2][4] - 融资主体为今年8月28日新注册的杭州宝蕴兰华珠宝有限责任公司，注册资本138.88万元 [6] - 在新公司股权结构中，创始人徐泽伟持股约60%，挑战者创投持股11.52%，开云集团持股4.8%，顺为资本持股4% [6][9] 公司历史与治理结构 - 品牌历史可追溯至1988年，创始人徐毕东早期吸纳了多位国家级非物质文化遗产“花丝镶嵌”技艺的传承大师 [5] - 品牌实体化运营始于2017年杭州大厦首店开业，2018年注册成立运营主体杭州宝兰黄金文化发展有限公司，注册资本2000万元 [5] - 公司已完成代际交接，创始人徐毕东之子徐泽伟成为核心管理者与主要股东，持有运营主体90%股份并担任法定代表人 [5] - 徐泽伟同时担任新融资主体的董事长及法定代表人，全面掌舵品牌业务与资本化发展 [6] 产品、工艺与定价 - 品牌核心是传承非物质文化遗产“花丝镶嵌”手工技艺，产品均为手工打造，生产周期约三个月 [12] - 公司拥有60人金匠人才梯队，是国内首家推出符合行业标准的花丝镶嵌足金品牌 [9] - 产品采用奢侈品常见的“一口价”模式，多款产品单克售价逼近甚至超过2000元人民币 [10] - 例如，一款34克足金宫灯耳坠售价67598元，单克价约1988元；一款65.14克足金累丝手镯售价125718元，单克价约1930元 [10] - 以近期约1328元/克的常规金价为基准，其品牌溢价率超过50% [10] - 定价与老铺黄金处于同一量级，例如老铺黄金一款34.8克产品售价67365元，单克价约1935元 [12] 销售渠道与市场策略 - 目前线下仅设3家门店，分别位于杭州大厦、杭州万象城和深圳万象城，毗邻爱马仕、卡地亚等国际大牌 [12] - 线上天猫旗舰店陈列约60款产品，主要价位集中在2万至4万元区间 [12] - 品牌于2025年内已发布两次全线产品涨价公告，历史调价幅度通常在5%到15%之间 [2][13] - 融资消息公布后，通过各类渠道主动了解品牌的潜在客户明显增多 [13] 行业格局与市场前景 - 寶蘭与老铺黄金、君佩、琳朝并称为“古法四姐妹”，属于头部古法黄金品牌 [10] - 在传统黄金首饰消费因金价高企而下滑的背景下，古法黄金市场逆势火爆 [15] - 老铺黄金2025年上半年营收达123.54亿元，同比增长251%，其核心门店平均销售额超越爱马仕、卡地亚等一线国际奢侈品牌 [15] - 资本市场看好高端黄金珠宝赛道及中式奢侈品市场的未来潜力，将其视为中国消费市场未来最大机会 [16] - 国际奢侈品巨头如开云集团的投资，既是投资，也是深入了解中国高端黄金市场的调研方式 [16] 竞争与挑战 - “古法黄金”赛道变得拥挤，同质化风险日益凸显 [2][17] - 公司核心竞争力在于纯手工制作，但资本追求增长与规模回报，目前仅三家门店的规模与老铺黄金相距甚远 [17] - 若加速渠道扩张，如何保证产能成为核心问题 [17] - 公司虽以花丝镶嵌为特色，但老铺黄金、君佩等品牌同样精通各类古法金工，建立不可替代的独特身份存在挑战 [17] - 公司已被视为第一梯队高端品牌之一，在花丝镶嵌工艺上的独特优势及对非遗匠人的垄断，被认为比老铺黄金更有血有肉 [17]

融资事件与资方背景 - 中国高端黄金珠宝品牌寶蘭完成过亿元A轮融资 [2] - 领投方为元气森林创始人唐彬森领导的挑战者创投，跟投方包括小米集团董事长雷军担任法人的顺为资本以及全球奢侈品巨头开云集团 [2][4][5] - 融资主体为今年8月28日新注册的杭州宝蕴兰华珠宝有限责任公司，注册资本138.88万元 [7][25] - 在新融资主体中，创始人徐泽伟持有约60%股份，挑战者创投持股11.52%，开云集团持股4.8%，雷军旗下基金持股4% [8][27] 公司历史与股权结构 - 品牌起源可追溯至1988年，创始人徐毕东早年吸纳了多位国家级非物质文化遗产“花丝镶嵌”技艺的传承大师 [6][24] - 品牌实体化运营始于2017年杭州大厦首店开业，2018年注册成立运营主体杭州宝兰黄金文化发展有限公司，注册资本2000万元 [6][24] - 公司已完成代际交接，创始人徐毕东之子徐泽伟持有原运营主体90%股份并担任法定代表人，现全面掌舵业务与资本化发展 [6][7][24][25] - 公司拥有60人金匠人才梯队，并在2019年和2023年两次升级产线，是国内首家推出符合行业标准花丝镶嵌足金产品的品牌 [9][27] 产品定价与市场定位 - 寶蘭产品采用奢侈品“一口价”模式，多款产品单克售价逼近2000元人民币 [10][28] - 具体而言，一款34克足金宫灯耳坠售价67598元，单克约1988元；一款65.14克足金累丝手镯售价125718元，单克约1930元 [11][28] - 以近期约1328元/克的常规金价为基准，其品牌溢价率超过50% [11][28] - 定价与老铺黄金处于同一量级，例如老铺黄金一款34.8克产品售价67365元，单克约1935元 [13][30] - 公司被市场与老铺黄金、君佩、琳朝并称为“古法四姐妹” [11][28] 销售渠道与运营策略 - 目前线下仅设3家门店，分别位于杭州大厦（2017年）、杭州万象城（2020年）和深圳万象城（2025年），均与国际奢侈品牌为邻 [13][30] - 线上天猫旗舰店陈列约60款产品，主要价位集中在2万至4万元区间 [13][30] - 品牌在2025年内已发布两次全线产品涨价公告，此前调价幅度通常在5%到15%之间 [14][31] - 产品均为手工打造，生产周期约三个月，产能受限是门店数量少的主要原因 [13][30] 行业趋势与资本逻辑 - 古法黄金市场逆势火爆，作为“古法黄金第一股”的老铺黄金2025年上半年营收达123.54亿元，同比增长251% [16][33] - 资本正集体聚焦并寻找下一个老铺黄金，今年6月另一品牌琳朝珠宝也获得了日初资本投资 [16][33] - 专家指出，资本市场看好寶蘭所在的高端黄金珠宝赛道及中式奢侈品的未来潜力，国际奢侈品集团的投资兼具战略试探与市场调研目的 [17][34] - 古法黄金赛道变得拥挤，同质化风险日益凸显，品牌建立独特身份面临挑战 [18][35] 公司面临的矛盾与挑战 - 核心竞争力（耗时的纯手工制作）与资本追求增长和规模回报之间存在根本矛盾 [18][35] - 目前仅3家门店，规模远小于老铺黄金，在“古法四姐妹”中处于起步阶段，加速扩张面临产能保障问题 [18][35] - 虽以花丝镶嵌为特色，但老铺黄金、君佩等品牌同样精通古法金工，差异化竞争和建立不可替代的独特身份存在挑战 [19][35]

公司融资与战略 - 高端黄金珠宝品牌“寶蘭”近日完成过亿元A轮融资 [6] - 本轮融资由挑战者创投领投，开云集团和顺为资本跟投 [6] - 融资资金将主要用于品牌价值提升、全渠道布局、供应链韧性升级和核心人才赋能四大核心战略方向 [6] 公司历史与定位 - 公司成立于1988年，拥有近四十年历史 [7] - 公司专注于采用中华皇家制金古法，尤其专注于非物质文化遗产“花丝镶嵌”技艺的延续与创新 [7] - 公司源起于黄金珠宝匠人世家，创始人自十几岁起学习传统打金技艺，后在北京开设金器工坊并吸纳了多位国家级非遗“花丝镶嵌”的传承大师及其弟子 [12] - 公司凭借精美工艺、鲜明的文化辨识度与情感连结，已成为高端珠宝领域“被看到”的品牌 [8] 核心工艺与产品 - 公司核心工艺为“花丝镶嵌”，这是一项拥有三千年历史的宫廷技艺，被誉为“燕京八绝”冠顶明珠，工艺繁复细腻 [12] - 公司产品设计灵感多源自中国传统文化纹样与器物，兼具精湛工艺与吉祥寓意 [13] - 具体产品系列包括：“花丝蝴蝶胸针吊坠系列”，象征平衡稳定与阴阳调和 [13]；“花开宝相项坠系列”，以宝相花为意象，象征富贵繁盛 [13]；“宫灯耳环系列”，复刻自首都博物馆馆藏文物，是花丝工艺集大成之作 [13] 行业发展与市场趋势 - 2024年黄金珠宝消费量同比下降25%，但“古法黄金”市场持续火爆 [17] - 古法手工金器领域知名品牌“老铺黄金”2025年上半年实现123.54亿元营收，同比增长251%，单店销售额超越部分国际奢侈品牌 [17] - 黄金珠宝的消费意义正从过去的婚庆、送礼为主，走向“饰品化”、“时尚化”，并成为具备社交属性的新消费品 [17] - 工艺更精致、文化内涵更丰富的产品正收获更广泛消费者的青睐 [17] 公司发展现状与潜力 - 公司线下拓展步伐稳健，首店位于杭州大厦，第二家店于2020年6月在杭州万象城开业，2025年3月在深圳万象城开出华南首店 [18] - 公司在2019年1月曾作为唯一珠宝品牌应邀参加上海“顶级奢品品鉴会”，与江诗丹顿、积家等奢华手表品牌同台 [17] - 购买者在社交平台评价其产品“精美细致”、“艺术品”、“值得收藏” [20] - 公司的渠道和品牌被认为还有很大潜力待激发，构成未来的想象空间 [21]

行业动态：古法黄金品牌融资活跃 - 古法黄金品牌近期迎来资本的密集加注 [1] - 12月初，高端黄金珠宝品牌“寶蘭”完成上亿元人民币的A轮融资，由挑战者创投领投，开云集团和顺为资本跟投 [1] - 11月底，另一古法黄金品牌“琳朝珠宝”官宣了亿元级融资，由日初资本独家投资 [3] - 被称为“古法四姐妹”（老铺黄金、君佩、琳朝、寶蘭）的品牌中，已有三家获得了资本支持 [3] 公司融资详情：“寶蘭” - “寶蘭”专注于花丝镶嵌和黄金技艺，定位为高端黄金珠宝品牌 [1] - 其A轮融资领投方挑战者创投的创始合伙人是元气森林创始人唐彬森，跟投方顺为资本由雷军创立 [1] - 品牌天猫旗舰店中，一只约65克重的古法手工黄金工艺累丝嵌玛瑙松石手镯售价达125,718元 [1] 公司业绩与市场表现：“老铺黄金” - 老铺黄金于今年8月发布了截至2025年6月30日的六个月中期业绩，收入为123.54亿元 [3]

行业动态：古法黄金品牌获资本密集加注 - 近期古法黄金品牌迎来资本的密集加注 [1] - 12月初高端黄金珠宝品牌“寶蘭”完成上亿元人民币A轮融资 由挑战者创投领投 开云集团和顺为资本跟投 [1] - 11月底另一古法黄金品牌“琳朝珠宝”官宣亿元级融资 日初资本为独家投资方 [4] - 被称为“古法四姐妹”的四家品牌中已有三家获得资本支持 [4] 公司融资与背景 - “寶蘭”专注于花丝镶嵌和黄金技艺 [1] - “寶蘭”A轮融资领投方挑战者创投的创始合伙人是元气森林创始人唐彬森 [1] - “寶蘭”跟投方顺为资本由雷军创立 [1] - “琳朝珠宝”的亿元级融资由日初资本独家投资 [4] 产品与市场定位 - “寶蘭”定位为高端黄金珠宝品牌 [1] - “寶蘭”天猫旗舰店一只约65克重的古法手工黄金工艺累丝嵌玛瑙松石手镯售价达125718元 [1] 公司业绩表现 - 老铺黄金于今年8月发布截至2025年6月30日的六个月中期业绩 收入为123.54亿元 [4]

行业资本动态 - 古法黄金珠宝行业近期迎来资本密集加注，多家品牌获得大额融资 [1] - 高端黄金珠宝品牌“寶蘭”于12月初完成上亿元人民币的A轮融资，由挑战者创投领投，开云集团和顺为资本跟投 [1] - “琳朝珠宝”于11月底官宣了亿元级融资，由日初资本独家投资 [1] - 被称为“古法四姐妹”的四家品牌中，已有老铺黄金、琳朝珠宝、寶蘭三家获得了资本支持 [1] 公司融资与投资方 - “寶蘭”A轮融资的投资方背景显赫，领投方挑战者创投的创始合伙人是元气森林创始人唐彬森，跟投方包括开云集团及由雷军创立的顺为资本 [1] - “琳朝珠宝”的亿元级融资由日初资本独家投资 [1] 产品定位与定价 - “寶蘭”品牌专注于花丝镶嵌和黄金技艺，定位为高端黄金珠宝 [1] - 该品牌产品定价高昂，例如其天猫旗舰店一只约65克重的古法手工黄金工艺累丝嵌玛瑙松石手镯售价达125,718元人民币 [1] 公司财务表现 - 老铺黄金截至2025年6月30日的六个月中期业绩显示，其收入为123.54亿元人民币 [2]