12月16日，豆粕期货盘中高位震荡运行，截至发稿主力合约小幅上涨0.40%，报2773.00元/吨。 【消息面汇总】 12月12日，全国主要油厂进口大豆库存700万吨，周环比上升29万吨，月环比下降6万吨，同比上升39万吨，较过去三年均值上升168万吨；豆粕 库存107万吨，周环比下降8万吨，月环比上升8万吨，同比上升42万吨，较过去三年同期均值上升44万吨。 12月15日，大商所豆粕期货仓单录得23830手，较上一交易日持平；最近一周，豆粕期货仓单整体持平；最近一个月，豆粕期货仓单累计下降 17458手，下降幅度为42.28%。 NOPA月报显示，美国11月豆粕产量为5109386短吨。 机构观点 铜冠金源期货：南美作物前景积极，巴西1月份部分产区开始收割工作，届时供应出口将逐步增多。民间出口商报告向中国销售13.6万吨大豆，但 是美豆出口销售进度整体偏慢，距离采购1200万吨目标或达6-7成，出口需求担忧，美豆震荡偏弱运行。关注本周进口大豆拍卖，短期供应有偏紧 预期，但当前国内高库存限制上涨幅度，近强远弱格局延续。预计短期连粕主力合约震荡运行。 建信期货：上周内进口大豆进行拍卖，共成交39万多吨，均价为3 ...

报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 昨日三大油脂价格震荡，棕榈油马来出口数据放缓，多家海外机构调高巴西大豆产量，南美丰产预期兑现，大豆供应压力进一步增大，美豆产区天气良好，油脂承压 [3] 市场分析 期货价格 - 昨日收盘棕榈油2509合约8838.00元/吨，环比变化 -72元，幅度 -0.81%；豆油2509合约8250.00元/吨，环比变化 -24.00元，幅度 -0.29%；菜油2509合约9542.00元/吨，环比变化 +18.00元，幅度 +0.19% [1] 现货价格 - 广东地区棕榈油现货价8800.00元/吨，环比变化 -130.00元，幅度 -1.46%，现货基差P09 + -38.00，环比变化 -58.00元 [1] - 天津地区一级豆油现货价格8370.00元/吨，环比变化 +20.00元/吨，幅度 +0.24%，现货基差Y09 + 120.00，环比变化 +44.00元 [1] - 江苏地区四级菜油现货价格9630.00元/吨，环比变化 +20.00元，幅度 +0.21%，现货基差OI09 + 88.00，环比变化 +2.00元 [1] 近期市场资讯 - 船运调查机构SGS数据显示，预计马来西亚7月1 - 31日棕榈油出口量为896362吨，较上月同期减少25.01% [2] - 咨询公司StoneX预计巴西2025/26年度大豆产量为1.782亿吨，同比增加5.6% [2] - 农业咨询机构Celeres预计巴西2025/26年度大豆产量为1.772亿吨，上一年度为1.728亿吨；预计巴西大豆出口量为1.1亿吨，上一年度为1.06亿吨 [2] - 路透调查显示，预计马来西亚2025年7月棕榈油库存为225万吨，比6月增长10.8%；产量预计为183万吨，比6月增长8%；出口量预计为130万吨，比6月增长3.2% [2] - 加拿大菜籽(10月船期)C&F价格574美元/吨，与上个交易日相比下调2美元/吨；加拿大菜籽(12月船期)C&F价格564美元/吨，与上个交易日相比下调2美元/吨 [2] - 阿根廷豆油(8月船期)C&F价格1155美元/吨，与上个交易日相比持平；阿根廷豆油(10月船期)C&F价格1129美元/吨，与上个交易日相比持平 [2] - 进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油(8月船期)1035美元/吨，与上个交易日相比下调25美元/吨；加拿大菜油(10月船期)1015美元/吨，与上个交易日相比下调25美元/吨 [2] - 美湾大豆(9月船期)C&F价格445美元/吨，与上个交易日相比下调5美元/吨；美西大豆(9月船期)C&F价格439美元/吨，与上个交易日相比下调6美元/吨；巴西大豆(9月船期)C&F价格468美元/吨，与上个交易日相比持平 [2] - 进口大豆升贴水报价：墨西哥湾(9月船期)220美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调9美分/蒲式耳；美国西岸(9月船期)193美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调9美分/蒲式耳；巴西港口(9月船期)288美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调2美分/蒲式耳 [2]