智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，自12月美联储降息之后，市场预期下一次降息将推迟到4月 下旬；海外市场上，委内瑞拉事件短期增加了地缘政治的不确定性，但对油价中期的影响仍需观察后续 局势进展。港股市场方面，看好2026年上半年由美元指数走弱驱动的海外资金回流+国内春季资金面改 善的双驱动行情；其中，AI方向依然是2026年的重中之重，既有十五五推动半导体硬件国产化加速的 需要，也有更多AI应用落地的期待，它们主要集中在恒生科技、恒生互联网领域。 国信证券主要观点如下： 美国：通胀压力降低，后续更加关注就业 12月降息之后，市场预期下一次降息将推迟到4月下旬。在政府停摆时间里，不少经济数据的质量受到 了严重的影响，需要更多的信息发布来客观揭示当下的经济情况。房地产市场的清淡加之就业市场的相 对疲弱，使得未来一段时间通胀的压力可控，重点是观察就业情况。委内瑞拉事件短期增加了地缘政治 的不确定性，但对油价中期的影响仍需观察后续局势进展。 看好2026年上半年由美元指数走弱驱动的海外资金回流+国内春季资金面改善的双驱动行情。建议关注 AI+PPI双主线，板块方面： AI方向：AI方向依然是2026年的重中之重， ...