（文章来源：第一财经） 银河证券指出，随着2026年即将开启，A股市场进入跨年布局的关键窗口，关注元旦前后的小躁动行 情。2026年作为"十五五"规划开局之年，政策红利释放节奏预计相对靠前，结构性机会将集中在政策导 向与产业景气共振的赛道，后续春季躁动行情值得期待。短期关注防御性板块配置机会，同时布局明年 政策红利与产业景气方向。（1）主线一：全球百年未遇之大变局加速演进，国内经济底层逻辑转向新 质生产力，人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等"十五五"重点领域值得 关注。（2）主线二：反内卷政策温和推进，供需结构优化叠加价格回升预期带动下，制造业、资源板 块盈利修复路径清晰。（3）辅助线一：扩大内需政策导向下消费板块迎来布局窗口。（4）辅助线二： 出海趋势将带动企业盈利空间进一步打开。 ...

市场短期展望与配置主线 - 短期来看，临近年底，市场震荡结构的特征或将延续，行情轮动速度较快[1] - 重点关注明年政策红利与景气方向的布局机会[1] 核心配置主线一：新质生产力与前沿科技 - 全球百年未遇之大变局加速演进，国内经济底层逻辑转向新质生产力[1] - “十五五”重点领域值得关注，包括人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等[1] 核心配置主线二：制造业与资源板块盈利修复 - 反内卷政策温和推进，供需结构优化叠加价格回升预期带动下，制造业、资源板块盈利修复路径清晰[1] 辅助配置线一：消费板块 - 扩大内需政策导向下消费板块迎来布局窗口[1] 辅助配置线二：企业出海 - 出海趋势将带动企业盈利空间进一步打开[1]

市场表现与资金流向 - 游戏板块早盘震荡，游戏ETF（159869）小幅微跌0.5%，此前一度下跌超过2.5% [1] - 部分持仓股如华立科技、星辉娱乐、名臣健康、国脉文化、北纬科技涨幅居前 [1] - 近10个交易日游戏ETF（159869）累计获得资金净流入24.23亿元，产品规模达106.12亿元 [1] 行业驱动因素与前景 - 传媒与游戏行业受益于AI技术浪潮及出海趋势 [1] - 游戏板块表现亮眼，国内游戏收入保持双位数增长，得益于《三角洲行动》等新游及《王者荣耀》等长青游戏的贡献 [1] - 海外市场增速显著，Supercell旗下作品及《沙丘：觉醒》等推动增长 [1] - 行业整体呈现科技井喷态势，叠加资金端增量流入预期，成长主线有望延续 [1] 投资工具与指数 - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现 [1] - 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化 [1]