股东大会投票结果 - 特斯拉股东大会投票结果显示超过75%的投票股东赞成公司给予CEO马斯克的高达1万亿美元薪酬方案 [1] - 薪酬方案获批准后特斯拉股价盘后一度转涨超过3%但此后又转跌 [3][4] 薪酬方案具体内容 - 薪酬方案计划十年内授予马斯克价值高达1万亿美元的股票使其持股比例从目前的15%增至约25% [6] - 方案要求马斯克在十年内将特斯拉市值从1.5万亿美元提升至8.5万亿美元并达成售出1200万辆汽车等运营目标 [6] 董事会与市场观点 - 特斯拉董事会主席警告若失去马斯克可能导致公司失去重大价值因估值依赖其自动驾驶和机器人未来承诺 [6] - 摩根士丹利警告若薪酬方案被否决特斯拉股价可能立即遭遇超过10%的大跌 [7] 部分股东反对意见 - 持有约500万股特斯拉股票的加州公务员退休系统投票反对认为该薪酬方案比同类公司方案大很多数量级 [8] - 挪威石油基金作为前十大股东之一投票反对认为方案可能稀释股东价值且未能缓解关键人物风险 [8] - 两家股东咨询机构Glass Lewis和ISS建议投资者拒绝将马斯克薪酬与股价和运营绩效挂钩的方案 [9]

股东大会投票结果 - 特斯拉股东大会投票结果显示，超过75%的投票股东批准了授予CEO马斯克的薪酬方案 [1] - 投票结果公布后，大会现场反应热烈，马斯克登台感谢股东并建议他们继续持有特斯拉股票 [1] - 薪酬方案批准后，特斯拉股价在盘后交易中一度转涨超过3%，但随后又转跌 [2] 薪酬方案具体内容 - 薪酬方案计划在十年内授予马斯克价值高达1万亿美元的股票，使其持股比例从目前的15%增至约25% [4] - 方案要求马斯克在十年内将特斯拉市值从1.5万亿美元提升至8.5万亿美元 [4] - 业绩目标包括销售1200万辆汽车、投入100万辆Robotaxi、实现1000万FSD订阅以及交付100万台机器人 [4] 董事会立场与关键人物风险 - 特斯拉董事会主席Robyn Denholm在投票前警告，失去马斯克可能导致特斯拉"失去重大价值"，因公司估值很大程度上依赖于其未来承诺 [4] - 马斯克曾公开威胁，如果薪酬方案被否决，他将离开特斯拉并将重心转向其旗下其他公司 [4] 部分股东的反对意见 - 持有约500万股特斯拉股票的加州公务员退休系统（CalPERS）投票反对薪酬方案，认为其规模远超同类公司且可能进一步集中单一股东权力 [5] - 特斯拉前十大股东之一挪威石油基金也投票反对，认为方案可能稀释股东价值且未能缓解"关键人物风险" [5] - 两家股东咨询机构Glass Lewis和ISS建议投资者拒绝该薪酬方案 [6] 专家观点与分析 - 一些高管薪酬专家警告，薪酬方案对投资者构成巨大风险，因其违背治理原则并将公司未来押注于一位存在利益冲突的领导者 [7] - 有专家认为特斯拉董事会正被一位"超级明星CEO""要挟" [8] - 另有观点认为，薪酬方案将马斯克薪酬与股价大幅增长挂钩并要求其持有所获股份五年，符合股东利益，其庞大数字源于宏大的目标 [8]

股东大会与薪酬方案投票 - 特斯拉年度股东大会将于美国中部时间11月6日举行，核心议题是马斯克潜在价值高达1万亿美元的薪酬方案 [1] - 根据预测市场PolyMarket数据，截至11月6日该薪酬方案的通过概率高达96% [9] - 投票遵循"一股一票"原则，马斯克本人可动用其持有的约13%公司股份进行投票 [11] 机构投资者反对意见 - 挪威主权财富基金明确表态将投票反对，该基金持有特斯拉约1.12%股权，价值约166亿美元，是公司十大机构股东之一 [2] - 美国最大公共养老基金Calpers也持反对意见，认为该薪酬方案规模远超同行，并持有价值约23.4亿美元的特斯拉股票 [2] - 代理顾问公司ISS和Glass Lewis建议股东投反对票，ISS认为方案会削弱董事会灵活性并稀释股东价值，Glass Lewis则警告股权稀释和"关键人物依赖"风险 [4] 散户投资者态度分化 - 部分散户投资者强烈支持该方案，一位持有4000股的个人投资者表示，若马斯克离开将清仓所有特斯拉股票 [5] - 有散户投资者认为薪酬方案是挽留马斯克的关键手段，只要股价稳定，马斯克的薪酬数额与其关系不大 [6] - 另一部分散户投资者持反对意见，一位自IPO持股至今的股东指责马斯克损害了公司声誉，并支持更换CEO [6] 董事会与马斯克的回应 - 特斯拉董事会发起全面公关攻势力挺马斯克，包括投放数字广告以及在专属网站发布支持视频 [7] - 董事会主席Robyn Denholm在致股东信中强调，此次投票对留住马斯克至关重要，若其离开将导致公司市值大幅缩水 [7] - 马斯克本人亲自下场拉票，在财报电话会议上抨击ISS和Glass Lewis为"企业恐怖分子"，并在X平台上宣称投票结果"可能影响文明的未来" [9] 薪酬方案的具体内容 - 方案核心是向马斯克授予最多4.237亿股限制性股票，约占公司调整后总股本的12%，将分12批次发放 [16] - 授予条件包括达成12组市值目标和运营里程碑，市值需从当前的约1.5万亿美元起步，最终目标为8.5万亿美元 [16][21] - 运营目标涵盖四大核心业务：累计交付2000万辆电动车、FSD活跃订阅用户达1000万、累计交付100万台人工智能机器人、100万辆Robotaxi投入商业化运营 [21][23] 市场分析与潜在影响 - 摩根士丹利警告，若薪酬方案被否决，可能被市场解读为对马斯克的"不信任投票"，特斯拉或面临抛售压力，股价恐下跌超10% [1][13] - 分析师认为，方案被否将使"关键人物风险"和继任问题凸显，并可能影响特斯拉吸引和留住人工智能等领域顶尖人才的能力 [14] - 有观点指出，特斯拉在人工智能革命中的领导地位高度依赖马斯克，其被形容为公司的"战时CEO" [15]

薪酬方案的核心争议点 - 薪酬方案要求特斯拉市值提升至8.5万亿美元（约为当前市值的8倍）后，马斯克将获得价值约1万亿美元的股票，相当于公司12%的股份 [4] - 投资者担忧巨额奖励将大幅降低其他股东的持股比例，导致其股票价值缩水 [4] - 尽管认可马斯克创造的价值，但挪威主权财富基金等投资者仍认为奖励规模过于惊人 [1][4] 公司治理与决策程序问题 - 美国法院驳回价值560亿美元的薪酬方案，关键原因在于决策程序存在瑕疵 [5] - 批准薪酬方案的董事与马斯克私交甚笃，存在明显利益关联，例如有董事与马斯克有长达20年的商业合作并经常一同度假，另有董事曾担任马斯克的离婚律师 [6] - 公司在组织股东投票时，未对薪酬方案的制定过程进行详尽说明，导致股东在信息不充分的情况下投票 [6] 关键人物依赖风险 - 投资者对特斯拉过度依赖马斯克表示忧虑，即存在“关键人物风险” [4] - 公司董事长坦言，若薪酬方案未能通过，马斯克可能会选择离开公司，侧面印证了公司对马斯克的深度依赖 [4]