据悉，永道集团同步规划的节能环保装备制造业务，与海口综保区打造"绿色＋智造"产业生态圈的发展 导向高度契合。该业务将融入园区绿色制造体系，借助政策支持推动环保装备数字化升级，为区域产业 绿色转型注入新动能，这也是永道集团"绿色示范、开放共赢"核心战略在海南的具体实践。 当前，海南自贸港正式进入封关运作，政策制度体系不断完善。永道集团相关负责人表示，未来将以两 家子公司为支点，深度融入自贸港建设，充分释放跨境资金运营、绿色智造等业务的协同效应，在实现 企业高质量发展的同时，为海南自贸港产业升级与开放发展贡献力量。 创立于2008年的永道集团，历经十余年发展已构建起农业科技、节能环保、现代教育三大核心生态产业 链。其中，节能环保板块的高端装备制造、产业数字化等业务已形成核心竞争力，农业科技领域的智慧 产业园建设与现代教育板块的产教融合模式均处于行业领先地位，此次落子海南正是集团核心优势与自 贸港政策红利的精准对接。 "海南自贸港的'零关税、低税率'政策与金融开放创新优势，为企业国际化升级提供了绝佳平台。"永道 集团相关负责人表示，永道国际控股（海南）有限公司将聚焦跨境资金集中运营，借助自贸港多功能自 由贸易账户体 ...

公司业绩表现 - 1-3Q25公司总收入为194.4亿元，同比下降6.9% [1] - 1-3Q25归母净利润为16.74亿元，对应每股盈利0.70元，同比下降34.7% [1] - 1-3Q25扣非净利润为16.2亿元，同比下降35.97% [1] - 3Q25单季营收为61.1亿元，同比和环比分别下降13.7%和2.8% [1] - 3Q25单季归母净利润为2.89亿元，同比和环比分别大幅下降66%和59% [1] - 3Q25公司毛利率为19.4%，同比和环比分别下降6.4和5.1个百分点 [1] 业绩驱动因素分析 - 3Q25业绩低于预期主要由于钛白粉盈利环比大幅下降以及矿山检修导致钛精矿产量减少 [1] - 3Q25毛利率下滑主要受钛白粉价格下降以及硫酸成本上升导致钛白粉价差收窄影响 [1] 战略发展与全球布局 - 公司拟以6990万美元对价收购Venator位于英国的15万吨/年氯化法钛白粉工厂及相关资产 [2] - 此次收购旨在应对欧盟对中国钛白粉加征反倾销税的影响，加快公司全球化产业布局并丰富氯化法钛白粉产品矩阵 [2] - 公司计划在马来西亚设立子公司，预计后续海外产能建设将推动国际化发展和提升全球市场占有率 [2] 未来展望与产能规划 - 预计未来几年全球钛矿供需继续偏紧，钛精矿将保持较好盈利水平 [2] - 预计2026年公司钛精矿产能有望达到248万吨，新产能释放将驱动盈利增长 [2] 盈利预测与估值 - 基于钛白粉盈利下降，公司2025年和2026年的每股收益预测分别被下调23%和15%，至0.91元和1.50元 [3] - 公司当前股价对应2025年和2026年市盈率分别为21.0倍和12.7倍 [3] - 维持目标价23元，对应20%的上涨空间，以及2025年和2026年25倍和15倍的市盈率 [3]

公司战略布局 - 在美国设立全资子公司进行全球产业布局 [1] - 注册资本为2万美元 [1] - 符合公司长期发展战略并有利于国际化进程 [1]