（文章来源：北京商报） 北京商报讯（记者刘四红）8月29日，人民银行官网发布2025年7月份金融市场运行情况。数据显示，7 月份，银行间债券市场现券成交37.3万亿元，日均成交1.6万亿元，同比增加2.8%，环比减少5.5%。单 笔成交量在500-5000万元的交易占总成交金额的51.8%，单笔成交量在9000万元以上的交易占总成交金 额的42.1%，单笔平均成交量4029.0万元。交易所债券市场现券成交4.4万亿元，日均成交1904.8亿元。 商业银行柜台债券成交9.5万笔，成交金额779.5亿元。 ...

人民财讯8月29日电，央行发布2025年7月份金融市场运行情况，7月份，银行间债券市场现券成交37.3 万亿元，日均成交1.6万亿元，同比增加2.8%，环比减少5.5%。单笔成交量在500-5000万元的交易占总 成交金额的51.8%，单笔成交量在9000万元以上的交易占总成交金额的42.1%，单笔平均成交量4029.0万 元。交易所债券市场现券成交4.4万亿元，日均成交1904.8亿元。商业银行柜台债券成交9.5万笔，成交 金额779.5亿元。 ...

央行：6月份，银行间债券市场现券日均成交1.7万亿元 同比减少1.2% 智通财经7月31日电，央行发布2025年6月份金融市场运行情况，6月份，银行间债券市场现券成交34.3 万亿元，日均成交1.7万亿元，同比减少1.2%，环比增加6.2%。单笔成交量在500-5000万元的交易占总 成交金额的48.0%，单笔成交量在9000万元以上的交易占总成交金额的45.8%，单笔平均成交量4290.6万 元。交易所债券市场现券成交3.8万亿元，日均成交1905.4亿元。商业银行柜台债券成交11.9万笔，成交 金额995.6亿元。 ...

核心观点 - 保龄宝产品结构优化驱动盈利改善，贸易冲突影响小，预计 2025 - 2027 年营收和归母净利润增长 [6] - A 股市场预计“主动修整”，待外部消息决定走势，建议调整持仓结构 [8] - 二季度经济或回落，全年呈 U 型走势，物价回升慢且斜率平 [10] - 降准降息后等待长债及超长债交易机会，利率或将破前低 [10] - 总结地缘冲突阶段特征与板块轮动策略 [11] - 涛涛车业一季度业绩同比增长 69%，市占率有望持续提升 [15] 重要推荐 保龄宝（002286） - 推荐逻辑为盈利高增长、反倾销受益 [6] - 超预期点是海外营收占比低且未低价放量，贸易冲突影响小，24 年国内营收占 76%，海外占 24% [6] - 驱动因素是管理层变化优化产品结构，为欧洲反倾销税受益标的 [6] - 盈利预测与估值：预计 2025 - 2027 年营业收入为 2581/2730/2929 百万元，增长率为 7.46%/5.77%/7.29%，归母净利润为 181/216/260 百万元，增长率为 62.89%/19.35%/20.22%，每股盈利为 0.49/0.58/0.70 元，PE 为 20.07/16.82/13.99 倍 [6] - 催化剂为美国赤藓糖醇双反调查超预期、阿洛酮糖国内审批通过、公司业绩高增长 [6] 重要观点 A 股策略周报 - 所在领域为策略 [8] - 市场看法是 A 股、港股宽基指数回补缺口，前期关税战负面冲击消除 [8] - 观点变化是股指表现“领先”基本面变化 [8] - 驱动因素是中信一级行业 30 涨、0 跌，呈现“风偏回归全线反弹，红利风格稳健上行”特征 [8] - 与市场差异是建议继续持仓但不追涨，调整持仓结构，切换至大金融、中字头、红利板块 [9] 宏观专题研究 - 所在领域为宏观 [10] - 市场看法是预期供给侧改革较快落地 [10] - 观点变化持平 [10] - 驱动因素是 4 月 CPI 和 PPI 数据发布 [10] - 与市场差异是认为产能优化或遵循先立后破 [10] 债券市场专题研究 - 所在领域为固收 [10] - 市场看法是长债及超长债利率或将破前低 [10] - 观点变化是看多 [10] - 驱动因素是降准降息 0507 落地 [10] - 与市场差异是观点及时更新 [10] 策略深度报告 - 所在领域为策略 [11] - 市场看法是冲突期间军工、银行等板块占优，能源等板块周期性波动 [11] - 不同阶段板块配置建议：冲突发生前布局军工等，爆发时持有军工等，持续期关注景气主线，平息前关注成本敏感等，结束后配置基建等 [12] - 驱动因素是不同阶段市场情绪和基本面变化影响板块表现 [12] - 与市场差异是对比二战和冷战时期欧美、美国股市板块轮动情况 [12] 重要点评 涛涛车业（301345） - 主要事件是公司发布 2024 年报及 2025 一季报 [14] - 简要点评是一季度业绩同比增长 69%，市占率有望持续提升 [15] - 投资机会是一季度业绩增长，市占率有望提升 [15] - 催化剂是东南亚产能加速爬坡、美国产能加速推进、高尔夫球车订单超预期、贸易局势缓和 [15]