协会更名与会员构成 - 中国保险资产管理业协会官方微信公众号名称已变更为“中国银行保险资产管理业协会”，新增“银行”二字[1][2] - 更名意味着银行理财公司全面加入，协会会员名单已包含30家银行理财公司，仅信银理财、汇华理财尚未入会[1][6] - 协会是由银行理财及保险资产管理行业自愿结成的全国性行业性非营利性社会组织，接受国家金融监督管理总局和民政部的业务指导[4] 银行理财行业规模与业绩 - 截至2025年三季度末，全市场银行理财产品存续规模达32.13万亿元，同比增长9.42%[7] - 理财公司存续产品规模为29.28万亿元，同比增长15.26%，占全市场比例高达91.13%[7] - 2025年前三季度，理财产品累计为投资者创造收益5689亿元，其中理财公司累计为投资者创造收益1509亿元[9] - 持有理财产品的投资者数量达1.39亿个，同比增长12.70%[9] 保险资管行业规模与业绩 - 34家保险资管公司合计管理资产规模达33.3万亿元，同比增长10.6%[10][12] - 管理系统内保险资金23.5万亿元，占比70.56%，管理第三方保险资金1.98万亿元，占比5.95%[12] - 34家保险资管机构实现收入合计318.3亿元，同比增速7.31%[12] - 全行业单位规模收入为10.29BP，较2023年末下降0.5BP，已连续4年处于下降趋势[12] 理财产品结构 - 固定收益类产品存续规模为31.21万亿元，占全部理财产品存续规模的97.14%[9] - 混合类产品存续规模为0.83万亿元，占比2.58%[9] - 权益类产品和商品及金融衍生品类产品存续规模分别为0.07万亿元和0.02万亿元[9]

行业主体与规模格局 - 截至2024年末共有35家保险资管公司，其中34家为主要分析对象 [1][2] - 行业管理资产规模呈现梯队分布，管理规模在9000亿元以上的公司有10家，4000亿至9000亿元区间的有6家，1000亿至4000亿元区间的有16家，1000亿元以下的有2家 [2] - 34家保险资管公司管理资金总规模达33.30万亿元，同比增长10.60% [3] 资金来源结构 - 资金管理结构以保险资金为主，管理系统内保险资金23.50万亿元，占比70.56% [3] - 管理第三方保险资金1.98万亿元，占比5.95% [3] - 业外资金管理规模合计约7.8万亿元，其中管理银行资金3.96万亿元（占比11.91%），管理养老金2.93万亿元（占比8.78%），管理其他资金9326亿元（占比2.80%） [3] - 第三方资金（第三方保险资金+业外资金）占比成为重要指标，有5家机构第三方资金规模占比超过80%，占比超过20%和50%的机构分别有25家和12家 [3] 整体经营业绩 - 2024年34家保险资管公司实现总收入318.30亿元，同比增长7.31% [4] - 2016年至2024年行业收入复合年均增长率（CAGR）为8.48% [4] - 全行业单位规模收入为10.29BP，较2023年末下降0.5BP，已连续4年下降 [4] 各业务板块收入表现 - 专户业务收入182.14亿元，增速19.21%，占比57.45%，收入增速连续三年上升 [4][5] - 组合类产品收入71.16亿元，增速1.36%，占比22.44%，收入增速连续三年放缓 [4][5] - 债权投资计划收入31.69亿元，同比下降16.82%，占比10% [5] - 股权投资计划收入3.20亿元，增速9.99%，占比1.01%，增速较上年下降 [4][5] - 资产支持计划收入3.05亿元，增速1.31%，占比0.96%，增速较上年下降 [4][5] - 保险资产管理产品业务（组合类产品、债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划）收入占比约为33%，较2023年末下降4个百分点 [5] 各业务单位规模收入 - 专户业务单位规模收入7.42BP，同比上升0.09BP [6] - 组合类产品单位规模收入11.59BP，同比上升0.59BP [6] - 债权投资计划单位规模收入19.33BP，同比下降1.31BP [6] - 股权投资计划单位规模收入19.76BP，同比上升2.35BP [6] - 资产支持计划单位规模收入13.52BP，同比下降0.77BP [6] 人力资源与效率 - 2024年末34家公司从业人员共计7631人，较2023年末增长132人，增速1.76% [7] - 全行业人均管理规模43.64亿元，增速较上年回升且高于近七年CAGR（7.87%） [7] - 人均创收417.12万元，增速较上年回升，以4%创下近四年最高值 [7]

行业主体与规模概况 - 截至2024年末，中国共有保险资管公司35家，其中长江养老保险股份有限公司于2023年变更业务范围后按保险资管公司管理 [2][3] - 行业管理资产规模呈现梯队分布，管理规模超9000亿元的公司有10家，规模在4000亿至9000亿元之间的有6家，规模在1000亿至4000亿元的有16家，规模在1000亿元以下的有2家 [4] - 34家保险资管公司管理的资金总规模达33.30万亿元，同比增长10.60% [4] 资金来源结构 - 行业管理资金结构以保险资金为主，管理系统内保险资金23.50万亿元，占比70.56%，管理第三方保险资金1.98万亿元，占比5.95% [4] - 业外资金管理规模合计约7.8万亿元，其中管理银行资金3.96万亿元（占比11.91%），管理养老金2.93万亿元（占比8.78%），管理其他资金9326亿元（占比2.80%） [4] - 市场化业务发展迅速，34家公司中有25家管理的第三方资金规模占比超过20%，12家占比超过50%，5家占比超过80% [6] 经营业绩与收入分析 - 2024年34家保险资管机构实现总收入318.30亿元，同比增速7.31%，2016至2024年行业收入复合年均增长率（CAGR）为8.48% [7] - 全行业单位规模收入为10.29BP，较2023年末下降0.5BP，已连续4年处于下降趋势 [7] - 专户业务收入182.14亿元，增速19.21%，占比57.45%，是收入贡献最大的业务板块 [9] 各业务板块表现 - 除债权投资计划收入下降16.82%至31.69亿元外，其他主要业务收入在2024年均实现增长 [9] - 组合类产品业务收入71.16亿元，增速1.36%，占比22.44%，股权投资计划收入3.20亿元，增速9.99%，资产支持计划收入3.05亿元，增速1.31% [9] - 从单位规模收入看，专户业务为7.42BP（同比上升0.09BP），组合类产品为11.59BP（同比上升0.59BP），股权投资计划为19.76BP（同比上升2.35BP），债权投资计划为19.33BP（同比下降1.31BP），资产支持计划为13.52BP（同比下降0.77BP） [10] 人力资源与运营效率 - 2024年34家保险资管公司从业人员共计7631人，较2023年末增长132人，增速1.76% [11] - 全行业人均管理规模43.64亿元，增速较上年有所回升且高于近七年CAGR（7.87%） [13] - 人均创收417.12万元，增速较上年有所回升，为近四年最高值（4%） [13]

行业业绩表现 - 5家保险资管机构上半年合计营业收入77.88亿元 同比增长14.8% 合计净利润38.85亿元 同比增长30.7% [1][2] - 国寿资产营收35.54亿元 泰康资产营收30.08亿元 分列前两位 安联资管营收1.46亿元 同比增速37%为最高 [2] - 国寿资产净利润20.76亿元 泰康资产13.16亿元 人保资产3.91亿元 前三机构净利润增速均超20% 安联资管实现扭亏 中意资产净利润微降 [2] 业绩驱动因素 - 监管政策拓宽险资投资渠道 包括提高权益资产配置比例上限 头部机构优势加速显现 [3] - 保险行业保费收入保持良好增长 可投资资金运用余额持续提升 [3] - 沪深300指数及恒生指数上涨推动投资收益显著提升 [3] 外资市场布局 - 保德信资管获开业批复 成为首家境外金融机构直接发起设立的独资保险资管公司 [4] - 荷兰全球人寿筹建荷全保险资管 友邦人寿筹建友邦保险资管 年内共两家外资机构获批筹建 [4] - 外资机构进入体现对中国保险市场潜力及长期发展前景的看好 也反映市场开放程度与监管环境优化 [4][5] 行业竞争与发展 - 外资机构可为国内市场带来全球资产配置能力及跨周期经验 对应对利率下行及转型挑战具学习价值 [5][6] - 保险资管机构需巩固保险资金久期长、抗风险能力强的优势 在权益类资产中发挥长期主义 [6] - 机构应拓展第三方业务 通过市场化改革提升投研能力、产品设计及客户服务能力 并加大国际业务投入 [6]