空缺一年多的董事长终于补位。 文/每日财报 栗佳 近日，北京金融监管局发布任职资格批复，核准Isler Renzo（易思乐）中意财险董事、董事长的任职资格。这是继去年中意财险合资转外资独资后该公司 再次发生的重大变化，而股权结构变更后首次任命董事长，也备受市场关注。 可以想见的是，此次易思乐的履新是其职业生涯的另一场全新的旅程，但在这条道路上也注定会面临不少的挑战。 毕竟作为一家老牌财险公司，近一年时间里中意财险发生了一系列重大变化，首当其冲的便是忠利集团全资收购第一大股东中油资本全部股权，中意财险 由此转为外资独资险企。再者就是高层人事持续调整中，及业务经营发展困境的问题。但好在如今忠利集团作为独资控股后开始委派拥有横跨多国、多领 域保险业深耕经验的易思乐"挑大梁"，这或将给中意财险带来新气象。 那么，这位空降而来具备外资基因的易思乐，能否与现任总经理袁颖晖形成默契十足的新搭档组合，共同带领中意财险经营业绩走向更广阔天地？ 外资董事长易思乐到任，与袁颖晖搭档 根据履历，易思乐职业生涯覆盖忠利集团、中意人寿、欧盟中小企业中心、中国意大利商会及马来西亚忠利系保险机构等，形成从欧洲到亚洲、从人寿到 财险的复合型管 ...

业绩数据 - 2025年1 - 6月营业收入700.41亿元，同比增长26.0%[10] - 2025年1 - 6月净利润147.99亿元，同比增长33.5%[10] - 2025年6月30日总资产17776.65亿元，同比增长5.0%[11] - 2025年6月30日股东权益834.07亿元，同比下降13.3%[11] - 2025年1 - 6月基本加权平均每股收益4.74元，同比增长33.5%[11] - 2025年1 - 6月加权平均净资产收益率15.93%，同比增加4.72个百分点[11] - 上半年原保险保费收入1212.62亿元，同比增长22.7%[21] - 长期险首年保费收入396.22亿元，同比增长113.1%[21] - 截至2025年6月30日内含价值2793.94亿元，较上年末增长8.1%[21] - 上半年新业务价值61.82亿元，同比增长58.4%[21] - 2025年上半年总投资收益452.88亿元，同比增长43.3%[28] - 2025年上半年综合投资收益480.40亿元，同比增长12.8%[28] 用户数据 - 报告期末公司共有股东61025家，其中A股股东60755家，H股股东270家[12] - 中央汇金投资有限责任公司持股比例31.34%，持股数量977530534股[13] - HKSCC Nominees Limited持股比例31.18%，持股数量972722611股，较上期减少26900股[13] 其他 - 公司拟向全体股东派发2025年中期现金股利，每股0.67元（含税），总计约20.90亿元[7] - 2025年上半年个人寿险业务13个月继续率为96.2%，同比提升1.2个百分点[21] - 2025年上半年投资组合年化综合投资收益率为6.3%，年化总投资收益率为5.9%，年化净投资收益率为3.0%[27] - 截至2025年6月30日，高股息OCI类权益工具投资由年初306.40亿元增长至374.66亿元[27] - 2025年6月30日核心偿付能力充足率为170.72%，综合偿付能力充足率为256.01%[35] - 个险渠道保费收入合计725.26亿元，同比增长5.5%；银保渠道保费收入合计461.92亿元，同比增长65.1%；团体保险保费收入合计25.44亿元，同比增长18.8%[25][26]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][3][5] 报告的核心观点 - 2024年受三季度资本市场大幅反弹影响，报告研究的具体公司营收及利润大幅提升，归母净利润同比提升201.1%，创历史新高；公司持续优化各渠道及产品转型，新业务价值和内含价值均实现增长，改革成果持续释放，核心价值指标增幅位列上市险企首位 [1] - 个险依托“XIN一代”计划实现渠道价值高增，个险渠道月人均综合产能和月均绩优率同比增长，长险首年期交保费同比增长，个险渠道NBV同比大幅增长；银保坚持“一行一策”策略，保费收入同比增长，长险首年期交保费创历史新高 [2] - 2024年公司增加优质股债投资，综合投资收益率达8.5%，总投资收益水平显著改善，同时审慎下调投资收益率假设及风险贴现率，提高新准则下EV真实度 [3] - 公司持续推进负债端价值转型，业务价值率显著提升，较高的权益配置规模铸就更好的资产收益弹性，上调2025年及2026年盈利预测并新增2027年盈利预测 [3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测和财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|71,547|132,555|132,750|138,559|141,931| |(+/-%)|-66.62%|85.27%|0.15%|4.38%|2.43%| |归母净利润(百万元)|8,712|26,229|25,819|27,875|28,129| |(+/-%)|-11.30%|201.07%|-1.56%|7.97%|0.91%| |摊薄每股收益(元)|2.79|8.41|8.28|8.93|9.02| |每股内含价值|80.29|82.84|90.70|99.15|108.23| |(+/-%)|48.07%|3.17%|9.49%|9.32%|9.16%| |PEV|0.64|0.62|0.57|0.52|0.47|[4] 财务预测与估值 - 资产负债表涵盖现金及现金等价物、应收保费、买入返售金融资产等多项资产和负债项目，各项目在不同年份有相应数据及变化 [8] - 利润表包含保险业务收入、保险服务收入、利息收入等多项收入和支出项目，各项目在不同年份有相应数据及变化 [8] - 关键财务与估值指标包括每股收益、每股净资产、每股集团新业务价值等，各指标在不同年份有相应数据及变化 [8]