首飞事件概述 - 一架2吨级大型货运eVTOL航空器于9月18日上午9点50分从安徽省安庆市怀宁县飞至合肥市瑶海区，顺利完成吨级以上eVTOL陆地跨城低空无人货运飞行 [1] - 航线总航程160公里，装载约200公斤货物，飞行时间约1小时，于10:50抵达目的地 [1] - 货物卸下后由自动驾驶无人车运至农副产品仓库 [1] 航线与物流意义 - 合肥—怀宁低空无人跨城货运航线正式首飞启用，标志着两市在低空无人跨城物流领域取得重大创新突破 [1] - 航线开设打通了双城多县空中物流主通道，为开展生鲜农产品、高价值工业配件、应急物资、高时效快递件等常态化运输奠定基础 [1] eVTOL物流优势 - 相比传统运输模式，eVTOL低空物流具备点对点直达、不受地面道路条件及交通拥堵影响、运输效率高、零碳排放等显著优势 [1] 区域低空经济应用现状 - 安徽合肥已成功打造低空+医疗物资、低空+邮政快递、低空+即时配送、低空+高铁联运、低空+自贸转运及低空+芯屏专线等多类应用场景 [2] - 常态化运行物流航线达98条，飞行架次超过12000架，正逐步构建高效协同的城市空中物流配送网络 [2]

市场整体表现 - A股三大指数集体收涨，沪指涨0.42%，深证成指涨0.87%，创业板指涨1.11% [1] - 沪深两市成交额超1.1万亿元，较昨日微幅放量 [1] 创新药行业与ETF表现 - 创新药相关ETF领涨，恒生创新药ETF(520500)涨超4%，多只相关ETF涨超3% [2] - 2025年5月，至少6家国内创新药企官宣BD交易订单，大部分为中外药企跨境合作 [2] - 2020年至2024年，创新药BD交易总金额从92亿美元提高到523亿美元，首付款从6亿美元提升到41亿美元 [2] - 2025年初至今，创新药出海交易总金额已达455亿美元，首付款达22亿美元，全年有望创新高 [2] - 行业经历资本红利泡沫后重新上路，国产创新成果显现并持续获得海外认可 [2] - 港股创新药ETF(513120)成交额居股票类ETF第一 [4] 交运物流与低空经济 - 国家邮政局意见明确提出加强寄递无人机研制，促进邮政快递低空经济发展 [3] - 探索开展跨省、城际无人机运输，推动无人机末端配送规模化应用 [3] - 低空物流分为末端物流（20km以内）和支线物流（50-500km） [3] - 2024年3月四部门方案要求在城市空运、物流配送等领域实现通用航空装备商业应用 [3] - 2025年4月，美团自研第四代无人机获全国首张低空物流全境覆盖合格证，可在全国开展常态化商业运营 [3] 债券型ETF市场活跃度 - 债券型ETF关注度持续攀升，基准国债ETF(511100)换手率达292.44% [4][5] - 多只债券ETF换手率超100%，包括5年地方债ETF(156.64%)、国债ETF5至10年(115.09%)等 [4][5] - 债券型ETF具备高流动性，支持T+0交易机制 [5] - 管理费平均仅0.15%-0.25%，不足主动债券基金的1/3 [5] - 通过指数化投资化解单一债券信用违约风险，百元门槛即可实现利率敞口管理 [5] - 政金债券ETF(511520)、上证公司债ETF(511070)成交额居前 [4] 新ETF发行动态 - 科创成长ETF南方(589700)明日上市，紧密跟踪上证科创板成长指数 [6] - 该基金聚焦科创板中高研发、高增长企业，成分股平均研发投入超10% [6] - 成分股营收与净利润增速高达25%-30%，远超市场平均水平 [6] - 重点布局信息技术和医药卫生行业，受益于科技自立自强战略及半导体行业景气复苏 [6]

龙虎榜机构交易动态 - 今日机构龙虎榜上榜41只个股 净买入17只 净卖出24只 [1] - 机构买入前三名个股：四方精创(1.49亿) 中科金财(3日1.36亿) 曼卡龙(1.12亿) [1] - 四方精创(300468.SZ)当日涨幅+10.57% 3家买方3家卖方 1家机构买入 [1] - 中科金财(002657.SZ)当日涨幅+7.90% 3家买方2家卖方 7家机构买入 [1] 黄金珠宝行业分析 - 曼卡龙获4家机构净买入1.12亿 [2] - 金价高位震荡及新产品市场教育背景下 具备产品审美力和渠道管控力的公司有望提升市场份额 [2] - 传统黄金珠宝公司Q2起进入低基数阶段 龙头品牌推进产品和渠道变革 终端动销和报表拐点值得关注 [2] 创新药板块动态 - 创新药板块近期获多个产业催化：国家药监局集中发布11款创新药上市批件 增强商业化兑现预期 [3] - 美国肿瘤会议(ACR和ASCO)上国产创新药展示高质量研究成果 验证头部药企管线价值和BD能力 [3] 无人机物流发展 - 国家邮政局提出加强寄递无人机研制 开展低空寄递服务 促进低空经济发展 [3] - 规划探索跨省、城际无人机运输 推动末端配送规模化应用 提升服务时效 [3] - 低空物流分为末端物流(20km内)和支线物流(50-500km) 分别采用小型多旋翼和复合翼/固定翼无人机 [3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：低空物流、无人机及低空反制 - **公司**：广联航空、宗申动力、纵横股份、绿能慧充、中无人机、航天彩虹、深城交、四创电子、莱斯信息、万丰奥威、航天电子、联创光电、航天南湖、国睿科技、四川九洲 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：应重视低空物流场景和无人机及低空反制[1][5][6] - **论据** - **低空物流方面**：5月30日《国家邮政局关于加快邮政业科技发展的意见》提出加强寄递无人机研制，开展低空寄递服务，促进邮政快递低空经济发展，探索跨省、城际无人机运输，推动末端配送规模化应用[1][2][3]；24年3月四部门要求建设“干 - 支 - 末”无人机配送网络；25年4月美团获得全国首张低空物流全境覆盖OC[4] - **无人机及反制方面**：乌方出动117架FPV无人机袭击俄后方机场，摧毁多架战略轰炸机，其无人机战术有低成本、高隐蔽、穿越战略纵深等优势，预计提高全球对无人机及无人机反制的重视[5][6] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **低空物流分类**：可分为末端物流（20km以内）和支线物流（50 - 500km），末端物流用小型多旋翼无人机进行最后一公里配送，支线物流用复合翼或固定翼无人机进行长距离、较大载重运输[4] - **乌方无人机战术**：将无人机隐藏在改装集装箱中，通过网络下单让卡车司机运至机场附近指定位置再激活发动袭击[6] - **相关标的分类** - **低空物流相关**：物流无人机标的有广联航空、宗申动力、纵横股份、绿能慧充、中无人机、航天彩虹等；其他低空经济标的有深城交、四创电子、莱斯信息、万丰奥威等[5] - **无人机及反制相关**：无人机标的有宗申动力、航天电子、中无人机、航天彩虹、广联航空、纵横股份等；反无人机标的有四创电子、联创光电、航天南湖、国睿科技、莱斯信息、四川九洲等[7]