产品获批与市场地位 - 华夏凯德商业REIT获得上交所无异议函及证监会注册批复 成为境内首单外资消费REITs 准予募集基金总份额为4亿份 [1] - 该产品是唯一涵盖一二线城市优质购物中心资产组合的消费公募REITs 由全球知名不动产资产管理公司凯德投资作为主要原始权益人及运营管理机构 [1][2] - 标志着中国公募REITs市场国际化与多元化迈出关键一步 体现国际投资者对中国市场的关注度提升 [1] 底层资产特征 - 首批纳入两大资产项目：广州凯德广场·云尚和长沙凯德广场·雨花亭 总建筑面积达168,405平方米 截至2025年3月31日整体出租率约96% [2] - 资产组合聚焦广州长沙等高能级大众消费市场 形成一线与强二线城市互补布局 涵盖成熟社区型购物中心与增长潜力区域型购物中心 [2] - 业态品牌丰富 租金收入稳定多元 具备卓越商业空间挖掘能力 兼具稳定性与成长性 [2] 战略意义与市场机遇 - REITs发行是凯德投资深化在华战略布局的重要举措 体现外资继续投资中国的动力和信心 [2] - 顺应中国经济高质量转型趋势 把握消费升级 扩大内需和行业提质增效的发展机遇 [3] - 中国消费REITs成为"盘活存量 促进升级 服务内需"重要抓手 凭借现金流稳定及与消费趋势强绑定特点成为资本市场新热点 [4] 发行方资管能力 - 凯德投资为亚太地区最大REITs管理人 拥有23年REITs管理经验 曾参与制定新加坡REITs规则并发行首只REITs [5] - 在中国18个核心城市管理40多个购物中心 资产管理规模超800亿元 平均出租率95%以上 2024年客流同比增长6.2% [5] - 一线及强二线城市项目占比87%（按总建筑面积） 开业满五年项目占比95% 具备优质扩募资产储备 [5] 资本运作与市场发展 - 采用轻资产模式及人民币基金策略 实现"人民币+美元"基金双轮驱动 打通"PE+REITs"资本循环 [3] - 中国公募REITs市场已上市70余只产品 发行规模超2000亿元 底层资产类型日益丰富 成长为亚洲第一 全球第二大市场 [3] - 国际资管公司深度参与将推动中国消费REITs市场向专业化 多元化 国际化加速发展 [4][6]

市场突破与产品概况 - 首单外资消费REITs华夏凯德商业REIT获批 标志中国公募REITs市场国际化与多元化关键突破 [1] - 基金总份额4亿份 原始权益人及运营管理机构为亚太最大REITs管理人凯德投资 [1] 底层资产特征 - 首批纳入广州凯德广场·云尚与长沙凯德广场·雨花亭 总建筑面积168,405平方米 [4] - 截至2025年3月31日整体出租率约96% 覆盖一线与强二线城市高能级消费市场 [4] - 广州项目为区域型购物中心 具备"双园环绕"稀缺性 长沙项目为成熟社区型购物中心 直接连通地铁(2027年开通) [7] - 资产组合兼具稳定性与成长性 业态品牌丰富且租金收入构成多元 [4][10] 运营管理优势 - 凯德投资联合关联方共同持有REIT至少20%份额 并继续负责项目运营管理 [11] - 凯德投资为新加坡最大REITs管理人 拥有23年经验 管理总市值约380亿新元REITs(截至2025年6月30日) [11] - 在中国管理40多个零售物业 资产规模超800亿元 打造来福士等知名商业品牌 [11][15] - 计划管理人中信证券参与23单公募REITs(占比31.51%) 华夏基金管理15只REITs规模超395亿元 均为市场第一 [14] 发展前景与行业意义 - 凯德投资涵盖多元资产类别 为REITs未来扩募提供超800亿元优质资产储备 [15] - 中国消费市场向质量提升转型 消费REITs成为盘活存量与服务内需的重要抓手 [18] - 国际资管公司深度参与推动中国消费REITs市场向专业化、多元化、国际化发展 [18]