"5，4，3，2，1，点火！"海南文昌，海南商业航天发射场一号发射工位首席指挥张小军发出口令。12 月6日15时53分，长征八号甲运载火箭成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空。 一个超级工厂，延展拓宽卫星产业链。在文昌国际航天城，年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，可实 现"卫星出厂即发射"的无缝衔接；目前20余家产业链上下游企业已签约落户，火箭研发、卫星制造、发 射测控的全链条生态日趋完善。 火箭送卫星上天，卫星传数据落地。"文昌超算星座"卫星约每90分钟就从文昌上空飞过。根据用户需 要，卫星拍摄的遥感影像数据被地面站接收后，经过超算中心的处理，1个小时内即得到可直接使用的 卫星图像。 火箭动力调试、地面设备检查、燃料加注供气……密密麻麻的流程节点旁，标注着精确到分钟的时间 线。"要确保'太空快递'按时'发货'，每一步都必须精准卡点。"抬眼望向远处的发射塔架，张小军底气 十足。 党的二十届四中全会《建议》提出，"着力打造新兴支柱产业""加快新能源、新材料、航空航天、低空 经济等战略性新兴产业集群发展"。 商业航天是以市场化方式提供航天产品和服务的新兴业态。如今，依托我国首个商业航天发射场，文昌 正着力打 ...

文章核心观点 - 海南省文昌市正依托我国首个商业航天发射场，着力打造商业航天新兴支柱产业，并已初步形成火箭链、卫星链、数据链“三链协同”的产业架构 [1] 产业政策与战略定位 - 党的二十届四中全会《建议》提出“着力打造新兴支柱产业”，并明确要加快航空航天等战略性新兴产业集群发展 [1] - 文昌市深入学习宣传贯彻四中全会精神，旨在打造具有海南特色和优势的现代化产业体系，为高标准建设海南自由贸易港贡献力量 [3] 火箭发射与产业链（火箭链） - 2025年12月6日15时53分，长征八号甲运载火箭在海南商业航天发射场成功发射，将卫星互联网低轨14组卫星送入太空 [1] - 发射场运营强调精准流程控制，以确保“太空快递”按时“发货” [1] - 中国长征火箭有限公司在发射场旁设有基地 [1] - 星际荣耀运载火箭总装总测复用工厂（一期）正在进行火箭转场起竖系统调试 [1] - 星际荣耀公司正加快配套建设，未来计划依靠可重复使用技术，以大幅压降发射成本 [2] - 海南国际商业航天发射有限公司认为，降低发射成本并提升配套服务是吸引航天企业的关键 [2] 卫星制造与应用（卫星链） - 文昌国际航天城内，一座年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接 [2] - 目前已有20余家产业链上下游企业签约落户，涵盖火箭研发、卫星制造、发射测控，全链条生态日趋完善 [2] - “文昌超算星座”卫星约每90分钟飞越文昌上空一次 [2] - 该星座已有3颗卫星与长光卫星的“吉林一号”星座组网，在共享数据的同时，能为海南的生态保护提供卫星视角 [2] 数据服务与处理（数据链） - “文昌超算星座”卫星拍摄的遥感影像数据被地面站接收后，经由超算中心处理，可在1个小时内得到可直接使用的卫星图像 [2]

核心观点 - 中国海南省文昌市依托其首个商业航天发射场，正在着力打造商业航天新兴支柱产业，并已初步形成火箭链、卫星链、数据链“三链协同”的产业架构，旨在通过市场化方式降低发射成本、完善配套服务，推动产业集群发展 [1][2][3] 行业动态与政策背景 - 党的二十届四中全会《建议》提出要“着力打造新兴支柱产业”，并明确加快包括航空航天在内的战略性新兴产业集群发展 [1] - 商业航天被定义为以市场化方式提供航天产品和服务的新兴业态 [1] 产业架构与基础设施 - 文昌正着力打造商业航天新兴支柱产业，初步形成火箭链、卫星链、数据链“三链协同”架构 [1] - 中国首个商业航天发射场位于海南文昌，为产业发展提供了核心基础设施 [1] - 星际荣耀运载火箭总装总测复用工厂（一期）正在进行火箭转场起竖系统调试，未来将依靠可重复使用技术大幅压降发射成本 [1] - 文昌国际航天城内，一个年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接 [2] - 目前已有20余家产业链上下游企业签约落户文昌，火箭研发、卫星制造、发射测控的全链条生态日趋完善 [2] 企业活动与技术进展 - 中国长征火箭有限公司在发射场测控大楼旁设有基地 [1] - 星际荣耀航天科技集团股份有限公司正加快配套建设，以可重复使用技术降低发射成本 [1] - 文昌航天超算中心处理卫星遥感影像数据，可在1小时内提供可直接使用的卫星图像 [2] - “文昌超算星座”的3颗卫星已与长光卫星的“吉林一号”星座组网，共享数据并为海南生态保护提供支持 [2] 发射事件与运营 - 2025年12月6日15时53分，长征八号甲运载火箭从海南商业航天发射场成功发射，将卫星互联网低轨14组卫星送入太空 [1] - 发射流程节点精确到分钟，以确保“太空快递”按时“发货” [1] - 海南国际商业航天发射有限公司董事长指出，降低发射成本并提升配套服务是吸引企业的关键 [2] 未来发展目标 - 文昌国际航天城管理局表示，将着力打造具有海南特色和优势的现代化产业体系，不断完善“三链协同”产业架构，为海南自由贸易港建设贡献力量 [3]

核心观点 - 中国海南省文昌市依托其首个商业航天发射场，正在着力打造商业航天新兴支柱产业，并已初步形成火箭链、卫星链、数据链“三链协同”的产业架构 [1] 行业政策与定位 - 行业被定位为战略性新兴产业，政策支持加快航空航天等产业集群发展 [1] - 商业航天是以市场化方式提供航天产品和服务的新兴业态 [1] 产业基础设施与能力 - 海南商业航天发射场已成功执行发射任务，例如长征八号甲运载火箭成功发射卫星互联网低轨14组卫星 [1] - 发射场流程管理精确，旨在确保发射任务按时完成 [1] - 星际荣耀运载火箭总装总测复用工厂（一期）正在调试火箭转场起竖系统，未来将通过可重复使用技术大幅压降发射成本 [1] - 文昌国际航天城即将投产年产1000颗卫星的超级工厂，可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接 [2] - 已有20余家产业链上下游企业签约落户，火箭研发、卫星制造、发射测控的全链条生态日趋完善 [2] 产业链协同与数据应用 - 产业初步形成火箭链、卫星链、数据链“三链协同”架构 [1] - “文昌超算星座”卫星约每90分钟飞越文昌上空，其拍摄的遥感影像数据经地面站接收和超算中心处理后，可在1小时内生成可直接使用的卫星图像 [2] - 3颗“文昌超算星座”卫星已与长光卫星“吉林一号”星座组网，共享数据并为海南生态保护提供卫星视角 [2] 产业发展驱动力 - 降低发射成本和完善配套服务是吸引航天企业入驻的关键因素 [2] - 当地政府致力于不断完善“三链协同”产业架构，以打造具有海南特色和优势的现代化产业体系，支持海南自由贸易港建设 [3]

国家战略与产业定位 - 国家支持海南布局建设重大科研基础设施和条件平台，建设航天领域重大科技创新基地和国家深海基地南方中心，打造空间科技创新战略高地 [3] - 海南作为国家航天强国战略的重要支点，正推动商业航天从蓝图走向产业实景，目标是建设具有全球影响力的商业航天新高地 [4] 发射场建设与发射能力 - 海南商业航天发射场二期项目计划于2026年9月底完成3号、4号发射工位及推进剂加注系统建设，2026年12月底前完成全系统合练 [6] - 发射场建设展现“商发速度”，古松测控站从破土动工到设备进场仅用时116天，关键工期较原计划压缩三分之一 [6] - 发射场已实现“七发七捷”，并创下“五天两发”的发射密度新纪录 [4][6] - 二期项目建成后，发射场年总发射能力将突破60次，显著增强快速响应与高密度发射能力 [7] 产业链延伸与制造能力 - 星际荣耀运载火箭总装总测复用工厂（一期）竣工交付，是我国首家专注于运载火箭整体装配、测试与重复使用的综合性工厂，实现了从“发射场”到“制造厂”的关键跨越 [8] - 该工厂采用“总装、总测、复用”三位一体模式，完全投产后将具备年产24发火箭的总装总测能力，二期扩建后年产能将提升至36发 [9] - 产业链条不断延伸，“文昌火箭文昌造、发射复用不出岛”正从蓝图变为现实 [4] 产业生态与集群发展 - 文昌国际航天城坚持“以场带产”发展思路，推动“火箭链、卫星链、数据链”三链协同的产业架构初步形成 [9] - 产业组织模式构建为“出厂即发射、返回即复用、发射即运营、数据即服务”，商业航天产业布局基本成型 [11] - 联合30家商业航天企业组建产业创新中心，共建“场、箭、星”国际协同创新平台，助力技术迭代与成本降低 [11] 创新平台与基建项目 - 总投资6.45亿元、总占地面积约58.82亩、建筑面积9万平方米的航天科创基地已完成建设进度的90%，计划于今年底基本完成建设，将服务于航天领域科技创新产业的孵化和培育 [11] 航天文旅与衍生业态 - 作为海南省首个综合性火箭观礼平台，瑶光观礼平台运营半年来成功举办9场大型观礼活动，累计线上曝光量过亿次 [10] - “航天+文旅”生态不断丰富，包括航天主题民宿、文创产品等衍生业态，以及“航天+空间育种”等创新实践 [10] 开放合作与市场拓展 - 文昌航天城实现多个国内首单，包括商业气象卫星数据服务成功出海，为金砖国家和共建“一带一路”国家提供国际卫星发射服务 [12] - 正推进海南省首单遥感卫星在轨服务与整星交付，目标是全面贯通东南亚宇航产品出口市场渠道 [12]

文昌国际航天城管理局副局长袁世英： 以"三链"协同之势 打通商业航天全价值链 五年来，从椰林滩涂到钢铁塔架，从"蹒跚学步"到"加速起飞"，文昌国际航天城这座向天图强 的"滨海之城"，正以全球视野擘画新蓝图，开启我国商业航天从跟跑到领跑的新篇章。 今年，海南文昌将擦亮海南商业航天发射场这块"金字招牌"，全力支持保障海南商业航天发射场 3、4号工位加快建设，打造"向天图强"主引擎。推动形成低成本、高效率的发射能力，满足商业航天高 密度发射需求，打通商业航天发射"最后一公里"。 站在海南自贸港全岛封关的历史节点，文昌国际航天城已经锚定了更高目标：2027年迈向高密度发 射，2030年力争形成航班化发射能力，以"三链"协同之势打通商业航天全价值链。 (整理/刘冀冀 朴希鹏) 作为我国首个低纬度滨海航天城，文昌国际航天城承载着破解我国商业航天产业化难题，培育全球 航天科技与产业竞争力的战略使命。 ...

文章核心观点 - 青岛高新区凭借构建“三链协同”模式实现减污降碳协同增效的创新实践入选《2025企业（园区）气候行动案例集》其系统性变革推动经济增长与碳排放初步脱钩并取得显著环境与经济绩效 [1] 能源链变革 - 园区以“去煤化、增绿能、提效率”为方向构建“无废供热+绿电替代+余热梯级利用”的能源链变革路径 [2] - 淘汰传统燃煤供热系统建成可再生能源热泵集群形成三级供能模式目前全区44%的供热面积依靠可再生能源每年减少二氧化碳排放6万吨 [2] - 深度挖潜烟气余热、数据中心热量及工业余热用于供暖新增供暖面积超过200万平方米实现燃煤固废的源头清零 [2] - 推行“光伏＋绿电”工程通过补贴激励分布式光伏建设已建在建总装机容量70MW年发电量超6000万千瓦时 [2] - 加速提高工业绿电使用比例全区工业绿电使用比例达20%其中化工行业高达50%工业年用绿电超8000万千瓦时相当于间接减排二氧化碳5.13万吨 [2] 产业链优化与精准施策 - 园区以“1+2+1”现代产业体系引领针对高耗能高排放行业精准施策推动产业结构优化 [3] - 2024年与2021年相比全区一般工业固废产生强度下降19.8%危险废物产生强度下降16.3% [3] - 在化工领域实施“碳足迹”导航超50%用电来自清洁能源一般工业固废99%得到再利用危险废物综合利用率达95%基本实现零填埋 [3] - 在生物医药领域针对疫苗生产废弃鸡胚打造全流程闭环处理模式利用率从零提至100%每年减少碳排放8200吨 [3] - 在装备制造领域推广“水回收＋低温蒸发浓缩”技术从源头上减少80%的危险废物产生 [3] - 强化资源循环利用通过创新废水再利用技术引导企业回用高盐废水每年减少废水排放约8万吨 [4] 创新链与智能化管理 - 园区构建“GIS+CIM”智慧能源中心实时监控能耗与碳排放推动经济增长与能耗脱钩近5年全区规上工业增加值年均增14.7%总能耗仅增5.1% [5] - 对重点用能单位污染物、能耗、碳排放实施动态监测实现精准监测和智能调控 [5] - 创新小微危废“四统一”模式部署物联网监管平台将危废暂存周期从12个月压缩至1个月处置成本降低40%以上 [6] - 借助平台融合物联网、区块链技术实现危废全生命周期管控 [6] - 突出关键技术攻关集中力量攻关智慧能源管理、氢能等技术建立产学研协同创新平台构建全链条创新体系 [6]

国家政策导向与公司战略定位 - “十五五”规划建议明确提出坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [1] - 公司坚决贯彻落实党中央决策部署，聚焦高端装备制造、航空航天等战略性新兴产业，瞄准产业链供应链关键环节和龙头企业 [1] - 公司积极探索“股权+债权”、“重组+纾困”等综合金融模式，践行“金融向实、产业向新”的责任担当 [1] 高端装备制造领域投资案例 - 公司联合当地国资企业对一家拥有70多年历史的老字号汽轮机企业实施“产权重组+管理重构+债务重组”组合拳，推动其实质性重整 [2] - 项目设计信托交易结构注入资金，并协同集团资源引入国内外先进技术，助力企业推进设备技改与产能升级 [2] - 企业停工半年的生产线在2025年初项目资金落地后重新运转，并成功开发φ600、φ760根径系列KS高效机组 [2] - 企业将功率等级为6MW-30MW背压式汽轮机效率提高了3-10个百分点，显著增强了市场竞争力 [2] 航空航天产业生态构建 - 项目团队深入调研“专精特新”企业需求，依托集团资源引入低空经济、航空产业链上下游企业，提升园区产业集聚度 [4] - 联合兄弟单位为园区企业量身定制全生命周期金融服务方案，并积极对接资本市场，为未来发行产业园CMBS或REITs做准备 [4] - 该项目有效盘活沉淀资产，通过“科技—产业—金融”良性循环，为国产大飞机产业链注入金融活水 [4] 综合金融服务模式 - 公司提供“三链协同”综合金融解决方案，包括创新链赋能、产业链聚合和资金链护航 [5] - 创新链赋能聚焦关键技术攻坚，为企业注入管理优化、机制革新和发展信心，并搭建产学研对接桥梁 [5] - 产业链聚合通过实质性重组与管理赋能，将低效资产转化为创新载体，吸引产业链上下游集聚 [5] - 资金链护航依托集团全牌照优势，提供从股权投资、信贷支持到上市辅导、并购重组的一站式服务 [5] - 公司致力于不断优化创新金融服务模式，为助力实体经济发展、建设现代化产业体系贡献力量 [5]

公司战略定位与业务模式 - 公司坚决贯彻落实国家“十五五”规划建议，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，致力于构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [1] - 公司依托中信集团赋能优势，聚焦高端装备制造、航空航天等战略性新兴产业，瞄准产业链供应链关键环节和龙头企业 [1] - 公司积极探索“股权+债权”、“重组+纾困”等综合金融模式，以实际行动践行“金融向实、产业向新”的责任担当 [1] - 公司通过精准识别科技型企业和高端制造业在转型升级中的真实需求，提供独具特色的“三链协同”综合金融解决方案 [4] - 公司作为中信集团“科技—产业—金融”循环优势的重要践行者，将充分发挥独特功能优势，不断优化创新金融服务模式 [5] 具体项目案例与成效 - 在青岛某汽轮机集团项目中，企业因内部股权纠纷导致管理混乱，一度资不抵债，累计负债超60亿元，1200多名职工面临失业风险 [2] - 公司联合当地国资企业，打出“产权重组+管理重构+债务重组”“组合拳”，推动企业实质性重整，设计信托交易结构注入资金，并引入国内外先进技术助力设备技改与产能升级 [2] - 通过综合金融手段支持，该企业开发了φ600、φ760根径系列KS高效机组，将功率等级为6MW-30MW背压式汽轮机效率提高了3至10个百分点 [2] - 在西安某大飞机智造产业园项目中，公司通过设立集合信托计划收购项目公司股权，实施阶段性持股与管理重构，以盘活因建设进度滞后、招商不及预期而陷入低效运营的资产 [3] - 项目团队依托中信城开招商引入低空经济、航空产业链上下游企业，提升园区入驻率与产业集聚度，并联合中信证券、中信银行等兄弟单位，量身定制全生命周期金融服务方案，为未来发行产业园CMBS或REITs做准备 [3] “三链协同”综合金融解决方案详解 - 创新链赋能方面，公司以重组纾困为切入点，聚焦关键技术攻坚场景，依托中信集团资源整合能力，为企业注入“管理优化+机制革新+发展信心”的综合价值，并搭建产学研对接桥梁助力企业突破技术瓶颈 [4] - 产业链聚合方面，公司通过实质性重组与管理赋能，将低效资产转化为创新载体，吸引产业链上下游集聚，形成协同发展新格局 [4] - 资金链护航方面，公司依托“中信系”资源，为企业提供从股权投资、信贷支持到上市辅导、并购重组的一站式综合服务，构建覆盖企业全生命周期的科技金融生态圈 [4]

政策指引与公司战略 - 《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》为行业高质量发展指明方向 对行业格局产生深远影响 [1] - 公司深刻把握政策精髓 将企业发展融入国家战略全局 以资本链、产业链、数字链协同发展为核心 推动公司全方位升级 [1] - 政策强调强化监管和防范风险 要求健全风险防控体系 牢牢守住不发生系统性风险的底线 [2] 公司治理与资本实力 - 公司以重组为契机开启深度改革 从股权结构、公司治理、内部控制等多个维度系统推进 [2] - 公司引入广西三威家居新材股份有限公司作为战略投资者 注入产业资源 新股东拥有的百年林业全产业链资源与政策要求高度契合 [2] - 公司于今年2月和7月两次增资 注册资本增至2.5亿元 资本实力与抗风险能力显著增强 [2] - 5月新版公司章程将聚焦数字金融、科技金融、绿色金融写入经营理念 从制度层面确立发展战略 [2] - 7月公司完成经营层换届 新聘高级管理人员全面实行任期制 标志着公司治理迈入规范化、现代化新阶段 [3] 组织架构与服务模式创新 - 公司对组织架构实施系统性重构 将客户管理、结算交割及交易风控部门合并为经纪业务运营中心 实现业务流程集约化管理 [4] - 公司将投资研究中心升级为研究所 强化专业研究与品牌辨识度 将客户服务总部更名为市场总部 凸显价值挖掘职能 [4] - 公司新设数字化运营中心、战略与效率管理部 体现创新驱动、风控护航的双轮发展理念 [4] - 公司打造前海荟投教品牌 聚焦产业实际需求 2025年以来已举办培训活动29场 覆盖人次同比增长35% [5] - 公司通过一对一上门服务为产业客户定制个性化风险管理方案 推动投教服务向一站式解决方案升级 [5] 业务聚焦与差异化优势 - 公司依托股东产业背景 推动服务模式创新 帮助铝加工企业通过套期保值锁本 指导尿素企业建立基差销售模式 为贸易企业定制风险管理方案 [5] - 公司进行战略转向 研究能力从传统行情分析迈向前瞻研究驱动 以投行思维与产业视角切入客户价值链 提供全链条陪伴服务 [5] - 公司深耕绿色金融 依托股东在林业产业的深厚积淀 打造差异化优势 为服务双碳目标和绿色发展战略贡献价值 [7] - 公司发力数字科技 加大信息技术投入 推动大数据、人工智能技术在产业链分析、交易策略研发、风险监控等环节的应用 [7]