无锡烨隆精密机械股份有限公司（以下简称"烨隆股份"）的首次公开募股（IPO）之旅近日画上了句号，但其上市之路却充满了曲折。 烨隆股份早在2023年3月便已递交了招股书，同年9月成功通过IPO审核。然而，令人意外的是，在此后的近两年里，其上市进程却陷入了停滞。直到2025 年5月8日，烨隆股份的IPO最终被终止。 吴云娇和吴云烨均为1980年代末至1990年代初出生，拥有美国永久居留权，且均具备本科学历。两人自2010年代起便在烨隆股份或其前身担任要职，积累 了丰富的行业经验。 尽管烨隆股份在业务发展和财务表现上取得了一定的成绩，但其IPO的终止无疑给公司的未来发展带来了不确定性。对于这一结果，市场各方也给出了不 同的解读和分析。 从财务表现来看，烨隆股份在过去几年的业绩相对稳定。招股书显示，其2020年至2022年的营业收入分别为10.82亿元、11.77亿元和11亿元；净利润分别 为1亿元、1.08亿元和1.03亿元。然而，值得注意的是，公司的存货账面价值也在逐年攀升，从2020年的2.2亿元增长至2022年的3.54亿元，占当期期末流动 资产的比例也相对较高。 | 项目 | 2022.12.31/ | 2 ...

公司上市申请终止 - 深交所于2023年6月27日受理好博窗控首次公开发行股票并在主板上市的申请文件，但公司后续提交了撤回申请，保荐人国信证券也提交了撤回申请，深交所决定终止审核 [2] - 公司是一家研发驱动型的系统门窗控制装置及整体方案提供商，专注于系统门窗控制装置的技术创新和市场推广 [2] 公司股权结构 - 孙朝霞直接持有公司49.06%的股份，为公司控股股东 [3] - 孙朝霞、李增榜夫妇为公司实际控制人，李增榜直接持有4.85%股份，两人通过博嘉投资控制23.65%股份表决权，通过好博投资控制17.02%股份表决权，合计控制94.58%股份表决权 [3] - 实际控制人对公司股东大会、董事会的重大决策和经营活动能够产生重大影响 [3] 原定发行计划 - 公司原拟公开发行不超过1,500万股，不低于发行后总股本的25% [3] - 原拟募集资金57,000万元，全部用于好博窗控智能系统产业园项目 [3] - 智能系统产业园项目总投资额57,859.17万元，拟使用募集资金57,000万元，由发行人全资子公司广东好博实施 [4] 保荐机构信息 - 本次发行的保荐机构为国信证券股份有限公司，保荐代表人为周浩、杨家林 [4]

马克·洛尔的创业历程 - 马克·洛尔在30-40岁期间全身心投入创业，每周工作100小时，牺牲家庭和个人生活，导致婚姻破裂[1] - 2010年将Diapers.com母公司Quidsi以5.45亿美元出售给亚马逊，净赚数千万美元[1] - 2016年共同创立的Jet.com被沃尔玛以33亿美元收购，获得巨额财富[1] - 目前净资产达28亿美元，包括NBA球队明尼苏达森林狼队股权[2] Wonder公司发展现状 - 洛尔自投3亿美元创立Wonder，已筹集15亿美元资金[2] - 目前在新泽西州和纽约州等6个州开设39家门店，计划2025年底前扩展至90家[2][5] - 收购Blue Apron(1.03亿美元)、Grubhub(6.5亿美元)和Tastemade视频网络[2][26] - 每家门店平均提供500多种菜品选项，部分在中央厨房预加工[10] Wonder商业模式 - 定位为"餐饮界的亚马逊"，打造虚拟美食广场平台[2] - 整合16家合作餐厅和11个自有品牌，涵盖多种菜系[10] - 应用程序集各类餐厅概念于一体，解决家庭点餐选择难题[5] - 未来计划通过AI根据用户口味和健康状况推荐餐食，可能由机器人烹饪[3] 融资与扩张策略 - 职业生涯中完成15轮融资，筹集超30亿美元风险投资[20] - 在约3000次路演中被拒绝2800次，拒绝率93%[20] - Wonder的25位投资者中有5位最初拒绝但最终投资[21] - 快速调整战略，从送货车模式转向实体店模式，解雇100多名员工[23] 未来规划与挑战 - 目标2029年IPO(原计划2027年)，估值目标100-300亿美元[7][28] - 面临餐饮行业激烈竞争，需保持菜品品质一致性[27] - 谷歌评分2.6-4.6星不等，显示品质控制仍需改进[27] - 计划打造AI驱动的食品杂货超级应用程序，但实现需数年时间[3][27]

2024年全球IPO市场概况 - 2024年全球IPO数量为1,215家，同比下降10%，募集资金1,212亿美元，同比下降4% [2][4] - 美洲地区IPO数量增长37%至205家，募集资金增长45%至331亿美元，创2021年以来新高 [2][4] - EMEIA地区IPO数量增长17%至522家，募集资金增长64%至532亿美元，成为全球最大IPO区域 [2][5] - 亚太地区IPO数量下降35%至488家，募集资金下降51%至349亿美元，为十年来最低水平 [2][4] 区域市场表现分化 - 美国市场复苏显著，327家新上市公司推动其IPO交易量全球第一，主要受益于健康/生命科学和工业部门贡献 [5] - 印度IPO数量创历史新高，达到美国的两倍、欧洲的两倍多，反映其经济增长和投资者友好环境 [8] - 香港IPO活动扭转下降趋势，马来西亚IPO数量达19年最高水平，受益于估值吸引力和外资政策 [5] - 中国内地受监管收紧影响IPO表现疲软，但工业领域仍保持健康回报 [13] 行业分布特征 - 科技、工业和消费品三大领域占据全球IPO总量60%的份额，按数量和收益计算均居主导地位 [12] - 金融、消费和房地产部门IPO实现显著增长，反映市场动态变化 [5] - 航空航天与国防领域逆势增长，IPO数量从2021年10家增至2024年19家，美国StandardAero等巨型IPO涌现 [13] - 健康和生命科学领域推动美洲市场，工业推动中国内地，科技/通信主导日本市场 [13] 跨境上市趋势 - 2024年跨境IPO数量从83家增至113家，但平均交易规模下降48% [14] - 美国吸引89%跨境上市交易（101宗），其中亚太地区发行人占比显著增加 [14] - 中大型跨境IPO表现优异，首日/首月回报率普遍高于发行价，消费品和金融行业表现最强 [15] 2025年展望 - 预计2025年超50%IPO将来自科技、工业及健康/生命科学领域，美洲CEO将IPO列为首选交易类型 [21][22] - 美国大选后政策明朗化可能提振能源、金融、科技等行业IPO，但贸易保护主义或抑制部分区域活动 [17][18] - 全球供应链重组推动区域IPO生态分化，本地经济状况和战略重点日益影响行业成功率 [12]