财务表现 - 2025年上半年营业收入28.81亿元，同比增长4347.82% [1][2] - 归属于母公司股东的净利润10.38亿元，去年同期亏损5.3亿元，实现扭亏为盈 [1][2] - 基本每股收益从-1.27元提升至2.5元 [1][2] - 第二季度营收17.69亿元，同比增长4425.01%，净利润6.83亿元，去年同期亏损3.03亿元 [2] - 总资产84.20亿元，同比增长25.34%，归属于上市公司股东的净资产67.55亿元，同比增长24.58% [2] - 经营活动产生的现金流量净额9.11亿元，去年同期为-6.31亿元 [2] - 加权平均净资产收益率17.31%，去年同期为-9.75% [2] 资本市场表现 - 8月22日总市值超4940亿元，首次超过中芯国际，跃居科创板市值第一 [6] - 8月27日股价突破1400元/股，最高达1438元/股，总市值超5700亿元 [8] - 五日内市值连续大幅攀升，股价直追茅台（1484元/股） [11] 技术实力与行业地位 - MLU590的FP16算力为314 TFLOPS，仅为英伟达GB200的6% [13] - 主力产品思元590采用7nm制程，英伟达已推出4nm制程芯片并计划采用3nm工艺 [13] - 显存技术依赖HBM2e，英伟达已采用HBM3e技术 [13] - 国内第一梯队，算力和显存带宽优于海光、摩尔线程，部分场景落后于华为昇腾910B [14] - 具备国产稀缺性，但与国际巨头存在代差 [15] 业务与客户结构 - 营收爆发主要来自云端AI芯片大单，押中国产算力需求爆发窗口 [18] - 2024年前五大客户贡献营收11.11亿元，占比94.63%，其中第一大客户占比79.15% [19] - 客户群体频繁波动，历史上曾依赖华为海思（2017-2018年占比97%），后转向国资平台等 [19] - 智能计算集群项目毛利率高达70.78%，但客户不稳定可能导致营收波动 [19] 战略与前景 - 公司处于技术追赶期，需在技术、生态和供应链上提升硬实力 [21] - 面临客户集中、生态短板、全球竞争等考验 [18][21] - 国产AI芯片领域的代表性企业，具备长期发展潜力但存在不确定性 [20][21]

股价表现与交易数据 - 8月27日盘中上涨2.02%至27.74元/股 成交13.75亿元 换手率7.65% 总市值183.08亿元 [1] - 主力资金净流出2478.88万元 特大单买卖占比分别为4.41%和6.01% 大单买卖占比分别为21.48%和21.68% [1] - 年内股价累计上涨45.24% 近5/20/60日分别上涨17.29%、27.36%、25.18% [1] - 年内12次登上龙虎榜 最近2月25日龙虎榜净买入-5406.28万元 买卖总额占比分别为5.22%和6.04% [1] 主营业务与行业属性 - 主营业务为半导体电子和基础化工原料生产销售 电子-智算算力占比34.41% 化工-液碱占比26.25% [2] - 其他业务构成包括化工-其他(10.89%)、环氧丙烷(10.63%)、聚醚(9.53%)及电子元器件(6.91%) [2] - 所属申万行业为基础化工-化学原料-氯碱 概念板块含一体机、算力、DeepSeek、无线耳机等 [2] 财务数据与股东结构 - 上半年营业收入22.16亿元 同比增长5.84% 归母净利润1372.44万元 同比减少58.38% [2] - 股东户数11.80万户 较上期减少14.81% 人均流通股5575股 较上期增加14.06% [2] - A股上市后累计派现6.41亿元 近三年累计派现7447.81万元 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算增持528.98万股至1394.22万股 位列第三大流通股东 [3] - 国泰中证军工ETF增持79.28万股至611.02万股 广发中证军工ETF新进持股222.70万股 [3] - 富国中证军工指数A新进持股187.50万股 南方中证500ETF退出十大股东 [3]

寒武纪股价表现 - 公司股价午后大涨近10%并突破1464元创历史新高 [1][2] - 公司总市值超过6000亿元 [2] - 公司本月涨幅超过100%且2023年至今累计涨幅达2500% [4] 行业动态 - 算力概念板块午后活跃 美格智能与润建股份涨停 云天励飞和炬芯科技涨幅超17% [6] - 国务院印发人工智能+行动意见提出强化智能算力统筹 [6] - 工信部预计2025年智能算力将实现超过40%的高速增长 [6] 市场比较 - 公司股价一度超越贵州茅台成为A股新"股王" [1][2] - A股市场整体小幅震荡 沪指盘中一度翻绿 [1]

股价表现与交易数据 - 8月27日盘中股价上涨2.06%至29.17元/股 成交额8.27亿元 换手率5.59% 总市值199.40亿元 [1] - 主力资金净流出973.61万元 特大单买入4548.84万元(占比5.50%) 大单买入1.73亿元(占比20.93%) [1] - 年内股价累计上涨74.45% 近5日/20日/60日分别上涨28.56%/47.10%/58.61% [1] - 8月22日龙虎榜净买入3.05亿元 买入总额4.60亿元(占比20.53%) 卖出总额1.55亿元(占比6.92%) [1] 公司基本面与业务结构 - 主营业务构成：网络广告及增值业务79.23% 游戏业务20.60% 其他业务0.18% [2] - 2025年上半年营业收入10.10亿元(同比增长25.09%) 归母净利润1.62亿元(同比增长69.22%) [2] - A股上市后累计派现8.24亿元 近三年累计派现1.62亿元 [3] - 股东户数5.72万户(较上期减少10.69%) 人均流通股9064股(较上期增加10.66%) [2] 机构持仓与行业属性 - 香港中央结算持股2837.26万股(较上期增加25.72万股) 为第二大流通股东 [3] - 华夏中证动漫游戏ETF持股1142.50万股(较上期增加201.46万股) 为第三大流通股东 [3] - 华安媒体互联网混合A新进持股656.77万股 位列第八大流通股东 [3] - 公司属传媒-游戏行业 涉及算力概念/Web3概念/操作系统/DeepSeek概念/边缘计算等概念板块 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入15.84亿元，同比增长4.77% [1] - 归母净利润5064.29万元，同比下降51.94% [1] - 扣非归母净利润4877.02万元，同比下降53.53% [1] - 基本每股收益0.12元，加权平均净资产收益率2.45% [1][2] 盈利能力指标 - 上半年毛利率18.05%，同比下降1.28个百分点 [2] - 上半年净利率3.06%，同比下降4.14个百分点 [2] - 第二季度毛利率17.14%，同比下降4.16个百分点，环比下降2.60个百分点 [2] - 第二季度净利率3.04%，同比下降4.75个百分点，环比下降0.04个百分点 [2] 费用结构分析 - 期间费用总额2.06亿元，同比增加5575.64万元 [2] - 期间费用率12.98%，同比上升3.07个百分点 [2] - 销售费用同比下降1.94%，管理费用同比增长19.58% [2] - 研发费用同比增长13.17%，财务费用同比增长113.50% [2] 估值与市场表现 - 市盈率（TTM）87.30倍，市净率（LF）4.95倍，市销率（TTM）3.65倍 [2] - 股东总户数7.60万户，较一季度末下降3128户，降幅3.95% [2] - 户均持股市值12.27万元，较一季度末14.00万元下降12.34% [2] 业务构成与行业属性 - 主营业务为通信网络技术服务，5G新基建占比65.94%，智慧城市及其他占比24.14%，智算业务占比9.02% [3] - 所属申万行业为通信-通信服务-通信工程及服务 [3] - 概念板块涵盖算力概念、DeepSeek概念、6G概念、充电桩及储能等 [3]

A股市场表现 - 8月26日沪指下跌0.39%至3868.38点 深成指上涨0.26%至12473.17点 创业板指下跌0.75%至2742.13点 [1] - 当日表现较好板块包括混合现实、增强现实和华为昇腾 表现较差板块包括AI芯片、稀土永磁和算力概念 [1] 基金经理变动情况 - 近30天(7月27日-8月26日)共有524只基金产品发生基金经理离职变动 [3] - 8月26日当天有23只基金产品发布基金经理离职公告 其中17只因工作变动离职 2只因个人原因离职 4只因产品到期离职 [3] - 鹏华基金苏俊杰管理规模198.25亿元 任职期间最佳回报率84.82% [4] 新基金经理任职 - 富国基金苏华清管理规模316.44亿元 任职期间最佳回报率103.12% 新上任富国创业板软件ETF基金经理 [5] - 8月26日多家基金公司发布新基金经理任职公告 涉及债券型、混合型和指数型等多种基金产品 [6] 基金公司调研活动 - 近一个月(7月27日-8月26日)博时基金调研85家上市公司 嘉实基金调研81家 华夏基金调研72家 南方基金调研64家 [6] - 化学制品行业最受关注 共获421次调研 医疗器械行业获293次调研 专用设备行业获257次调研 [6][7] - 德赛西威成为最受关注个股 获79家基金公司调研 德福科技和中宠股份分别获79家和71家基金公司调研 [7] 近期重点调研个股 - 最近一周(8月19日-8月26日)中矿资源获61家基金机构调研 属于锂电新能源原料开发行业 [8] - 开立医疗、德赛西威和百利天恒分别获得55家、54家和54家基金机构调研 [8][9] - 调研活跃个股主要集中在新能源、医疗设备和科技领域 [8][9]

市场整体表现 - 市场早盘探底回升 三大指数小幅上涨 沪指涨0.11% 深成指涨0.73% 创业板指涨0.21% [1] - 沪深两市半日成交额1.68万亿元 较上个交易日缩量3983亿元 [1] - 全市场超3300只个股上涨 早盘涨停数量为53家 封板率为77% 连板股数量为12家 [1] 猪肉养殖板块 - 猪肉产业板块涨幅达2.62% 傲农生物涨停涨10.08% 牧原股份涨8.93% 立华股份涨5.34% [1][2] - 国家发改委开展中央冻猪肉储备收储 8月25日收储1万吨 因全国平均猪粮比价跌至6:1以下进入三级预警区间 [1] - 龙头公司成本把控能力提升 在行业"反内卷"政策催化下 猪价表现或超预期 [2] 游戏板块 - 游戏股集体走强 三七互娱涨停 冰川网络、恺英网络、电魂网络等涨幅居前 [3] - 国家新闻出版署公布2025年8月游戏版号审批结果 共173款游戏获批创年内新高 其中国产网络游戏166款 进口网络游戏7款 [3] - 年内已下发国产游戏版号1050个 大量版号发放将直接带动游戏研发商业绩增长 [3] 华为昇腾概念 - 华为昇腾概念股表现活跃 拓维信息、正元智慧、开普云、天融信涨停 航天宏图、润和软件、常山北明等涨幅居前 [4] - 华为云宣布加大对昇腾云、盘古大模型、数智融合等领域的资源投入 强化智能算力云赛道布局 [6] - 拓维信息上半年净利润7881万元 同比增长2263% [6] 化工与农药板块 - 化工板块涨幅0.96% 中核钛白涨停涨10.02% 兴欣新材涨10.01% 阿科力涨10.00% [7] - 多家农药企业密集宣布上调农药价格 草甘膦、氟草烟等多个品种迎来涨价潮 [7] - 2025年中国农药行业正迎来新一轮登记资源"抢位赛" 登记证成为决定产品的战略武器 [7] 算力与液冷IDC - 算力股维持强势 剑桥科技涨停 [1] - 液冷IDC概念走强 因英伟达GB300 NVL72服务器算力提升带动液冷散热需求 [13] - 领益智造7天4板涨10.03% 大元泵业涨停涨10.01% 腾龙股份涨停涨10.00% [14] 半导体设备板块 - 芯片产业链活跃 亚翔集成2连板涨10.00% 东尼电子涨停涨9.98% 兴欣新材涨停涨10.01% [16] - 半导体设备是半导体产业链基石 在AI浪潮引领下 芯片库存周期与晶圆厂扩产周期共振 [15] 医疗器械板块 - 医疗器械板块走强 迈得医疗涨停涨20.00% 透景生命涨13.04% 泰林生物涨10.53% [23] - 高层明确提出"反内卷"、"集采优化不再唯低价论"等原则 支持创新药械产业发展 [22] 光通信板块 - 光通信概念表现强势 剑桥科技7天4板涨10.00% 长飞光纤2连板涨10.00% 天孚通信涨14.84% [24][26] - 天孚通信上半年净利润8.99亿元同比增长37% 剑桥科技上半年归母净利润1.21亿元同比增长51.12% [24] 创新科技板块 - 3D打印概念活跃 长江材料涨停涨10.00% 冀凯股份涨停涨9.95% 金橙子涨10.15% [27][28] - 消费级3D打印迎来奇点时刻 2030年市场规模将突破300亿美元 [27] - 商业航天概念走强 中国卫星2连板涨10.00% 博亚精工涨停涨20.02% 航天宏图涨11.26% [29] - 相关部门近期将会发放卫星互联网牌照 [29] 机器人概念 - 机器人板块表现活跃 日丰股份5天3板涨9.97% 三晖电气涨停涨9.99% 中马传动涨停涨10.01% [32] - 英伟达正式推出专为机器人应用设计的计算平台Jetson AGX Thor开发者套件及量产模块 [30] 能源领域民营经济 - 能源领域民营企业年均投资保持两位数增长 电力设施建设领域民营企业占比超过85% [34] - 今年上半年有10家民营企业参股5个核电项目 持股比例均达10%以上最高达20% [34] 国产操作系统 - 银河麒麟操作系统V11正式发布 使用全新磐石架构 操作体验、安全性和生态丰富度大幅提升 [35] - 作为首个突破百万生态的国产操作系统 已部署超1600万套 在嫦娥探月、天问探火等国家重大工程中发挥支撑作用 [35]

市场行情 - 主要指数全面上涨 沪指涨1.51% 深成指涨2.26% 创业板指涨3% 科创50指数盘中涨超5%创历史新高后收涨3.2% [3][4] - 两市成交量达3.18万亿元 为A股历史第二高 仅次于2023年10月8日 超3300只个股上涨 [3][4] - 算力概念板块强势 天普股份 科德教育 佳都科技 中科曙光 合力泰等多股涨停 寒武纪 海光信息涨超10%创历史新高 [3] 行业表现 - 光通信板块受英伟达催化大涨 剑桥科技 特发信息 罗博特科涨停 中际旭创 仕佳光子等涨超10% [3] - 人形机器人板块受英伟达刺激局部大涨 智微智能 东方精工 昊志机电 领益智造涨停 [3] - 卫星互联网板块午后逆势拉升涨3.63% 受卫星互联网牌照发放消息刺激 长江通信 中国卫星涨停 天银机电涨超15% [10] 地产板块 - 早盘大幅走强涨超2.5% 万科A 荣盛发展 金地集团 绿地控股盘中涨停但午后炸板 最终板块收涨1.71% [6][7] - 上涨受上海取消限购传闻驱动 政策落地后板块回落 港股万科企业收涨9.86% [6][7] 金融板块 - 早盘发力推动指数创新高 湘财股份涨停 银之杰冲击20%涨停 指南针涨超10% [13][18] - 午后快速回落导致指数回调 金融股被指需对市场波动负责 指南针被视为金融风向标 [15][17][18] 体育产业 - 逆势下跌位居跌幅榜首 金陵体育跌超10% 力盛体育 舒华体育等下跌 盘中一度跌近1% [21][22] - 尽管有释放体育消费潜力政策利好 板块呈现利好落地出货走势 [22]

市场整体表现 - 沪指收盘上涨1.51%至3883.56点 深成指上涨2.26%至12441.07点 创业板指上涨3%至2762.99点 科创50指数上涨3.2%至1287.73点 [1] - 沪深两市合计成交额达31411.37亿元 [1] 板块异动 - 机器人概念板块表现强势 和而泰等多只个股涨停 [1] - 算力概念板块走强 开普云等个股涨停 [1] - 军工股表现活跃 特发信息等个股涨停 [1] - 稀土永磁概念板块活跃 包钢股份等个股涨停 [1] 涨停个股分析 - 机器人概念板块中 康尼机电首板涨停 因半年度净利润增长及机器人概念 [8] - 和而泰连续2天涨停 因参股摩尔线程 军工芯片及中报增长 [8] - 中钢天源首板涨停 因半年报增长 人形机器人及稀土永磁概念 [8] - 算力概念板块中 中科曙光连续2天涨停 因资产重组及国产算力 [8] - 开普云直板涨停 因拟收购存储资产及AI算力 [8] - 创新药板块中 灵康药业首板涨停 因业绩减亏及创新药布局 [8] - 昂利康首板涨停 因创新药进展及药品获批 [8] - 华为概念板块中 佳都科技连续2天涨停 因华为异腾合作及AI交通 [8] - 名雕股份直板涨停 因住宅装饰及华为合作 [8] - 军工板块中 特发信息首板涨停 因光通信 卫星通信及军工属性 [8] - 成飞集成连续4天涨停 因军工及航空零部件业务 [8] - 芯片板块中 万通发展连续3天涨停 因PCIe5.0芯片及科技转型 [8] - 半导体板块中 劲喜股份首板涨停 因半导体材料业务 [8] - 业绩增长板块中 长飞光纤直板涨停 因光纤光缆业务及一季报增长 [8] - 剑桥科技首板涨停 因半年报增长及高速光模块业务 [8] - 稀土永磁板块中 包钢股份首板涨停 因稀土钢业务及国企背景 [9] - 金力永磁直板涨停 因稀土永磁业务及半年度增长 [9] 行业热点事件 - 稀土永磁行业受政策推动 《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》于8月22日发布 对稀土开采和冶炼分离实行总量调控管理 [10]

A股市场表现 - 8月25日A股三大指数集体大涨，沪指涨1.51%报3883.56点，深成指涨2.26%报12441.07点，创业板指涨3%报2762.99点 [1] - 光通信模块板块净流入63.8亿元，涨跌幅+8.37%，F5G概念净流入42.0亿元，涨跌幅+8.24%，CPO概念净流入47.6亿元，涨跌幅+6.40% [2] - 稀土永磁板块净流入110.34亿元，涨跌幅+5.96%，算力概念净流入-39.6亿元，涨跌幅+4.98% [2] - 黄金概念板块净流入56.9亿元，涨跌幅+5.38%，富士康板块净流入9.84亿元，涨跌幅+5.03% [2] - 表现较差板块包括广电净流入-8.1亿元，跌0.83%，esim净流入-24.2亿元，跌0.56%，IPv6净流入-38.6亿元，跌0.43% [2] 基金经理变动情况 - 近30天共有523只基金产品的基金经理发生离职变动，其中8月25日单日有87只基金产品发布离职公告 [3] - 离职原因包括工作变动（11位基金经理涉及35只产品）、个人原因（7位基金经理涉及46只产品）、产品到期（2位基金经理涉及3只产品） [3] - 具体离职案例包括华宝基金高职因个人原因卸任稀有金属指数增强产品（013942/013943），中欧基金张跃鹏因工作变动卸任瑾泉灵活配置混合（001110/001111） [4] - 新聘基金经理案例包括广发基金曹世宇新任上证科创板200指数产品基金经理，其管理总规模153.25亿元，任职指数基金期间最高回报96.39% [5] - 华夏基金周飞新任现金添利货币（651920）和现金增值货币（025158）基金经理，银华基金张凯新任中证A500指数增强产品（023932/023933）基金经理 [6] 基金公司调研动态 - 近一个月（7月26日-8月25日）博时基金调研活跃度最高，共调研77家上市公司，嘉实基金（72家）、华夏基金（69家）、鹏华基金（63家）紧随其后 [7][8] - 化学制品行业最受关注，共获381次调研，医疗器械（244次）、专用设备（228次）、化学制药（225次）位列前列 [7][8] - 德赛西威（汽车行业）成为近一个月最受关注个股，获79家基金公司调研，德福科技（79家）、中宠股份（71家）同样受关注 [8][10] - 近一周（8月18日-8月25日）中矿资源（锂电新能源原料开发）获61家基金机构调研，开立医疗（55家）、德赛西威（54家）、紫光国微（54家）调研热度居前 [9][10]