核心财务表现 - 营业总收入37.51亿元，同比下降6.02% [1] - 归母净利润1.63亿元，同比下降59.48% [1] - 第二季度营业总收入19.1亿元，同比下降10.88%，归母净利润7812.29万元，同比下降63.9% [1] 盈利能力指标 - 毛利率36.47%，同比上升3.58个百分点 [1] - 净利率5.64%，同比下降48.09% [1] - 扣非净利润1.77亿元，同比下降52.16% [1] - 每股收益0.31元，同比下降59.74% [1] 费用与成本结构 - 三费总额9.98亿元，占营收比26.61%，同比上升32.03% [1] - 财务费用、销售费用和管理费用总和占营收同比增幅达48.76% [1] 资产负债状况 - 货币资金18.75亿元，同比下降1.26% [1] - 应收账款16.26亿元，同比下降19.10% [1] - 有息负债31.32亿元，同比上升49.82% [1] - 每股净资产3.94元，同比下降18.36% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.75元，同比下降16.93% [1] - 货币资金/流动负债比例为78.33% [3] 投资回报与资本效率 - 去年ROIC为17.43%，资本回报率强 [3] - 上市以来ROIC中位数15.08%，最差年份2015年ROIC为9.18% [3] - 有息资产负债率达43.74% [3] - 应收账款/利润比例达235.1% [3] 业务驱动模式 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] 机构持仓情况 - 天弘中证医药100A基金持有81.08万股，新进十大股东 [4] - 国联安中证医药100A基金持有11.90万股，新进十大股东 [4] - 天弘中证医药100A基金规模7.55亿元，近一年上涨30.76% [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入8466.5万元，同比增长6.11% [1] - 归母净利润611.08万元，同比下降46.4% [1] - 第二季度营业总收入4903.67万元，同比增长10.86% [1] - 第二季度归母净利润372.07万元，同比增长0.62% [1] - 扣非净利润219.73万元，同比下降71.26% [1] 盈利能力指标 - 毛利率23.82%，同比下降0.53个百分点 [1] - 净利率7.71%，同比下降49.65% [1] - 每股收益0.11元，同比下降47.62% [1] - 历史净利率中位数为11.94% [1] - ROIC去年为0.49%，历史中位数为29.99% [1] 成本费用结构 - 三费总额1050.88万元，占营收比例12.41% [1] - 三费占比同比增幅达82.17% [1] - 财务费用、销售费用和管理费用总和占比显著上升 [1] 现金流与资产状况 - 货币资金9359.02万元，同比下降70.17% [1] - 每股经营性现金流0.03元，同比下降91.65% [1] - 应收账款9211.48万元，同比下降5.79% [1] - 应收账款占利润比例达514.66% [3] - 每股净资产18.85元，同比增长0.67% [1] 资本结构与偿债能力 - 有息负债261.38万元，同比增长1.86% [1] - 现金资产状况非常健康 [2] - 资本回报率表现不强 [1] 业务特性 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [2] - 产品或服务附加值一般 [1] - 上市以来历史财报数据整体较为好看 [1]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入3.2亿元 同比增长6.85% 第二季度营业总收入1.69亿元 同比增长11.53% [1] - 归母净利润4310.94万元 同比下降22.53% 第二季度归母净利润2308.96万元 同比下降14.81% [1] - 毛利率29.52% 同比下降7.09个百分点 净利率13.49% 同比下降27.77% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流-0.09元 同比改善6.41% 货币资金/流动负债比例为50.59% [1][3] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达209.98% 近3年经营性现金流均值/流动负债为19.93% [1][3] - 每股净资产7.74元 同比下降19.08% 每股收益0.28元 同比下降22.22% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2683.89万元 三费占营收比例8.4% 同比增长33.38% [1] 投资回报与商业模式 - 2024年ROIC为7.1% 资本回报率一般 历史中位数ROIC为15.47% [2] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目效益与资金压力 [2] - 去年净利率14.9% 显示产品或服务附加值较高 [2] 机构投资者关注 - 公司被明星基金经理闫思倩持有并加仓 该基金经理在2024年证星公募基金经理顶投榜排名前五十 [3] - 基金经理现任基金总规模161.36亿元 从业7年204天 擅长成长股挖掘与基本面选股 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.28亿元 同比上升32.09% 归母净利润2893.45万元 同比上升18.67% [1] - 第二季度营业总收入1.33亿元 同比上升31.42% 归母净利润2641.71万元 同比上升64.39% [1] - 毛利率49.12% 同比减少2.86个百分点 净利率11.33% 同比减少13.66个百分点 [1] - 每股收益0.2元 同比上升17.65% 每股净资产9.63元 同比上升6.24% [1] 现金流与费用 - 每股经营性现金流0.48元 同比大幅上升272.87% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计3156.05万元 三费占营收比13.82% 同比增加28.07% [1] - 近3年经营性现金流均值与流动负债比仅为12.07% 需关注现金流状况 [2] 资产质量与回报 - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达145.73% 需重点关注应收账款状况 [1][2] - 2024年ROIC为5.39% 资本回报率一般 历史中位数ROIC为10.83% 2023年最低为3.57% [2] - 2024年净利率18.85% 显示公司产品或服务附加值较高 [2] 投资机构持仓 - 国寿安保裕安混合A（代码010205）新进十大股东 持有6.80万股 基金规模1.31亿元 [3] - 汇泉兴至未来一年持有混合A（代码014825）持仓不变 持有4.64万股 [3] - 国寿安保裕安混合A最新净值1.2658 近一年上涨43.53% 基金经理为余罡 [3] 业务特征 - 公司业绩主要依靠研发驱动 需深入研究研发驱动力背后的实际状况 [2] - 公司现金资产状况非常健康 偿债能力良好 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入12.3亿元，同比增长5.75%，第二季度收入6.36亿元，同比增长0.14% [1] - 归母净利润1427.65万元，同比大幅上升428.1%，第二季度净利润310.89万元，同比增长91.43% [1] - 毛利率提升至9.54%，同比增长38.06%，净利率升至1.16%，同比增长410.3% [1] - 每股收益0.07元，同比增长450%，每股净资产5.36元，同比增长0.71% [1] - 扣非净利润1346.08万元，同比上升317.07%，扭转上年同期亏损620.11万元的局面 [1] 现金流与资产结构 - 货币资金5.29亿元，同比下降6.23%，每股经营性现金流0.02元，同比下降79.31% [1] - 应收账款1.47亿元，同比上升33.2%，应收账款利润占比达1802.18% [1][3] - 有息负债7.81亿元，同比增长1.2%，有息资产负债率33.68% [1][3] - 货币资金流动负债覆盖率为52.48%，近三年经营性现金流均值流动负债覆盖率为11.88% [3] 投资回报与资本效率 - 2024年ROIC为0.75%，净利率0.32%，资本回报表现偏弱 [3] - 上市以来ROIC中位数为10.97%，2023年ROIC为-2.02%为历史最低 [3] - 三费总额7011.31万元，占营收比例5.7%，同比上升1.89% [1] 业务发展与产品战略 - 以鸡肉调理品为基础，向海产品、其他肉类、植物蛋白、功能食品等领域拓展 [5] - 6月20日年度新品发布会计划推出50余款新产品，3月已推出无抗鸡肉产品 [5] - 业务驱动依赖研发、营销及资本开支，需关注资本开支项目效益与资金压力 [3] 机构持仓与市场关注 - 中信保诚多策略混合(LOF)A持有290.69万股并增仓，规模12.45亿元，近一年涨幅74.93% [4] - 华夏睿磐泰利混合A、摩根动态多因子混合A等4只基金新进或增持公司股份 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入12.51亿元，同比增长39.61% [1] - 归母净利润737.87万元，同比增长83.73% [1] - 第二季度营业总收入6.84亿元，同比增长28.69% [1] - 第二季度归母净利润446.71万元，同比下降44.58% [1] - 毛利率10.6%，同比下降7.22个百分点 [1] - 净利率0.39%，同比下降13.12个百分点 [1] - 三费总额8521.96万元，占营收比6.81%，同比增长9.94% [1] - 每股收益0.05元，同比增长66.67% [1] - 每股经营性现金流0.38元，同比增长15.91% [1] - 每股净资产6.96元，同比增长1.31% [1] 资产与现金流状况 - 应收账款同比增幅达36.54% [1] - 货币资金/流动负债为49.25% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为11.7% [2] - 应收账款/利润率达5503.29% [2] 投资回报与盈利能力 - 2024年ROIC为0.97%，资本回报率不强 [2] - 2024年净利率为0.65%，产品附加值不高 [2] - 上市以来ROIC中位数为14.21% [2] - 2024年为ROIC最低年份（0.97%） [2] 业务运营 - 马来西亚CGH公司2024年度营业收入约2.1亿元 [3] - 2025年第一季度营收增长主要来自国内整机代工业务 [3] - 2024年整机代工销售量约为358万台 [3] - 吸尘器整机新品开发周期6-8个月至1年 [3] - 产品定价根据原材料波动和市场竞争情况与客户协商 [3] 客户与订单 - 订单增长同时来自老客户份额提升和新客户拓展 [3] - 软管业务增长取决于客户市场需求 [3] - 采用以销定产模式 [3] 机构预期与公司治理 - 证券研究员普遍预期2025年业绩为4600万元，每股收益0.34元 [2] - 已完成2022年股权激励计划限制性股票注销，目前无存续股权激励 [4] - 商业模式主要依靠研发及营销驱动 [2]

财务表现 - 营业总收入36.79亿元 同比微增0.54% 其中第二季度收入19.4亿元 同比下降0.22% [1] - 归母净利润5209.54万元 同比下降17.2% 但第二季度单季净利润6104.79万元 同比大幅增长72.87% [1] - 扣非净利润4741.71万元 同比下降24.35% 降幅高于净利润 [1] 盈利能力指标 - 毛利率10.16% 同比下降1.39个百分点 [1] - 净利率1.5% 同比下降16.3% [1] - 每股收益0.11元 同比下降15.38% [1] 资产质量与现金流 - 应收账款15.2亿元 同比下降15.93% 但应收账款占最新年报归母净利润比例高达1163.25% [1][2] - 货币资金6.16亿元 同比增长13.49% [1] - 每股经营性现金流0.82元 同比增长11.21% [1] - 货币资金对流动负债覆盖率仅为37.21% [2] 资本结构与费用控制 - 有息负债12.03亿元 同比下降5.68% [1] - 三费总额2.83亿元 占营收比例7.7% 同比上升1.13个百分点 [1] - 每股净资产5.29元 同比增长3.41% [1] 投资回报表现 - 去年ROIC为5.2% 净利率2.07% 显示产品附加值不高 [1] - 上市以来ROIC中位数7.28% 投资回报表现一般 [1] - 2024年为ROIC最低年份 仅5.2% [1] 商业模式特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动 需关注驱动力可持续性 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入6.75亿元，同比下降4.57% [1] - 归母净利润1.16亿元，同比下降14.76% [1] - 第二季度营业总收入3.03亿元，同比下降17.87%，归母净利润4430.89万元，同比下降39.8% [1] - 毛利率31.62%，同比下降8.77个百分点，净利率17.27%，同比下降10.62个百分点 [1] - 三费总额5979.35万元，占营收比8.86%，同比增加54.78% [1] - 每股收益1.14元，同比下降35.96% [1] - 扣非净利润1.09亿元，同比下降21.25% [1] 现金流与资产结构 - 货币资金6.22亿元，同比增长270.81% [1] - 有息负债4.26亿元，同比增长22.69% [1] - 每股净资产19.86元，同比增长23.56% [1] - 每股经营性现金流2.43元，同比增长197.58% [1] - 应收账款1.53亿元，同比下降9.51% [1] 历史业绩与商业模式 - 2024年ROIC为18.06%，净利率20.95%，显示资本回报率和产品附加值较高 [3] - 上市以来ROIC中位数22.9%，最低年份2024年仍达18.06% [3] - 业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本开支项目效益和资金压力 [3] 机构预期与持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩3.35亿元，每股收益3.27元 [3] - 广发睿阳基金持有45万股新进十大持仓，规模3.6亿元，近一年上涨18.95% [4] - 光大阳光混合A、光大阳光稳健增长混合A等四只基金新进持仓，华夏核心价值混合A减仓6.43万股 [4] 产能运营 - 泰国一期项目已完成建设，实现满负荷生产，产品质量稳定且成本控制合理 [5]

财务表现 - 2025年中报营业总收入31.26亿元同比下降8.58% 归母净利润3.25亿元同比下降23.31% [1] - 第二季度营业总收入16.47亿元同比下降15.36% 单季度归母净利润1.62亿元同比下降40.92% [1] - 毛利率22.14%同比下降8.09个百分点 净利率10.6%同比下降14.52个百分点 [1] - 三费总额2.32亿元占营收比7.42%同比上升42.18% [1] - 扣非净利润2.05亿元同比大幅下降44.71% [1] 资产负债结构 - 应收账款规模10.62亿元占最新年报归母净利润比例达146.36% [1][4] - 有息负债49.05亿元同比增长13.73% 有息资产负债率达41.63% [1][4] - 货币资金7.96亿元同比下降9.27% 货币资金/流动负债比率仅为23.96% [1][4] - 每股净资产5.67元同比增长9.11% [1] 现金流与收益指标 - 每股经营性现金流0.29元同比大幅增长135.05% [1] - 每股收益0.37元同比下降22.92% [1] - 近三年经营性现金流均值/流动负债比为16.11% [4] - 2024年ROIC为9.71% 历史中位数ROIC为7.52% 2020年最低为3.73% [3] 市场预期与资金动向 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩8.55亿元 每股收益均值0.96元 [4] - 新沃创新领航混合A新进持股14.65万股 该基金近一年上涨42.7% 最新净值0.6413 [5] - 华夏稳福六个月持有混合A新进持股2.90万股 [5] 经营特点 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目效益与资金压力 [3] - 净利率10.19%显示产品附加值一般 商业模式需持续优化 [3]

核心财务表现 - 营业总收入19.2亿元 同比下降6.41% [1] - 归母净利润4519.22万元 同比下降26.38% [1] - 扣非净利润3653.24万元 同比下降32.13% [1] - 第二季度单季营收11.2亿元 同比下降4.88% [1] - 第二季度单季净利润2497.5万元 同比下降30.21% [1] 盈利能力指标 - 毛利率14.18% 同比提升5.07个百分点 [1] - 净利率2.37% 同比下降19.94% [1] - 每股收益0.15元 同比下降25% [1] - 历史净利率中位水平较低 去年净利率仅1.54% [1] 费用与现金流 - 三费总额1.38亿元 占营收比例7.17% 同比上升18.13% [1] - 每股经营性现金流-2.72元 同比改善31.9% [1] - 货币资金2.35亿元 同比下降12.43% [1] - 近三年经营性现金流均值/流动负债为-12.4% [2] 资产负债结构 - 应收账款24.21亿元 同比增长19.63% [1] - 应收账款占归母净利润比例达3488.25% [1][2] - 有息负债17.04亿元 同比增长41.78% [1] - 有息资产负债率达21.85% [2] - 每股净资产7.4元 同比增长2.43% [1] 投资回报表现 - 去年ROIC为3.23% 资本回报率不强 [1] - 上市以来ROIC中位数16% 2024年为最低水平 [1] - 公司业绩主要依赖研发及营销驱动 [2]