交易方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式向26名交易对方购买磐启微100%股权[1] - 交易对方包括STYLISH 上海芯闪 上海颂池等机构[1] - 公司将募集配套资金支持本次交易[1] 业务协同性 - 磐启微与公司同属低功耗无线物联网芯片设计领域企业[1] - 双方在业务上具有高度协同性[1] - 交易后将形成产品品类 客户资源 技术积累 供应链资源的互补关系[1] 整合效应 - 公司计划借助各自研发成果和行业地位实现业务与技术有效整合[1] - 交易有助于提升公司在物联网芯片领域的综合竞争力[1] 复牌安排 - 公司股票将于2025年9月1日(星期一)开市起复牌[1]

核心财务表现 - 营业收入为102,124,390.18元，同比增长17.52%，主要因轻型输送带业务收入增加约600万元及收购泰州中石信带来精密金属结构件业务收入约900万元 [2][13] - 归属于上市公司股东的净利润为9,164,989.78元，同比大幅增长174.57%，主要受益于利润总额增长238.79% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为4,458,318.06元，同比下降62.51%，因销售商品、提供劳务收到的现金减少 [13] - 总资产达754,511,623.11元，较上年末增长48.48%，主要因收购泰州中石信及应收款项、在建工程等资产增加 [2][13] 业务板块分析 - 轻型输送带业务属于橡胶和塑料制品业（C29），产品以PVC、TPU、PE、TPEE等高分子材料为覆盖层，应用于铝型材加工、纺织、食品加工等行业 [1][5][7] - 精密金属结构件及电子元件业务通过收购泰州中石信（持股50.2008%）新增，属于金属制品业（C3311），为消费电子客户提供冲压件、紧固件等产品 [6][9][10] - 公司采用直销与中间商并重销售模式，境内以直销为主，境外依赖中间商，以降低海外市场拓展成本 [8] 行业竞争格局 - 全球轻型输送带市场由Ammega、Habasit和Forbo-Siegling主导，合计份额约30%，国内厂商以永利股份和本公司为代表 [3][4] - 国内厂商通过性价比优势逐步拓展境外市场，但国际竞争仍面临客户转换成本高和品牌认知度挑战 [4][5] - 行业技术壁垒较高，核心在于材料改性配方和工艺设计，公司拥有多项专利并持续研发 [10][11] 技术与研发 - 公司注重材料改性技术，研发费用本期为4,354,625.13元，同比略降9.96%，但通过整合毛毡、同步带技术拓展至高铁、物流等新领域 [11][13] - 通过ISO9001质量管理体系及ISO14001环境管理体系认证，产品符合环保要求，TPU等材料可降解 [1][12] 资产与投资 - 应收款项大幅增长124.86%至103,762,271.21元，因业务扩张及收购 [13] - 投资活动现金净流出45,504,282.92元，主要因支付泰州中石信收购款项 [13] - 短期借款增长540.19%至109,095,482.68元，用于支持收购及运营 [13] 子公司贡献 - 主要子公司包括苏州意诺（净利润242万元）、上海意诺（净利润513万元）及泰州中石信（净利润-81万元），后者6月起并表 [14] - 境外资产占比12.73%，反映国际化业务布局 [13]

重大资产重组计划 - 福达合金拟以现金收购光达电子不低于51%股权 进军光伏银浆行业 [1] - 交易尽职调查 审计 评估等各项工作有序推进 交易方案达成初步共识 部分条款尚在协商 [1] - 收购旨在打造企业第二增长曲线 推动传统电接触材料主业转型升级 [1] 光伏银浆行业前景 - 光伏银浆市场规模预计2029年达到1160亿元 年复合增长率达19.9% [1] - 光达电子是国内唯一具备全产业链自研自产能力的浆料厂商 实现银粉 玻璃粉 有机载体全部自主研发生产 [2] - 光达电子2023年全球背银浆料市场排名第二 正银浆料市场排名第五 [2] 光达电子技术优势 - 产品覆盖主流技术路线多款太阳能浆料型号 满足不同工艺需求 [2] - 率先突破N型TOPCon全套浆料技术 实现xBC浆料量产出货 [2] - 储备银包铜浆料及HJT低温银浆等下一代技术 适应光伏电池技术快速迭代 [2] 协同效应与战略意义 - 光达电子与多家光伏行业头部企业建立长期稳定合作关系 [2] - 收购可快速切入高增长光伏导电银浆赛道 与现有业务形成协同效应 [2] - 双方将在银粉制备工艺 少银化研发 材料降本等方面发挥协同效应 形成新利润增长点 [2]

核心事件 - 安踏体育发布公告澄清其并非加拿大鹅潜在收购方 [1] - 加拿大鹅控股股东贝恩资本考虑出售部分或全部股份 交易处于早期阶段 [1][2] - 市场传闻私募机构博裕资本和Advent已口头报价 估值约14亿美元 [2] 财务表现 - 加拿大鹅2025财年营收13.484亿加元 同比增长1.1% [1] - 营收增速持续下滑：2022-2024财年销售额增幅分别为21.54%/10.84%/9.6% [1] - 公司暂缓2026财年预测 理由为关税不确定性 [1] 股权结构 - 贝恩资本2013年以2.5亿美元收购控股权 持有超过12年 [1] - 2017年主导公司在纽交所和多伦多证交所同步上市 [1] 潜在收购方 - 奢侈品巨头LVMH/开云集团及户外领域VF集团被视为战略并购者 [2] - 波司登国际与安踏体育方源资本财团被列为潜在竞购方 [2] - 多家中国企业接触交易但尚未谈妥 [2] 行业观点 - 投行Jefferies认为贝恩退出暗示品牌奢侈品化故事已达尽头 [2] - 私募基金持有品牌超过十年属罕见情况 [2]

收购交易核心信息 - 公司拟以5200万元现金收购欧力配网80%股权 交易完成后欧力配网成为控股子公司 [1] 主营业务协同效应 - 公司主营电气化铁路及城市轨道交通高端供电装备及信息化、自动化、智能化系统核心产品研发生产销售 同时提供牵引供电系统咨询设计安装调试服务 [1] - 欧力配网主要从事配网自动化智能终端及系统、变电站微机保护及系统、发电厂智能系统、新能源智能系统等产品研发生产销售 [1] - 双方同属配电设备制造业不同领域 在技术产品市场和地域方面具有协同效应 [1] 战略整合价值 - 交易后母子公司可形成一二次配网设备联动 拓展业务板块 [1]

交易概述 - 波音寻求欧盟批准以47亿美元股票交易价格回购Spirit AeroSystems [1] - 空客将接手Spirit AeroSystems以欧洲业务为主的亏损业务 [1] - 欧盟委员会预计于9月30日前作出决定 [1] 监管进展 - 英国竞争监管机构已评估并批准该交易 无需开展深入反竞争调查 [1]

管理层重大调整 - 陶然辞任执行董事及执行委员会成员 程杰获委任为执行董事、总裁并加入执行委员会及企业管治委员会 邓蓉辞任企业管治委员会成员 [2] - 新总裁程杰（46岁）原任东阿阿胶党委书记、董事长 曾主导999感冒灵市场开拓并打造为超级大单品 历任华润三九OTC销售市场部总监、营销中心副总经理等职务 [3][4] - 程杰2022年空降东阿阿胶后推行激进改革 包括组织结构调整、人员精简和收入分配改革 成功帮助东阿阿胶复方阿胶浆进入医保并扭转业绩颓势 [4] 新总裁过往业绩表现 - 东阿阿胶2023年营业收入47.15亿元（同比增长16.66%） 净利润11.51亿元（同比增长47.55%） 扣非净利润10.83亿元（同比增长54.70%） [5] - 东阿阿胶2024年营业收入59.21亿元（同比增长25.57%） 净利润15.57亿元（同比增长35.29%） 扣非净利润14.42亿元（同比增长33.17%） [5] - 业内预期程杰将对华润医药推行大刀阔斧改革以提升核心竞争力 [5] 2025年上半年经营业绩 - 总收入1318.7亿元（同比增长2.5%） 其中医药分销1083亿元（占比79.2%） 医药制造248亿元（占比16.6%） 药品零售55亿元（占比4.2%） [7] - 毛利润215.1亿元（同比增长2.8%） 整体毛利率16.3% 净利润50.54亿元（同比下降8.8%） [8] - 公司面临增收不增利挑战 2024年全年营业收入2576.73亿元（同比增长4.77%） 但归母净利润33.51亿元（同比下降13.06%） [9] 业务布局与并购战略 - 主营业务覆盖创新研发、医药生产制造、商业流通服务和药品零售 拥有999、东阿阿胶、双鹤等知名品牌 产品组合达840个 [7] - 2025年将完成对天士力和南格尔科技的收购 并拟设立两支产业基金重点布局战略新赛道 [8] - 2023年起发起超10次外延式并购 累计交易金额超200亿元 覆盖化药、中药、生物药及医疗器械领域 [11] 财务风险与资本表现 - 总负债持续攀升 从2020年1293亿元增至2024年1597亿元 2025年上半年进一步增至1748亿元 负债率长期维持在62%左右 [11] - 截至8月27日总市值仅314.7亿港币 低于子公司东阿阿胶（329.7亿元）和华润三九（505.9亿元） [11] - 并购后遗症显现 博雅生物子公司江西博雅欣和连续两年亏损（2023年亏5687万元/2024年亏3461万元） 最终以1.58亿元转让80%股权 [11] 子公司博雅生物业绩表现 - 2025年上半年营业收入10.08亿元（同比增长12.51%） 但归母净利润2.25亿元（同比下降28.68%） 扣非净利润1.66亿元（同比下降36.05%） [12] - 经营活动现金流净额695万元（同比大幅下降96.72%） 商誉账面原值维持11亿元 [12]

重大事项 - 华域汽车拟以2.06亿元收购控股股东持有的上汽清陶49%股权 交易完成后持有上汽清陶49%股权 [2] - 得邦照明拟通过现金受让股份及增资方式取得浙江嘉利不少于51%股份并取得控制权 预计构成重大资产重组且股票不停牌 [3] 业绩表现 - 宏和科技2025年上半年营业收入5.5亿元同比增长35% 净利润8737.51万元同比增长10587.74% 不进行利润分配 [4] - 中国人保2025年上半年营业总收入3240.14亿元同比增长10.8% 归母净利润265.3亿元同比增长16.9% [5] - 巨化股份2025年上半年营业收入133.31亿元同比增长10.36% 净利润20.51亿元同比增长146.97% [6] - 传音控股2025年上半年营业收入290.77亿元同比下降15.86% 净利润12.13亿元同比下降57.48% [7] - 中国人寿2025年上半年营业收入2392.35亿元同比增长2.1% 归母净利润409.31亿元同比增长6.9% [8] - 山东黄金2025年上半年营业收入567.66亿元同比增长24.01% 净利润28.08亿元同比增长102.98% 拟每10股派现1.8元合计派发现金红利8.05亿元占净利润31.45% [9] - 中国铝业2025年上半年营业收入1163.92亿元同比增长5.12% 净利润70.71亿元同比增长0.81% 拟每股派现0.123元合计派息21.1亿元占净利润30% [10] 股东减持 - 和辉光电股东上海集成电路产业投资基金拟通过大宗交易减持不超过2.76亿股（占总股本2%） 减持期间为2025年9月18日至12月17日 [12] - 剑桥科技控股股东Cambridge Industries Company Limited于8月27日通过大宗交易减持180万股 [13]

收购交易概述 - 公司全资子公司建投新能源拟通过公开竞价方式收购崇礼建投华实风能有限公司和张北建投华实风能有限公司49%少数股权 [1] - 交易完成后公司将持有两家标的公司100%股权并纳入合并报表范围 [1] 战略影响 - 收购将扩大公司资产规模并增加权益容量 [1] - 有利于提升管理效率及推进区域规模化发展 [1] - 为"十五五"发展规划积蓄资源开发能力 [1]

DIG Airgas成立于1979年，是韩国最大的工业气体公司之一，拥有近550名员工、60家工厂和220公里的 管道网络，2024年的营业额为5.1亿欧元(7520亿韩元)。 据悉，本次交易对DIG Airgas 的企业价值评估为28.5亿欧元/4.6万亿韩元，相当于2024年EBITDA的20.2 倍。 8月22日，法国液化空气集团宣布，已与麦格理亚太基础设施基金二期签署协议，将收购韩国化工企业 DIG Airgas，交易预计将2026年上半年完成。 本次收购拟议的企业价值为28.5亿欧元(4.6万亿韩元，约合人民币237亿元)。液化空气表示，此次收购 对其是一个重要的战略里程碑，将极大提升公司在韩国的市场地位。 ...