监管审批动态 - 美国证券交易委员会延长对Grayscale Polkadot Trust上市申请的审议期限 该申请最初于2月24日提交 拟根据纳斯达克规则5711(d)上市并交易DOT份额 [1] - 监管机构将利用更长时间决定是否批准、否决或启动程序以进一步审查该提案 审议期限延长至9月5日后 [1]

北向资金ETF成交概况 - 北向资金ETF单日买入及卖出成交总额达52.46亿元，较前一日增加2.36亿元，占北向资金当日总成交额比重为1.38% [1] - 沪股通ETF成交额33.75亿元，深股通ETF成交额18.72亿元，沪市成交规模为深市的1.8倍 [1] 市场结构分析 - 沪股通ETF占北向资金ETF总成交额的64.3%，深股通ETF占比35.7%，显示资金更集中于沪市ETF品种 [1] - 北向资金ETF交易活跃度提升，单日成交额环比增长4.7% [1]

ETF市场资金流入 - 8月美国上市ETF净流入资金达1193亿美元 创今年以来单月最高纪录 [1] - 今年以来累计净流入额激增至7926亿美元 有望连续第二年突破1万亿美元大关 [1] 股票型ETF表现 - 美国股票型ETF领跑市场 当月净流入465亿美元 [1] - 国际股票型ETF吸引资金170亿美元 [1] - 标普500ETF-Vanguard(VOOUS)今年以来涨幅扩大至114% 8月单月净流入92亿美元 [1] - 标普500ETF-iShares(IVVUS)以79亿美元单月净流入位列第二 [1] 固定收益型ETF表现 - 美国固定收益型ETF净流入402亿美元 [1] - 国际固定收益型ETF净流入83亿美元 [1] - 短期公司债券ETF-Vanguard(VCSHUS)和0-3月美国国债ETF-iShares(SGOVUS)跻身资金流入最多ETF行列 [2] 债券市场动态 - 美联储主席鲍威尔暗示9月可能降息 推动短期债券价格大幅上涨 [2] - 投资级债券利差收窄至27年来最低水平 [2] - 债券指数ETF-iShares iBoxx投资级公司债(LQDUS)单月净流入近30亿美元 [2] 另类资产ETF表现 - 黄金ETF-SPDR(GLDUS)当月净流入26亿美元 因金价逼近每盎司3500美元历史高点 [2] - 美国总统特朗普试图解雇美联储理事库克事件推升黄金避险需求 [2] - 以太坊ETF-iShares(ETHAUS)8月净流入34亿美元 受益于以太坊价格创四年来首个历史新高 [2]

ETF市场表现 - 机械ETF上涨3.83% [1] - 医疗器械ETF上涨3.38% [1] - 中证A50ETF博时上涨2.78% [1] 能源类ETF表现 - 标普油气ETF(159518)下跌2.34% [1] - 标普油气ETF(513350)下跌2.24% [1] 创业板相关ETF表现 - 创50ETF富国下跌1.77% [1]

ETF市场表现 - 储能电池ETF(159566)上涨2.99% [1] - 标普生物科技ETF(159502)上涨2.84% [1] - 储能电池ETF广发(159305)上涨2.50% [1] - 航天航空ETF(159208)下跌5.92% [1] - 航空航天ETF天弘(159241)下跌5.36% [1] - 航天ETF(159267)下跌5.21% [1]

市场波动与国家队持仓概况 - 市场剧烈回调 AI硬件遭遇资金抛售 CPO PCB 液冷概念股跌停数量显著增加 市场接近3900点波动加剧 [1] - 国家队（中央汇金投资 中央汇金资产及两大资管计划）持有A股ETF总规模1.29万亿元 占A股ETF总规模42% [1] - 国家队持有宽基ETF 1.28万亿元 较2024年末增加2363亿元 持有行业ETF 46.4亿元 增加4.5亿元 持有主题ETF 22.8亿元 增加0.8亿元 持有策略ETF 4089万元 [1] 中央汇金投资持仓明细 - 中央汇金投资现身21只ETF前十大持有人 持仓品种和份额均保持不变 合计持有份额1971.20亿份 持仓规模6677.45亿元 较去年年末增加60.48亿元 [1][3][4] - 前五大权重持仓为华泰柏瑞沪深300ETF（持仓市值1420.62亿元） 沪深300ETF易方达（1065.49亿元） 沪深300ETF华夏（858.61亿元） 华夏上证50ETF（808.01亿元） 嘉实沪深300ETF（803.58亿元） [3][4] 中央汇金资产持仓动态 - 中央汇金资产现身15只ETF前十大持有人 大举加仓12只ETF 期末持仓市值6123.48亿元 与中央汇金投资规模接近 [5][7] - 大幅增持华泰柏瑞沪深300ETF 112.37亿份 沪深300ETF易方达增持89.31亿份 沪深300ETF华夏增持94.45亿份 华夏上证50ETF增持81.83亿份 [7][9] - 增持成长方向宽基ETF 包括南方中证500ETF（增持33.66亿份） 南方中证1000ETF（增持56.55亿份） 华夏中证1000ETF（增持38.05亿份） 易方达科创板50ETF（增持41.46亿份） 易方达创业板ETF（增持20.88亿份） [7][9] 易方达汇金资管持仓分析 - 易方达汇金资管现身10只ETF前十大持有人 期末持仓市值64.21亿元 持有份额46亿份 [9][11] - 前五大重仓为易方达中概互联网ETF（持仓市值13.33亿元） 南方中证500ETF（11.34亿元） 沪深300ETF易方达（9.89亿元） 广发中概互联ETF（8.46亿元） 易方达深证100ETF（6.56亿元） [11][13] - 新晋持有国泰军工ETF 3亿份额 大幅加仓易方达医药ETF 5.36亿份 增持易方达中概互联网ETF 1.35亿份 鹏华酒ETF 1.21亿份 南方有色金属ETF 0.59亿份 [11][13] - 减持广发中概互联ETF 6.84亿份 南方中证500ETF 0.06亿份 沪深300ETF易方达 0.51亿份 华夏5G通信ETF 0.39亿份 [11][13] 华夏汇金资管持仓分析 - 华夏汇金资管现身18只ETF前十大持有人 期末持仓市值34.06亿元 持有份额32.96亿份 [13][15] - 前五大重仓为中证500ETF华夏（持仓市值13.24亿元） 华夏芯片ETF（4.36亿元） 易方达医药ETF（3.29亿元） 南方有色金属ETF（2.32亿元） 国泰军工ETF（1.92亿元） [15][16] - 加仓中证500ETF华夏 1.50亿份 芯片ETF 0.53亿份 黄金股ETF 0.03亿份 恒生红利ETF 0.10亿份 央企红利ETF 0.16亿份 [15][16] - 减持南方有色金属ETF 0.60亿份 食品饮料ETF 0.88亿份 汽车ETF 0.09亿份 医疗ETF 0.98亿份 钢铁ETF 0.08亿份 富国旅游ETF 0.14亿份 电子ETF 0.19亿份 [15][16] 其他央企投资机构持仓 - 国新投资现身8只央企红利相关ETF前十大持有人 包括景顺长城港股央企红利50ETF 博时央企创新驱动ETF 南方央企科技ETF等 [16] - 诚通控股现身5只央企红利相关ETF前十大持有人 包括银华日利ETF 央企ESGETF A500ETF融通等 [16] - 诚通金控现身22只宽基/行业/主题ETF前十大持有人 包括沪深300ETF 港股通互联网ETF 港股创新药ETF等 [17] ETF市场发展背景 - 中国ETF市场规模突破5万亿元 2025年7月反超日本成为亚洲最大ETF市场 [17] - 中央汇金公司明确发挥类"平准基金"作用 4月7日至8日多家央企增持ETF 央行提供资金支持 市场恢复上涨并创十年新高 [17][18] - 险资私募基金恒毅持盈完成备案 将向平安人寿定向发行私募证券投资基金 首期规模300亿元 [19][20]

| | | | 159903 | 南方深证成份ETF | -1.80% | 6846.44万元 | 2285.13万元 | 50.10% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 159943 | 深证ETF | -1.94% | 3974.41万元 | 1468.66万元 | 58.61% | 统计显示，深证成份指数ETF今日合计成交额1.08亿元，环比上一交易日增加3753.79万元，环比增幅为 53.12%。 具体来看，南方深证成份ETF（159903）今日成交额6846.44万元，较上一交易日增加2285.13万元，环 比增幅为50.10%；深证ETF（159943）今日成交额3974.41万元，较上一交易日增加1468.66万元，环比 增幅为58.61%。 按成交金额环比增加看，深证ETF（159943）、南方深证成份ETF（159903）等今日成交额较上一交易 日分别增加58.61%、50.10%，增幅居前。 从市场表现看，截至收盘，深证成份指数（399001）下跌2.14%，跟踪深证成份指数的相关ETF今日平 均下跌1.87%，其中，今日跌幅居前的有深证 ...

AGI发展现状与投资机会 - AGI代表未来20年最重要的科技范式转换 将重塑人类社会运行方式 [2] - 当前AI发展仍处于准备阶段 数据未准备就绪是AI落地的最大障碍 [3] - 企业需要将整个组织知识和流程转换为"AI原生原语" 这是系统性重构工程 [4] 企业级AI实施框架 - 数据准备需要三个关键维度：数据基础设施 知识蒸馏 仿真模拟 [4][5] - Distyl.ai平台将组织知识转化为AI驱动工作流 可由领域专家无需技术技能进行调整 [5] - 企业需要建立数字孪生系统 每个业务动作都成为可追踪事件 [5] - 实时流处理基础设施至关重要 Confluent的Flink ARR在2025年上半年增长约3倍 [7] AI基础设施发展趋势 - 高价值AI应用需要将"洞察转化为行动" 改变现实世界状态 [6] - 企业数据正在两个层面汇聚：流式数据骨干网和统一数据云 [6] - 代理性AI依赖四个核心循环：推理 记忆 规划 执行 都建立在数据基础设施之上 [8] - 企业标准化开放湖仓表格格式 Snowflake Open Catalog管理Apache Iceberg [8] 市场表现与个股动态 - AGIX指数本周上涨1.99% YTD上涨18.22% 自2024年以来上涨55.02% [11] - NVIDIA 2026财年Q2营收467亿美元 环比增长6% 同比增长56% [17] - Apple第三财季营收940亿美元 同比增长近10% 超出预期50亿美元 [18] - Google将在弗吉尼亚州投资90亿美元扩建云与AI基础设施 [20] 行业资金流向 - 科技板块为上周唯一净卖出板块 半导体 IT服务和电子设备被显著卖出 [15] - 对冲基金净杠杆回升至55% 处于长期历史70分位以上 [15] - 欧洲科技板块推动净买入 软件及半导体贡献居前 [16] 大师投资理念 - 巴菲特建议普通投资者选择低成本S&P 500指数基金 [22] - 芒格警告远离复杂ETF产品 特别是杠杆ETF和反向ETF [22] - 价值投资与ETF共通点：长期持有 低成本 分散风险 避免自我膨胀 [23]

宏观流动性 - 美元指数有所回升，中美利差"倒挂"程度有所收敛，10Y美债名义/实际利率均回落，通胀预期变化不大[1][15] - 离岸美元流动性有所收紧，3个月日元/欧元与美元互换基差均回落[1][23] - 国内银行间资金面整体平衡宽松，DR001/R001均下降，R001与DR001之差上升，期限利差(10Y-1Y)走阔[1][23] 市场交易热度与波动 - 市场交易热度继续回升，TMT、消费者服务、轻工、机械、汽车等板块交易热度在80%分位数以上[2][28] - 除中证1000外，其余主要指数波动率均明显回升，通信、有色、煤炭等板块波动率上升较快[2][34] - 市场流动性指标小幅回升，各板块流动性指标均在60%历史分位数以下[2][39] 机构调研热度 - 电子、医药、通信、汽车、计算机等板块调研热度居前[3][46] - 医药、通信、食品饮料、农林牧渔、家电、化工等板块调研热度环比仍在上升[3][46] - 主动偏股基金前100大重仓股、创业板指、沪深300、中证500调研热度均回升[3][51] 分析师盈利预测 - 全A的2025/2026年净利润预测同时被下调[4][54] - 非银、有色、传媒、通信等板块2025/2026年净利润预测均被上调[4][63] - 上证50的2025/2026年净利润预测均被上调，沪深300的2025/2026年净利润预测均被下调[4][72] - 大盘/中盘/小盘成长、大盘/小盘价值的2025/2026年净利润预测均被下调[4][75] 资金流向监测 - 北上资金活跃度继续上升，整体继续小幅净卖出，主要净买入化工、有色、医药等板块，净卖出电子、计算机、建筑等板块[5][82] - 两融活跃度续创2024年9月以来新高，净买入1053.76亿元，主要净买入电子、通信、计算机等板块[6][98] - 龙虎榜交易热度继续回升，房地产、建材、计算机等板块龙虎榜买卖总额占比相对较高且仍在上升[7][111] - 主动偏股基金仓位有所回落，主要加仓有色、通信、食品饮料等板块，减仓军工、石油石化、钢铁等板块[8][117] - ETF被整体净申购，主要净申购券商、沪深300、红利等相关ETF，净赎回科创50、中证500、创业板指等相关ETF[8][117]

公司业绩表现 - 华泰柏瑞基金2025年上半年营业收入9.52亿元 同比下滑5% [3] - 2025年上半年净利润2.04亿元 同比大幅下滑36.16% [3] - 2024年上半年净利润3.20亿元 同比增长34.81% [4] - 2025年上半年净利润仅完成2024年全年净利润7.30亿元的28% [5] 产品结构特征 - ETF产品规模5677.27亿元 占全部在管资产规模6867.48亿元的82% [9] - 华泰柏瑞沪深300ETF规模4196.82亿元 保持市场第一地位 [5] - 与第二名易方达沪深300ETF规模差距1203亿元 [5] - 华泰柏瑞沪深300ETF年内规模增长600.53亿元 位列全市场第一 [6] 行业竞争格局 - 华夏基金ETF规模8619.72亿元 位列行业第一 [11] - 易方达基金ETF规模8041.49亿元 位列行业第二 [11] - 华泰柏瑞基金ETF规模5668.39亿元 位列行业第三 [11] - 华夏基金2025年上半年净利润11.23亿元 同比增速仅5.82% [10] 产品业绩表现 - 华泰柏瑞恒生创新药ETF年内收益率100.04% 位列公司第一 [13] - 华泰柏瑞中证稀土产业ETF年内收益率76.13% 位列公司第二 [13] - 华泰柏瑞中证沪港深云计算产业ETF年内收益率65.93% 位列公司第三 [13] - 创新药 稀土主题ETF包揽公司年内收益率冠亚军 [12] 行业发展趋势 - 公募基金行业费率改革持续推进 被动产品管理费率普遍下调 [9] - 头部机构纷纷调降大型宽基ETF费率 对经营业绩带来直接影响 [10] - 规模扩张模式难以抵御行业性费率和竞争压力 [14] - 过度依赖单一产品线的商业模式面临挑战 [14]