公司股价与交易表现 - 9月2日公司股价上涨1.87% 成交额1.68亿元 换手率0.20% 总市值1414.48亿元 [1] - 当日主力资金净流出53.24万元 行业排名28/102 连续3日遭主力减仓 [2] - 近5日主力资金净流出1154.89万元 近10日净流入756万元 主力持仓占比仅2.96% [3] 业务布局与项目进展 - 新疆区域在运风电装机容量达159.08万千瓦 [2] - 与黑龙江铁力市政府签订353万千瓦新能源项目协议 包括300万千瓦抽水蓄能项目 [2] - 主营业务为风力及光伏发电 电力产品收入占比99.22% [5] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入156.57亿元 同比下降17.09% [6] - 同期归母净利润33.75亿元 同比下降11.82% [6] - A股上市后累计分红59.78亿元 近三年累计派现47.46亿元 [7] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.10万户 较上期增长1.18% [6] - 香港中央结算持股387.38万股 较上期增持17.41万股 [8] - 交银国企改革基金持股383万股 较上期大幅增持112万股 [8] - 多家沪深300ETF产品集体增持 嘉实沪深300ETF新进持股121.81万股 [8] 技术指标与市场定位 - 筹码平均交易成本16.52元 当前股价接近16.89元支撑位 [4] - 被归类为抽水蓄能、绿色电力、央企改革等概念板块 [5] - 属于申万行业分类中的风力发电细分领域 [5]

股价表现与资金流向 - 9月2日盘中股价上涨2.12%至14.96元/股，成交额4.42亿元，换手率0.61%，总市值729.24亿元 [1] - 主力资金净流出1139.28万元，特大单买卖占比分别为9.46%和8.74%，大单买卖占比分别为22.00%和25.30% [1] - 年内股价累计下跌11.22%，近5日、20日、60日分别下跌3.73%、3.98%和6.32% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数较上期减少10.17%至5.99万户，人均流通股增加11.32%至81387股 [2] - 香港中央结算有限公司增持2006.85万股至1.28亿股，位列第四大流通股东 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF增持298.24万股至3498.98万股，位列第九大流通股东 [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入7.12亿元，同比增长17.95%，归母净利润24.61亿元，同比增长6.90% [2] - A股上市后累计派现167.99亿元，近三年累计分红56.84亿元 [3] 主营业务与行业属性 - 公司以清洁能源投资开发及经营管理为主业，电力业务收入占比89.47%，非电力业务占比10.53% [1] - 属于公用事业-水力发电行业，涉及水电概念、绿色电力、新能源等概念板块 [1]

股价表现与交易数据 - 9月2日盘中股价上涨2.05%至14.45元/股 总市值达1156.65亿元 成交金额2.58亿元 换手率0.24% [1] - 主力资金净流出1237.12万元 特大单买入占比11.19%（2881.99万元）卖出占比8.77%（2259.78万元） 大单买入占比17.62%（4539.51万元）卖出占比24.84%（6398.85万元） [1] - 年内股价累计下跌10.60% 近5日/20日/60日分别下跌2.50%/4.64%/0.91% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数9.44万户 较上期减少12.38% 人均流通股78,993股 较上期增加14.13% [2] - 香港中央结算有限公司持股1.30亿股 较上期增持1296.39万股 华泰柏瑞沪深300ETF持股4286.87万股 较上期增持220.63万股 [2] - 中国证券金融股份有限公司持股2.04亿股 持股数量与上期持平 [2] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入256.97亿元 同比减少5.18% 归母净利润37.95亿元 同比增长1.36% [2] - A股上市后累计派现249.65亿元 近三年累计分红93.92亿元 [2] 公司基础信息 - 主营业务为电力生产与供应 电力业务收入占比92.02% 其他业务占比7.98% [1] - 所属申万行业为公用事业-电力-水力发电 概念板块涵盖抽水蓄能、绿色电力、中特估、央企改革、证金汇金等 [1]

股价表现与交易数据 - 9月2日盘中股价上涨2.05%至16.95元/股 成交5365.05万元 换手率0.06% 总市值1416.99亿元 [1] - 主力资金净流出180.47万元 特大单买卖占比分别为2.18%和4.41% 大单买卖占比分别为21.05%和22.19% [1] - 年内股价累计上涨9.48% 近5/20/60日分别上涨0.18%、4.17%和4.55% [2] 公司基本概况 - 主营业务为电力系统技术改造及新能源开发 电力产品收入占比99.22% [3] - 所属申万行业为公用事业-电力-风力发电 概念板块涵盖抽水蓄能、绿色电力、央企改革等 [3] - 成立日期1993年1月27日 于2022年1月24日上市 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.10万户 较上期增加1.18% [4] - 香港中央结算持股387.38万股（较上期增17.41万股） 交银国企改革基金持股383万股（增112万股） [5] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股269.01万股（增3.79万股） 易方达沪深300ETF持股193.89万股（增19.85万股） [5] - 华夏沪深300ETF持股141.26万股（增23.69万股） 嘉实沪深300ETF新进持股121.81万股 [5] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入156.57亿元 同比下降17.09% [4] - 归母净利润33.75亿元 同比下降11.82% [4] - A股上市后累计派现59.78亿元 近三年累计分红47.46亿元 [5] 市场活动 - 年内1次登上龙虎榜 最近一次为4月8日 [3]

股价表现与资金流向 - 9月1日盘中股价上涨2.09%至4.89元/股，成交额3.55亿元，换手率0.41%，总市值872.16亿元 [1] - 主力资金净流出474.01万元，特大单买卖占比分别为15.45%和11.74%，大单买卖占比分别为23.99%和29.03% [1] - 年内股价累计上涨9.40%，近5日、20日、60日分别上涨1.45%、7.71%、8.43% [1] 业务构成与行业属性 - 主营业务收入构成：火力发电产品81.98%、新能源发电产品9.59%、水力发电产品7.09%、其他业务1.33% [1] - 所属申万行业为公用事业-电力-火力发电，概念板块涵盖绿色电力、超超临界发电、央企改革等 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数36.56万户，较上期减少9.45%，人均流通股48,778股，较上期增加10.44% [2] - 香港中央结算有限公司持股4.69亿股（第三大股东），较上期增加1.04亿股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股1.59亿股（第七大股东），较上期增加1342.96万股 [3] 财务业绩与分红记录 - 2025年上半年营业收入776.55亿元，同比减少9.52% [2] - 归母净利润36.87亿元，同比大幅减少45.11% [2] - A股上市后累计派现283.48亿元，近三年累计派现74.91亿元 [3]

利润分配方案 - 每股派发现金红利0.05元（含税），每10股派发现金股利0.5元（含税）[1] - 以总股本13,408,732,749股为基数，合计派发现金红利670,436,637.45元（含税）[1] - 现金分红占2025年半年度归母净利润比例为19.09%[1] 决策程序 - 董事会于2025年8月28日审议通过利润分配方案[1] - 2024年年度股东大会已授权董事会制定中期分红方案，现金分红比例不超过当期净利润20%[2] 相关ETF数据 - 绿电ETF（562550）跟踪中证绿色电力指数，近五日跌幅0.54%[4] - 当前市盈率17.32倍，估值分位水平45.66%[4][5] - 最新份额1.4亿份，减少300万份，主力资金净流出141.8万元[4]

董事会会议情况 - 第五届董事会第十一次会议于2025年8月28日以通讯方式召开 符合公司法及公司章程规定 会议合法有效[1] - 会议应出席董事8人 实际出席8人 全体董事参与表决[1] 审议议案结果 - 全票通过2025年半年度报告 董事会审计与风险委员会事先认可该议案[1] - 以6票同意通过浙江省能源集团财务有限责任公司2025年上半年风险评估报告 关联董事胡敏 陈剑飞回避表决 独立董事专门会议事先审议通过[1] - 全票通过2025年度中期利润分配预案 具体方案详见利润分配方案公告 该议案无需提交股东会审议[1] 绿色电力ETF市场表现 - 绿电ETF(562550)跟踪中证绿色电力指数 近五日下跌0.54%[4] - 当前市盈率为17.32倍 估值分位处于45.66%水平[4][5] - 最新份额1.4亿份 较前期减少300万份 主力资金净流出141.8万元[4]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比下降7.52%至24.44亿元，归母净利润同比下降27.86%至6.31亿元，主要因平均电价下降及部分区域弃风限电损失增加 [13] - 全球风电行业持续增长，2024年全球新增装机117GW，中国新增装机近80GW，累计装机超520GW占全球50%，海上风电中国占比超50% [3] - 公司专注风电运营，期末累计装机6,215.16MW，在建55万千瓦，筹备145万千瓦，持续拓展中东部及海外市场 [13][24][25] 财务表现 - 营业收入24.44亿元，同比减少7.52%；营业成本12.92亿元，同比增加7.12% [2] - 利润总额7.97亿元，同比减少24.49%；归母净利润6.31亿元，同比减少27.86% [2] - 经营活动现金流净额14.31亿元，同比减少7.76%；财务费用3.16亿元，同比减少6.97% [2] - 基本每股收益0.097元/股，同比下降28.15%；加权平均净资产收益率3.52%，减少1.5个百分点 [3] 行业动态 - 2024年全球可再生能源装机新增585GW，占全球新增电力装机的92.5%，年增长率15.1% [3] - 中国2025年上半年可再生能源装机21.59亿千瓦，同比增长30.6%，占总装机59.2%；风电装机5.73亿千瓦，同比增长22.7% [6] - 全国风电利用率93.2%，弃风严重地区包括西藏(83%)、河北、青海等；2025年1-6月全国风电利用率93.4% [17] - 电价政策进入市场化阶段，2025年6月起新能源上网电量全部进入电力市场交易形成 [9] 公司运营 - 上网电量64.97亿千瓦时，同比增长5.90%；弃风限电损失电量12.09亿千瓦时，占理论发电量9.00% [13][18] - 期末累计装机容量6,215.16MW，权益装机5,980.86MW；在建项目55万千瓦，筹备项目145万千瓦 [24][25] - 澳洲白石17.5万千瓦项目全容量投产，规划二期开发；设立华东区域办事处拓展东部市场 [20] - 5家风电场获2024年度"优胜风电场"称号，其中靖远沧海风电场获5A级评级 [25] 融资与投资 - 成功发行10亿元科技创新公司债，票面利率2.17%-2.25%；2024年发行10亿元碳中和绿色公司债，利率2.65% [15][23] - 2022年完成配股募资33.27亿元，可转债募资29.97亿元；2021年IPO募资20.56亿元 [21][22] - 报告期内主要在建项目包括五峰牛庄(1.73亿元)、天水秦州(3.26亿元)、木兰(15.23亿元)等风电场项目 [27] 子公司表现 - 阳江风电净利润5,670万元，五峰风电净利润2,617万元，新疆风电净利润3,824万元 [28] - 哈密风电净利润同比降47.04%，新疆公司净利润降60.70%，主因弃风限电增加及风资源下降 [29] - 肃北风电、甘肃风电净利润下降66.35%和71.61%，主因平均电价下降 [29]

财务表现 - 2025年上半年营业收入18.74亿元同比下降11.24% [1] - 归母净利润1.41亿元同比增长13.05% 扣非归母净利润1.57亿元同比增长27.56% [1] - 基本每股收益0.12元 加权平均净资产收益率3.09% [2] - 毛利率18.84%同比上升5.31个百分点 净利率9.56%同比上升2.37个百分点 [2] - 第二季度毛利率18.27%同比上升6.87个百分点 净利率13.08%同比上升1.90个百分点 [2] 估值指标 - 市盈率TTM约17.18倍 市净率LF约1.05倍 市销率TTM约1.25倍 [2] - 股东总户数6.10万户较一季度末下降1.05万户降幅14.66% [2] - 户均持股市值由7.43万元增至8.14万元增幅9.54% [2] 费用结构 - 期间费用2.76亿元同比增加234.53万元 期间费用率14.71%同比上升1.76个百分点 [2] - 销售费用同比减少3.60% 管理费用同比减少3.98% [2] - 研发费用同比增长45.25% 财务费用同比增长2.30% [2] 业务构成 - 主营业务收入构成：蒸汽37.11% 大宗商品28.30% 电26.61% 其他7.98% [3] - 主营业务涉及热电联产 生物质发电 抽水蓄能 储能和综合能源服务 [3] - 所属申万行业为公用事业-电力-热力服务 概念板块包括抽水蓄能 绿色电力等 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入87.31亿元同比下降4.41% 归母净利润9.29亿元同比增长1.45% 扣非归母净利润8.76亿元同比增长5.30% [1] - 基本每股收益0.13元 加权平均净资产收益率3.07% [1] - 毛利率37.64%同比上升2.36个百分点 净利率14.34%同比上升0.83个百分点 [1] - 第二季度毛利率40.13%同比上升3.34个百分点环比上升5.12个百分点 净利率16.02%同比上升0.16个百分点环比上升3.46个百分点 [1] 估值指标 - 市盈率（TTM）6.44倍 市净率（LF）0.77倍 市销率（TTM）1.15倍 [1] 费用结构 - 期间费用13.97亿元同比减少1.91亿元 期间费用率16.01%同比下降1.39个百分点 [2] - 销售费用同比增长0.27% 管理费用同比减少15.52% 研发费用同比增长14.04% 财务费用同比减少11.26% [2] 股东结构 - 股东总户数16.19万户较一季度末减少6606户降幅3.92% [2] - 户均持股市值由13.59万元增至13.69万元增幅0.74% [2] 业务构成 - 主营业务为水处理及固废处理 污水水处理业务占比32.95% 固废处理业务占比20.16% 供水水处理业务占比16.65% [2] - 城镇水务建造业务占比11.38% 水环境综合治理业务占比6.80% 供水服务业务占比5.55% [2] - 大气综合治理业务占比3.85% 其他业务占比1.55% 设备及技术服务业务占比1.01% 快速路业务占比0.09% [2] 行业分类 - 所属申万行业为环保-环境治理-水务及水治理 [3] - 概念板块包括绿色电力 垃圾发电 低价 REITs概念 汽车拆解 [3]