服务消费增长趋势 - 中国服务消费增速超过商品消费 每10元消费支出中有4.6元用于服务消费[1][2] - 2020-2024年全国居民服务性消费支出年均增长9.6% 服务消费占比持续提升[2] - 服务业增加值比重过去10年平均达54.6% 服务消费增长推动经济结构向服务经济加速转型[4] 全球服务消费新趋势 - 全球呈现数字化、绿色化、个性化定制与注重体验四大趋势[5] - 数字化催生AI+消费、IP+消费新业态 数字交付服务贸易占比持续提升[5] - 绿色化推动低碳可持续服务模式 个性化定制满足多元化消费需求[5] 中国服务消费引领性 - 中国为全球最大服务消费市场之一 在移动支付、共享经济等数字服务领域领先[6] - 数字经济规模庞大 人工智能和5G技术支撑数字服务贸易迅猛发展[6] - 绿色服务贸易推动新能源与节能环保产业 电商平台通过大数据满足个性化需求[6] 潜在增长领域 - 银发经济服务需求大幅增长 涵盖养老护理、老年旅游、健康管理及智慧康养服务[8] - 体育消费潜力巨大 电竞、马拉松赛事和智能化场馆推动行业发展[8] - 人工智能深度融合催生AI健康顾问、教育导师、法律服务等新业态[8] 新兴消费热点 - 低空经济如跳伞飞行、空中游览等特色旅游项目为行业注入新活力[9] - 宠物经济从商品消费转向服务升级 2025年市场规模预计突破1000亿元[9] - 绿色能源服务凭借消费升级和技术进步成为新增长点[9] 跨国企业市场机遇 - 高端医疗领域需求增长 跨国企业可参与精准医疗、抗衰老诊疗等细分市场[11] - 金融服务领域外资机构可发挥财富管理、绿色金融、跨境金融专业优势[11] - 数字文娱领域跨国企业可通过合制内容、技术授权进入中国市场[11] 服贸会平台价值 - 以"数智领航 服贸焕新"为主题 聚焦数字服务、绿色服务等核心赛道[11][12] - 提供上下游资源整合与创新合作模式探索的对接机制[11][12] - 推动产业链、创新链、服务链深度融合 塑造全球服务贸易新图景[12]

李鹏说，中国市场在高端医疗、金融服务、数字文娱等领域需求持续增长，外企可依托相关经验与技术 优势，充分把握市场红利。 中新社北京9月13日电 2025年中国国际服务贸易交易会(服贸会)正在北京举行，德勤中国政府与公共政 策副主管合伙人李鹏近日接受中新社记者专访时说，未来五年，中国服务消费市场将在人口结构变迁、 技术创新迭代与政策精准引导等多重因素驱动下，涌现一批兼具增长爆发力与产业变革力的"黑马"。 数据显示，2020至2024年，中国居民服务性消费支出年均增长9.6%。今年1月至7月，中国服务零售额 同比增长5.2%，服务消费占比持续提升。 李鹏表示，从产业结构看，服务业在国民经济中的分量日益加重。过去10年，中国服务业增加值比重平 均为54.6%，服务消费快速增长将进一步推动该比重提升，促使经济结构从以工业和商品贸易为主向服 务经济加速转型，形成更具活力与韧性的经济结构。 从消费结构层面分析，这表明居民消费观念从注重物质商品转向追求更高品质的生活体验。旅游、文 化、健康服务等领域需求激增，会加速产业升级，形成供需互促的良性循环，为高质量发展注入新动 能。 对有意中国巨大市场的跨国企业而言，这无疑是重大机遇 ...

有关数据显示，2025年，我国宠物经济产业规模有望达到8114亿元。其中，宠物食品为2670亿元。宠物 食品安全问题，已经成为"它经济"市场中最为迫切和关注度最高的问题之一。 关注宠物食品安全 今年两会期间，全国政协委员、德勤中国主席蒋颖聚焦宠物消费，提出了《关于促进宠物食品市场健康 有序发展的提案》，建议从提升立法位阶、完善宠物食品标准、建立市场统一认证体系。 蒋颖认为，宠物已经成为养宠家庭不可或缺的一员，但宠物食品仍归类为牲畜饲料，由农业农村部和饲 料工业协会归口管理。而成熟市场的美国，将宠物食品由美国食品药品监督管理局监管。 迅速扩容的宠物食品赛道，有望迎来更加严格的监管。 9月9日，农业农村部在关于政协第十四届全国委员会第三次会议第03797号（商贸监管类186号）提案答 复的函中提到，目前，农业农村部将宠物饲料产品及其生产企业纳入饲料质量安全监管范围，每年开展 宠物饲料产品的监督抽查等工作。而关于宠物食品标准，正在组织制定2项强制性国家标准，对宠物食 品原料、质量控制、安全性检测与追溯进行规范。以及2项推荐性国家标准，对犬猫营养需要进行规 范。 同时，我国宠物食品监管涉及多个部门，如食品药品监督管理 ...

公司股份回购计划 - 公司拟以集中竞价交易方式回购股份 回购金额不低于1.2亿元且不超过1.5亿元 回购价格上限41.50元/股 [1] - 回购资金来源为自有资金和自筹资金 回购期限为12个月内 [1] - 当前股价35.53元 回购价格上限较现价高出16.80% [1] 股价表现与股东结构 - 今年以来公司股价累计上涨151.18% [1] - 截至6月30日股东户数2.69万户 较上期增加51.25% [2] - 人均流通股6308股 较上期减少33.89% [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月实现营业收入9.96亿元 同比增长19.81% [2] - 归母净利润4979.17万元 同比增长32.97% [2] 分红与股东变动 - A股上市后累计派现2.36亿元 近三年累计派现8117.63万元 [3] - 截至2025年6月30日 招商量化精选股票发起式A和招商成长量化选股股票A退出十大流通股东 [3] 公司基本情况 - 公司位于浙江省宁波市北仑区 成立于2001年6月14日 2017年9月19日上市 [1] - 主营业务为设计、生产、销售纸质休闲文化用品 [1] - 收入构成：文教休闲类55.38% 运动健身类32.88% 生活家居类7.39% 其他类3.93% [1] 行业分类与概念板块 - 所属申万行业为轻工制造-文娱用品-文化用品 [1] - 概念板块包括小盘、户外露营、微信概念、体育产业、宠物经济等 [1]

公司战略 - 公司坚持创新驱动高质量发展并积极加快第三代疫苗与新型药物开发[1] - 公司持续深化与养殖集团的战略合作[1] - 公司扎实推进国际化、宠物经济、合成生物等中长期战略落地[1] 行业发展 - 动保行业正经历深刻变革[1] 公司目标 - 公司为高质量发展打下坚实基础并切实为股东创造长期投资价值[1]

宠物医疗行业核心观点 - 宠物医疗是宠物经济中兼具刚性与成长性的核心赛道 遵循"先商品后服务"的升级路径 专业性强且需求层级高 在养宠理念精细化升级后成为核心增长动力 [2] 需求端特征 - 宠物老龄化致使疾病发生率上升 宠物医疗服务需求将迎来爆发期 中老年犬猫带来更高医疗消费 [3] - 处方粮渗透率显著增长 反映宠物医疗知识快速普及 单只宠物处方粮年均消费金额同比明显提升 [3] 行业经营现状 - 国内82%宠物医院年营业额低于240万元 71%医院利润率在10%以内 26%医院处于亏损状态 [4] - 美国市场通过控制扩张节奏 标准化并购 精细化运营可逐步提升盈利水平 [4] 成本结构制约 - 人力及耗材构成经营成本主要环节 兽医人才短缺与耗材国产化率低制约可变成本优化 [5] - 兽医用疫苗长期依赖进口 宠物药品由外资品牌主导 国产产品在毒株稳定性等关键指标存在差距 [5] - 美国为全球第二大宠物疫苗出口国 本土供应链成熟 耗材采购成本具备优势 [5] 数据参考 - 图表1显示2023年各国兽医用疫苗进口金额及进口量 [7] - 图表2显示2023年各国兽医用疫苗出口金额及出口量 [8]

新城控股商业运营表现 - 8月商业运营总收入11.94亿元 同比增长8.83% [1] - 1-8月累计商业运营总收入93.38亿元 同比增长10.91% [1] - 1-8月累计合同销售金额135.66亿元 销售面积174.78万平方米 [1] 华侨城A人事变动 - 增补吴秉琪为第九届董事会非独立董事候选人 [1] - 吴秉琪曾任华润置地总裁 现任华侨城集团总经理 [1] 浙江省宠物经济政策规划 - 目标2027年宠物经济市场规模突破300亿元 2030年达500亿元 [2] - 推动宠物经济与文旅经济、银发经济等新业态融合 [2] - 开展宠物友好型旅游试点 拓展宠物托运、智能用品等新领域 [2] 商业地产项目动态 - 淮安万象城9月20日开业 建筑面积12.6万平方米 [3] - 引入超330个品牌 首店占比45.5% 含150家淮安首进品牌 [3] - 华润万象生活在苏北首座大型商业综合体 [3] 文旅消费促进措施 - 广东发放2000万元文旅消费券 覆盖中秋国庆及全运会节点 [5] - 广西10月开行普惠适老旅游列车 配备无障碍设施及健康餐饮 [4] - 列车增设紧急呼叫系统 优化老年旅客出行体验 [4]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中股价上涨2.07%至11.85元/股 成交额7634.50万元 换手率1.61% 总市值48.66亿元 [1] - 主力资金净流出748.00万元 其中特大单买入108.05万元(占比1.42%) 卖出230.08万元(占比3.01%) 大单买入1183.19万元(占比15.50%) 卖出1809.16万元(占比23.70%) [1] - 今年以来股价累计上涨116.64% 近5日涨0.77% 近20日涨10.85% 近60日涨106.45% [1] - 年内3次登上龙虎榜 最近8月19日龙虎榜净买入1614.87万元 买入总额6404.70万元(占比21.64%) 卖出总额4789.83万元(占比16.18%) [1] 公司基本面 - 公司位于上海市闵行区 2001年6月28日成立 2019年10月28日上市 [1] - 主营业务为兽用生物制品研发生产销售 收入构成:兽用生物制品99.24% 其他(补充)0.58% 其他0.18% [1] - 2025年上半年营业收入1.22亿元 同比减少3.68% 归母净利润-1286.97万元 同比增长62.71% [2] - A股上市后累计派现1.58亿元 近三年累计派现4722.41万元 [3] 行业属性与股东结构 - 所属申万行业:农林牧渔-动物保健Ⅱ-动物保健Ⅲ [2] - 概念板块包括:小盘 宠物经济 融资融券 疫苗 生物医药 [2] - 截至6月30日股东户数9466户 较上期增加6.46% 人均流通股43380股 较上期减少6.06% [2]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中股价上涨3.40%至29.21元/股，成交额3191.49万元，换手率1.04%，总市值54.01亿元 [1] - 主力资金净流入98.27万元，大单买入419.99万元（占比13.16%），卖出321.72万元（占比10.08%） [1] - 年内股价累计上涨83.46%，近5日/20日/60日分别上涨3.22%、15.45%、43.60% [2] - 年内1次登上龙虎榜，最近一次为5月21日 [2] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入8.88亿元，同比增长9.34%；归母净利润1.02亿元，同比增长7.37% [2] - A股上市后累计派现5.31亿元，近三年累计派现3.89亿元 [3] - 主营业务收入构成：宠物垫86.05%、宠物尿裤7.42%、无纺布4.85%、护理垫0.84%、其他宠物用品0.43% [2] 股东结构变化 - 股东户数1.92万户，较上期增加2.18%；人均流通股5544股，较上期减少2.13% [2] - 银华价值优选混合（519001）于2025年6月30日退出十大流通股东行列 [3] 行业属性与业务定位 - 所属申万行业：美容护理-个护用品-生活用纸 [2] - 概念板块涵盖：多胎概念、出海概念、增持回购、小盘、宠物经济 [2] - 公司成立于1990年5月10日，2021年5月18日上市，主营一次性卫生护理用品及无纺布研发生产 [2]

研发实力与创新成果 - 拥有117项《新兽药注册证书》和6个国家级创新平台 [2] - 荣获2次国家科学技术进步奖二等奖和5次天津市科学技术进步奖一等奖 [2] - 年均研发投入超2亿元人民币 [2] - 拥有17项宠物新兽药注册证书 [3] - 全球首个获得猪流行性腹泻病毒mRNA疫苗临床批件 [15] 产品布局与上市计划 - 宠物板块下半年推出猫干扰素、磷虾油、益生菌等新品 [7] - 生物制品板块下半年推出新支二联活疫苗、新流法腺四联灭活疫苗等大单品 [7] - 药物制剂板块下半年推出头孢噻呋晶体及头孢噻呋晶体注射液 [7] - 猫干扰素预计2025年上市 [8] - 猫四联疫苗和猫传腹亚单位/mRNA疫苗处于研发阶段 [9] 市场表现与财务数据 - 2025年上半年营收17.08亿元人民币，同比增长20.53% [14] - 2025年上半年归母净利润2.57亿元人民币，同比增长57.59% [14] - 2023年和2024年累计回购1068万股，金额1.9亿元人民币 [9] - 上市至今累计现金分红13.71亿元人民币，平均股利支付率44.32% [9] - 截至2025年9月10日股东总户数约2.6万户 [10] 国际化进展 - 2024年在印尼、斯里兰卡等7个国家和地区完成35款产品注册 [14] - 天津公司、高科公司通过印尼农业部GMP审核 [14] - 必威安泰公司通过泰国农业部GMP审核 [14] - 2025年聚焦"一带一路"沿线市场拓展 [14] 供应链与渠道建设 - 中瑞供应链自有产品出货量2025年上半年同比增长超40% [9] - 超10000+终端网络覆盖 [3] - 宠物药品线上化销售与医院端协同推进 [6] - 通过KOL联动和场景化内容强化品牌建设 [7] 战略布局与行业定位 - 中国规模最大、产品种类最全的兽药企业之一 [2] - 构建"检测-监测-预警-产品优化-解决方案-临床验证-复制推广"全链条服务 [2] - 宠物板块形成"产品+渠道+服务"全链条竞争力 [3] - 战略布局合成生物、海外出口等潜力板块 [3] 生产与成本管理 - 原料药板块通过工艺优化和集中采购降低单位生产成本 [9] - 财务将降本目标纳入预算闭环管理 [14] - 聚焦集采、工艺、精益、人效四大降本领域 [14]