本报记者 吴晓璐 证券公司分类评价制度是证券公司监管的基础性制度，《证券公司分类监管规定》（以下简称《规定》）是该制度的主要 法规依据，于2009年发布实施，并于2010年、2017年和2020年作了3次修改，已形成较为成熟的评价体系，在引导证券公司强 化合规风控、服务实体经济和资本市场高质量发展方面发挥了重要作用。但由于距离前次修改已有5年，有必要对照防风险强 监管促高质量发展要求，予以修改完善。 8月22日，中国证监会公布《关于修改<证券公司分类监管规定>的决定》。 为贯彻党的二十届三中全会、中央金融工作会议和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》 （国发〔2024〕10号）关于完善行业机构分类监管体系、健全服务实体经济的激励约束机制、突出"扶优限劣"、支持中小机构 差异化发展特色化经营等部署，中国证监会修改了《规定》。 《规定》于6月20日起向社会公开征求意见。各方对修改思路和修改内容总体认同。中国证监会对反馈意见逐条进行了认 真研究，充分吸收合理的意见，并相应修改完善《规定》。 此次修改的总体思路，一是坚持目标导向。对照防风险强监管促高质量发展要求，针对性突出监管目标，校正行业 ...

核心观点 - 证监会发布《证券公司分类评价规定》替代原《证券公司分类监管规定》，自2025年8月22日起实施，旨在引导行业聚焦高质量发展、支持差异化经营，并优化评价体系框架和监管手段[1][4][5] 制度修订背景 - 分类评价制度是证券公司监管基础性制度，前次修改于2020年，本次修订对照防风险强监管促高质量发展要求[5] - 修订坚持目标导向、总体稳定和统筹协调原则，避免重复报送并减轻行业负担[4] 评价框架调整 - 立法目的新增"引导证券公司更好发挥功能作用，提升专业能力"，并将"实现持续规范发展"修改为"实现高质量发展"[5] - 评价框架调整为"风险管理能力、持续合规状况、业务发展和功能发挥状况"[5] - 功能发挥情况主要包括服务实体经济和国家战略，授权证券业协会组织专项评价[5] 业务评价优化 - 取消营业收入按排名加分，减少规模类指标重复加分[6] - 经纪、投行、资管等业务收入加分范围由前20名扩大至前30名，按名次加0.25-2分[6] - 提升净资产收益率加分力度，引导集约型发展[6] - 增设自营投资权益类资产、资管产品投资权益类资产、代销权益类基金产品、基金投顾发展等专项指标[6] 监管措施强化 - 对重大违法违规公司可直接下调评价结果，突出整体实质研判原则[7] - 提高"资格罚"纪律处分扣分分值，强化自律措施惩戒力度[7] - 优化行政处罚扣分分值梯度，保持与其他扣分项和加分项总体均衡[7] 特殊问题处理规则 - 对积极申请行政执法当事人承诺、开展先行赔付的公司适当减少扣分分值[8] - 明确通过变更控股股东完成重大风险化解处置的公司风控指标达标加分规则[9] - 优化债券交易风险管控和资管业务风险管控等项目的扣分标准[9] 评价体系稳定性 - 未对既有评价体系进行重大调整，评价周期保持每年一次（上年度5月1日至本年度4月30日）[9] - 基准分维持100分，根据评价计分分为5大类11个级别[9] - 2024年参评107家公司中A类占50%、B类40%、C类10%，AA级公司约14家[10]

核心观点 - 证监会发布《证券公司分类评价规定》替代原《证券公司分类监管规定》 自2025年8月22日起实施 修改突出监管目标导向 保持评价体系总体稳定 并整合专项指标减轻行业负担[2][5][6] - 新规调整评价框架为"风险管理能力、持续合规状况、业务发展和功能发挥状况" 明确将服务实体经济和国家战略纳入功能发挥评价 授权证券业协会组织专项评价[8] - 优化业务发展加分规则 取消总收入排名加分 将经纪、投行、资管等业务收入加分范围由前20名扩大至前30名 加分值0.25-2分 引导中小券商差异化发展[9] - 提升净资产收益率加分力度 增设权益类投资、代销权益类基金、基金投顾等专项指标 引导券商优化自营结构 提升服务实体经济和投资者能力[9] - 完善违规处理规则 对重大违法违规公司可直接下调评价结果 提高"资格罚"纪律处分扣分分值 优化行政处罚扣分梯度 强化惩戒力度[11][12] - 明确特殊问题处理规则 包括对主动纠正违法行为减少扣分 风险处置后公司风控达标加分 以及优化债券交易和资管业务风险管控扣分标准[13] - 分类评价基准分保持100分 按得分分为5大类11级别 2024年参评107家公司 A类占50% B类40% C类10% AA级约14家[14] 监管框架调整 - 规定名称由《证券公司分类监管规定》改为《证券公司分类评价规定》 与以分类评价为主的内容相适应[5] - 将"引导证券公司更好发挥功能作用 提升专业能力"写入立法目的 "实现持续规范发展"修改为"实现高质量发展"[8] - 评价框架调整为"风险管理能力、持续合规状况、业务发展和功能发挥状况" 功能发挥主要包括服务实体经济和国家战略情况[8] - 授权证券业协会组织"功能发挥情况"专项评价 避免重复报送减轻行业负担[6][8] 业务发展评价优化 - 取消总收入按排名加分 减少规模类指标重复加分[9] - 主要业务收入加分范围由前20名扩大至前30名 按名次加0.25-2分不等 支持中小机构差异化发展[9] - 提升净资产收益率加分力度 引导坚持集约型发展方向[9] - 增设自营投资权益类资产、资管产品投资权益类资产、代销权益类基金产品、基金投顾发展等专项指标[9] 合规风控评价强化 - 对重大违法违规公司可直接下调评价结果 在原有扣分基础上突出整体实质研判原则[11] - 提高"资格罚"纪律处分扣分分值 强化自律措施惩戒力度[12] - 优化行政处罚扣分分值 使梯度与其他扣分项和加分项保持均衡[12] - 对涉嫌违法违规但积极申请当事人承诺、开展先行赔付的公司适当减少扣分[13] - 优化债券交易风险管控和资管业务风险管控项目的扣分标准[13] 特殊情形处理 - 对通过变更控股股东等方式完成重大风险化解处置的公司 明确风控指标达标的加分规则[13] - 支持适格主体积极参与风险证券公司处置[13] 评价体系基本安排 - 分类评价每年进行一次 评价期为上年5月1日至当年4月30日[13] - 正常经营公司基准分为100分 根据评价情况加减分[14] - 按得分分为A(AAA/AA/A)、B(BBB/BB/B)、C(CCC/CC/C)、D、E共5大类11级别[14] - 2024年参评107家公司 A类50% B类40% C类10% AA级约14家[14]

监管框架调整 - 证监会修改《证券公司分类监管规定》并更名为《证券公司分类评价规定》 自2025年8月22日起实施 [3][4] - 修改总体思路包括坚持目标导向 保持总体稳定 加强统筹协调 [3] - 评价框架调整为"风险管理能力 持续合规状况 业务发展和功能发挥状况"三大维度 [4] 业务发展导向 - 完善业务发展加分指标 引导提升经营质量和专业服务能力 [4] - 扩大重点业务加分覆盖面 鼓励中小机构差异化发展特色化经营 [4] - 突出在引入中长期资金 财富管理等领域的功能发挥 [4] 惩戒机制优化 - 完善直接下调分类评级的适用范围 强化对重大恶性案件的震慑力度 [4] - 提高"资格罚"纪律处分扣分分值 优化行政处罚扣分分值并设置合理梯度 [4] - 对积极申请行政执法当事人承诺或开展先行赔付的公司适当减少扣分 [5] 监管协同实施 - 会同中国证券业协会梳理整合专项评价指标 避免重复报送减轻行业负担 [3] - 证监会将做好规定实施工作 持续健全行业分类监管体系 [5] - 推进建设一流投资银行和投资机构 服务实体经济和资本市场高质量发展 [5]

北京商报讯(记者李海媛)8月22日，中国证监会修改了《证券公司分类监管规定》(以下简称《规定》)，自当日起实施。 据悉，本次修改将标题由《证券公司分类监管规定》调整为《证券公司分类评价规定》，与以分类评价为主的规定内容相适应。主要修改内容包括：一是突 出促进证券公司功能发挥。将现有评价框架调整为"风险管理能力、持续合规状况、业务发展和功能发挥状况"，并在业务加分、专项评价设置等方面突出这 一导向。二是引导证券公司聚焦高质量发展。重点完善业务发展加分指标，引导证券公司提升经营质量，在引入中长期资金、财富管理等领域更好发挥专业 服务能力；适当扩大重点业务加分覆盖面，鼓励中小机构立足自身禀赋探索差异化发展道路。 三是突出"打大打恶"导向，强化综合惩戒。完善直接下调分类评级的适用范围，保持对重大恶性案件的震慑力度。按照"过罚相当"原则，适当提高"资格 罚"纪律处分扣分分值、优化行政处罚扣分分值，合理设置扣分梯度，促进发挥多种监管手段的综合惩戒效果。四是总结前期分类评价经验，明确特殊问题 的处理规则。如对涉嫌违法违规但积极申请行政执法当事人承诺、开展先行赔付的公司，适当减少扣分分值等。 中国证监会表示，下一步将做好《规 ...

一是突出促进证券公司功能发挥。将现有评价框架调整为"风险管理能力、持续合规状况、业务发展和 功能发挥状况"，并在业务加分、专项评价设置等方面突出这一导向。 二是引导证券公司聚焦高质量发展。重点完善业务发展加分指标，引导证券公司提升经营质量，在引入 中长期资金、财富管理等领域更好发挥专业服务能力；适当扩大重点业务加分覆盖面，鼓励中小机构立 足自身禀赋探索差异化发展道路。 三是突出"打大打恶"导向，强化综合惩戒。完善直接下调分类评级的适用范围，保持对重大恶性案件的 震慑力度。按照"过罚相当"原则，适当提高"资格罚"纪律处分扣分分值、优化行政处罚扣分分值，合理 设置扣分梯度，促进发挥多种监管手段的综合惩戒效果。 为贯彻党的二十届三中全会、中央金融工作会议和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量 发展的若干意见》（国发〔2024〕10号）关于完善行业机构分类监管体系、健全服务实体经济的激励约 束机制、突出"扶优限劣"、支持中小机构差异化发展特色化经营等部署，中国证监会修改了《证券公司 分类监管规定》（以下简称《规定》），自2025年8月22日起实施。 《规定》于6月20日起向社会公开征求意见。各方对修改思路和 ...

本次修改将标题由《证券公司分类监管规定》调整为《证券公司分类评价规定》，与以分类评价为主的 规定内容相适应。主要修改内容包括：一是突出促进证券公司功能发挥。将现有评价框架调整为"风险 管理能力、持续合规状况、业务发展和功能发挥状况"，并在业务加分、专项评价设置等方面突出这一 导向。二是引导证券公司聚焦高质量发展。重点完善业务发展加分指标，引导证券公司提升经营质量， 在引入中长期资金、财富管理等领域更好发挥专业服务能力；适当扩大重点业务加分覆盖面，鼓励中小 机构立足自身禀赋探索差异化发展道路。三是突出"打大打恶"导向，强化综合惩戒。完善直接下调分类 评级的适用范围，保持对重大恶性案件的震慑力度。按照"过罚相当"原则，适当提高"资格罚"纪律处分 扣分分值、优化行政处罚扣分分值，合理设置扣分梯度，促进发挥多种监管手段的综合惩戒效果。四是 总结前期分类评价经验，明确特殊问题的处理规则。如对涉嫌违法违规但积极申请行政执法当事人承 诺、开展先行赔付的公司，适当减少扣分分值等。 下一步，中国证监会将做好《规定》实施工作，持续健全行业分类监管体系，推进建设一流投资银行和 投资机构，更好服务实体经济和资本市场高质量发展。 《规 ...

监管框架调整 - 标题由《证券公司分类监管规定》调整为《证券公司分类评价规定》以更准确反映规定内容 [1][2] - 新规自2025年8月22日起正式实施 [1] 评价体系优化 - 评价框架调整为"风险管理能力、持续合规状况、业务发展和功能发挥状况"三大维度 [2] - 在业务加分和专项评价设置中突出促进证券公司功能发挥的导向 [2] - 完善业务发展加分指标以引导提升经营质量 特别是在引入中长期资金和财富管理领域 [2] - 适当扩大重点业务加分覆盖面以鼓励中小机构探索差异化发展路径 [2] 惩戒机制强化 - 完善直接下调分类评级的适用范围 保持对重大恶性案件的震慑力度 [2] - 提高"资格罚"纪律处分扣分分值 优化行政处罚扣分分值 [2] - 按照"过罚相当"原则合理设置扣分梯度 增强多种监管手段的综合惩戒效果 [2] 特殊情形处理 - 对涉嫌违法违规但积极申请行政执法当事人承诺的公司适当减少扣分分值 [2] - 对开展先行赔付的公司给予扣分减免的特殊处理规则 [2]

中国证监会发布《关于修改<证券公司分类监管规定>的决定》 为贯彻党的二十届三中全会、中央金融工作会议和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量 发展的若干意见》(国发〔2024〕10号)关于完善行业机构分类监管体系、健全服务实体经济的激励约束 机制、突出"扶优限劣"、支持中小机构差异化发展特色化经营等部署，中国证监会修改了《证券公司分 类监管规定》(以下简称《规定》)，自2025年8月22日起实施。 智通财经APP获悉，8月22日，中国证监会发布《关于修改<证券公司分类监管规定>的决定》。本次修 改将标题由《证券公司分类监管规定》调整为《证券公司分类评价规定》，与以分类评价为主的规定内 容相适应。主要修改内容包括：突出促进证券公司功能发挥。将现有评价框架调整为"风险管理能力、 持续合规状况、业务发展和功能发挥状况"，并在业务加分、专项评价设置等方面突出这一导向。引导 证券公司聚焦高质量发展。重点完善业务发展加分指标，引导证券公司提升经营质量，在引入中长期资 金、财富管理等领域更好发挥专业服务能力；适当扩大重点业务加分覆盖面，鼓励中小机构立足自身禀 赋探索差异化发展道路。 上述修改内容还包括：突出"打大打 ...

政策背景与目标 - 贯彻党的二十届三中全会、中央金融工作会议和国发〔2024〕10号文件部署 完善行业机构分类监管体系 健全服务实体经济激励约束机制 突出扶优限劣 支持中小机构差异化发展和特色化经营 [2] - 修改总体思路包括坚持目标导向 突出监管目标 校正行业机构定位 提升治理水平 发挥监管指挥棒作用 保持总体稳定 不对既有评价体系进行重大调整 加强统筹协调 整合专项评价指标 减轻行业负担 [2] 核心修改内容 - 标题由《证券公司分类监管规定》调整为《证券公司分类评价规定》 与分类评价为主的内容相适应 [3] - 评价框架调整为风险管理能力、持续合规状况、业务发展和功能发挥状况 在业务加分和专项评价设置中突出促进证券公司功能发挥导向 [3] - 重点完善业务发展加分指标 引导公司提升经营质量 在引入中长期资金、财富管理等领域更好发挥专业服务能力 适当扩大重点业务加分覆盖面 鼓励中小机构立足自身禀赋探索差异化发展道路 [3] - 突出打大打恶导向 强化综合惩戒 完善直接下调分类评级的适用范围 保持对重大恶性案件的震慑力度 按照过罚相当原则 适当提高资格罚纪律处分扣分分值 优化行政处罚扣分分值 合理设置扣分梯度 [3][4] - 明确特殊问题处理规则 对涉嫌违法违规但积极申请行政执法当事人承诺、开展先行赔付的公司 适当减少扣分分值 [4] 实施安排与行业影响 - 规定自2025年8月22日起实施 证监会将做好实施工作 持续健全行业分类监管体系 推进建设一流投资银行和投资机构 更好服务实体经济和资本市场高质量发展 [2][4] - 修改内容于6月20日起向社会公开征求意见 各方对修改思路和内容总体认同 证监会充分吸收合理意见并相应修改完善规定 [2]