中国证券报记者深入调研，对话多家头部基金投顾机构，梳理出行业共识：告别简单"股债搭配"，拥抱 多元、动态、全球化的科学配置；看准"科技+周期+消费"三大主线，并用"核心-卫星"策略严阵以待。 在他们眼中，2026年，没有"躺赢"的赛道，只有"精耕细作"后的收获。 在市场还在为年末涨跌反复纠结时，专业的 "基金买手" 已率先锚定2026年的投资机遇，紧锣密鼓地推 进三件大事：调仓、定策、选方向。 岁末调仓进行时 当2025年交易进入倒计时，专业的"基金买手"——基金投顾机构们，正进入一年中最繁忙、也最关键的 布局时节。 近日，记者实地走访多家头部基金投顾机构，从他们紧凑的日程、屏幕上不断刷新的数据和专注的讨论 中，深切地感受到岁末的调仓，绝非追逐短期排名的博弈，而是一场着眼于2026年，对投资组合进 行"精耕细作"的结构性优化。 在近期部分投顾组合的实际操作中，"结构性优化"的思路清晰可见。11月25日，华夏权益优选组合小幅 加仓处于周期和估值低位的地产链。这一动作与华夏财富投顾团队的宏观思路一脉相承。该团队负责人 向记者表示："我们认为，2026年科技股继续一枝独秀的概率不大，需要适当布局处于周期和估值低位 ...

"科技之花"绽放，离不开金融活水精心浇灌。如何进一步提升金融服务质效、破解科技企业融资难 题？ 记者近期在安徽、江苏、广东等地调研时发现，在相关政策支持下，越来越多金融机构探索新路 径，源源不断的金融"活水"正涌向创新高地。 着力改善科技企业融资环境 用声纹技术为工业设备量身打造"听诊器"，这是安徽中科昊音智能科技有限公司一直探索的方向。 近年来，公司业务拓展至新能源、钢铁等行业，随着服务场景和研发投入增加，企业研发资金保障愈发 重要。 "今年我们加大与产业链企业合作，把声纹监测融入工业设备研发设计前端，这需要更多研发资金 投入。"公司联合创始人徐泉告诉记者，关键时刻，兴业银行合肥分行通过"共同成长计划"，给企业提 供了2000万元信用贷款，保障了研发资金。 "此次突破离不开中国银行700万元'专利转化贷'的支持。"公司负责人刘旭铭表示，银行并未要求 传统厂房抵押，而是聚焦企业即将产业化的专利技术价值，通过专业评估给予高分评价，最终帮助企业 获得纯信用贷款。 越来越多科创企业的技术"软实力"正变成融资"硬通货"，这背后是银行不断优化放贷流程，以科技 力量推动融资服务实现从被动响应到主动触达的跨越。 "我们为4 ...

1 2月1 9日，由全国社会保障基金理事会、江苏省、苏州市、中国工商银行共同发起设立的江苏 社保科创股权投资基金合伙企业（有限合伙） 顺利通过中国证券投资基金业协会备案 ，标志 着全国社会保障基金理事会与江苏省的战略合作正式落地见效，基金迈入实质性运作阶段。 来源 / 国发创投 2 0 2 5年1 2月2 8日，2 0 2 5中国母基金5 0人论坛即将在北京盛大启幕 ！本届论坛，由母基金研究 中心（ www. c h i n a -f o f. c om，下同）主办，将定向邀请3 0 0+国内主流母基金及一流投资机构 代表等参会，共探行业发展之道。 作为中国母基金行业内高规格的盛会，今年已经是中国母基金5 0人论坛举办的第七届。欢迎有 意者扫描以下二维码，联系咨询母基金研究中心报名盛会，与我们一道，共同探讨中国母基金 在基金筹备过程中，苏创投集团牵头统筹，社保基金理事会、工银投资、省市两级相关主体等 合作方高效协同、紧密配合，从基金工商注册、出资认缴到完成备案全流程高效推进，与各方 共建科技创新生态的坚定担当。 江苏社保科创基金首期规模 5 0 0亿元，采用"上下两层、联合管理"架构 ， 重点布局国家级战 略 ...

下一步，内蒙古能源集团金山第三热电公司将全力提升机组运行效率和安全稳定水平，充分发挥机组高 效发电及供热供汽能力，切实筑牢能源保供"压舱石"根基，为内蒙古能源集团高质量发展注入新的强劲 动能。 （文章来源：新华财经） 据了解，作为内蒙古自治区能源保供和民生领域重点工程，金山三期项目5号和6号机组全部投运后，年 发电量将达100亿千瓦时，新增供热能力5000万平方米，为呼和浩特市"西热东送"工程提供坚实支撑， 同时在保民生、稳就业及助力地区经济社会发展方面发挥重要作用。 该项目贯彻落实内蒙古能源集团加快建设一流高效重要能源企业总体发展要求，锚定"创国优，树标 杆"目标，实现了安全、优质、高效的建设成效。项目融入多项先进设计与创新技术，核心指标达到同 类机组领先水平，其中"1000MW级高效灵活超大流量双抽热电联产机组"成功入选国家能源局第五批能 源领域首台（套）重大技术装备名单，实现科技创新重大突破。 12月21日，内蒙古能源集团金山热电厂2×100万千瓦煤电联营扩建项目5号机组顺利通过168小时满负荷 试运行，各系统运行稳定，所有性能指标均优于设计要求，正式转入商业运营。 ...

国家科技创新战略与体制机制改革 - 核心观点：构建支持全面创新的体制机制，统筹推进教育、科技、人才体制机制一体化改革，完善金融支持科技创新的政策和机制，推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合 [1] - 国家“十五五”规划建议提出布局建设区域科技创新中心和产业科技创新高地，中央经济工作会议强调坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能 [4] 合肥市科技创新生态与产业布局 - 合肥市已建、在建和预研的大科学装置总数达13个，围绕EAST等装置布局建设能源研究院，加速形成百亿元级聚变能源产业集群 [1] - 合肥市聚焦量子信息、聚变能源、深空探测三大科创高地，持续提升全市创新能级 [1] - 合肥市国家高新技术企业数量稳定在1万户以上，研发投入强度超过4% [1] - 合肥市3年来新增高层次人才超过3万人 [2] - 合肥市省属本科高校与新兴产业紧密关联的专业约占七成 [2] - 合肥市累计服务全省产业园区近200个，并牵头发起成立全国科技大市场联盟 [4] 科技成果转化与产学研融合 - 中国科学技术大学推行“赋权+转让+约定收益”的职务科技成果推广新模式，将约80%的所有权赋予科研人员，已转让科技成果76项，新设或增资企业69家，该模式正推广至全省106个科研院所 [2] - 安徽创新馆培养近4000名持证技术经理人，促成科技成果转化交易金额超过1670亿元 [4] - 合肥中科知奇信息科技有限公司的非接触心电图生成技术，得益于新的成果转化模式，在3个月内走完流程并实现产业化应用 [2] - 合肥市贯通产学研用，推动科研机构和企业互派人员挂职 [2] 金融支持科技创新体系 - 合肥市设立总规模40亿元的天使、种子基金群，已投资360多个项目，累计资本放大系数超过7倍 [3] - 合肥市创立金融支持科技型企业“共同成长计划”，并设立17家实现县区全覆盖的科创金融工作站 [3] - 合肥产投集团以国有资本领投带投，撬动社会资本跟投，培育龙头企业，带动全产业链发展 [3] - 合肥国镜仪器科技有限公司在成立初期获得科大硅谷500万元直接投资，并在2023年落户后1年内完成从实验室技术到应用产品的跨越，2024年订单总额预计超过1000万元 [3] - 京东方、长鑫存储、蔚来汽车等多个千亿元级“产业地标”均由金融支持培育而成 [3] 具体技术与产业发展案例 - 合肥科学岛的“人造太阳”（EAST）实现1亿摄氏度1066秒的高约束模等离子体运行 [1] - 合肥中科知奇信息科技有限公司研发基于毫米波雷达的非接触心电图生成技术，实现高精度心脏活动监测 [2] - 安徽创新馆技术经理人服务龚伟教授团队成立公司，提供长达3年的技术验证、测试场景对接及政府引导基金联系等专业服务 [4] - 科大硅谷平台高精准对接校友超过1.5万人次 [2]

文章核心观点 - 在政策引导与金融机构创新下，金融支持科技企业的力度、广度与精准度显著提升，通过信贷、债券、股权等多元化工具及“投贷担”协同模式，有效破解了科技企业融资难题，推动了金融与科技的“双向奔赴”与协同发展 [1][4][6] 着力改善科技企业融资环境 - 针对科技企业缺少抵押物、难以估值等痛点，金融机构推出创新融资模式，例如中国人民银行安徽省分行的“共同成长计划”，通过“基础贷款合同+中长期战略合作协议”促成银企长期深度合作，截至2025年11月末，该计划已服务企业超1.5万户，发放贷款超2100亿元 [2] - 中央层面出台多项金融举措支持科技创新，包括将科技创新和技术改造再贷款规模扩大至8000亿元，下调再贷款利率至1.5%，并建立债券市场“科技板” [3] - 政策推动下成效显著，科技型中小企业贷款余额同比增速连续多年保持20%以上，科技贷款新增额占各项贷款新增额比重接近三成 [3] 金融和科技“双向奔赴”共破难题 - 金融机构利用科技手段优化风险评估与放贷流程，将企业的技术“软实力”转化为融资“硬通货”，例如中国银行通过“专利转化贷”聚焦专利技术价值提供纯信用贷款 [4] - 银行运用大数据和AI技术提升服务效率，例如中国银行江苏省分行通过“数智普惠”平台为401万家企业建立动态数据库，实现精准授信，使科技小微企业融资周期缩短超60%，已有4530户科技企业通过平台快速获贷334亿元 [4] - 金融与科技相互促进，金融机构通过开发创新积分模型、设立科技金融中心、完善尽职免责制度等方式，推出更适配的风险评估模型和金融产品 [4][5] 增强协同效应激发科技金融潜力 - 针对科技创新全链条，构建了“投、贷、担”一体化的协同授信模式，为科技企业提供多元化、接力式金融支持，例如广东蓝潜海洋技术有限公司通过股权投资基金、银行信贷和融资担保获得近2000万元资金，支持其订单量年均增速超200% [6] - “十四五”期间，科研技术贷款年均增长高达27.2%，A股科技板块市值占比超过四分之一，科技保险累计提供风险保障超10万亿元，显示多层次金融服务体系不断完善 [6] - 多部门协同推进科技金融体制建设，例如科技部、中国人民银行等七部门联合发文，旨在构建同科技创新相适应的科技金融体制，强化政策协同和信息共享 [6][7] - 具体政策激励效果明显，例如在科技创新和技术改造再贷款政策下，截至11月末，深圳的银行机构向2843家科技企业及122个技术改造项目发放贷款余额610.91亿元 [7]

业内人士认为，此举有利于丰富科创债交易品种，提升科创债二级市场的交易活跃度，完善科创债二级 市场功能。 广发证券落地深交所首批科创债借贷交易 券商中国记者获悉，5月21日，在监管部门持续推动金融支持科技创新的背景下，广发证券成功落地深 交所首批以科创债为标的的债券借贷交易，并于5月22日将借入的科创债质押入库，顺利开展通用质押 式回购交易。 近日，在科创债的二级市场，几家券商联合银行又有新动作。 广发证券与兴业银行达成深交所首批科创债债券借贷交易，交易达成的券面总额合计4000万元。中信证 券与光大银行成功落地以"国开浮息科创债"为押品的质押式回购交易，金额5000万元。兴业银行与东方 证券成功落地银行间市场首笔以国开科创债为押品的买断式回购交易，金额2.1亿元。 中信证券落地以科创债为押品的质押式回购交易 5月21日，中信证券与光大银行成功落地以"国开浮息科创债"为押品的质押式回购交易，金额5000万 元。该笔交易为提升浮息债和科创债市场融通、增强科创债流动性做出重要贡献，对于引领资金更加高 效、便捷、低成本流向科技创新领域，推动产业转型升级具有重要意义。 5月9日，国家开发银行在银行间债券市场成功发行首批 ...

12月21日，中国海油宣布，我国海上最大油田——渤海油田2025年累计生产油气当量突破4000万吨，创 历史新高。 渤海油田始建于1965年，是我国海洋石油工业的发源地，也是我国海上产量最高、规模最大的主力油 田，现拥有60余个在生产油气田、200余座生产设施，累计生产原油超6亿吨。近年来，渤海油田相继成 为我国第一大原油生产基地和第二大油气田，是我国海洋油气增储上产的主阵地。 中国海油 渤中26-6油田。企业供图 中国海油结合渤海油田油气储量资源情况，制定2025年实现油气产量4000万吨的目标任务。这一目标意 味着在计划期内，渤海油田要实现油气产量从3000万吨到4000万吨的跨越。 中国海油天津分公司相关负责人表示，2025年，渤海油田产能建设全面提速，推动"优智"钻完井和工程 标准化迭代升级，全年钻完井作业量创历史新高，高效推动垦利10-2、渤中26-6等亿吨级油田在内的多 个重点项目快速建成投产，为攻坚4000万吨目标提供重要支撑。 在全力拓展新油田产能的同时，渤海油田还向老油田要效益。技术团队成功实施绥中36-1/旅大5-2油田 二次调整项目，使已开发数十年的老油田焕发新的活力。2025年老油田年 ...

五年来，海安市联合高校院所、行业专家高频次举办产业链专场对接会，覆盖功能膜材料、高端装 备、纺织丝绸等关键领域。海安市科技局副局长陆建银介绍，通过推进科技创新和产业创新融合机制， 海安形成了生产端众筹需求、学术端揭榜攻坚、研发端利益共享的机制。 陆建银：把我们的一些企业科技指标落实到相关部门，让他们能够带着企业跑高校，带着专家走进 企业，加强他们的产学研合作，促进存量企业的转型升级，同时也加强科技成果转化落地。 通过"产业焕新、空间再造"，海安已构建起高端纺织、高端装备、新材料、新能源、信息技术五大 产业集群，以及化纤、纺织丝绸、电工电气等十大重点产业链。海安高新技术企业数量由2020年的374 家增加到2025年的633家。截至目前，海安累计获评制造业单项冠军示范企业8家，省级专精特新"小巨 人"企业数量达到180家。 海安市副市长夏卫军：推动高标准培育创新主体、高能级打造创新平台、高效能夯实创新基础、高 水平引育创新人才、高质量营造创新生态的"五高"联动机制，推动科技创新关键变量逐渐转化为高质量 发展的最大增量。 央广网北京12月21日消息（记者钱成 江苏台记者周洋 索浩阳）据中央广播电视总台中国之声《新 ...

全国经开区高质量发展报告核心观点 - 国家级经开区作为新型工业化、高水平对外开放和区域协调发展的重要平台，正以新质生产力培育、制度型开放和区域协同为抓手，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 [1] - “十五五”时期是国家级经开区实现跨越式发展的关键阶段，需继续以现代化产业体系为核心，以科技创新和要素改革为驱动，在开放与协同中提升综合竞争力 [3] 经济发展总体规模 - 2024年，全国国家级经开区实现地区生产总值16.9万亿元，同比增长7.2%，占全国GDP比重达12.5% [1] - 2024年，国家级经开区外贸进出口总额10.7万亿元，占全国总额的24.5% [1] 产业升级与区域发展 - 苏州工业园区地区生产总值突破4000亿元，成为全国首个迈上4000亿台阶的经开区 [2] - 广州经开区、北京经开区亦有望于2025年突破4000亿元关口 [2] - 芜湖经开区2024年经济增速高达12.6% [2] - 北京经开区通过建设超级工厂、医药创新园区和商业航天基地，推动区域经济增长9% [2] 创新投入与科技企业 - 2024年，国家级经开区高新技术企业数量达8.5万家，占全国总量的18.3% [1] - 2024年，纳入研究的20家经开区平均研发强度达4.42%，较上年提升0.26个百分点 [2] 营商环境优化 - 报告优化构建了“营商环境便利度指数体系”，新增数字经济、高技术产业、数据服务企业集聚度等反映新质生产力的指标，并调整了金融机构集聚度、工资水平等评价内容 [2] - 2025年营商环境便利度排名前列的包括苏州工业园区、昆山经开区、广州经开区、北京经开区、江宁经开区等 [2] - 各地推出一系列创新举措，如北京推动“企业自主选择”服务模式、昆山实施并联审批压缩办理时长70%、长沙首创商业秘密数字化保护机制等 [2]