游戏板块市场表现 - 游戏ETF（159869）9月2日早盘下跌近2.5% 延续近期回调态势 [1] 阿里巴巴云业务表现 - 阿里巴巴2025Q1云业务收入同比大涨26%至333.98亿元 创近三年新高 [1] - AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长 占外部商业化收入20%以上 [1] - 报告期内AI+云领域资本支出达386亿元创历史新高 过去四个季度累计投入超1000亿元 [1] 游戏版号审批情况 - 8月国产网络游戏版号发放166款 进口游戏版号7款 另有13款游戏版号变更 [2] - 截至8月年内国产游戏版号共计1050个 本月审批数量创新高 [2] - 版号数量持续攀升体现行业供给端改善趋势强化 政策支持为产品矩阵扩容提供确定性 [2] 行业分析与投资机会 - 云业务加速增长印证AI商业化落地稳步推进 大规模基础设施投入巩固技术护城河 [1] - AI成为最具确定性投资方向之一 头部科技企业持续加码算力投入 [2] - 游戏行业受益政策激励提振内需 科技赋能强化产品竞争力 出海布局增长空间广阔 [2]

核心观点 - AI成为最具确定性投资方向 头部科技企业持续加码算力投入 阿里云收入超预期增长验证AI商业化落地 [1][2] - 建议关注港股互联网龙头 游戏行业 电影及文旅产业 数据确权四大投资机会 [1] 市场行情回顾 - 2025年第34周上证指数上涨0.84% 沪深300指数上涨2.71% 创业板指数上涨7.74% [1] - 恒生指数下跌0.37% 恒生互联网指数下跌1.03% 行业落后恒生指数0.66个百分点 [1] - SW传媒指数上涨1.05% 落后创业板指数6.69个百分点 在申万一级31个行业中排名第12位 [1] - 子行业互联网服务上涨4.08% 广电上涨1.2% 游戏上涨3.5% 位列前三 [1] 阿里巴巴云业务表现 - 阿里云季度收入同比大涨26%至333.98亿元 创近三年新高 [2] - AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长 占外部商业化收入20%以上 [2] - AI+云领域资本支出达386亿元创历史新高 过去四个季度累计投入超1000亿元 [2] 游戏行业动态 - 8月国产网络游戏版号过审166款 进口网络游戏版号过审7款 13款游戏版号变更 [3] - 截至8月年内国产游戏版号共计1050个 本月版号数量创下新高 [3] - 网易雷火《天下：万象》 三七互娱《超牛英雄》 腾讯《卡厄思梦境》等精品游戏获批 [3] 传媒行业数据排行 - 院线电影前三：《浪浪山小妖怪》《南京照相馆》《东极岛》 [4] - 影视剧集前三：《凡人修仙传》《生万物》《利剑玫瑰》 [4] - 综艺前三：《地球超新鲜》《心动的信号第八季》《脱口秀和Ta的朋友们第二季》 [4] - 动漫前三：《沧元图》《凡人修仙传》《开心锤锤》 [4] - iOS游戏畅销榜前三：《王者荣耀》《和平精英》《穿越火线-枪战王者》 [4] - 安卓游戏热玩榜前三：《心动小镇》《我的休闲时光》《崩坏：星穹铁道》 [4]

政策框架与制度基础 - "数据二十条"构建数据要素市场制度基础 明确数据产权归属、流通规则及安全保护要求 [1] - 《企业数据资源相关会计处理暂行规定》细化会计处理方法 确保科学确认、计量和报告数据资产 [1] - 双政策提供明确政策指引和操作框架 开启企业数据资产管理新篇章 [1] 数据资源管理实践 - 企业需全面盘点数据类型、存储位置及管理责任部门 结合业务场景精准划定入表数据范围 [3] - 数据确权存在所有权模糊、跨境传输法律差异及隐私保护平衡等核心难题 [5] - 行业细则需逐步完善以实现权责明晰 解决历史原因和跨界特性导致的权属问题 [5] 数据资产价值评估方法 - 成本法通过计算数据采集、清洗、加工成本确定初期价值 [5] - 收益法适用于已形成稳定收益模式的数据类别 [5] - 市场法需在活跃成熟交易市场前提下谨慎使用 避免价值高估或低估 [5] 数据资产会计处理 - 存货类数据资产需定期进行减值测试 反映市场变化对价值的影响 [7] - 无形资产类数据按使用寿命差异化处理 有限寿命期内摊销 不确定情况下检测减值迹象 [7] - 需保持计量方法稳定性和一致性 维护财务信息严谨性 [7] 数据资产金融应用 - 银行对数据资产质押贷款通常设定不超过评估值50%的质押率 [9] - 质押数据需在合规交易所完成登记手续 优先选择抗衰减能力强的数据类别 [9] - 资产证券化面临法律关系复杂、现金流预测困难及缺乏历史违约数据等障碍 [10] 数据资产入表效益 - 优化企业财务结构 降低负债比率并提高资产周转效率 [20] - 高质量数据资产成为轻资产科技企业资产负债表的重要支柱 [20] - 需加强IT与财务部门交叉培养 通过轮岗培训形成复合型人才体系 [20] 系统化实施要求 - 数据资产入表涉及政策解读、资源梳理、权益界定、价值评估、会计处理及风险管控多环节 [20] - 需结合企业实际情况采用科学方法和技术手段 充分挖掘数据潜力 [20] - 持续创新与实践是实现数据价值最大化的关键路径 [20]

公司业务布局 - 子公司快视听利用区块链技术赋能行业并拓展元宇宙应用 旗下洞壹元典平台通过发行数字藏品为数字内容提供确权和版权证明 面向文化艺术音乐时尚潮玩零售等领域[2] - 公司研究基于区块链的数字版权管理技术 具有及时确权点对点通信归属权明晰的优点 相较于传统模式更严格保护著作权[2] - 已开展数字货币应用产品研发工作 全资子公司丰付支付致力于为普及数字货币支付场景提供技术支撑[2] - 传统DVB网络安全业务中 CAS/DCAS拥有最多省级网络运营商案例最高国密认证等级最大单系统承载案例 随着第一批部署CAS系统的老旧换代 市场未来几年逐步回暖[3] - 互联网金融作为新业务重中之重 P2P合作业务量增长较快 合作方近400家 月资金流量15亿元 后期发展趋势良好[3] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入2.65亿元 同比增长24.66% 归母净利润1670.03万元 同比增长2747.64%[8] - A股上市后累计派现3.70亿元 近三年累计派现4282.54万元[9] 股权结构 - 截至7月10日股东户数8.00万户 较上期减少6.49% 人均流通股16018股 较上期增加6.93%[8] - 南方中证1000ETF(512100)为第三大流通股东持股1317.60万股 较上期增加249.36万股[9] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东持股1256.34万股 较上期增加139.73万股[9] - 华夏中证1000ETF(159845)为第九大流通股东持股776.43万股 为新进股东[9] 市场交易数据 - 8月29日跌1.58% 成交额3.35亿元 换手率4.18% 总市值88.98亿元[1] - 当日主力净流出3392.66万元 占比0.1% 行业排名90/131 连续3日被主力资金减仓[4] - 所属行业主力净流出82.41亿元 连续3日被主力资金减仓[4] - 近3日主力净流出1.21亿元 近5日净流出2.05亿元 近10日净流出2.05亿元 近20日净流出2.63亿元[5] - 主力未控盘 筹码分布非常分散 主力成交额2.05亿元 占总成交额7.82%[5] - 筹码平均交易成本6.02元 近期获筹码青睐且集中度渐增 股价在压力位6.55元和支撑位6.07元之间[6] 公司基本信息 - 北京数码视讯科技股份有限公司位于北京市海淀区上地信息产业基地 成立于2000年3月14日 上市于2010年4月30日[7] - 主营业务为数字电视软硬件产品研发生产销售和技术服务[7] - 收入构成：视频技术产品及服务34.01% 信息服务终端21.46% 其他17.93% 公共安全产品8.25% 网络传输系统7.34% 金融科技产品6.70% 软件技术服务4.30%[7] - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ 概念板块包括区块链超高清数字货币数字水印DeepSeek概念等[8]

股价表现与交易数据 - 8月29日盘中下跌2.03%至37.10元/股 成交额1.49亿元 换手率1.52% 总市值100.17亿元 [1] - 主力资金净流出1731.83万元 特大单净卖出1034.51万元(买入276.49万元占比1.86% 卖出1311.00万元占比8.82%) [1] - 大单净卖出697.31万元(买入2706.13万元占比18.20% 卖出3403.44万元占比22.89%) [1] - 年内股价上涨18.19% 近5日下跌9.51% 近20日上涨3.08% 近60日上涨22.69% [1] - 年内1次登龙虎榜 最近7月31日净买入8494.26万元(买入总额1.93亿元占比15.41% 卖出总额1.08亿元占比8.63%) [1] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入3.25亿元 同比减少21.13% [2] - 2025年上半年归母净利润-9035.23万元 同比减少208.89% [2] 股东结构 - 截至6月30日股东户数2.89万户 较上期增加22.71% [2] - 人均流通股9085股 较上期减少18.51% [2] - 南方中证1000ETF新进第八大流通股东 持股124.69万股 [3] - 华宝中证金融科技主题ETF增持6.79万股至116.10万股 位列第九大流通股东 [3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东 [3] 业务构成 - 电子认证服务收入占比31.24% 网络安全服务占比29.16% 网络安全产品占比28.36% 网络安全集成占比11.24% [1] - 公司主营业务为电子认证服务、安全集成、安全咨询及运维服务 [1] 行业分类 - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 [2] - 概念板块包括互联医疗、电子身份证、数据确权、信息安全、知识产权等 [2] 分红记录 - A股上市后累计派现1.44亿元 [3] - 近三年累计派现1755.00万元 [3] 公司基本信息 - 成立日期2001年2月28日 上市日期2016年12月23日 [1] - 注册地址北京市海淀区北四环西路68号1501号 [1]

股价表现与交易数据 - 8月27日盘中股价上涨2.07%至25.13元/股 成交1.23亿元 换手率1.87% 总市值66.07亿元 [1] - 主力资金净流入535.71万元 特大单买入597.40万元(占比4.87%)/卖出1167.84万元(占比9.52%) 大单买入3364.30万元(占比27.43%)/卖出2258.16万元(占比18.41%) [1] - 年内股价累计上涨56.77% 近5日/20日/60日分别上涨3.29%/18.54%/17.54% [1] - 年内3次登上龙虎榜 最近3月6日龙虎榜净买入5774.28万元 买入总额1.74亿元(占总成交额21.59%) 卖出总额1.16亿元(占总成交额14.43%) [1] 公司基本概况 - 公司位于上海自贸区 成立于1994年6月4日 2020年12月7日上市 [2] - 主营业务为向金融机构及行业终端客户提供IT解决方案和运维服务 以及软件项目分包服务 [2] - 收入构成：IT解决方案84.23% 创新业务6.73% IT产品销售及增值服务5.37% 软件开发分包3.57% 其他0.10% [2] - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 概念板块包括AIAgent、华为鲲鹏、国产软件等 [2] 财务与股东数据 - 2025年第一季度营业收入4.34亿元(同比增长0.21%) 归母净利润1572.79万元(同比增长4.04%) [2] - A股上市后累计派现9888.16万元 近三年累计派现2971.31万元 [3] - 截至7月20日股东户数1.26万户(较上期增加0.05%) 人均流通股20899股(较上期减少0.05%) [2] - 截至2025年3月31日 易方达供给改革混合(002910)新进第八大流通股东 持股341.70万股 [3]

核心业务布局 - 子公司快视听利用区块链技术拓展元宇宙应用 旗下洞壹元典平台通过数字藏品为文化艺术、音乐、时尚潮玩、零售领域提供数字内容确权和版权证明[2] - 公司研究基于区块链的数字版权管理技术 具备及时确权、点对点通信和归属权明晰的优势[2] - 已开展数字货币应用产品研发 全资子公司丰付支付为数字货币支付场景提供技术支撑[2] - 传统DVB网络安全业务中 CAS/DCAS拥有最多省级网络运营商案例、最高国密认证等级和最大单系统承载案例 随着首批CAS系统换代 市场预计逐步回暖[3] - 互联网金融业务合作方近400家 月资金流量达15亿元 P2P合作业务量增长较快[3] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入2.65亿元 同比增长24.66% 归母净利润1670.03万元 同比增长2747.64%[8] - A股上市后累计派现3.70亿元 近三年累计派现4282.54万元[9] - 主营业务收入构成：视频技术产品及服务34.01% 信息服务终端21.46% 其他17.93% 公共安全产品8.25% 网络传输系统7.34% 金融科技产品6.70% 软件技术服务4.30%[7] 市场交易数据 - 8月26日股价涨0.31% 成交额4.91亿元 换手率5.98% 总市值91.12亿元[1] - 当日主力净流出3329.23万元 占比0.07% 行业排名101/131 连续3日被主力减仓[4] - 所属行业主力净流出23.88亿元 连续2日被主力减仓[4] - 近20日主力净流出1.71亿元 近10日流出8947.61万元 近5日流出6152.32万元 近3日流出1.07亿元[5] - 主力持仓未控盘 筹码分布分散 主力成交额1.53亿元 占总成交额5.25%[5] 股东结构变化 - 截至7月10日股东户数8.00万户 较上期减少6.49% 人均流通股16018股 较上期增加6.93%[8] - 南方中证1000ETF持股1317.60万股 较上期增加249.36万股 位列第三大流通股东[9] - 香港中央结算有限公司持股1256.34万股 较上期增加139.73万股 位列第五大流通股东[9] - 华夏中证1000ETF持股776.43万股 为新进第九大流通股东[9] 技术面分析 - 筹码平均交易成本5.96元 近期出现吸筹现象但力度不强[6] - 当前股价靠近6.50元压力位 若突破可能开启上涨行情[6] 行业属性 - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ[8] - 概念板块涵盖数字水印、数字货币、区块链、IPV6、电子支付等[8]

股价表现与资金流向 - 8月26日盘中下跌2.07%至24.56元/股 成交额2.61亿元 换手率4.00% 总市值64.57亿元 [1] - 主力资金净流出1445.72万元 特大单净卖出1141.34万元（买入占比0.94%/245.08万元 卖出占比5.31%/1386.42万元） 大单净卖出304.37万元（买入占比17.89%/4674.50万元 卖出占比19.06%/4978.87万元） [1] - 年内累计涨幅53.21% 近5日/20日/60日分别变动-4.81%/+12.15%/+18.53% 年内3次登龙虎榜 最近3月6日净买入5774.28万元（买入总额1.74亿元/占比21.59% 卖出总额1.16亿元/占比14.43%） [1] 公司基础信息 - 1994年6月4日成立 2020年12月7日上市 注册于中国(上海)自由贸易试验区 [2] - 主营业务为向金融机构及行业终端客户提供IT解决方案（84.23%）、IT运维服务 以及软件项目分包服务（3.57%） 创新业务占比6.73% IT产品销售及增值服务占比5.37% [2] - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 概念板块涵盖AIAgent、华为鲲鹏、国产软件、数据确权及智谱AI [2] 财务与股东结构 - 2025年第一季度营业收入4.34亿元（同比+0.21%） 归母净利润1572.79万元（同比+4.04%） [2] - A股上市后累计分红9888.16万元 近三年累计派现2971.31万元 [3] - 截至7月20日股东户数1.26万户（较上期+0.05%） 人均流通股20899股（较上期-0.05%） [2] - 截至2025年3月31日 易方达供给改革混合（002910）新进第八大流通股东 持股341.70万股 [3]

公司业务布局 - 子公司快视听利用区块链技术赋能行业并拓展元宇宙应用 旗下洞壹元典平台通过发行数字藏品为数字内容提供确权和版权证明 面向文化艺术音乐时尚潮玩零售等领域 [2] - 公司研究基于区块链的数字版权管理技术 具有及时确权点对点通信归属权明晰的优点 相较于传统模式更具优势 [2] - 已开展数字货币应用产品研发工作并积极推进市场合作 全资子公司丰付支付致力于为普及数字货币支付场景提供技术支撑 [2] - 传统DVB网络安全方面 CAS/DCAS拥有最多省级网络运营商案例最高国密认证等级最大单系统承载案例 随着第一批部署CAS系统老旧换代 市场未来几年逐步回暖 [3] - 互联网金融作为新业务重中之重 P2P合作业务量增长较快 合作方近400家 月资金流量15亿元 后期发展趋势良好 [3] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入2.65亿元 同比增长24.66% 归母净利润1670.03万元 同比增长2747.64% [8] - A股上市后累计派现3.70亿元 近三年累计派现4282.54万元 [9] 股权结构 - 截至7月10日股东户数8.00万户 较上期减少6.49% 人均流通股16018股 较上期增加6.93% [8] - 南方中证1000ETF(512100)为第三大流通股东持股1317.60万股 较上期增加249.36万股 [9] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东持股1256.34万股 较上期增加139.73万股 [9] - 华夏中证1000ETF(159845)为第九大流通股东持股776.43万股 为新进股东 [9] 市场交易数据 - 8月25日股价涨0.47% 成交额7.46亿元 换手率9.09% 总市值90.84亿元 [1] - 主力净流入-5140.17万元 占比0.07% 行业排名106/131 连续2日被主力资金减仓 [4] - 所属行业主力净流入-44.13亿元 无连续增减仓现象 主力趋势不明显 [4] - 近3日主力净流入-6032.91万元 近5日-3351.40万元 近10日-6694.48万元 近20日-1.62亿元 [5] - 主力持仓未控盘 筹码分布非常分散 主力成交额1.28亿元 占总成交额5.34% [5] 技术指标 - 筹码平均交易成本为5.94元 近期获筹码青睐且集中度渐增 [6] - 股价在压力位6.50元和支撑位6.07元之间 可做区间波段操作 [6] 公司基本信息 - 北京数码视讯科技股份有限公司成立于2000年3月14日 上市于2010年4月30日 [7] - 主营业务为数字电视软硬件产品研发生产销售和技术服务 [7] - 收入构成：视频技术产品及服务34.01% 信息服务终端21.46% 其他17.93% 公共安全产品8.25% 网络传输系统7.34% 金融科技产品6.70% 软件技术服务4.30% [7] - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ 概念板块包括数字水印数字货币区块链IPV6电子支付等 [8]

融资交易数据 - 上周累计融资净买入额3154.83万元 居两市第413位 [1] - 上周融资买入额1.29亿元 偿还额9700.06万元 [1] 资金流向表现 - 近5日主力资金净流出1.20亿元 区间股价跌幅6.19% [1] - 近10日主力资金净流出2.87亿元 区间股价跌幅7.28% [1] 公司基本信息 - 公司成立于1994年 位于上海市 从事软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本36540.1826万元人民币 实缴资本6600万元人民币 [1] - 法定代表人金史平 [1] 业务领域概念 - 所属概念板块包括互联网服务、上海板块、沪股通、融资融券、DeepSeek概念 [1] - 涉及数据确权、Web3.0、信创、蚂蚁概念、远程办公 [1] - 覆盖智慧政务、数字孪生、华为概念、化债(AMC)概念、区块链 [1] - 包含人工智能、在线教育、物联网等热门技术领域 [1] 企业运营数据 - 对外投资8家企业 参与招投标项目3006次 [1] - 拥有商标信息41条 专利信息45条 行政许可17个 [1]