核心财务表现 - 2025年上半年营业收入285.37亿元，同比增长41.26% [1][14] - 归属于上市公司股东的净利润14.88亿元，同比增长7.26% [1][14] - 扣非净利润13.68亿元，同比微降0.40% [1][14] - 加权平均净资产收益率3.85%，同比提升0.12个百分点 [1][19] 盈利能力指标 - 毛利率15.35%，净利率5.21% [16][17] - 投入资本回报率2.24%，同比上升0.17个百分点 [19] - 基本每股收益0.3421元，同比增长7.34% [1] 现金流状况 - 经营活动现金流净额-29.49亿元，同比改善52.01亿元 [1][23] - 筹资活动现金流净额19.05亿元，同比减少21.81亿元 [23] - 投资活动现金流净额-18.37亿元，同比扩大10亿元 [23] - 营收现金比0.40，净现比-1.98 [27][28] 资产结构变化 - 总资产1615.53亿元，较上年末增长4.08% [1] - 存货同比增长27.66%，占总资产比重上升2.16个百分点 [35] - 货币资金减少17.5%，占总资产比重下降1.55个百分点 [35] - 应收账款增长9.42%，占总资产比重上升1.02个百分点 [35] 负债结构变化 - 资产负债率70.51% [40] - 应付票据及应付账款减少3.23%，占总资产比重下降1.84个百分点 [38] - 合同负债增长11.38%，占总资产比重上升0.82个百分点 [38] - 其他应付款大幅增长58.94%，占总资产比重上升0.44个百分点 [38] 运营效率指标 - 总资产周转率0.36次 [28] - 固定资产周转率1.64次 [30] - 应收账款周转率2.01次 [30] - 流动比率0.97，速动比率0.72 [41] 估值水平 - 市盈率（TTM）22.75倍 [1] - 市净率（LF）1.12倍 [1] - 市销率（TTM）0.69倍 [1] 股东结构变化 - 香港中央结算有限公司持股比例上升0.946个百分点至3.05% [43][44] - 新进股东博时主题行业基金持股0.34% [43][44] - 中证500ETF持股比例下降0.112个百分点 [43][44] 业务构成 - 主营风力发电机组研发制造及销售 [11] - 涵盖风电服务及风电场投资开发业务 [11]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入14.48亿元，同比增长2.68% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.21亿元，同比增长3.67% [1] - 扣除非经常性损益净利润3.17亿元，同比增长3.85% [1] - 经营活动现金流量净额3.56亿元，同比增长9.72% [29] 盈利能力指标 - 加权平均净资产收益率7.67%，同比下降0.14个百分点 [27] - 投入资本回报率6.79%，同比下降0.08个百分点 [27] - 毛利率水平维持在40%左右，高于行业均值和中位数 [21][22] - 净利率保持在22%左右，显著高于行业平均水平 [21][22] 估值水平 - 市盈率(TTM)40.77倍，处于历史较高分位水平 [1][4][5] - 市净率(LF)5.04倍 [1] - 市销率(TTM)7.18倍 [1] 资产结构变化 - 货币资金较上年末减少22.36%，占总资产比重下降2.22个百分点 [40] - 在建工程较上年末增加12.61%，占总资产比重上升2.16个百分点 [40] - 使用权资产较上年末减少5.52%，占总资产比重下降0.9个百分点 [40] 负债结构变化 - 长期借款较上年末减少100%，占总资产比重下降2.73个百分点 [43] - 一年内到期的非流动负债较上年末增加127.03%，占总资产比重上升2.68个百分点 [43] - 其他应付款较上年末增加207.92%，占总资产比重上升1.09个百分点 [43] 营运能力指标 - 总资产周转率0.4次，低于行业均值和中位数 [35] - 固定资产周转率3.51次，高于行业平均水平 [36] - 应收账款周转率39.73次，显著高于行业均值 [36] 现金流状况 - 经营活动现金流净额3.56亿元 [29] - 投资活动现金流净额-1.88亿元 [29] - 筹资活动现金流净额-3.06亿元 [29] - 自由现金流3.05亿元 [33] 股东结构变化 - 十大流通股东中新进中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金 [53][54] - 华宝中证医疗ETF、中证500ETF持股比例上升 [53][54] - 鲍正梁、香港中央结算有限公司、中欧医疗健康混合基金持股比例下降 [53][54] - 第一大股东杭州宝群实业质押9772.55万股，占其持股64.47% [54] 业务构成 - 医疗服务收入占比超过90%，为主要收入来源 [17][18][20][21] - 产品销售、建筑工程和其他业务收入占比较小 [17][18][20][21]

核心业绩表现 - 2Q25收入1160亿元人民币 经调整净利润108亿元人民币 符合市场预期 [1] - 汽车收入同比增长40% 毛利率达26.4%创历史新高 [1] - 智能手机收入同比下降2% 毛利率环比下滑0.9个百分点至11.5% [1] - AIoT收入同比增长45% 毛利率环比下降2.7个百分点至22.5% [1] - 大家电收入保持66%同比高增长 空调业务实现量价齐升 [1] 汽车业务 - 2Q25智能汽车交付8.1万辆 ASP环比上升6.7%至25.4万元 [2] - 经调整净亏损收窄至3亿元 年内有望实现单季度或单月盈利 [2] - 维持2025年35万辆销量目标 预测2025/26年分别交付39.8/70.0万辆 [1][2] - 汽车毛利率环比提升3.2个百分点至26.4% [2] - 上调2025/26年汽车毛利率预测至26.0%/27.1% 4Q25有望实现扭亏为盈 [2] 智能手机业务 - 海外ASP受Redmi A5发布影响下降 中国内地ASP因高端机型占比提升继续增长 [1] - 存储器价格上涨对中低端机型毛利率影响较大 负面影响或持续至2025年底 [1][2] - 下调2025/26年智能手机毛利率预测至11.7%/12.1% [2] - 预计手机毛利率在4Q25随高端新机型发布企稳回升 [2] 财务预测与估值 - 微调2026年汽车业务收入至1820亿元人民币 [3] - 下调2025/26年总收入预测至4830/6058亿元人民币 [3] - 下调2025/26年经调整EPS至1.67/2.01元 [3] - 下调2026年手机x AIoT市盈率至25倍 汽车业务维持2.2倍市销率 [3] - 目标价下调至60港元 维持买入评级 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入700.46百万元 同比下降7.82% [2][13] - 归属于上市公司股东的净利润80.34百万元 同比增长576.38% [2][13] - 扣除非经常性损益净利润45.28百万元 同比增长110.30% [2][13] - 经营活动现金流量净额29.80百万元 同比改善63.83百万元 [2][28] 盈利能力指标 - 加权平均净资产收益率4.8% 同比上升4.07个百分点 [25] - 投入资本回报率3.28% 同比上升2.79个百分点 [25] - 毛利率70.79% 高于行业平均水平 [21] - 净利率11.47% 较上年同期显著提升 [22] 营运能力分析 - 总资产周转率0.22次 低于行业均值 [35] - 固定资产周转率0.71次 较行业平均水平偏低 [36] - 应收账款周转率4.38次 与行业均值基本持平 [36] 资产结构变化 - 交易性金融资产占比5.22% 上年末为零 [41] - 货币资金减少19.25% 占总资产比重下降4.04个百分点 [41] - 在建工程减少35.97% 占总资产比重下降2.18个百分点 [41] - 其他非流动金融资产增加31.28% 占总资产比重上升1.46个百分点 [41] 负债结构变动 - 长期借款增加13.96% 占总资产比重上升1.66个百分点 [44] - 应付票据及应付账款减少10.41% 占总资产比重下降0.94个百分点 [44] - 合同负债增加50.41% 占总资产比重上升0.13个百分点 [44] 流动性状况 - 流动比率1.57 速动比率1.43 [50] - 资产负债率32.46% 低于行业平均水平 [49] - 存货账面价值128.90百万元 较上年末减少12.91百万元 [47] 估值水平 - 市盈率(TTM)89.61倍 处于历史较高分位 [2][5] - 市净率(LF)5.32倍 [2] - 市销率(TTM)6.65倍 [2] 股东结构变化 - 新进十大流通股东包括易方达医药生物股票基金 富国天惠精选成长混合基金 香港中央结算有限公司 [53] - 深圳科益医药控股持股比例下降1.891个百分点至64.1163% [54] - 易方达医疗保健行业混合基金持股比例上升0.849个百分点至1.8377% [54] 产品结构 - 核心产品包括赛若金注射用人干扰素α1b 依普定人促红素注射液 白特喜人粒细胞刺激因子注射液等 [11] - 医药产品收入占比主导 2024年营业收入构成中依普定占比最高 [20]

财务表现 - 2025年上半年营业收入20.01亿元，同比增长18.63% [1][10] - 归母净利润1.29亿元，同比下降21.77% [1][10] - 扣非净利润1.45亿元，同比大幅增长90.82% [1][10] - 经营活动现金流量净额3.50亿元，同比增长216.54% [1][22] 盈利能力 - 加权平均净资产收益率3.11%，同比下降0.78个百分点 [1][18] - 投入资本回报率2.12%，同比下降0.7个百分点 [18] - 毛利率72.96%，高于行业均值和中位数 [13][15] - 净利率6.44%，低于行业均值和中位数 [15] 资产与负债结构 - 总资产69.92亿元，较上年末增长2.84% [1] - 货币资金较上年末增加37.93%，占总资产比重上升5.3个百分点 [35] - 长期借款较上年末增加39.7%，占总资产比重上升4.88个百分点 [38] - 短期借款较上年末减少61.31%，占总资产比重下降2.23个百分点 [38] 运营效率 - 总资产周转率0.29次，低于行业平均水平 [29] - 固定资产周转率3.05次，接近行业平均水平 [30] - 应收账款周转率4.39次，低于行业均值和中位数 [30] - 存货账面价值3亿元，较上年末增加2795.38万元 [41] 估值指标 - 市盈率（TTM）183.14倍 [1] - 市净率（LF）16.2倍 [1] - 市销率（TTM）16.32倍 [1] 股东结构 - 香港中央结算有限公司新进十大流通股东，持股817.97万股 [47][48] - 中欧医疗健康混合型基金持股比例增加0.478个百分点至1.90% [47][48] - 第一大股东王俊民质押8844万股，占其持股22.13% [48] - 公司总股本12.01%处于质押状态 [48] 现金流状况 - 自由现金流为负值，2025年上半年为-4.37亿元 [25][26] - 经营现金流入与营业收入比值保持稳定 [27][28] - 净现比2.71，显示净利润现金含量较高 [29]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入17.34亿元 同比增长13.15% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.57亿元 同比下降28.13% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.45亿元 同比下降32.12% [1] - 基本每股收益0.51元 较上年同期0.92元下降44.57% [1] - 加权平均净资产收益率3.43% 同比下降1.55个百分点 [1][26] 现金流状况 - 经营活动现金流净额2.45亿元 同比下降28.71% [1][28] - 投资活动现金流净额-2.34亿元 较上年同期-3.58亿元有所改善 [28] - 筹资活动现金流净额-1.54亿元 同比增加4607万元 [28] - 自由现金流为负值 2025年上半年显示为-0.65亿元 [32] 资产与负债结构 - 总资产60.08亿元 较上年度末59.03亿元增长1.77% [1] - 应收票据及应收账款较上年末减少19.25% 占总资产比重下降4.25个百分点 [40] - 在建工程较上年末增加127.42% 占总资产比重上升3.44个百分点 [40] - 存货较上年末增加20.45% 达9.73亿元 占净资产的21.36% [40][46] - 应付票据及应付账款较上年末增加12.07% 占总资产比重上升1.96个百分点 [43] 盈利能力指标 - 公司毛利率为24.65% 高于行业均值和中位数 [22] - 公司净利率为9.07% 低于行业均值和中位数 [23] - 投入资本回报率3.35% 较上年同期下降1.55个百分点 [26] 运营效率指标 - 总资产周转率0.29次 低于行业平均水平 [35] - 固定资产周转率0.8次 较行业均值偏低 [36] - 应收账款周转率1.06次 低于行业基准 [36] 业务构成 - 冲压和一体化压铸零部件业务收入16.24亿元 占总营收主要部分 [18][19] - 冲压模具业务收入0.32亿元 其他业务收入2.02亿元 [18][19] 估值水平 - 市盈率(TTM)20.67倍 市净率(LF)1.65倍 市销率(TTM)1.98倍 [1] - 市盈率历史分位数为9.3% 处于相对低位 [5][7] 股东结构变化 - 新进十大流通股东包括基本养老保险基金一二零四组合、华夏中证1000ETF和解晓敏 [53] - 香港中央结算有限公司持股比例下降0.742个百分点至0.256% [54] - 南方中证1000ETF持股比例上升0.053个百分点至0.275% [54]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入34.78亿元，同比增长4.74% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.66亿元，同比增长11.66% [1] - 扣除非经常性损益的净利润2.21亿元，同比下降5.89% [1] - 经营活动产生的现金流量净额6.82亿元，同比增长39.71% [1][22] 盈利能力指标 - 加权平均净资产收益率3.9%，同比上升0.85个百分点 [19] - 投入资本回报率3.6%，同比上升0.72个百分点 [19] - 毛利率水平维持在57%-63%区间，高于行业均值 [16][17] - 净利率从2020年7.64%下降至2025年上半年4.67% [17] 资产与负债结构 - 交易性金融资产较上年末减少14.26%，占总资产比重下降4.9个百分点 [34] - 其他非流动金融资产较上年末增加50.35%，占总资产比重上升2.59个百分点 [34] - 一年内到期的非流动负债较上年末减少93.37%，占总资产比重下降5.08个百分点 [37] - 短期借款较上年末增加1012.46%，占总资产比重上升4.69个百分点 [37] 营运能力分析 - 存货账面价值5.77亿元，较上年末减少9584.25万元，计提跌价准备1.28亿元 [40] - 应收账款周转率维持在4.37-6.07次区间 [30] - 固定资产周转率从2020年7.82次下降至2025年上半年4.74次 [30] - 总资产周转率在0.34-0.85次范围内波动 [29] 现金流状况 - 经营活动现金流净额6.82亿元，净现比达到256% [1][22][29] - 投资活动现金流净额-3.32亿元，上年同期为-1.03亿元 [22] - 筹资活动现金流净额-1.9亿元，同比增加1995.2万元 [22] - 自由现金流在报告期内呈现波动趋势 [24][28] 股东结构变化 - 新进股东包括全国社保基金一一四组合、全国社保基金六零二组合和招商产业精选股票型证券投资基金 [48] - 香港中央结算有限公司持股比例上升2.241个百分点至4.876% [49] - 上海家化(集团)有限公司持股51.31117%保持不变 [49] 估值水平 - 市盈率(TTM)为-19.53倍，市净率(LF)2.26倍，市销率(TTM)2.7倍 [1] - 市盈率历史分位数显示异常波动 [3][4] - 市净率历史分位数在20%-66%区间 [6][7]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入104.66亿元，同比增长4.49% [1] - 归属于上市公司股东的净利润22.78亿元，同比增长66.48% [1] - 扣非净利润22.77亿元，同比增长69.89% [1] - 经营活动现金流净额23.09亿元，同比增长156% [1] - 加权平均净资产收益率7.58%，同比上升2.53个百分点 [17] - 基本每股收益0.51元，同比增长64.52% [1] 估值指标 - 市盈率(TTM)22.35倍，市净率(LF)3.5倍，市销率(TTM)5.7倍 [1] - 市盈率历史分位数96.88%，市净率历史分位数97.85% [5][7][8] 资产负债 - 总资产184.06亿元，较上年末增长14.78% [1] - 负债总额153.38亿元，资产负债率83.33% [1][28] - 货币资金较上年末增加18.79%，占总资产比重上升1.98个百分点 [23] - 衍生金融资产较上年末增加346.38%，占总资产比重上升0.18个百分点 [23] - 交易性金融负债较上年末增加52.43%，占总资产比重上升1.66个百分点 [26] 业务构成 - 主营业务包括期货经纪、资产管理、期货投资咨询 [11] - 通过子公司开展风险管理、境外金融和公募基金业务 [11] 股东结构 - 十大流通股东中新进UBS AG、中信证券、华泰证券 [31] - 香港中央结算持股比例上升0.67个百分点至1.23% [32] - 福建省瑞达控股持股75.57%，保持稳定 [32] 历史趋势 - 2025H1扣非净利润同比增长率95.45%，显著高于2020-2024年水平 [13] - 经营活动现金流净额23.09亿元，创历史新高 [20] - 资产负债率维持在83%左右，高于行业均值 [28]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入达1.96亿元，同比大幅增长98.3%（上年同期0.99亿元）[2] - 归属于上市公司股东的净利润为0.45亿元，同比实现扭亏为盈（上年同期亏损0.55亿元）[2] - 扣除非经常性损益的净利润为0.14亿元，同比显著改善（上年同期亏损0.51亿元）[2] - 经营活动产生的现金流量净额0.15亿元，同比改善0.18亿元（上年同期-0.03亿元）[2] 盈利能力指标 - 加权平均净资产收益率7.81%，同比上升16.35个百分点[18] - 投入资本回报率7.05%，同比上升10.22个百分点[18] - 上半年基本每股收益0.05元/股（上年同期-0.06元/股）[2] - 毛利率呈现波动，2025年上半年为24.1%，低于行业均值44.8%和行业中位数22.29%[16] 资产结构变化 - 总资产14.86亿元，较上年末25.23亿元减少41.1%[2] - 无形资产较上年末减少96.2%，占总资产比重下降48.22个百分点[32] - 货币资金较上年末增加240.56%，占总资产比重上升17.16个百分点[32] - 固定资产较上年末增加5.28%，占总资产比重上升17.73个百分点[32] - 其他非流动资产较上年末增加4081.67%，占总资产比重上升7.84个百分点[32] 负债与偿债能力 - 短期借款较上年末增加234.9%，占总资产比重上升15.82个百分点[35] - 其他应付款较上年末减少59.1%，占总资产比重下降9.87个百分点[35] - 流动比率0.64，速动比率0.51[43] - 资产负债率43.44%，低于行业均值60.87%和行业中位数54.76%[40] 营运能力指标 - 总资产周转率0.44次，低于行业均值0.67次和行业中位数0.44次[27] - 固定资产周转率0.34次，低于行业均值0.85次和行业中位数0.58次[28] - 应收账款周转率260.68次，远高于行业均值64.81次和行业中位数24.37次[28] 现金流状况 - 经营活动现金流净额0.15亿元，筹资活动现金流净额-3.24亿元，投资活动现金流净额5.26亿元[21] - 自由现金流4.48亿元，较2024年-5.76亿元显著改善[24] - 经营现金流入与营业收入比值为1.0（2025年上半年经营现金流入1.96亿元，营业收入1.96亿元）[26] 存货管理 - 存货账面价值1.07亿元，占净资产17.46%，较上年末增加0.38亿元[38] - 存货跌价准备0.23亿元，计提比例17.66%[38] - 存货占净资产比例呈上升趋势，从2020年0.43亿元增至2025年上半年1.07亿元[40] 股东结构变动 - 十大流通股东中新进股东包括周蓉（持股2.47%）、羊丰（持股1.18%）、前海开源金银珠宝基金（持股1.05%）等[48][49] - 第二大股东宁波冉盛盛远投资管理合伙企业质押9364.73万股，占其全部持股的100%[49] - 公司总股本的10.08%处于质押状态[49] 估值水平 - 市盈率（TTM）为-326.47倍（因历史亏损）[2] - 市净率（LF）为14.75倍[2] - 市销率（TTM）为21.09倍[2] 业务概况 - 公司主要业务为以黄金为主要品种的矿业开采和销售[10]

财务表现 - 2025年上半年营业收入435.67亿元，同比增长17.33% [1] - 归属于上市公司股东的净利润55.86亿元，同比增长52.64% [1] - 扣除非经常性损益的净利润54.47亿元，同比增长33.92% [1] - 经营活动产生的现金流量净额12.82亿元，同比增长44.63% [1][28] - 基本每股收益0.26元，同比增长52.94% [1] - 加权平均净资产收益率4.5%，同比上升1.47个百分点 [1][26] 盈利能力 - 2025年上半年投入资本回报率2.9%，同比上升0.95个百分点 [26] - 2025年上半年毛利率17.76%，净利率12.82% [21][22] - 公司毛利率低于行业均值和行业中位数 [21][22] - 净利率高于行业均值和行业中位数 [22] 现金流 - 经营活动现金流净额12.82亿元，同比增长44.63% [28] - 筹资活动现金流净额-5.79亿元，同比减少4.39亿元 [28] - 投资活动现金流净额-10.52亿元，上年同期为-11.49亿元 [28] - 自由现金流2025年上半年为0.71亿元 [32] 资产与负债 - 总资产2169.27亿元，较上年末增长2.33% [1] - 货币资金较上年末减少9.55%，占总资产比重下降2.41个百分点 [42] - 交易性金融资产较上年末增加694.7%，占总资产比重上升1.76个百分点 [42] - 应付票据及应付账款较上年末增加98.07%，占总资产比重上升2.24个百分点 [45] - 资产负债率42.78%，低于行业均值和行业中位数 [53] 运营效率 - 总资产周转率0.38次，固定资产周转率1.37次 [37][38] - 应收账款周转率8.38次 [38] - 存货账面价值5亿元，占净资产4.03%，较上年末增加1.76亿元 [48] 估值指标 - 市盈率(TTM)11.48倍，市净率(LF)0.83倍，市销率(TTM)1.21倍 [1] - 市盈率历史分位数为6.98% [3] 股东结构 - 十大流通股东中新进汇添富品质价值混合型证券投资基金和香港中央结算有限公司 [56] - 张惠强持股比例上升0.058个百分点至2.215799% [56] - 南方中证1000ETF持股比例上升0.174个百分点至0.923822% [56] 业务构成 - 主要业务为能源电力和金融投资 [9] - 2025年上半年电力业务收入43.497亿元，发电副产品收入0.07亿元 [18]