行业进展 - 国家新型工业化操作系统鸿道操作系统正式发布 标志着我国在具身智能机器人基础软件领域取得重大进展 [1] - 该系统为国产机器人操作系统实现自主可控提供了关键支撑 [1] 技术整合 - 鸿道操作系统实现了芯片-系统-应用的垂直整合 [1] - 支持龙芯、华为、海光、英伟达、英特尔、高通等GPU/NPU架构 [1]

产品发布与创新 - 华为发布全球首款折叠屏鸿蒙电脑，集成自研芯片、分布式操作系统与折叠形态，标志着中国拥有自主可控的电脑操作系统 [1] - 鸿蒙电脑采用开合式设计，展开后面积从13英寸变为18英寸，取消实体键盘，支持隐形键盘和可拆卸实体键盘 [2] - 鸿蒙系统采用微内核分布式架构，实现内核、文件系统、编程语言、编译器、UI框架全栈自研，构筑与Windows、MacOS三足鼎立格局 [4] 用户体验与生态适配 - 鸿蒙系统界面设计将状态栏置于顶部，Dock栏置于底部，提升操作便捷性，已适配超1000款应用 [1][3] - 鸿蒙系统支持分布式架构与全场景协同，如小红书秒变"大红书"，剪映支持双屏触控剪辑 [3] - 麒麟操作系统生态适配数量超600款，涵盖办公、影音、图像等全品类，服务政务、金融、航天等领域 [7] 技术突破与行业进展 - 江苏国产操作系统发展迅速，统信操作系统与麒麟操作系统并称国产"双雄"，翼辉信息开发完全自主的工业实时操作系统SylixOS [5][6] - 翼辉信息SylixOS在防务、航空航天、轨交等领域拥有数千客户，一季度营收增幅亮眼 [6] - 国网江苏电力网信采购项目超70%选用银河麒麟操作系统，神舟二十号载人飞船等国家重大工程采用该系 [7] 市场挑战与竞争格局 - 2025年中国操作系统市场规模预计达250亿元，但国产化率不足40%，基层单位仍普遍采用Windows与国产系统双轨运行 [8] - 鸿蒙PC应用生态仅1.2万款，与Windows(超3500万款)和MacOS(超200万款)差距显著，专业软件适配率仅62% [9] - 鸿蒙PC面临游戏兼容性挑战，且因自研芯片可能导致定价高于同配置Windows笔记本 [8]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 报告的核心观点 - 本周计算机（申万）指数延续下跌趋势，跌幅3.02%，建议关注计算机行业创新节奏 [21] - 华为发布全新鸿蒙电脑，标志我国拥有自主可控电脑操作系统，国产电脑产业迎来新机遇，相关上市公司有望受益 [4][21] - OpenAI以65亿美元收购AI硬件初创公司io，计划2026年底前推出首款AI“伴侣”设备，目标出货1亿台，有望推动AI产业进一步商业化 [4][22] 根据相关目录分别进行总结 指数表现 - 本周（2025.5.19 - 2025.5.23）计算机（申万）指数下跌3.02%，位居跌幅榜第一，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.57%、0.46%、0.88% [1][11] - 申万二级行业指数中，计算机设备、软件开发、IT服务Ⅱ涨跌幅分别为 - 2.36%、 - 3.05%、 - 3.47%，均呈回调趋势 [1][13] - 本周计算机板块上涨、回调和走平的个股数量分别为50、264和22，慧博云通、*ST迪威、盛视科技涨幅分列前三 [13] 重大事件 - OpenAI的Responses API新增MCP服务支持，优化安全控制机制，增加图像生成等功能并引入新特性 [16] - 昆仑万维发布天工超级智能体，集成多个智能体，可生成多模态内容，成本仅为OpenAI的40%，并已开源相关框架 [16] - 微软将GitHub Copilot升级为自主编程助手，多个项目和平台有新进展，Microsoft Discovery助力科研创新 [16] - 谷歌发布AI编程助手Jules，基于Gemini 2.5 Pro模型，提供免费使用额度，能完成多项代码任务，即将推出新功能 [16][17] - Anthropic发布下一代Claude模型Claude Opus 4和Claude Sonnet 4，在编程基准测试上大幅超越OpenAI部分模型 [19] 本周重点公告 - 华大九天希望未来3年完成集成电路设计工具系统开发和推广，实现设计类工具国产化替代；未来5年全面实现EDA工具全流程国产化替代，成为全球EDA行业领导者 [2][19] - 盛视科技探索轮足机器人与人形机器人在多场景应用，轮足机器人用于安防巡检等，人形机器人为旅客提供服务，公司在相关领域取得进展并将持续研究 [3][19][20] - 卓易信息SnapDevelop产品有约7000名活跃用户，已与Dcloud合作，未来将发布收费商业版本并分成 [23] - 中科曙光与海光信息筹划由海光信息换股吸收合并中科曙光并募集配套资金 [3][23] 投资观点 - 建议关注计算机行业创新节奏，关注鸿蒙电脑产业链发展及相关上市公司参与深度 [21] - 建议关注AI产业链的持续创新和商业化进展 [22]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 报告的核心观点 - 本周计算机（申万）指数延续下跌趋势，跌幅3.02%，建议关注计算机行业创新节奏 [21] - 华为发布全新鸿蒙电脑，标志我国拥有自主可控电脑操作系统，国产电脑产业迎来新机遇，相关上市公司有望受益 [4][21] - OpenAI以65亿美元收购AI硬件初创公司io，计划2026年底前推出首款AI“伴侣”设备，目标出货1亿台，其收购有望推动AI产业进一步商业化 [4][22] 根据相关目录分别进行总结 指数表现 - 本周（2025.5.19 - 2025.5.23）计算机（申万）指数下跌3.02%，位居跌幅榜第一，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.57%、0.46%、0.88% [1][11] - 申万二级行业指数中，计算机设备、软件开发、IT服务Ⅱ涨跌幅分别为 - 2.36%、 - 3.05%、 - 3.47%，均呈回调趋势 [1][13] - 本周计算机板块上涨、回调和走平个股数量分别为50、264和22，慧博云通、*ST迪威、盛视科技涨幅分列前三 [13] 重大事件 - OpenAI的Responses API新增MCP服务支持，优化安全控制机制，增加图像生成等功能并引入新特性 [16] - 昆仑万维发布天工超级智能体，集成多个智能体，可生成多模态内容，成本仅为OpenAI的40%，并已开源相关框架 [16] - 微软将GitHub Copilot升级为自主编程助手，多个项目和平台有新进展，Microsoft Discovery助力科研创新 [16] - 谷歌发布AI编程助手Jules，基于Gemini 2.5 Pro模型，提供免费使用额度，能完成多项代码任务，即将推出新功能 [16][17] - Anthropic发布下一代Claude模型Claude Opus 4和Claude Sonnet 4，在编程基准测试上大幅超越OpenAI部分模型 [19] - 华为发布全新鸿蒙电脑HUAWEI MateBook Pro与HUAWEI MateBook Fold非凡大师，国产操作系统在PC领域实现重要突破 [19] 本周重点公告 - 华大九天希望未来3年完成集成电路设计工具系统开发和推广，实现设计类工具国产化替代；未来5年实现EDA工具全流程国产化替代，成为全球EDA行业领导者 [2][19] - 盛视科技探索轮足机器人与人形机器人在多场景应用，轮足机器人用于安防巡检等，人形机器人为旅客提供服务，公司在相关领域取得进展并将持续研究 [3][19][20] - 卓易信息SnapDevelop产品有约7000名活跃用户，已与Dcloud合作，未来将发布收费商业版本并分成 [23] - 中科曙光与海光信息筹划由海光信息换股吸收合并中科曙光并募集配套资金 [3][23] 投资观点 - 建议关注计算机行业创新节奏、鸿蒙电脑产业链发展及相关上市公司参与深度 [21] - 建议关注AI产业链的持续创新和商业化进展 [22]

开源鸿蒙生态建设进展 - 开源鸿蒙5 1Release版本正式发布 重点强化分布式能力与AI融合 引入空间音频技术 为工业升级和AR/VR场景提供底层支撑 [2] - 开源鸿蒙AI Agent技术共建启动 推动更多伙伴和开发者加入生态共建 [2] - 开源四年多来 代码规模达1 3亿多行 代码贡献者8600多位 超过1100款软硬件产品通过兼容性测评 覆盖金融 交通 教育 医疗 航天等多个行业领域 [1] 开源鸿蒙技术迭代与生态布局 - 开源鸿蒙已累计发布8个大版本 建设1100多个开源三方库 加速应用和设备开发 [2] - 社区孵化"AI+机器人"技术 成立AI Model SIG并筹建机器人PMC工作组 加速向消费领域推进 [2] - 开源鸿蒙将持续推进全球化生态布局 推动千行百业规模化商用 构建具有全球影响力的开源操作系统生态 [2] 开源鸿蒙发展历程与政策支持 - 2019年华为发布鸿蒙 2020年9月开放原子开源基金会接受华为捐赠代码并开源 [3] - 企业可在开源鸿蒙基础上开发商业版操作系统 如华为鸿蒙5 深开鸿KaihongOS等 [3] - 深圳市2024年3月印发《深圳市支持开源鸿蒙原生应用发展2024年行动计划》 推动深圳成为鸿蒙原生应用软件生态策源地和集聚区 [3] 开源鸿蒙生态合作伙伴与创新应用 - 深开鸿启动"开源鸿蒙Origin计划" 未来五年投入5亿元资金 构建从应用开发到商业落地的完整支撑闭环 [6] - KaihongOS桌面版将支持X86架构设备运行 标志国产桌面操作系统跨平台能力持续演进 [6] - 软通动力 润和软件 中科创达等上市公司深度参与开源鸿蒙 欧拉 高斯等多个自主生态体系建设 在国内外市场持续创新布局 [6] 开源鸿蒙未来发展方向 - 开放原子开源基金会将聚焦项目引入 项目培育 技术创新和生态拓展 加速开源成果产业化落地 [4] - 开源鸿蒙已打造诸多行业应用案例 发布多种设备品类 构建万物智联新生态 [4] - 开源鸿蒙从根技术到开发框架再到产业生态 实现全面自主掌控 推动我国软硬件产业进入自主可控发展新高度 [6]

开源鸿蒙开发者大会2025核心进展 - 开源鸿蒙代码规模达1.3亿多行，代码贡献者超8600位，1100+软硬件产品通过兼容性测评，覆盖金融、交通、教育、医疗、航天等多领域 [2] - 开源鸿蒙5.1 Release版本发布，累计迭代8个大版本，建设1100+开源三方库，并孵化"AI+机器人"技术，成立AI Model SIG及机器人PMC工作组 [2] - 华为计划持续贡献开源鸿蒙，目标打造世界领先的开源操作系统生态，推进全球化布局及千行百业规模化商用 [2] 开源鸿蒙生态与行业支持 - 开放原子开源基金会将聚焦项目引入、培育及技术创新，加速开源成果产业化落地 [3] - 深圳建立"创新中心+产业园+企业"三位一体人才培养体系，为开源鸿蒙发展提供人才动能 [3] - 开源鸿蒙项目群工作委员会成员包括华为、深开鸿、中软国际、中国南方电网等企业及研究机构 [5] 深开鸿产品与战略布局 - 发布全国首款开源鸿蒙学习平台"开鸿Bot系列"及机器人操作系统M-Robots OS，未来三个月将推出智能机器人"驭"系列产品 [5][6] - 推出开鸿"1+1"安全数字底座5.0，基于OpenHarmony打造，含统一操作系统KaihongOS与超级设备管理平台 [8] - 启动"开源鸿蒙Origin计划"，五年投入5亿元，构建技术赋能、资金支持等四维服务体系 [8] - KaihongOS桌面版将支持X86架构，标志国产桌面操作系统跨平台能力进阶 [8] 国产操作系统发展前景 - 华为鸿蒙电脑发布标志国产操作系统在桌面领域突破，开源鸿蒙及华为鸿蒙5.0生态加速发展或推动行业进入快车道 [8]

开源鸿蒙开发者大会2025核心进展 - 开源鸿蒙代码规模达1.3亿多行，代码贡献者8600多位，1100+软硬件产品通过兼容性测评，覆盖金融、交通、教育、医疗、航天等多行业[1] - 发布开源鸿蒙5.1 Release版本，累计迭代8个大版本，建设1100+开源三方库，成立AI Model SIG并筹建机器人PMC工作组[1] - 华为将持续贡献并与伙伴共同打造世界领先的操作系统[1] 开源鸿蒙生态布局与政策支持 - 开源鸿蒙推进全球化生态布局，构建万物智联新生态，开放原子开源基金会将聚焦项目引入、培育及技术创新[2] - 深圳建立"创新中心+产业园+企业"三位一体人才培养体系，为开源鸿蒙注入人才动能[2] - 2020年9月华为捐赠鸿蒙基础代码后开源，项目命名为OpenAtom OpenHarmony[2] 商业版开源鸿蒙操作系统发展 - 华为推出HarmonyOS 5，深开鸿推出KaihongOS，拓维信息推出"在鸿OS"[3] - 开源鸿蒙项目群工作委员会成员包括华为、深开鸿、中软国际、中国南方电网等11家机构[3] - 深开鸿发布全国首款开源鸿蒙学习平台开鸿Bot系列，强调开发者是生态原点的战略定位[3] 深开鸿技术创新与投入计划 - 发布全国首个开源鸿蒙机器人操作系统M-Robots OS，三个月内上线无人机/机器狗等"驭"系列产品[4] - 推出开鸿"1+1"安全数字底座5.0，基于OpenHarmony打造[4] - 启动"开源鸿蒙Origin计划"，五年投入5亿元构建开发到商业落地的闭环支撑[4] - KaihongOS桌面版将支持X86架构，推动国产桌面系统跨平台能力[4] 国产操作系统突破性进展 - 华为鸿蒙电脑发布标志国产系统在桌面领域突破[5] - 分析认为鸿蒙生态（开源鸿蒙+华为鸿蒙5 0）将推动国产操作系统未来几年加速发展[5] 相关ETF产品数据 - 食品饮料ETF(515170)近五日跌1 65%，市盈率21 35倍，份额减少150万份[7] - 游戏ETF(159869)近五日跌2 80%，市盈率53 76倍，份额增加1700万份[7] - 科创半导体ETF(588170)近五日跌2 32%，份额增加600万份[7] - 云计算50ETF(516630)近五日跌5 06%，市盈率92 62倍，份额增加100万份[8]

华为鸿蒙系统发展动态 - 华为常务董事余承东在清华大学校园公开课中强调鸿蒙操作系统需依靠核心技术走向成熟 并呼吁更多开发者加入鸿蒙生态建设[1][3] - 2025华为校园公开课以"创新引领未来·共建鸿蒙世界"为主题 由余承东主讲[3] 鸿蒙电脑新品发布 - 华为在成都发布全球首款鸿蒙折叠电脑MateBook Fold非凡大师版 配备专项增强的鸿蒙系统 起售价23999元[5] - 同步推出全球首款鸿蒙笔记本电脑MateBook Pro 起售价7999元[5] - 鸿蒙电脑的问世标志着国产操作系统在PC领域取得突破 智能终端全面进入鸿蒙时代[5] 鸿蒙系统市场表现 - 2024年第四季度鸿蒙系统在中国手机操作系统市场份额达19% 连续四个季度超越iOS成为市场第二[5] - 行业专家指出16%市场占有率是操作系统生态成功的分水岭[5] 余承东背景信息 - 余承东现任华为常务董事兼终端BG董事长 拥有清华大学硕士学历[6] - 1993年加入华为后历任多个重要职位 包括欧洲片区总裁、终端BG CEO等[6]

港股通纳入预期 - 中金预计布鲁可(00325)、古茗与蜜雪(02097)将纳入港股通 因三者被新纳入恒生综合指数成份股 [1] - 地平线机器人预计在满足同股不同权上市满6个月及20个交易日条件后纳入港股通 [1] - 钧达股份作为AH两地上市公司 将在港股市场价格稳定期结束后进入港股通交易 [1] 恒生指数调整与资金流动 - 美的集团及中通快递被纳入恒指成份股 恒生科技指数加入比亚迪 剔出阅文集团 调整6月9日生效 [1] - 中通快递和网易预计分别有1.28亿和2.18亿美元被动资金流入 流入时间约2.8天与1.4天 [1] - 万洲国际与恒安国际因权重降低 潜在被动资金流出约1162万与291万美元 流出时间0.3天 [1] - 恒生科技指数中 网易及比亚迪预计分别有5.9亿和20亿美元被动资金流入 阅文料1.2亿美元流出 [1] 美股及中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数隔夜收跌0.17% 小鹏汽车跌超3% [2] - 道指涨0.32%至42792.07点 标普500涨0.09% 纳指涨0.02% 医药与贵金属板块领涨 [2] 医药行业动态 - 新华制药(00719)二十碳五烯酸乙酯原料药获国家药监局批准注册 2023年6月申报2025年5月获批 [5] - 兆科眼科-B(06622)环孢素眼用凝胶新药上市申请获国家药监局受理 [7] - 石药集团(01093)EGFR抗体偶联药物CPO301获FDA第三项快速通道资格 用于治疗特定NSCLC患者 [13] - 石药集团双特异性融合蛋白药物JMT106获中美两国批准开展临床试验 [14] 科技与汽车行业突破 - 鸿蒙电脑正式发布 支持150+专属应用和1100+外部设备连接 实现国产操作系统PC领域突破 [4] - 比亚迪欧洲总部落户匈牙利 王传福称此举标志国际化深化及欧洲长期发展决心 [7] - 零跑汽车(09863)一季度收入同比增187.1%至100.2亿元 毛利率创历史新高 [10] 金融与投资动态 - 新华保险(01336)获批参与保险资金长期投资改革试点 将发起设立鸿鹄基金三期 [8] - 华兴资本控股(01911)被投企业威高血净(603014)成功登陆上交所主板 [6] 企业业绩公告 - 健倍苗苗(02161)预计年度股东应占溢利同比增不少于50% [9] - 阿里健康(00241)年度经调整净利润同比增35.6%至19.5亿元 [11] - 阿里影业(01060)年度归母净利润同比增28%至3.64亿元 [12] - 携程集团-S(09961)一季度净营业收入同比增16%至138亿元 [13] 其他行业合作 - 天彩控股(03882)拟为商超提供即时配送系统服务 包括电动车辆、充电设备及智能管理软件 [6]

华为鸿蒙电脑发布带来的投资机会 核心观点 - 华为鸿蒙电脑正式发布标志着国产操作系统在PC领域实现0到1的突破，为国产软件生态带来新机遇 [1] 国产芯片 - CPU/GPU领域：龙芯中科（LoongArch架构）为党政办公首选，2025年出货量预计翻倍 海光信息（X86授权）已通过鸿蒙认证 景嘉微（JM9系列GPU）为图形处理核心供应商 [3] - 国产PC芯片市占率有望从8%提升至25%（2025E） 相关企业研发费用占比普遍超20%（龙芯2024Q1达28.7%） [3] 操作系统生态链 - 办公软件：金山办公WPS鸿蒙版首发，云文档协同优化，弹性空间30%+ - 工业设计：中望软件CAD适配已完成压力测试，弹性空间50%+ - 信息安全：深信服开发鸿蒙专用防火墙，弹性空间25%+ - 鸿蒙PC首批适配软件超1200款，重点覆盖政务/教育/金融场景 [3] 整机制造 - 华为MateBook全线切换鸿蒙，预计2025年份额达18% - 清华同方获党政机关10万台订单（单价6000-8000元） - 中国长城提供飞腾CPU+鸿蒙系统整机方案 - 浪潮信息研发服务器级鸿蒙PC - 党政机关年采购量约300万台（未来3年60%替代目标） [7] 半导体设备/材料 - 重点标的：中微公司（刻蚀设备） 沪硅产业（12英寸硅片） 雅克科技（光刻胶） - 2024年国产半导体设备渗透率已突破25% [7] AI PC创新 - 本地化大模型（10B参数级）支持跨设备AI算力调度 - 边缘计算：寒武纪思元590（NPU IP授权） - 存储芯片：兆易创新加速LPDDR5X渗透 - 散热模组：中石科技应对AI PC功耗提升30%+ [6][7] 信创服务商 - 中国软件为麒麟+鸿蒙双系统服务商 - 太极股份专注央企数字化转型服务 - 神州数码是鸿蒙生态首批解决方案伙伴 - 服务内容包括数据迁移（单机收费500-1000元）和兼容性测试认证（年费制） [6][10] 技术挑战 - 专业软件（如PS/3DMAX）适配进度不足30% - 外设驱动覆盖率存在缺口（打印机/扫描仪等） [11]