文章核心观点 天齐锂业聚焦科技攻关优化布局，创新实验研究院竣工并发布第三届创新季成果，推动产学研协同创新与行业技术发展 [1][2][3] 天齐锂业创新实验研究院情况 - 3月28日创新实验研究院竣工仪式暨第三届创新季成果发布会在眉山举行 [1] - 研究院位于成都科创生态岛眉山分岛，总建筑面积逾4500平方米 [1] - 聚焦下一代高性能锂电池关键材料研究，开展矿产资源综合利用等领域科研攻关，与成都总部形成高效协同研发产业轴 [1] - 现阶段主要研发成果包括全球首创硫化锂制备技术、超薄锂带等负极材料新产品，可用于低空载人飞行器等场景 [2] - 为突破锂电关键材料研发瓶颈提供平台，作为引智中心汇聚人才，搭建多元创新共创平台，支撑区域经济发展 [2] 天齐锂业第三届创新季成果 - “创新季”以“项目孵化 + 成果落地”为核心，已与多所高校建立合作模式 [3] - 第三届创新季吸引39个海内外高质量创新项目参与 [3] - 与多所高校及科研机构联合小组达成深度合作，围绕多领域开展联合攻关，推动产学研协同创新 [3] - 与部分高校共建联合实验室，与多家高校及科研机构合作加速科技成果转化，推动行业技术创新与可持续发展 [3] - 2024年研发创新中心启动逾20项公司级项目，全年发表SCI/EI论文14篇，专利申请量与授权数创历史新高 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][8] 核心观点 - 2024年归母净利润同比增长221.44%至0.39亿元，营收同比增长34.99%至2.55亿元，主要因电子陶瓷用粉体、高压电器用粉体等产品销售收入大幅增长及订单总量提升 [8] - 新增6万吨产能（含5万吨电子陶瓷与电子玻璃、5千吨勃姆石、5千吨球形氧化铝），年产5千吨高导热粉体材料生产线处于试生产阶段，产能将在未来两年均匀释放 [8] - 球形氧化铝产品售价大幅提升，推动产品结构高端化，预计显著提升盈利能力 [8] - Low-α射线球形氧化铝粉体研发取得阶段性成果，生产线升级改造中，产业化后将增强盈利能力并拓展高端芯片封装市场 [8] - 2024年研发费用投入1101万元，同比增长23.25%，牵头组建郑州市先进氧化铝材料及陶瓷膜产业研究院，与河南省科学院等合作推进新产品研发 [8] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.58亿元（+47.92%）、0.74亿元（+27.81%）、0.85亿元（+13.67%），对应EPS为0.55元/股、0.70元/股、0.80元/股 [1][8][9] - 预计2025-2027年营收分别为3.90亿元（+52.89%）、4.75亿元（+21.78%）、5.44亿元（+14.66%） [1][8][9] - 毛利率预计从2024年24.21%提升至2025年27.27%、2026年28.03%，2027年略降至26.86% [9] - 当前股价34.00元对应2025-2027年PE分别为61.87倍、48.41倍、42.59倍，PB为7.97倍 [1][5][9] 市场与基础数据 - 总市值3.60亿元，流通市值2.89亿元，每股净资产4.27元，资产负债率21.35% [5][6] - 一年股价区间为7.80-65.20元，当前收盘价34.00元 [5]