股价表现与资金流向 - 9月23日盘中下跌2.01%至7.80元/股 成交1312.70万元 换手率0.24% 总市值57.70亿元 [1] - 主力资金净流出95.19万元 大单买入占比4.97% 卖出占比12.22% [1] - 今年以来股价上涨40.41% 近5日下跌6.70% 近20日下跌7.36% 近60日上涨17.29% [1] - 年内2次登上龙虎榜 最近7月25日净买入4445.28万元 买入总额1.06亿元占比13.38% 卖出总额6113.26万元占比7.75% [1] 基本面数据 - 2025年上半年营业收入2.81亿元 同比增长13.97% 归母净利润7192.38万元 同比增长61.91% [2] - 主营业务收入构成：物联网解决方案82.51% 物联网应用产品11.72% 其他(补充)5.77% [1] - 股东户数7.54万户 较上期减少4.52% 人均流通股9341股 较上期增加4.74% [2] - A股上市后累计派现1.80亿元 近三年累计派现2441.20万元 [3] 公司概况与行业属性 - 公司成立于1999年12月21日 2007年8月21日上市 主营超高频射频识别技术开发及系统产品生产销售 [1] - 所属申万行业：电子-其他电子Ⅱ-其他电子Ⅲ [2] - 概念板块涵盖：电子身份证 宠物经济 电子车牌 食品安全 移动支付等 [2] - 注册地址位于深圳市南山区高新区联合总部大厦 [1]

行业投资评级 - 维持农林牧渔行业"推荐"评级 [1][9][66] 核心观点 - 生猪调控政策持续深化 通过减少产能手段调控猪价 政策路径可能为"调控-加码-修正"模式 投资机会主要来自低成本企业业绩兑现和分红提升带来的价值重估 [3][16] - 禽板块基本面有望改善 白羽鸡引种结构变化显著 2025年上半年自繁占比达67% [4][29] - 动保行业盈利分化明显 龙头企业归母净利润实现较快增长 多个创新疫苗产品获得临床批件 包括国内首个经济动物用mRNA疫苗 [5][36][37] - 宠物经济保持高增长 2024年中国城镇宠物消费市场规模达3002亿元 同比增长7.5% 其中国产品牌表现强势 [9][58] 细分行业总结 生猪板块 - 9月18日生猪均价13.15元/公斤 周环比下降0.37元/公斤 15公斤仔猪价格358元/头 周环比下降36元/头 [15] - 2025年7月末能繁母猪存栏4042万头 环比持平 同比持平 [15] - 7月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量3166万头 同比增加30.4% [15] - 首推牧原股份、温氏股份 持续推荐巨星农牧、神农集团 [3][16] 家禽板块 - 9月20日白羽鸡商品代鸡苗价格3.40元/只 周环比上涨0.25元/只 毛鸡主产区价格3.40元/斤 周环比基本持平 [27] - 2025年7月祖代更新9.42万套 1-7月累计祖代更新54.37万套 [4][29] - 2025年上半年祖代雏鸡更新44.95万套 其中进口占比33% 自繁占比67% [4][29] - 推荐圣农发展、立华股份 [4][29] 动保板块 - 科前生物、瑞普生物、普莱柯、回盛生物等企业归母净利润同比实现较快增长 [36] - 2025年7月18日生物股份、中牧股份取得非洲猪瘟亚单位疫苗临床批件 [37] - 2025年7月25日瑞普生物获得猪流行性腹泻病毒mRNA疫苗临床试验批件 为国内首个经济动物用mRNA疫苗 [37] - 推荐科前生物、瑞普生物 [5][37] 种植板块 - 9月19日全国玉米现货价2287元/吨 周环比下降0.7% 月环比下降1.2% [42] - 9月19日全国小麦现货均价2430元/吨 周环比上涨0.2% 月环比下降0.2% [42] - 2025年8月进口谷物及谷物粉160万吨 同比下降41.4% 其中进口玉米4万吨 同比下降90.7% [42] - 建议关注苏垦农发、隆平高科、登海种业 [7][46] 饲料板块 - 9月19日育肥猪配合饲料价格3.35元/公斤 月环比上涨10元/吨 同比下降80元/吨 [48] - 2025年7月全国工业饲料产量2831万吨 环比增长2.3% 同比增长5.5% [48] - 饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比33.1% 豆粕用量占比14.1% [48] - 推荐海大集团 关注禾丰股份 [8][49] 宠物板块 - 2024年宠物犬消费市场规模1557亿元 同比增长4.6% 宠物猫消费市场规模1445亿元 同比增长10.7% [58] - 2024年宠物犬猫数量1.24亿只 其中宠物猫7153万只 宠物犬5258万只 [58] - 单只犬年消费2961元 同比上升3% 单只猫年消费2020元 同比上升8% [58] - 2025年8月乖宝宠物品牌麦富迪同比增长2% 弗列加特同比增长59% [58] - 推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份、瑞普生物 [9][59]

公司发展历程 - 公司以境外OEM/ODM业务起家[1] - 2013年创立自有品牌"麦富迪"并进军国内市场[1] - 2018年推出高端猫粮品牌"弗列加特"[1] - 2021年收购美国品牌"WagginTrain"以加强海外布局[1] 业务结构分析 - 2024年主粮收入占比51%超过零食成为最大品类[1] - 自有品牌收入占比58%[1] - 海外OEM/ODM业务保持稳定发展[1] - 国内自有品牌业务实现较快增长[1] 财务表现与估值 - 2020-2024年自有品牌收入CAGR达37%[1] - 基于自主品牌占比较高、长期成长空间充足且利润较快增长的特点[1] - 认为公司2025年PE 51倍相对合理[1]

股价表现 - 9月22日盘中下跌2%至21.51元/股 成交额9734.56万元 换手率1.34% 总市值99.97亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨18.99% 近5日下跌2.14% 近20日下跌8.39% 近60日上涨10.76% [2] - 主力资金净流出402.84万元 特大单净卖出218.8万元占比2.25% 大单净流出184.04万元 [1] 资金流向 - 特大单买入0元占比0% 卖出218.8万元占比2.25% [1] - 大单买入1448.88万元占比14.88% 卖出1632.92万元占比16.77% [1] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入17.08亿元 同比增长55.37% 归母净利润2.57亿元 同比增长61.19% [2] - 主营业务收入构成：动保业务77.95% 宠物供应链22.05% [2] - A股上市后累计派现13.71亿元 近三年累计分红4.62亿元 [3] 股东结构 - 股东户数2.6万户 较上期无变化 人均流通股12883股 [2] - 香港中央结算持股657.27万股 较上期增加171.2万股 [3] - 国泰中证畜牧养殖ETF持股398.12万股 较上期增加16.2万股 [3] - 嘉实农业产业股票A持股337.58万股 较上期减少301.31万股 [3] 行业属性 - 所属申万行业：农林牧渔-动物保健Ⅱ-动物保健Ⅲ [2] - 概念板块涵盖禽流感药物 宠物经济 原料药 合成生物 参股新三板等 [2]

股价表现 - 9月22日盘中下跌2%至6.37元/股 成交7610.86万元 换手率1.1% 总市值68.8亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨51.31% 但近5日下跌5.07% 近20日下跌13.92% 近60日微跌0.16% [2] - 年内24次登上龙虎榜 最近8月7日净买入1776.76万元 买入总额3.29亿元(占比11.69%) 卖出总额3.11亿元(占比11.06%) [2] 资金流向 - 主力资金净流出602.98万元 特大单买入247.59万元(占比3.25%) 卖出268.92万元(占比3.53%) [1] - 大单买入678.09万元(占比8.91%) 卖出1259.74万元(占比16.55%) [1] 经营业绩 - 2025年上半年营业收入13.55亿元 同比减少4.37% 归母净利润7404.71万元 同比增长43.68% [2] - 主营业务收入构成:奶粉类89.2% 其他类5.55% 米粉类3.54% 用品类1.71% [2] 股东结构 - 截至6月30日股东户数14.33万户 较上期增加26.4% 人均流通股7538股 减少20.89% [2] - 香港中央结算公司新进第五大股东持股482.07万股 天弘中证食品饮料ETF新进第六大股东持股374.96万股 [3] 公司概况 - 主营婴幼儿食品及奶基营养品研发生产销售 所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品 [2] - 概念板块涵盖宠物经济 新零售 网红经济 小盘 跨境电商等 [2] - A股上市后累计派现9.61亿元 近三年未进行分红 [3]

2025年的加盟市场早已不是"砸钱开店就能赚钱"的野蛮生长年代，精细化运营和数字化赋能正在重塑这个万亿级市场。 2025年中国加盟市场呈现爆发式增长。据《2025中国零售行业展望》报告，硬折扣市场规模在2024年已突破2000亿元，而餐饮连锁化率也突破49%。 随着多项促消费、促投资政策的发布与引导，国内特许经营市场进入品牌化、数字化、供应链精耕阶段。加盟这种相对确定性更强、成功率更高的投资创业 方式，再次受到关注。 2025年的加盟行业站在风口与礁石并存的海岸。政策支持、消费升级带来机遇，而竞争加剧和合规要求则构成挑战。 职业加盟商、超级加盟商群体涌现，成为展会主要参展人群之一。2025北京展有经验加盟投资人和机构投资人占比超过30%。 这个品牌首创"干净卫生+地域风味碰撞"的新型猪脚饭门店体验，通过"猪脚饭+"战略，将地方小吃升级为全国普适性的"超级单品"。 其核心优势是"0元加盟费"、高达60%的毛利率（行业平均45%）、以及6-8个月的超短回本周期。 2.蜀一蜀二冒菜 创业项目排行榜中唯一入选前十的轻餐饮品牌，凭借"低风险、高回报、强支撑"的三维优势，成为中小投资者的首选。 面对2025年餐饮行业超5 ...

战略投资与业务布局 - 参与创东方厚泽基金，布局硬科技领域包括汽车新四化、智能传感器、高性能医疗设备及未来产业，重点覆盖集成电路、人工智能、先进制造和机器人赛道 [1][2] - 基金已决策投资项目包括：RISC-V CPU芯片企业（标的A）、射频前端芯片模组领军企业（标的B）、汽车轻量化零部件企业（标的C）、电力特种机器人企业（标的D） [2] - 基金储备池涵盖机器人、低空经济、智能传感等领域，数十家企业处于尽调或评估阶段 [2] - 与腾讯云联合开发智能床2.0系统，搭载医疗级感知技术，实现非接触式呼吸率、心率及体动监测，获创新医疗器械注册证及医疗诊断指南推荐 [2][3] - 宠物科技领域实现智能鱼缸、宠物喂食器、饮水机等控制器量产，持续探索医疗健康、低空飞行、智能家居等增长点 [3] 财务表现与客户拓展 - 汽车电子智能控制器营收9293.40万元，同比增长151.34% [3] - 家电智能控制器营收50428.25万元，同比增长9.57%，重点客户包括海信空调、海尔洗衣机、石头洗衣机、蓝界冰箱 [3][4] - 新赛道业务（含电机电动、数智能源等）营收16106.18万元，同比增长49.18%，客户涵盖九号公司、比亚迪（通过巴斯巴）、追觅、添可、公牛、品胜 [3][4] - 医疗健康、智能家居、宠物科技及机器人等战略创新业务实现多产品量产出货 [4] 产能与国际化布局 - 越南同奈基地产能已达饱和状态，正物色新厂房实施扩张计划 [4] - 积极拓展国际化布局，深化与国际客户合作，构建全球市场影响力 [4] 技术研发与数字化 - 推动AI大模型应用于数据分析与决策优化，强化数字化与智能化投入 [5][6] - 以精益制造、自动化升级、数字化运营为核心，优化工艺流程并引入智能产线及工业互联网平台 [5][6] - 供应链管理聚焦合规性、成本管控及本土化供应，推进国内至国际供应转型 [6] 资本运作与投资者关系 - 截至2025年8月31日，累计回购股份22.3万股，占总股本0.22% [6] - 员工持股与战略配售减持严格遵循法规，公司专注提升经营业绩与核心竞争力 [6][7] - 股价波动受宏观经济、行业周期及市场情绪影响，公司通过业绩提升、加强沟通维护投资者权益 [7][8]

股价表现与资金流向 - 9月19日盘中股价下跌2.11%至6.51元/股 成交额1.89亿元 换手率2.66% 总市值70.31亿元 [1] - 主力资金净流出2631.10万元 特大单净卖出553.36万元(买入512.09万元占比2.71% 卖出1065.45万元占比5.64%) 大单净卖出2077.74万元(买入2366.39万元占比12.53% 卖出4444.13万元占比23.54%) [1] - 年内股价累计上涨54.63% 但近期表现分化：近5日下跌4.26% 近20日下跌10.45% 近60日上涨1.24% [1] - 年内24次登上龙虎榜 最近一次8月7日净买入1776.76万元 买入总额3.29亿元(占比11.69%) 卖出总额3.11亿元(占比11.06%) [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数14.33万户 较上期增加26.40% 人均流通股7538股 较上期减少20.89% [2] - 香港中央结算有限公司新进成为第五大流通股东 持股482.07万股 [3] - 天弘中证食品饮料ETF(159736)新进成为第六大流通股东 持股374.96万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入13.55亿元 同比减少4.37% [2] - 2025年上半年归母净利润7404.71万元 同比增长43.68% [2] 业务构成与公司概况 - 主营业务为婴幼儿食品及奶基营养品研发生产销售 奶粉类收入占比89.20% 其他类5.55% 米粉类3.54% 用品类1.71% [1] - 所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品 概念板块包括宠物经济、网红经济、新零售、小盘、跨境电商等 [2] - 公司成立于1999年4月27日 2011年4月12日上市 注册地址浙江省杭州市滨江区伟业路1号10幢 [1] 分红历史 - A股上市后累计派现9.61亿元 但近三年累计派现0元 [3]

股价表现与资金流向 - 9月19日盘中下跌2.06%至14.26元/股 总市值109.21亿元 成交额6396.77万元 换手率0.79% [1] - 主力资金净流出860.08万元 特大单净流出1063.84万元（买入113.58万元占比1.78% 卖出1177.42万元占比18.41%） [1] - 大单净流入203.76万元（买入1096.25万元占比17.14% 卖出892.49万元占比13.95%） [1] - 年内股价累计上涨8.00% 近5日/20日/60日分别变动-0.42%、-7.34%、+11.49% [1] 经营与财务数据 - 2025年上半年营业收入24.29亿元 同比增长6.01% [2] - 同期归母净利润4591.95万元 同比大幅下降59.71% [2] - 主营业务收入构成：制剂事业部44.92% 生物工艺事业部29.83% 工程事业部9.19% 食品事业部9.16% 售后服务与配件6.81% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数3.21万户 较上期增加2.35% 人均流通股17526股 减少2.30% [2] - 香港中央结算有限公司持股733.36万股（第七大股东） 较上期减少213.54万股 [3] - 南方中证1000ETF新进持股355.02万股 位列第十大流通股东 [3] 公司基础信息 - 主营医用冻干机及冻干系统研发设计生产销售服务 1993年12月成立 2011年2月上市 [1] - 所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备 涉及基因测序、互联医疗、宠物经济等概念板块 [1] - A股上市后累计派现17.82亿元 近三年累计分红5.12亿元 [3]

股价表现与市值 - 9月18日股价下跌2.50% 成交额9886.17万元 换手率2.54% 总市值79.87亿元 [1] 业务概念板块 - 公司涉及网红经济概念 已与INS粉丝56万和50万的网红达人合作 在美国Tik Tok开展直播带货 [2] - 公司属于露营经济概念 庭院系列产品包括藤编家具套装 吊床 野餐垫 睡袋等户外休闲产品 [2] - 跨境电商业务占比极高 海外营收占比达98.88% 受益人民币贬值 [3] - 布局宠物经济领域 产品包括猫爬架等宠物家具以及猫窝 狗窝等宠物家居产品 [3] 仓储物流体系 - 建立"国内外自营仓+平台仓+第三方合作仓"的跨境电商仓储物流体系 [2] - 在德国 美国等地设立多个海外自营仓 实现仓储物流自主管控 提高运作效率 [2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入40.44亿元 同比增长8.68% [8] - 2025年1-6月归母净利润1.90亿元 同比增长11.03% [8] - A股上市后累计派现3.21亿元 [8] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.13万户 较上期增加26.05% [8] - 人均流通股17072股 较上期减少20.35% [8] - 香港中央结算有限公司为第九大流通股东 持股773.44万股 较上期减少47.00万股 [8] 技术面分析 - 筹码平均交易成本为19.29元 股价靠近20.00元压力位 [6] - 近期获筹码青睐 集中度渐增 [6] 公司基本信息 - 主营业务为自有品牌家居产品的研发 设计和销售 [7] - 收入构成：跨境电商零售99.09% 其他业务0.91% [7] - 所属申万行业：轻工制造-家居用品-成品家居 [7] - 概念板块包括：小盘 跨境电商 宠物经济 增持回购 电子商务等 [7]