行业盛会与公司亮相 - 第三届全国人力资源服务业发展大会于2025年11月28日至29日在武汉举办，大会主题为“塑造现代化人力资源，促进高质量充分就业”，是国内规模最大、规格最高、覆盖最广、产品服务最前沿的行业综合性盛会 [1] - 今元集团携旗下金柚GEO（武汉柚出海科技有限公司）在大会的浙江展区与武汉展区双线参展，展示其通过「技术+服务」双轮驱动以及「国内+海外」双轨服务，以数字化赋能产业升级，并以全球化布局助力高质量充分就业 [1] 国内业务：数字化外包构建高质量就业根基 - 公司成立于2014年，旗下拥有金柚网、今元人才、金柚GEO等多个子品牌，构建了贯穿员工全生命周期的数字化产品与服务体系，服务从中国本土辐射至全球 [3] - 在企业服务端，公司打造了覆盖业务外包、招聘外包、岗位外包、社保服务、薪酬管理、人才派遣、企业商保及培训的全链条服务矩阵 [4] - 结合自主研发的“生成式AI+HR SaaS系列产品”，公司实现了从招聘到离职的数字化闭环管理，其中智能招聘系统使招聘效率提升43.6% [4] - 公司自主搭建的人力资源供应链平台汇聚了10000+优质供应商，形成从智能招聘到规模化人才上岗的全流程交付能力 [4] - 截至目前，公司已为85000多家企业提供专业服务，涵盖智能制造、仓储物流、生物医药、新零售、连锁餐饮等多个领域的头部名企、上市公司及国央企 [4] - 在人才服务端，公司通过智能员工管理系统简化流程，并打造专业人才招聘平台“豆豆兼职”，汇聚全国各行业优质岗位资源，与众多知名企业建立深度合作 [6][7] - 数字化技术的应用让公司服务突破地域与行业界限，实现用工数据的实时同步与智能分析，十余年的实践实现了企业、员工与行业生态的三方共赢 [9] 全球业务：金柚GEO以武汉为枢纽链接世界 - 把握企业出海浪潮与“一带一路”倡议机遇，公司与光谷人才集团合资成立金柚GEO，并将其打造为海外人力资源业务的全球总部，落户于武汉光谷 [10] - 金柚GEO致力于为出海企业提供一站式全球人力资源服务，涵盖海外人才招聘、全球EOR、全球Payroll、批量海外派遣、全球自由顾问用工服务等 [10] - 公司秉持“服务跟着客户走”战略，在中国大陆、中国香港、新加坡、印尼、马来西亚、越南、澳大利亚、迪拜、沙特、老挝等地设立自营公司，组建本地化团队 [10] - 业务已覆盖亚太、美洲、欧洲、中东、非洲等区域的150多个国家和地区，已为500多家智能制造、信息技术、生物医疗、物流仓储等行业头部企业提供服务 [10] - 在第三届服发会上，金柚GEO全球首发“金柚GEO・AI+全球人才管理平台”，该平台将中国特色人力资源服务经验与全球人才管理场景深度融合，打通企业、员工、服务商三端数据与流程 [12] - 平台功能覆盖跨境员工入离职、假期统筹、薪酬核算及合规发放等全流程，并嵌入自研AI Agent解决方案（JOYOWO GEO Copilot），实现合规风险前置预警 [12] - 金柚GEO通过全球资源整合能力搭建跨国人才流动通道，精准破解跨境文化融合、人才搭建、薪酬服务、合规管理等综合性难题 [14] 战略协同与未来展望 - 公司的「国内+海外」双轨服务生态形成协同优势：国内积累的服务能力、客户基础与创新技术为海外拓展提供支撑，而全球化布局则拓宽了服务边界，形成“国内做深、海外拓宽”模式 [15] - 在促进就业方面，国内数字化外包服务为蓝领、白领群体提供稳定岗位与权益保障，海外业务则为人才链接海外优质岗位并通过服务出海企业带动当地就业，构建“国内就业稳存量、海外就业扩增量”的双向格局 [17] - 在塑造现代化人力资源体系方面，公司通过数字化技术打破国内地域用工壁垒，并通过全球化服务网络破除跨境人才流动障碍，推动人力资源服务向数字化、全球化模式转型 [17] - 在践行“一带一路”倡议中，金柚GEO以武汉为枢纽，将科创势能辐射至全球助力企业出海，同时将国际高端人才、先进技术与优质项目引入国内，促进人才交流与产业合作 [19] - 未来，公司将继续深化双轨战略布局：在国内持续迭代数字化服务能力；在海外，金柚GEO将依托武汉全球总部，进一步完善全球自营服务网络 [19]

核心观点 - 哥伦比亚政府官方重申恪守一个中国原则 承认台湾是中国领土不可分割的一部分 相关国会议员的涉台言论不代表官方立场 [1] - 哥伦比亚政府将发展与中国的良好关系视为优先事项 并在与美国关系紧张的背景下积极推动对华关系升级 [2] 外交政策与立场 - 哥伦比亚外交部发表声明 驳斥该国两名国会议员窜访中国台湾期间的不当言论 [1] - 哥伦比亚政府重申过去45年来始终恪守一个中国原则 承认世界上只有一个中国 台湾是中国领土不可分割的一部分 中华人民共和国政府是代表全中国的唯一合法政府 [1] - 哥伦比亚与其他182个国家的对外关系均遵循一个中国原则 [1] - 哥伦比亚外交部声明指出 根据该国宪法 外交政策及对外关系由总统统领 相关国会议员的言论既不反映也不代表官方立场 [1] 对外关系与战略考量 - 加强与中国的良好关系是哥伦比亚现政府的优先事项 [2] - 在哥伦比亚与美国频繁发生摩擦的背景下 中国成为哥伦比亚的稳定伙伴 [2] - 哥伦比亚宣布加入共建“一带一路”倡议遭到了华盛顿方面的反对 美方甚至威胁停止购买对哥伦比亚经济至关重要的花卉与咖啡等产品 [2] - 尽管哥伦比亚近期与美国陷入了近年来最严重的外交危机 但仍在积极推动与中国的关系升级 [2]

活动概况 - 江苏省商务厅在阿联酋迪拜主办“江苏优品行全球·江苏（中东）贸易对接会”，焦点科技旗下中国制造网(MIC国际站)受邀出席并发布“江苏省跨境电商产业带全景导图” [1] - 对接会现场汇聚50多家来自建材、机械、食品、汽配、家电、纺织等行业的江苏企业代表，与阿联酋及周边地区近百位优质采购商进行高效精准对接 [1] 中东市场战略意义 - 中东主要国家经济开放程度高贸易发达，中国已成为多个中东国家最大贸易伙伴国，约60%的中国贸易商品经由阿联酋港口转口至中东和北非400多个城市 [1] - 江苏省商务厅负责人表示中东是“一带一路”倡议重要节点，是江苏企业拓展新兴市场的战略要地，旨在进一步打通江苏与中东贸易通道 [1] 平台数据与市场潜力 - MIC国际站今年第三季度平台流量增幅前五的区域中，中东以45%的增长率位居首位 [1] - 沙特阿拉伯、埃及、阿联酋、伊拉克和黎巴嫩是平台流量最高的中东国家，显示中东市场对中国制造的强烈需求 [1] - MIC国际站已为多家中东知名企业提供服务，包括阿联酋NMDC Energy、迪拜世界港口集团(DP World)、沙特阿美石油集团等 [1] 平台市场拓展举措 - MIC国际站连续第三年在中东地区举办“特展”活动，以高潜力行业为切入点，通过“展会+考察+采洽”模式助力平台企业精准对接本地需求 [1] - 平台发布“江苏省跨境电商产业带全景导图”，依托二十余年技术积累与资源整合能力，深度融合江苏省产业优势打造数字化贸易基础设施 [1] 产业带全景导图功能 - 导图以可视化地图形式呈现江苏省13个地市产业概览，突出核心产业带，支持海外采购商一键发送询盘并下单 [2] - 导图创新融入企业访谈、生产线实录等视频内容，以沉浸式体验提升买家信任 [2] - 导图与MIC国际站现有全球线下展会、海外产业园等营销场景打通，促成“内容—流量—订单”的完整商业闭环 [2]

活动概况 - 江苏省商务厅在阿联酋迪拜主办“江苏优品行全球·江苏（中东）贸易对接会”，焦点科技旗下中国制造网（MIC国际站）受邀出席并发布产业导图 [1] - 对接会现场汇聚50多家来自建材、机械、食品、汽配、家电、纺织等行业的江苏企业代表，与阿联酋及周边地区近百位优质采购商进行高效精准对接 [1] 中东市场潜力与战略意义 - 中东主要国家经济开放程度高贸易发达，中国已成为多个中东国家最大贸易伙伴国，约60%的中国贸易商品经由阿联酋港口转口至中东和北非400多个城市 [1] - 中东是“一带一路”倡议重要节点，也是江苏企业拓展新兴市场的战略要地 [1] - 今年第三季度MIC国际站平台流量增幅前五区域中，中东以45%增长率位居首位，沙特阿拉伯、埃及、阿联酋、伊拉克和黎巴嫩是流量最高国家 [1] 公司平台业务与成果 - MIC国际站深耕中东市场多年，已为阿联酋NMDC Energy、迪拜世界港口集团（DP World）、沙特阿美石油集团等多家中东知名企业提供服务 [1] - 平台连续第三年在中东地区举办“特展”活动，以高潜力行业为切入点，通过“展会+考察+采洽”模式助力平台企业精准对接本地需求 [1] 新产品发布与功能 - MIC国际站发布“江苏省跨境电商产业带全景导图”，该导图是平台依托二十余年技术积累与资源整合能力，深度融合江苏省产业优势打造的数字化贸易基础设施 [1] - 导图以可视化地图形式呈现江苏省13个地市产业概览，突出核心产业带，支持海外采购商一键发送询盘并下单 [2] - 导图创新融入企业访谈、生产线实录等视频内容，以沉浸式体验提升买家信任 [2] - 导图与MIC国际站现有全球线下展会、海外产业园等营销场景打通，促成“内容—流量—订单”完整商业闭环 [2]

高盛对中国经常账户盈余的预测 - 高盛经济学家预测，到2029年，中国经常账户盈余将达到全球GDP的1%，创下单一经济体有史以来的最高水平，超过美国在20世纪40年代末的水平[1] 中国产业发展的战略特点 - 中国产业发展轨迹未遵循从低附加值生产向高附加值生产升级的传统模式[1] - 中国在纺织品等传统行业持续保持全球主导地位，同时在电动汽车、IT技术设备等高端产业领域稳步推进[1] 中国与全球南方国家的合作 - 中国风电、光伏产品出口到全球200多个国家和地区，与100多个国家和地区开展绿色能源项目合作[3] - 在非洲，中国企业参与新建和改造近10万公里公路、超1万公里铁路[3] - 在纺织业等劳动密集型产业，中方通过投资建厂、技术输出等方式为合作国家创造就业岗位和经济效益[3] - 中国积极推动一带一路倡议与发展中国家发展战略对接，促进其基础设施、商贸物流、数字经济、清洁能源等发展[3] - 中国是大多数东南亚国家最大的贸易伙伴和最主要的外国投资者之一，例如在印尼，中国是镍行业的最大投资者[9] 美国贸易政策动向 - 特朗普政府试图强迫印度尼西亚、马来西亚和柬埔寨等国接受贸易协议中的毒丸条款，旨在限制相关国家签署其他协议以抗衡中国影响力[8][9] - 印尼在与美国的贸易谈判中拒绝了相关毒丸条款，理由是其过度侵犯印尼的行动自由[8][9] - 美国正利用关税威胁，迫使东南亚国家对美作出更多让步[9] 中国对相关贸易协议的立场 - 中方表示乐见柬方、马方与其他国家商谈经贸协议，但任何协议不应影响全球贸易发展和区域合作，不得损害中方利益[9][10] - 中方就马美对等贸易协议中的部分内容有严正关切，马方就中方关切问题逐项进行了解释澄清[10]

突尼斯与中国双边关系 - 突尼斯不断加强同中国在互不干涉内政、互利互补和战略性开放基础上的关系[1] - 突尼斯是最早承认中华人民共和国的国家之一 两国关系建立在互不干涉内政和相互尊重主权基础上[2] - 突尼斯始终坚持一个中国原则 并相信中国必将完全统一[1][2] 中国“一带一路”倡议的全球影响 - 中国提出的共建“一带一路”倡议被誉为“世纪工程” 拉动了数千亿乃至数万亿美元的投资资金 在全世界范围内产生积极影响[1] - 中国在发展中国家特别是非洲国家经济社会发展中发挥重要作用 非洲大陆从与中国的合作中获益良多[1] - 中国在非洲建设了数千公里长的高速公路、铁路以及机场、港口等设施[1] 突尼斯在中国的对外合作中的定位与前景 - 突尼斯处在欧洲、非洲和地中海的交界 这一战略位置奠定了其在中国对外合作中的重要方位[1] - 近年来突中关系取得长足进展 特别是凯斯·赛义德总统访华之后 两国关系的动能进一步迸发[1] - 当前突中经济合作规模还不算大 但双方务实合作前景广阔 今后几年双边贸易和投资有望实现显著增长[1] 中国对外合作的原则与模式 - 中国在同伙伴国家交往时从不附加政治条件 也不干涉任何伙伴国家的内政[2] - 互不干涉内政和相互尊重主权原则是中国始终坚持和强调的原则 中国积极致力于推进建设更加公正合理的国际秩序[2] - 突中合作互利共赢 中方甚至在很多项目上没有获利 例如在斯法克斯建设的援突综合医院以及援突尼斯外交培训学院[2] 国际格局与全球治理 - 国际格局正在发生深刻变化 中国的愿望是希望全球治理更加公正、合理、理智[2] - 为了推动全球治理更加完善 全球南方国家应当更加积极参与国际事务[2] - 作为全球南方一员 突尼斯将始终尊重国际法和各国主权平等原则[2] 文化交流的积极影响 - 学习中文和中国文化有助于突尼斯各方更好开展同中国交往 影视音乐领域的交流也将产生巨大影响[3] - 对中国文化和中华文明的更好认知对世界的和平和谐是有利的[3]

上合组织发展理念与目标 - 秉持上海精神 与时俱进 以先进理念引领发展方向[1] - 习近平主席在2025年上合组织天津峰会提出全球治理倡议 呼吁上合组织发挥引领作用 当好践行全球治理倡议的表率[1] - 主张回应时代之问 明确发展目标 为各国凝心聚力建设上合组织命运共同体提供方向指引[1] 安全与政治合作 - 各成员国加强安全合作 共同打击三股势力 跨国有组织犯罪 贩毒 合力营造良好环境[2] - 中国秉持共同 综合 合作 可持续的安全观 推动建设多个安全中心 为维护地区乃至全球安全稳定作贡献[2] 经济与金融合作 - 共同维护开放型世界经济体系 反对保护主义 致力于以包容性发展推动全球南方合作[2] - 积极推进产业投资合作和金融体系建设 深化数字经济 绿色产业 基础设施等领域合作 推动建成上合组织开发银行[2] - 充分发挥共建一带一路倡议等合作机制的聚合效应 为南南合作提供样本[2] - 区域基础设施互联互通成效显著 金融合作进程加速 贸易投资自由化便利化程度提升[2] - 今年前7个月 中国对上合组织其他成员国进出口达2.11万亿元 规模创历史同期新高[2] - 中国已成为俄罗斯 伊朗 哈萨克斯坦等大多数上合组织成员国的最大贸易伙伴[2] 人文交流与合作 - 中国积极推进民间友好论坛 友好城市论坛 睦邻友好合作委员会等交流合作机制[3] - 举办成员国艺术节 媒体智库峰会 职工技能大赛 援外培训等活动 夯实构建命运共同体的价值共识[3] - 各方加强人文交流 增进民心相通 实现智库合作机制化 常态化 便利学者互访[3] 合作前景与影响 - 挖掘各方共同利益 深化合作伙伴关系 为应对全球性挑战贡献解决方案[1][3] - 团结广大发展中国家在国际事务中加强协同配合 发出共同声音 推动全球治理改革完善[1] - 为全球南方合作带来示范效应 为建立更加公正合理的国际秩序注入强大动力[1][3]

中文教育与研究机构扩张 - 埃及有28所高校开设中文专业或课程，20余所中学开设中文选修课，开罗大学孔子学院注册学生从每年不足30人激增至近4000人 [2] - 阿联酋启动中文教学“百校项目”，目前已有171所学校开设中文课程，7.1万名学生学习中文 [2] - 印尼九所大学的孔子学院以及巴东国立大学中国学研究中心等新机构不断涌现，成为增进对华了解的关键力量 [3][4] 中国问题研究机构发展 - 埃及主流智库如金字塔政治与战略研究中心、内阁信息与决策支持中心等涌现出一批出色的中国问题专家 [2] - 尼日利亚对华研究机构数量在2018年后出现较显著增长，包括丹格特集团创立的中尼矿业合作研究所等企业下属机构 [3] - 沙特科研与知识交流中心、印尼战略与国际问题研究中心和哈比比中心等智库成为对华研究的重要平台 [2][4] 研究焦点转变 - 中东国家对华认知从十多年前集中于文化经贸层面，转向深入研究中国式现代化的制度保障以及人工智能、电动汽车等高科技领域 [5] - 印尼对华研究重点从2015-2017年聚焦“中国经济奇迹”，扩展到2018年后研究“一带一路”倡议、国家治理模式及全球外交 [7] - 尼日利亚专家研究方向从关注中国基建发展，转变为更加注重中国制度对科技成就所发挥的作用 [5] 研究驱动力与影响 - 2024年中国与阿拉伯国家贸易额达到4074亿美元，中企在埃及、阿联酋和沙特建设多个产业园区，推动对华研究实用化发展 [9] - 埃及通过学习中国技术成为首个具备卫星总装、集成和测试能力的非洲国家，海湾国家借助中国科技优势推进能源多元化 [10] - 尼日利亚和印尼等国学者认为，研究中国是为了理解其如何在40余年取得巨大发展成就，并学习减贫、经济增长和工业化经验 [8]

中国减贫成就的全球影响 - 改革开放以来，中国成功使8亿多人脱贫，对全球减贫贡献率超过70% [1] - 中国提前10年完成联合国2030年可持续发展减贫目标 [1] - 由于中国的贡献，全球贫困率从1990年的38%下降到2024年的8.5% [1] 中国特色减贫道路与方法论 - 中国走出了一条符合自身国情的中国特色减贫道路，聚焦自身需求、依靠自身力量 [2] - 该道路通过多维施策，形成了可持续、可推广、可复制的减贫方法论 [2] - 减贫探索坚持以人民为中心，以发展促进公平、以改革激发动力、以制度保障长效 [2] 中国在全球减贫合作中的角色与行动 - 中国通过共建“一带一路”倡议，拉动约万亿美元投资，并带动4000万人摆脱贫困 [2] - 中国全面落实全球发展倡议，设立全球发展和南南合作基金 [2] - 中国通过打井灌溉、修路架桥、菌草栽培、杂交水稻等符合当地需求的合作项目助力改善全球南方国家民众生活 [2] 中国减贫事业的全球意义与启示 - 中国的成就证明，一个人口众多、发展基础相对薄弱的国家同样能够通过自身努力实现跨越式发展和普惠式福祉 [1] - 中国的成功为全球南方国家提供了巨大激励，展示了坚持自主探索、发展优先和人民主体就能找到适合本国国情的发展道路 [2] - 中国将自身减贫经验作为全球公共产品分享给国际社会，是全球减贫进程的重要推动者 [2]

行业核心观点 - 展望2026年，在“反内卷”政策及产能核查政策支持下，煤炭价格底部进一步夯实，叠加新增产能增长有限，板块预计将进入中长期震荡向上的大周期 [1] - 建议关注四类投资机会：受益煤价下限巩固的红利龙头及高分红潜力标的、动力煤弹性标的、焦煤公司以及煤机公司 [1] 行业盈利能力分析 - 2025年前三季度行业利润总额为2246亿元，同比下滑51.1%，吨煤利润63元，同比下滑52.4% [1] - 2025年第三季度吨煤利润65元，较第二季度的57元环比增长13% [1] - 2025年单月吨煤利润低点为7月的46元/吨，8月和9月分别回升至70元/吨和76元/吨，呈现逐月环比改善 [1] - 截至2025年9月，行业亏损企业比例为56%，较2024年同期上升8.4个百分点，但较2025年6月下降1个百分点 [1] - 2025年前三季度煤炭行业归母净利合计863亿元，同比下滑29%，剔除中国神华后为473亿元，同比下滑23% [3] - 2025年第三季度归母净利312亿元，环比增长22.2%，剔除中国神华后为168亿元，环比增长30.7% [3] - 2025年第三季度业绩已高于第一季度的297亿元、第二季度的255亿元以及2024年第四季度的303亿元 [3] 行业资本开支与财务状况 - 2025年前三季度煤炭行业固定资产累计同比增长9.3%，增速较上半年的14.4%有所放缓 [2] - 上市公司2025年前三季度资本开支合计1153亿元，同比增加113亿元，增幅为11% [2] - 行业债务规模创4.83万亿元的新高，资产负债率维持在60%左右 [2] - 2025年前三季度样本公司平均ROE为2.7%，年化后较2024年的9.6%下降6.1个百分点 [4] - 2025年第三季度样本公司账面平均现金流127.4亿元，较2025年上半年的135亿元下降5.7%，但与2024年底基本持平 [4] - 2025年前三季度样本公司季度经营性现金流平均为21.5亿元，同比下滑12.7%，但下滑幅度较第一季度和上半年的33.1%、23.4%明显收窄 [4] 成本费用与头部公司表现 - 2025年前三季度销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为0.88%、7.82%、3.01%，同比分别上升0.14、0.47、0.83个百分点 [4] - 以陕西煤业、中煤能源、中国神华为代表的动力煤头部公司业绩韧性彰显，2025年第三季度归母净利环比分别增长79.1%、28.3%、13.5% [4]