股东减持计划实施情况 - 天自春雪及一致行动人天自雪瑞合计减持前持股14,095,000股，占总股本7.05% [2] - 减持计划包括集中竞价交易方式减持不超过2,000,000股（占总股本1%）及大宗交易方式减持不超过4,000,000股（占总股本2%） [3] - 实际通过集中竞价合计减持2,000,000股（占总股本1%），大宗交易减持4,000,000股（占总股本2%），减持计划已完成 [4] 股东减持具体操作及结果 - 天自春雪通过集中竞价减持850,000股，价格区间10.51-11.37元/股，减持金额9,248,091.69元，持股比例降至1.64% [4] - 天自雪瑞通过集中竞价减持1,150,000股，大宗交易减持4,000,000股，价格区间9.59-11.00元/股，减持金额51,152,340.17元，持股比例降至2.41% [4] - 减持过程中因操作失误导致天自雪瑞账户误减持150,000股，但未超出减持计划总额度且符合集中竞价减持规则 [5] 股份来源及股东关系 - 减持股份均来源于IPO前取得 [2] - 天自春雪与天自雪瑞为一致行动人关系 [2][4][5]

股东减持计划 - 股东四川发展投资有限公司计划减持不超过4,721,578股 占总股本比例3% [1] - 副总经理卢昌亮计划减持不超过96,579股 占总股本比例0.0614% [1] - 董事兼副总经理王晓莉计划减持不超过574,696股 占总股本比例0.3652% [1] 减持时间安排 - 所有股东减持期间均安排在2025年9月15日至12月14日期间进行 [1]

市场表现与股东行为 - 沪指站上3700点大关 市场情绪火热 [1] - 沪深两市重要股东减持公告悄然增多 [1] - 力诺药包股东复星惟实及其一致行动人拟减持840.73万股 占公司总股本3.61% [1] 股东减持详情 - 复星惟实及复星惟盈自2022年12月起连续实施减持计划 [1] - 2022年12月计划减持不超过1394.46万股（占总股本6%）[1] - 2023年7月减持计划期满后立即披露新6个月减持计划 规模仍为1394.46万股（6%）[1] - 2024年3月减持计划实施期满 [1] - 2024年11月13日再度抛出减持计划 拟于2024年12月5日至2025年3月4日减持不超过686.78万股（3%）[1] - 累计减持比例达上市初期持股的54.52% [1] - 若最新计划满额实施 持股比例将从6.54%降至3.54% [1] 公司经营状况 - 力诺药包2021年11月登陆深交所创业板 [1] - 上市后业绩连续下滑 营业周期与存货周转天数持续恶化 [1] - 2022年归母净利润0.92亿元 同比下降28.57% [1] - 2023年营收9.47亿元 归母净利润0.66亿元（同比下降43.49%）[1] - 2024年营收10.81亿元（同比增长14.09%）但归母净利润同比下滑 [1] 股东背景与投资特征 - 复星惟实与复星惟盈于2019年12月通过投资协议入股 属IPO申报前一年"突击入股" [1] - 上市次年即启动减持 减持计划几乎"无缝衔接" [1] - 套现意图坚决 累计减持比例超上市初期持股半数 [1]

市场表现与股东行为 - 沪指站上3700点大关 市场情绪火热 [1] - 8月1日以来超过30家生物医药公司发布股东减持计划 [1] - 康华生物5%以上股东川发精选3号私募基金持股比例6.2172% 计划减持不超过389.84万股（占总股本3%）[2][3] - 股东孙晚丰计划减持3.49万股（占总股本0.0269%）李声友计划减持20.14万股（占总股本0.155%）[3] - 控股股东王振滔7月20日转让21.91%股份予万可欣生物 转让价65.03元/股 总金额18.51亿元 并委托剩余8.08%股份表决权 [3] - 宁波圣道与淄博泰格7月合计减持316.58万股（占总股本2.44%）[3] 公司经营状况 - 主营产品冻干人用狂犬病疫苗收入占比超97% ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗尚未复产 [4] - 2024年狂犬疫苗批签发量389.76万支 同比下滑43.83% [5] - 2024年营收14.32亿元（同比-9.23%）净利润3.99亿元（同比-21.71%）[5] - 2025年一季度营收1.38亿元（同比-55.70%）[5] 行业竞争格局 - Vero细胞狂犬疫苗仍为主流 人二倍体细胞疫苗占比偏低 [5] - 康泰生物子公司2024年人源狂犬疫苗批签发量达323.2万支 超过康华生物 [5] - 智飞生物与成大生物已提交人源狂犬疫苗上市申请 [5] 研发管线进展 - 十余项在研管线中7个主要项目有6个处于临床前阶段 [6]

市场减持动态 - 沪指站上3700点但生物医药板块股东减持计划增加 8月1日以来超过30家生物医药公司发布减持计划 [1] - 辰欣药业股东韩延振拟减持不超过1358.26万股（占总股本3%） 其中集中竞价减持452.75万股（1%） 大宗交易减持905.51万股（2%） [2] - 康泰医学股东减持1441.6万股（占股本3.59%） 皓元医药股东减持636.3万股（占股本3%） 艾力斯实控人减持1350万股（占股本3%） [2] 辰欣药业减持操作细节 - 股东韩延振于2025年3月4日至6月3日完成减持1355.60万股 套现1.81亿元（含税） [3] - 通过协议转让及股权置换操作：2022年9月辰欣科技以12.18元/股向南京辰昕转让4678.21万股（转让价款5.698亿元） 2024年2月实控人杜振新以南京辰昕65.02%股权置换前任管理层持有的辰欣科技25.59%股权 [3] - 2024年5月南京辰昕以14.94元/股向韩延振转让4541.38万股 最终通过个人主体减持规避20%个人所得税 [4] 公司治理与业绩表现 - 前任管理层通过股权安排剥离实控主体 规避监管披露要求及股价影响 [4] - 辰欣药业2024年营收39.82亿元（同比降10.77%） 归母净利润5.09亿元（同比降2.38%） 2025年一季度营收同比降19.91% 净利润同比降11.86% [5] - 营运指标恶化：应收账款周转率从6.64次降至5.81次 存货周转率从3.05次降至2.28次 营业周期从172.41天延长至220.03天 [5] 行业与市场影响 - 生物医药板块密集减持反映内部人对企业信心不足 与市场指数上涨形成背离 [1][6] - 复杂减持操作引发对公司治理及信息透明度的担忧 需关注个股基本面与治理结构 [6]

市场整体表现与股东行为背离现象 - 沪指站上3700点大关 市场情绪火热 [1] - 8月以来超30家生物医药公司发布股东减持计划 与指数上涨形成对比 [1] 生物医药行业减持案例统计 - 力诺特玻（8月7日）：5%以上股东及高管减持840.73万股（占总股本3.61%）[2] - 康泰医学（8月4日）：股东王桂丽及高管合计减持1441.6万股（占总股本3.59%）[2] - 皓元医药（8月7日）：5%以下股东减持636.3万股（占总股本3%）[2] - 艾力斯（8月9日）：实控人及一致行动人减持1350万股（占总股本3%）[2] - 盟科药业（8月15日）：5%以上股东减持1966.82万股[2] 康泰医学具体减持与经营状况 - 2024年董监高累计减持238.9万股 实控人于2025年5月完成1200万股减持（占总股本2.99%）[3] - 股价从上市高点307.03元/股跌至18.25元/股 市值从1233亿元缩水至73亿元（跌幅近80%）[3] - 2024年营业收入4.80亿元（同比降35.76%） 归母净利润-7790万元（同比降147%）[3] - 存货周转率连续三年下降：2022年0.88→2023年0.71→2024年0.66[3] 公司治理与分红政策异常 - 亏损年度仍实施高额分红：2024年亏损7790万元情况下分红1.005亿元 [4] - 分红占净利润比例异常攀升：2022年25.6%→2023年72.72%→2024年亏损仍分红 [4] - 前十大股东中五位为公司高管 合计持股比例近50% 实控人胡坤持股46.84% [4] 股东行为背后的潜在问题 - 高管持股集中与持续套现反映内部人对公司前景缺乏信心 [5] - 股东减持与业绩下滑、高分红并存 引发治理结构及中小股东利益保护质疑 [4][5] - 反映A股牛市氛围中需警惕基本面与股东行为背离的风险 [5]

市场表现与股东行为对比 - 沪指站上3700点大关 市场情绪高涨 [1] - 指数上涨同时 生物医药行业重要股东减持公告增多 8月1日以来超30家公司发布减持计划 [1] 生物医药公司减持案例汇总 - 力诺药包股东复星惟实及一致行动人拟减持840.73万股 占总股本3.61% [2] - 康泰医学股东拟减持1441.6万股 占比3.59% [2] - 百普赛斯股东拟减持509.45万股 占比3.04% [2] - 辰欣药业股东拟减持1358.26万股 占比3% [2] - 皓元医药股东拟减持636.3万股 占比3% [2] - 艾力斯实际控制人及一致行动人拟减持1350万股 占比3% [2] - 康华生物股东拟减持389.84万股 [2] - 盟科药业股东拟减持1966.82万股 [2] 力诺药包股东持续减持轨迹 - 复星惟实及复星惟盈自2022年12月启动减持 首次计划减持不超1394.46万股（占比6%） [3] - 2023年7月减持计划期满 累计减持898.7万股（占比3.8669%） [3] - 随即发布新减持计划 拟减持不超1394.46万股（占比6%） 2024年3月期满实际减持693.35万股（占比2.9833%） [3] - 2024年11月再度抛出减持计划 拟减持不超686.78万股（占比3%） 最终实际减持227.36万股（占比1%） [3] - 累计减持比例达上市初期持股的54.52% 持股从14.38%降至6.54% [3][4] - 若最新计划实施完毕 持股比例将降至3.54% [4] 股东入股背景与公司经营表现 - 复星惟实及复星惟盈于2019年12月通过投资协议入股 属IPO申报前一年内"突击入股" [4] - 公司上市后业绩立即下滑 2022年营收8.22亿元（同比下降7.52%） 归母净利润1.17亿元（同比下降1.17%） [4] - 2023年营收增至9.47亿元 但归母净利润骤降至0.66亿元（同比下降43.49%） [4] - 2024年营收10.81亿元（同比增长14.09%） 净利润与2023年持平 [4] - 营运效率持续恶化 营业周期从2022年144.44天延长至2024年163.57天 [4][5] - 存货周转天数从2022年79.73天增加至2024年98.16天 增幅显著 [5] 减持模式与潜在问题 - 上市次年即启动减持 后续减持计划"无缝衔接" 套现意图坚决 [5] - "突击入股+连年减持"操作模式引发利益输送风险关注 [5]

股东减持情况 - 股东杨厚群通过集中竞价减持1,107,800股（占总股本0.33%）并通过大宗交易减持1,932,756股（占总股本0.58%）[2] - 股东秦勇通过集中竞价减持1,107,844股（占总股本0.33%）并通过大宗交易减持4,292,156股（占总股本1.29%）[2] - 股东杨小林通过集中竞价减持1,107,800股（占总股本0.33%）[3] - 三位股东合计减持套现1.36亿元（杨厚群4,340万元、杨小林1,606万元、秦勇7,688万元）[3] - 秦勇减持后不再持有公司股份 杨厚群和杨小林持股比例分别降至1.34%和0.19%[3] 公司股权结构 - 控股股东为杨泽民、秦惠兰 实际控制人为杨泽民、秦惠兰、杨秦、杨耀[4] - 减持股东杨厚群（杨泽民兄妹）、秦勇（秦惠兰姐妹）、杨小林（杨泽民兄弟）均为实际控制人一致行动人[4] 首次公开发行情况 - 2022年4月28日在上交所主板上市 发行数量8,329.1852万股（占发行后总股本25%）[4] - 发行价格11.86元/股 募集资金总额9.88亿元 实际募集资金净额8.55亿元[4] - 发行费用1.33亿元 其中中信证券获得承销保荐费1.06亿元[5] - 募集资金投向智能电气设备基地、变压器技改、硅钢铁心智能制造、研发中心及流动资金项目[4] 财务业绩表现 - 2024年营业收入33.52亿元 同比增长23.32%[5][6] - 2024年归母净利润0.65亿元 同比下降72.22%[5][6] - 2024年扣非净利润0.36亿元 同比下降83.95%[5][6] - 2024年经营活动现金流净额0.21亿元 同比下降92.92%[5][6] - 2023年营业收入27.18亿元（同比增长7.57%）但净利润2.35亿元（同比下降21.31%）[5][6] 2025年业绩预告 - 预计上半年归母净利润4,600-5,400万元 同比增长32.21%-55.20%[6] - 预计上半年扣非净利润4,200-5,000万元 同比增长153.79%-202.13%[6]

股东减持与股权转让计划 - 公司股东JSR Limited和Best Idea International Limited计划通过非公开询价转让方式减持22,946,192股，占总股本比例3.50% [1] - 本次转让受让方为机构投资者，受让股份后6个月内不得转让，由中金公司组织实施 [1] - 公司第二大股东MicuRx (HK) Limited计划通过集中竞价和大宗交易减持不超过19,668,163股，占总股本比例不超过3% [2] 股权结构与股东信息 - 公司无控股股东和实际控制人，前四大股东均为境外法人 [1][2] - Best Idea International Limited持股68,752,718股（占比10.49%）为第三大股东，JSR Limited持股38,579,770股（占比5.88%）为第四大股东 [2] - 第一大股东Genie Pharma持股71,572,817股（占比10.92%），第二大股东MicuRx (HK) Limited持股70,756,084股（占比10.79%） [2] 上市与融资情况 - 公司于2022年8月5日在科创板上市，发行1.3亿股，发行价8.16元/股，上市首日最高价14.20元，目前处于破发状态 [3] - 实际募集资金净额9.60亿元，较原计划12.50亿元少2.90亿元，资金用于创新药研发、营销渠道升级及补充流动资金 [3] - 发行费用总额1.01亿元，其中保荐承销费用7,902.96万元 [4] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为4,820.67万元、9,077.64万元、1.30亿元，净利润连续亏损2.20亿元、4.21亿元、4.41亿元 [4] - 2025年上半年营业收入6,696.98万元，同比增长10.26%，净利润亏损1.39亿元，较上年同期亏损2.01亿元收窄 [4] - 经营活动现金流持续为负，2022-2024年分别为-2.40亿元、-3.29亿元、-4.47亿元，2025年上半年为-1.21亿元 [4]

股东减持计划 - 公司持股5%以上股东、副董事长陈拓琳计划减持不超过25万股股份 [1] - 减持股份数量不超过公司总股本的0.347% [1] - 减持期间为2025年9月15日至2025年12月14日 [1] - 通过集中竞价交易方式实施减持 [1] - 本次减持不设价格区间 [1]