公司概况 - 精工科技是机械设备行业中的代表性企业，主营业务包含机电一体化的建筑、建材专用设备及轻纺专用设备，从事高新技术产品的研制开发、生产制造、经营销售和技术服务 [1] - 截至8月15日，精工科技股价报收于17.54元，总市值达到91.17亿元 [1] 经营业绩 - 2025年上半年实现营业收入10.61亿元，同比增长10.31% [1] - 归母净利润1.13亿元，同比增长15.55% [1] - 净利率由2024年上半年的10.21%提升至10.69% [3] - 毛利率从25.80%提升至28.60% [3] - 净资产收益率为4.78%，同比下降了2.13个百分点 [3] 经营稳健性 - 存货周转天数为92.25天，较2024年上半年下降了24.82% [5] - 经营活动产生的现金流净额为-0.37亿元，相比2024年同期的0.67亿元由正转负 [5] - 资产负债率为41.51%，同比下降了8.67个百分点 [5] 机构持股与市值 - 截至2025年上半年，持有精工科技股票的机构家数为4家，相比2024年同期的40家减少了36家 [7] - 精工科技市值最高时出现在2022年7月20日，总市值达到165.45亿元 [7] - 当前市值为91.17亿元，若要达到历史最高市值，股价需上涨81.47% [7]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.7亿元，同比增长6.94%，归母净利润2034.78万元，同比下降8.59% [1] - 第二季度营业总收入1.58亿元，同比增长9.07%，归母净利润1331.69万元，同比下降2.57% [1] - 毛利率25.77%，同比下降2.85%，净利率7.68%，同比下降12.31% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计2745.8万元，三费占营收比10.18%，同比增长19.79% [1] - 每股净资产7.83元，同比增长2.61%，每股经营性现金流0.27元，同比下降14.8%，每股收益0.24元，同比下降7.69% [1] 资产负债表 - 货币资金2.49亿元，同比下降16.11%，应收账款1.1亿元，同比增长15.37% [1] - 有息负债6215万元，同比下降40.86% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比达247.9% [1][3] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为4.74%，净利率8.69%，附加值一般 [1] - 上市以来中位数ROIC为17.44%，2023年ROIC为-2.52% [1] - 上市以来已有年报3份，亏损年份1次 [1] 商业模式与资本开支 - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需关注资本开支项目是否划算及资金压力 [2] 市场预期与机构关注 - 证券研究员普遍预期2025年业绩7300万元，每股收益均值0.82元 [3] - 广发中证全指家用电器ETF联接A持有富信科技，基金规模2.12亿元，近一年上涨39.44% [4] - 公司Micro TEC产品已通过海外客户验证并批量出货，正与国内多家光模块客户进行项目验证 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入18.2亿元，同比增长15.54%，归母净利润1.38亿元，同比增长1.66% [1] - 第二季度营业总收入9.61亿元，同比增长18.45%，但归母净利润6129.73万元，同比下降23.45% [1] - 扣非净利润1.3亿元，同比增长14.93%，货币资金11.83亿元，同比增长19.75% [1] - 毛利率27.91%，同比下降1.83个百分点，净利率8.15%，同比下降11.44个百分点 [1] - 三费占营收比8.51%，同比增加1.9个百分点，每股经营性现金流0.4元，同比增长27.49% [1] 资产负债表与现金流 - 应收账款11.4亿元，同比增长17.03%，占最新年报归母净利润比例高达453.38% [1][3] - 有息负债8.2亿元，同比微降0.68%，每股净资产5.92元，同比下降0.69% [1] - 每股收益0.18元，与去年同期持平 [1] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为4.35%，净利率7.47%，资本回报率与产品附加值表现一般 [3] - 上市以来ROIC中位数26.04%，但2024年为历史最低水平 [3] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩4.68亿元，每股收益0.6元 [3] 商业模式与业务驱动 - 公司业绩主要依赖研发驱动，需进一步验证研发驱动的实际效果 [3] - 历史上财报表现较好，但上市时间不足10年，长期财务参考性有限 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.71亿元 同比上升9.97% 归母净利润2373.65万元 同比上升30.71% [1] - 第二季度营业总收入8115.32万元 同比上升13.3% 第二季度归母净利润630.81万元 同比上升33.2% [1] - 扣非净利润2367.37万元 同比上升38.97% [1] - 毛利率81.17% 同比减1.64% 净利率36.07% 同比增4.43% [1] - 三费占营收比31.5% 同比减18.97% [1] - 每股净资产2.1元 同比增1.59% 每股收益0.05元 同比增30.79% [1] - 每股经营性现金流-0.59元 同比减572.77% [1] 资产负债表 - 货币资金1.77亿元 同比增24.57% [1] - 应收账款1027.39万元 同比增4.96% [1] - 有息负债20.48亿元 同比增27.03% [1] 投资回报 - 去年ROIC为3.77% 近年资本回报率不强 [3] - 近10年中位数ROIC为3.98% 中位投资回报较弱 [3] - 2021年ROIC为-4.27% 投资回报极差 [3] 财务风险 - 货币资金/流动负债仅为13.14% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.42% [3] - 有息资产负债率已达41.65% [3] 历史表现 - 公司上市来已有年报24份 亏损年份7次 [3] - 公司业绩具有周期性 [3] - 去年净利率为29.99% 产品或服务附加值高 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.77亿元，同比上升9.93%，归母净利润1.88亿元，同比上升555.38% [1] - 第二季度营业总收入2.0亿元，同比上升8.52%，归母净利润8070.64万元，同比上升428.33% [1] - 毛利率37.04%，同比增5.27%，净利率49.93%，同比增505.16% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计2890.11万元，三费占营收比7.67%，同比减3.17% [1] - 每股净资产4.08元，同比增12.94%，每股经营性现金流0.04元，同比减58.21%，每股收益0.23元，同比增555.35% [1] 投资回报 - 2024年ROIC为8.01%，资本回报率一般，净利率34.55%，产品或服务附加值极高 [2] - 近10年中位数ROIC为5.01%，投资回报较弱，最差年份2022年ROIC为0.26% [2] - 公司现金资产非常健康 [2] 基金持仓 - 长城量化小盘股票A持有15.84万股，新进十大，基金规模0.81亿元，最新净值1.3776，近一年上涨30.43% [3] - 汇添富中证2000ETF持有3.56万股，新进十大 [3] - 宝盈祥和9个月定开混合A持有0.74万股，新进十大 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入6 8亿元 同比下降9 14% 第二季度营业总收入3 57亿元 同比下降16 59% [1] - 归母净利润-1575 57万元 同比下降366 85% 第二季度归母净利润-384 51万元 同比下降222 14% [1] - 扣非净利润-2260 28万元 同比下降70 84% [1] - 毛利率19 35% 同比增16 65% 净利率-1 73% 同比减457 39% [1] - 每股收益-0 03元 同比减200 0% 每股经营性现金流-0 16元 同比增37 23% [1] 资产负债表 - 货币资金3 92亿元 同比下降8 81% [1] - 应收账款5 68亿元 同比增7 14% 占最新年报归母净利润比达7596 88% [1][3] - 有息负债6 64亿元 同比增19 18% [1] 费用结构 - 销售费用 管理费用 财务费用总计7943 42万元 三费占营收比11 68% 同比增2 23% [1] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达251 38% [3] 历史业绩 - 近10年中位数ROIC为-3 23% 2015年ROIC最低为-16 94% [3] - 上市以来30份年报中亏损年份11次 [3] - 去年ROIC为1 84% 净利率1 37% 显示资本回报率和产品附加值不高 [3] 商业模式 - 业绩主要依赖研发及营销驱动 需进一步研究驱动力实际情况 [3] - 货币资金/流动负债仅为73 91% 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0 88% [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入24.99亿元，同比增长18.05%，归母净利润5.69亿元，同比增长18.15% [1] - 第二季度营业总收入12.96亿元，同比增长13.96%，归母净利润3.05亿元，同比增长14.54% [1] - 扣非净利润5.56亿元，同比增长20.72%，增速高于归母净利润 [1] - 毛利率33.08%，同比下降2.95个百分点，净利率22.85%，同比微增0.23个百分点 [1] - 三费占营收比3.95%，同比下降21.2%，费用控制显著改善 [1] 财务指标 - 每股收益2.53元，同比增长18.22%，每股净资产24.04元，同比增长14.32% [1] - 每股经营性现金流3.82元，同比增长29.65%，现金流表现优于利润增速 [1] - 货币资金2.94亿元，同比大幅下降64.81%，主要因资金运用增加 [1] - 应收账款14.94亿元，同比增长7.77%，占最新年报归母净利润比例达143.76% [1][3] - 有息负债4197.23万元，同比增长74.78%，负债规模扩大但绝对值仍较低 [1] 投资回报 - 2024年ROIC为20.45%，资本回报率极强，近10年中位数ROIC为19.19% [3] - 2024年净利率21.84%，产品附加值高，历史最差年份2019年ROIC仍达16.26% [3] 基金持仓 - 前海开源公用事业股票基金持有702.67万股，为最大持仓基金，规模96.58亿元 [4] - 前五大持仓基金均为增仓，包括前海开源新经济混合A（302.65万股）等 [4] - 南方产业优势两年混合A（31.53万股）和南方隆元产业主题混合（21.02万股）为新进十大持仓 [4] - 广发新能源精选股票A（27.86万股）出现减仓，东方阿尔法产业先锋混合A（44万股）持仓不变 [4]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入6.24亿元，同比减少1.48亿元，下降19.13% [1] - 归母净利润3733.29万元，同比减少3588.02万元，下降49.01% [1] - 经营活动现金净流入1.70亿元，同比增加853.41万元，上涨5.29%，实现4年连续增长 [1] 资产负债与盈利能力 - 最新资产负债率58.74%，环比减少0.96个百分点，同比增加15.25个百分点 [3] - 最新毛利率37.73%，环比增加1.44个百分点，实现2个季度连续上涨，同比微降0.02个百分点 [3] - ROE为2.79%，同比增加0.12个百分点 [3] 运营效率与股东结构 - 摊薄每股收益0.03元，同比减少0.03元，下降48.95% [3] - 总资产周转率0.18次，同比增加0.03次，上涨19.72% [3] - 存货周转率1.30次，同比减少0.17次，下降11.46% [3] - 股东户数4.20万户，前十大股东持股5.29亿股，占总股本44.77% [3] - 前两大股东分别为西安曲江天授大健康投资合伙企业(20.00%)和华仁世纪集团有限公司(7.90%) [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入为5.21亿元 [1] - 归母净利润为4229.04万元 [1] - 经营活动现金净流入为4825.39万元 [1] - 摊薄每股收益为0.19元 [4] 盈利能力 - 最新毛利率为35.00%，较上季度减少2.37个百分点，较去年同期减少1.60个百分点 [3] - 最新ROE为4.19% [3] 资产与运营效率 - 最新资产负债率为33.31% [3] - 最新总资产周转率为0.35次 [4] - 最新存货周转率为4.06次 [4] 股东结构 - 公司股东户数为2.57万户 [4] - 前十大股东持股数量为7808.49万股，占总股本比例为35.89% [4] - 第一大股东潘伟潮持股比例为30.70% [4] - 其他主要股东包括潘志刚(0.92%)、孙浩(0.73%)、员工持股计划(0.69%)等 [4]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入为5.72亿元 [1] - 归母净利润为1.17亿元 [1] - 经营活动现金净流入为1.14亿元 [1] - 摊薄每股收益为0.19元 [3] 盈利能力 - 最新毛利率为33.56%，较上季度减少0.06个百分点，较去年同期减少1.31个百分点 [3] - 最新ROE为5.55%，较去年同期减少0.56个百分点 [3] 资产负债与周转 - 最新资产负债率为15.26% [3] - 总资产周转率较去年同期下降1.66%，存货周转率为1.52次 [3] 股东结构 - 股东户数为6.14万户，前十大股东持股数量为2.57亿股，占总股本42.54% [3] - 第一大股东石华山持股34.33%，第二大股东石磊持股3.05% [3] - 其余前十大股东持股比例分布在0.31%至1.68%之间 [3]