美国通胀数据 - 美国9月整体CPI环比上涨0.3%，低于市场预期的0.4%，同比增速为3%，低于预期的3.1% [1] - 核心CPI环比上升0.2%，同比上涨3%，双双低于市场预期 [1] - 通胀持续放缓令市场普遍认为美联储已基本结束加息周期 [1] 美联储政策预期 - 根据CME"美联储观察"工具，美联储10月与12月分别降息25个基点的概率均接近100% [1] - 投资者预期美联储年内将正式转向宽松政策 [1] - 12月再次降息的可能性升至98.5% [2] 美元指数走势 - 美元指数在98.714至99.139之间窄幅波动 [1] - 若美元跌破98.714支撑位，可能进一步下探98.238与50日均线98.113区域 [1] - 美元短线仍面临下行压力，若美联储确认宽松立场，美元指数或继续承压 [1][2] 美国国债市场 - 10年期美债收益率跌破4%至3.966%，为近月新低 [2] - 2年期与30年期收益率分别回落至3.442%与4.561% [2] - 收益率曲线整体下移显示市场对美联储降息押注明显增强 [2] 黄金与贵金属市场 - 降息预期上升对黄金构成支撑 [2] - 黄金与债券市场受益反弹 [3] 原油市场 - 油价短期维持弱势，库存上升与需求担忧压制反弹 [3] - OPEC+决策与地缘局势仍是后续关键变量 [3] 市场展望与焦点 - 10月美联储议息会议将成为市场焦点 [2] - 美国政府停摆问题尚未解决，经济数据可见性下降 [2] - 美联储会议与政府停摆进展仍是主导市场的关键变量 [3]

宏观经济数据 - 美国9月通胀数据偏低 [1] 市场反应预期 - 货币市场对9月通胀数据的反应可能没有预期那么大 [1]

核心观点 - 住房数据异常可能一次性压低了美国9月通胀数据 [1] 住房通胀数据 - 代表住房自有成本的实际等效租金指数9月环比仅微升0.1% [1] - 该指数环比涨幅创四年多来最小单月涨幅 [1]

美国9月通胀数据 - 美国9月消费者价格指数（CPI）同比上涨3% [1] - 9月核心CPI同比上涨3% [1] - 通胀数据持续高于美联储2%的通胀目标 [1] 市场对美联储政策预期 - 市场普遍认为美联储渐进式降息几乎已成定局 [1] - 预计美联储将在10月29日利率政策会议上降息25个基点 [1] - 预计美联储将在12月利率政策会议上再次降息25个基点 [1] - 联邦基金利率目标区间将被下调至4.00%以下 [1] 经济背景与市场关注点 - 美国9月CPI数据因联邦政府"停摆"已推迟多日 [1] - 投资者更关注美国就业市场的疲软状态 [1] - 目前贸易局势紧张与政府"停摆"为背景 [1]

美元汇率走势 - 美元兑一篮子货币汇率上涨 [1] 市场预期 - 市场预期数据显示美国9月通胀将加速 [1]

外汇市场行情 - 美元/瑞士法郎在周五亚洲盘中上涨至0.7961附近，最高价达到0.7963，涨幅为0.10% [1] - 上一交易日美元指数收盘于0.7953 [1] - 美元/瑞士法郎在周五亚洲盘末期于0.7960附近窄幅波动 [2] 美国通胀数据预期 - 美国消费者价格指数报告预计显示核心通胀率同比上升3.1%，高于前一次发布的2.9% [1] - 核心通胀数据预计将保持3.1%的同比增速 [1] - 按月计算，总体和核心CPI预计分别上升0.4%和0.3% [1] 市场交易背景 - 瑞士法郎对美元汇率在推迟的美国消费者价格指数数据发布前进行整理 [2] - 投资者正等待美国9月的通胀数据，币对可能在窄幅区间内波动 [2] - 美元指数在撰写本文时交易在约99.00附近，处于周四的交易区间内 [2]

核心观点 - 德国商业银行分析师Antje Praefcke认为即将公布的美国通胀数据对美元走势和美联储10月会议决策影响有限 [1][2] - 美联储更关注就业状况，近期劳动力市场恶化为10月29日降息提供了依据，即便通胀数据超预期，降息可能性依然存在 [1][2] 美国通胀数据分析 - 周五公布的美国通胀数据或难对美元产生持久影响 [1][2] - 延迟发布的数据能揭示关税政策是否推高通胀，但不太可能改变美联储下周会议决策基调 [1][2] - 多数美联储成员认为关税对通胀影响是暂时的 [1][2] 美联储政策预期 - 美联储仍可能在10月29日降息 [1][2] - 美联储更关注就业状况，而非单一通胀数据 [1][2] - 近期劳动力市场恶化提供了降息依据 [1][2]

核心观点 - 德国商业银行分析师认为即将公布的美国通胀数据对美元的影响可能难以持久 [1][2] - 美联储在10月29日仍可能实施降息，其政策焦点更侧重于就业市场状况而非通胀数据 [1][2] 通胀数据影响分析 - 周五公布的延迟通胀数据或能揭示关税政策是否推高了通胀水平 [1][2] - 该数据不太可能改变美联储下周会议的决策基调，因多数联储成员认为关税对通胀的影响是暂时的 [1][2] 美联储政策预期 - 即便通胀数据超预期，美联储仍可能在10月29日实施降息 [1][2] - 当前美联储更关注就业状况，近期劳动力市场恶化为降息提供了依据 [1][2]

黄金价格走势 - 国际现货黄金价格在周三出现反弹 [1] - 黄金价格反弹受助于美元走软和逢低买盘的出现 [1] - 黄金市场在突破4000美元之后出现回调 [1] 市场驱动因素与预期 - 投资者将注意力转向定于周五公布的美国9月通胀数据（CPI） [1] - 美国CPI数据将为美联储的降息路径提供线索 [1] - 分析师认为黄金动能交易出现雪崩和逆转，属于技术性重新定位 [1] - 分析师怀疑最糟糕的日常波动已经出现，因市场仍可能出现逢低买入行为 [1]

黄金市场表现 - 现货黄金价格创历史新高，一度突破4380美元/盎司 [1] - 黄金ETF基金(159937)单日上涨2.35%，年内累计涨幅超过60% [1] - 黄金ETF基金(159937)近10日资金流入55.09亿元，年内净流入132.51亿元，最新规模达392.57亿元 [1] 黄金投资属性 - 黄金在投资组合中的合理配置比例建议为10%至15% [2] - 黄金在许多央行和大型机构投资组合中部分取代美国国债，成为"无风险资产" [2] - 黄金被视作跨越时代和文化的"永恒货币"，自1750年以来约80%的货币已消失，剩余货币也经历了严重贬值 [2] 价格驱动因素 - 金价上涨受市场对美联储进一步降息的预期及持续避险买盘支撑 [1] - 投资者正密切关注贸易局势进展及本周将公布的美国通胀数据 [1] - 交易员预计美联储下周降息概率达99%，12月还将再次降息 [1] 产品结构与特点 - 黄金ETF基金(159937)投资于上海黄金交易所黄金现货合约，紧密跟踪主要黄金现货合约价格变化 [1] - 一手(100份)黄金ETF基金对应1克黄金，交易便捷，支持T+0 [1]