美联储会议纪要分析 - 美联储与会者对经济前景的不确定性异常升高 [1]

日本央行政策展望 - 日本央行行长植田和男强调经济前景判断需避免先入为主的偏见 因当前面临极高不确定性 [1]

日本央行货币政策 - 日本央行审议委员中村豊明表示经济前景不确定性加剧 [1] - 日本央行需采取更加审慎的货币政策以应对经济不确定性 [1]

日本央行货币政策会议意见摘要 - 一位货币政策委员会成员指出，日本经济前景存在不确定性 [1] - 该成员认为，当前通胀预期处于较高水平 [1] - 该成员表示，实现央行通胀目标的可能性较以往有所下降 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观较前放松但仍有关税不确定和经济前景忧虑，基本面供应端稳定，消费端节后铝加工企业订单有韧性与节前形成预期差，后续消费旺季将过消费走淡预期浓，需关注库存表现，预计铝价上方压力逐步增大 [2][7] 各部分总结 交易数据 - LME铝3个月从2391.5元/吨涨至2418元/吨，SHFE铝连三从19830美元/吨降至19445美元/吨，沪伦铝比值从8.3降至8.0，LME现货升水从-27.81美元/吨升至-9.4美元/吨，LME铝库存从415575吨降至403550吨，SHFE铝仓单库存从72590吨降至65013吨，铝锭社会库存从61.4吨增至62吨，电解铝理论平均成本从16365.01元/吨降至16276.51元/吨，电解铝周度平均利润从3641.66元/吨降至3388.49元/吨 [3] 行情评述 - 现货市场长江现货周均价19948元/吨较上周+202元/吨，南储现货周均价19904元/吨较上周+168元/吨 [4] - 宏观上美联储维持利率不变，交易员仍预期降息，英美达成部分关税贸易协议，中美会谈，欧盟公布报复清单，国内央行推出多项政策措施 [4] - 消费端国内下游铝加工行业开工率环比涨0.3个百分点至61.9%，各板块开工表现分化，按订单情况下周开工预计持稳 [4] 行情展望 - 宏观较前放松但有不确定性，基本面供应稳定消费有韧性与节前有预期差，后续消费旺季将过消费走淡预期浓，关注库存表现，铝价上方压力渐增 [7] 行业要闻 - 美国副总统称与欧盟谈判进行中，欧盟贸易专员表示若谈判失败将公布反制措施细节 [8] - 中国有色金属工业协会称美国对贸易伙伴施压，虽铝等金属本轮豁免但已对我国产品加征关税 [8] - 美铝San Ciprián工厂受西班牙停电影响，公司评估运营和财务影响 [8] 相关图表 - 包含LME铝3 - SHFE铝连三价格走势、沪伦铝比值、LME铝升贴水、沪铝当月 - 连一跨期价差、沪粤价差、物贸季节性现货升贴水、国产和进口氧化铝价格、电解铝成本利润、电解铝库存季节性变化、铝棒库存季节性变化等图表 [9][10][15]

美联储利率决策 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4 25%-4 50%不变 [1][3] - 美联储指出经济前景不确定性增加 通胀和失业率上升风险加剧 [1][3] - 美联储主席鲍威尔强调在经济走向明朗前不会采取先发制人的政策决定 [3] 美元汇率表现 - 美元兑日元上涨1%至143 840日元 结束连续三天跌势 [1][4] - 美元兑瑞郎上涨0 09%至0 82210瑞郎 从周一低点0 8032回升 [5] - 欧元兑美元下跌0 44%至1 131650美元 结束三日连涨 [6] 主要经济体动态 - 德国保守派领导人默茨当选总理 此前经历议会投票失败 引发市场对政治稳定性的担忧 [7] - 英国央行可能降息 英镑兑美元下跌0 52%至1 3310美元 但兑欧元上涨0 21%至0 85080 [8][9] 市场展望 - 美元走强主要受美联储维持利率决定及经济不确定性推动 [10] - 未来美元走势将受美联储政策 全球经济形势及主要经济体政治动态影响 [10]

黄金市场动态 - 现货黄金亚洲时段小幅反弹至3375 58美元 盎司附近 前一交易日下跌近2%至3364 32美元 盎司 最低触及3360 18美元 盎司[1] - 金价回落主因国际贸易谈判乐观情绪削弱避险需求 叠加美联储鹰派言论推动美元指数创两周最大涨幅[1] - 中国央行连续第六个月增持黄金储备 为市场提供逢低买盘支撑[4] 美联储政策动向 - 美联储维持基准利率4 25%-4 50%不变 但强调通胀与失业率上升风险加剧经济前景不确定性[3] - 主席鲍威尔称特朗普关税政策影响范围 规模和持续性高度不确定 货币政策对策暂不明确[3] - FOMC声明微调反映双重使命紧张关系 市场初期反应平淡[4] 机构观点与数据前瞻 - 美银预测2025年下半年金价或攀升至4000美元 但短期上涨空间有限[4] - 需关注英国央行利率决议 美国初请失业金数据及纽约联储通胀预期等指标[4] - 地缘政治方面需跟踪俄乌临时停火及中东局势进展[4]

美联储政策立场 - 美联储决定维持政策利率不变，联邦基金利率引导目标仍维持在4.25%～4.5% [2] - 美联储已连续3次会议决定暂缓降息，2025年以来一直维持利率不变 [2] - 美联储主席鲍威尔表示"没有必要着急，我认为可以保持耐心"，对尽快降息持谨慎看法 [2][3] 经济前景评估 - 美联储声明强调"经济前景的不确定性进一步增加"，同时指出失业率和通胀率的上升风险加大 [2] - 尽管市场和消费者信心恶化，但反映实际就业和消费动向的"硬数据"依然稳健 [3] - 4月非农部门就业人数环比增加17.7万人，1～3月个人消费环比折年率增长1.8% [3] - 美联储对当前美国经济维持"以稳健速度持续扩大"的观点 [2][4] 通胀与风险因素 - 核心个人消费支出价格指数在3月同比上涨2.6%，依然高于2%的目标水平 [4] - 关税上调会推高进口商品价格，若物价上涨长期化可能导致高通胀率固化 [4] - 鲍威尔表示不确定经济形势恶化风险与物价居高不下风险哪个更为严重，关税谈判的影响非常不明朗 [5]

黄金T+D行情 - 黄金T+D短线维持上涨走势，暂报803.29元/克，上涨0.76% [1] - 最高触及805.50元/克，最低下探796.00元/克 [1] - 短线偏向看涨 [1] - 上方压力区间815-825元/克附近，下方支撑区间755-765元/克附近 [4] 美联储政策动向 - 美联储维持利率不变，指标利率目标区间维持在4.25%-4.50% [2] - 美联储指出通胀和失业率上升的风险增加 [2] - 经济前景不确定性进一步增加 [2] - 鲍威尔表示货币政策适当对策尚不明确 [2] 经济前景分析 - 特朗普关税政策影响范围、规模和持续性非常不确定 [2] - 商业和消费者调查受关税新闻影响表现出消极情绪 [3] - 美联储处于观望状态，等待特朗普政策全面生效 [2]

美联储政策声明核心观点 - 美联储认为美国经济前景的不确定性"进一步增加" [1] - 美联储指出"失业率上升和通胀加剧的风险有所增加" 此为声明中新增内容 体现出对最新经济形势的担忧 [1] 美国劳动力市场状况 - 近几个月来美国失业率稳定在较低水平 [1] - 劳动力市场状况依然稳固 [1] 美国通货膨胀状况 - 通货膨胀仍"一定程度上处于高位" [1]