核心通胀数据 - 加拿大9月份消费者价格指数升至24% [1] - 扣除汽油价格下跌因素后该指数可达26% [1] - 食品杂货价格和房租上涨是主要推动因素 [1] 央行政策背景 - 加拿大央行通常将通胀率目标维持在2%左右 [1] - 央行将于10月29日举行利率会议 [1] - 本次通胀数据在利率会议前发布具有风向标作用 [1]

经济数据发布 - 本周经济焦点为周五发布的九月消费者价格指数 [1]

政府停摆现状与直接人员影响 - 美国政府停摆已进入第12天 副总统JD·万斯表示停摆持续时间越长 联邦政府的裁员幅度就越大[1] - 已有数十万政府工作人员被暂时停职 教育部 财政部 国土安全部 卫生与公众服务部及环境保护署等机构的数千名员工将收到裁员通知[1] - 提供"必要服务"的雇员如空中交通管制和执法人员会继续无薪上班 只有在政府重新开门后才能领取补发工资[2] 对经济数据与政府职能的影响 - 停摆导致大量经济数据延期或取消发布 包括月度就业数据统计报告和消费者价格指数等关键通胀数据[4] - 美国商务部下属的人口普查局和经济分析局等机构的数据统计工作受到停摆影响 美国国际贸易形势 进出口价格趋势等无法及时披露[4] - 海关技术人员停薪休假导致文件和检查延误 给易腐货物 药品等进口带来风险[2] 对美国宏观经济及特定行业的冲击 - 标普全球公司表示 停摆每持续一周可能拖累美国GDP 0.1至0.2个百分点[4] - 2018年底至2019年初持续35天的政府停摆给美国国内生产总值造成约30亿美元损失 并使洛杉矶港和长滩港货物停留时间增加15%至20%[2] - 受政府资助较多的科研 教育 基础设施建设等行业受冲击最大 相关岗位裁撤后技术人才流失 项目中断 恢复困难[3] 对劳动力市场的潜在长期损害 - 大量联邦雇员长期无薪休假可能导致关键岗位人员流失难以恢复 依赖政府项目的企业面临经营困境并可能裁员[3] - 就业市场恶化将导致大量岗位消失且难以在短期内恢复 对美国劳动力市场造成难以估量的长期损害[3] - 此类大规模裁员一旦出现将影响美国消费市场 需求减弱[3] 对全球市场及欧洲经济的溢出效应 - 欧洲新闻电视台文章表示 美国联邦政府停摆影响呈非线性扩大 如果停摆两周欧盟GDP将损失40亿欧元 停摆8周损失增至160亿欧元[5] - 停摆会抑制全球市场风险偏好情绪 导致资本转向贵金属等大宗商品 为价格带来不稳定因素[5] - 停摆持续将导致美元指数进一步下跌 美元资产持续波动 并在全球市场产生负面连锁反应[6]

整体通胀趋势 - 2025年8月整体消费者价格指数同比涨幅为3%，高于7月的2.8%，基本符合市场预期[1] - 8月通胀率回升至2024年7月以后的最高水平[2] - 排除波动性项目后的月度通胀率为3.4%，高于7月的3.2%[1] - 作为基础通胀率指标的截尾均值通胀率从前一个月的2.7%降至2.6%[1][2] 主要类别价格变动 - 食品与非酒精饮料价格月度同比涨幅为3%，与前一个月持平[1] - 烟酒价格涨幅从6.5%下降至6%[1] - 服装鞋靴价格涨幅从2.3%升至3%[1] - 房屋价格涨幅从3.6%升至4.5%，为主要驱动因素[1][2] - 房屋价格分项中，租房价格涨幅从3.9%降至3.7%，新建住房价格指标从0.4%升至0.7%[1] - 电价指标涨幅从13.6%大幅升至24.6%[1] 其他类别价格变动 - 家具、家居设备与服务价格同比涨幅保持在0.9%不变[1] - 保健价格涨幅保持在4.1%不变[1] - 交通价格从下降1%转为上升0.4%，其中汽车燃料价格从下降5.5%转为下降1.7%[1] - 通讯价格涨幅从0.8%升至1.9%[1] - 文娱价格涨幅从2.6%降至1.4%[1] - 教育价格涨幅从5.6%下降至5.5%[1] - 保险与金融服务价格涨幅从3.1%降至3%[1]

事件概述 - 美国劳工统计局罕见推迟发布2024年度消费者支出数据 且未解释原因或提供新发布时间表 [1][2] - 此次数据延迟正值外界对美国关键经济数据准确性与政治化风险的担忧加剧之际 [1] 数据重要性 - 年度消费者支出数据是美政府唯一提供消费者支出和收入完整信息的家庭调查数据 涵盖消费者活动、支出、收入和人口统计信息 [4] - 该数据用于确定来年消费者价格指数中特定商品和服务的权重 对未来通胀数据至关重要 [4] - 例如2023年数据显示所有消费者单位平均支出为77,280美元 较2022年增长5.9% 税前收入增长8.3% [4] 延迟的异常性 - 此次延迟异乎寻常之处在于美国劳工统计局及其上级部门美国劳工部均未提供任何背景说明或评论 [5][6] - 对比去年该报告也曾推迟 但当时明确说明了新发布日期并解释延迟是由于需要修正一个错误 [7][8] - 分析人士指出 本次公告未提供任何关于延迟原因或发布日期的信息 这有点奇怪 [8] 对后续影响的分析 - 分析认为 如果年度数据能在年底前最终确定 则仍有充足时间在2026年2月中旬发布2026年1月CPI时纳入新权重 [9] - 前局长认为延迟可能仅因发布工作未完全准备好 但警告若出现进一步延迟才会感到担忧 [9] 机构面临的挑战 - 美国劳工统计局正面临政治压力、人员短缺和资源有限的困境 [10] - 上个月在美国就业数据大幅下修证实劳动力市场放缓后 特朗普总统解雇了时任局长 [11] - 白宫随后提名的新局长人选被一些知名保守派经济学家抨击为党派性任命并质疑其专业资格 [12] - 劳工部内部监察机构已启动对该局经济数据收集工作的调查 理由是该机构在收集和报告备受关注的经济数据时遇到挑战 [13] - 前局长表示可为被解雇前该机构工作的准确性和独立性作担保 但对未来数据表示担忧 [13] 运营压力 - 该机构面临人员短缺、资源有限和预算削减的巨大压力 [14] - 由于人手和预算问题 美国劳工统计局已经削减了部分CPI分类和特定地区的数据收集工作 [15] - 美国统计局普遍面临调查回复率骤降问题 对就业等数据的准确性造成了严重破坏 [16] - 该局正寻求增聘人手以加强在主要都市区的价格数据收集工作 [17]

宏观经济表现 - 吉尔吉斯斯坦1-8月国内生产总值达1.0421万亿索姆（约119亿美元），同比增长11% [1] - 消费者价格指数较去年12月上涨5.1% [1] 产业结构分析 - 服务业占经济总量50.8%，商品生产行业占33.4%，产品税占15.8% [1] - 工业产值同比增长11.5%，其中采矿业增长15.5%，制造业增长10.8% [1] - 建筑业产值同比大幅增长34.8% [1] - 农业、林业和渔业增长2.4% [1] 服务业细分领域 - 批发和零售贸易增幅达11.6% [1] - 酒店和餐饮服务业增长25.4% [1] - 通信服务业同比增长6.6% [1] - 货运量同比增长9.8% [1] 对外贸易情况 - 1-7月对外贸易总额86.644亿美元，同比下降6.4% [1] - 出口额14.931亿美元，同比下降13.3% [1] - 进口额71.713亿美元，同比下降4.8% [1]

关税政策对经济的影响 - 特朗普政府高额关税政策引发企业和美国民众恐慌 同时震动股市与债市 [1] - 新进口关税将推高物价并减缓美国经济活动 [1] - 约三分之二关税相关成本将最终由消费者承担 [2] 物价上涨的具体表现 - 8月美国消费者价格指数同比涨幅加速至2.9% [1] - 咖啡、音响设备和家具等进口依赖度高的消费品同比价格涨幅位居前列 [2] - 咖啡价格在关税实施前已上涨 预计关税将进一步推高售价 [2] 企业成本传导机制 - 美国企业在接收海外商品时必须支付关税相关费用 [1] - 企业利润底线受到冲击 不得不将成本上涨转嫁给消费者 [1] - 部分企业曾通过提前囤积库存或自行承担成本来暂缓影响 [1]

货币政策与央行动态 - 美联储理事提名人米兰的任命投票定于下周一晚间进行 参议院程序性投票通过后将确认其提名 美联储将于下周二开始为期两天的利率会议[1] - 欧洲央行维持欧元区三大关键利率不变 同时上调2025年经济增速预期至1.2% 较6月预测的0.9%有所提高[2] - 日本央行正制定减持37万亿日元ETF持仓的计划 内部战略以分阶段小批量逐步抛售为主线[2] - 土耳其央行大幅降息 将一周回购利率从43%下调至40.5% 降幅超预期200个基点 并从声明中删除追求里拉实际升值的表述[2] - 韩国央行预计美国关税将导致今年经济增长减少0.45个百分点 可能进一步降息以支持经济增长[2] 经济数据与通胀表现 - 美国8月CPI同比上涨2.9% 较上月2.7%涨幅扩大 核心CPI同比上涨3.1%[1] - 美国当周初请失业金人数录得26.3万人 显示招聘放缓背景下裁员可能增加[1] - 德国8月CPI月率终值将于日内14:00公布[6] - 美国9月密歇根大学消费者信心指数初值和一年期通胀率预期初值将于22:00公布[6] 大宗商品与能源市场 - 国际能源署上调今年全球原油供应增长预期20万桶/日至270万桶/日 需求增长预期小幅上调至74万桶/日 预计2026年市场面临严重过剩[3] - 欧佩克维持今明两年全球原油需求增速预期不变 分别为129万桶/日和138万桶/日 认为下半年全球经济保持稳健增长[3] - 纽约轻质原油期货下跌2.04%至每桶62.37美元 布伦特原油期货下跌1.66%至每桶66.37美元[5] - COMEX黄金期货下跌0.23%至3673.40美元/盎司 白银期货上涨1.12%至42.07美元/盎司[5] 外汇与金融市场 - 美元指数下跌0.26%至97.529 欧元兑美元升至1.1736 英镑兑美元升至1.3579[5] - 美元兑日元降至147.18 兑瑞士法郎降至0.7956 兑加元降至1.3837 兑瑞典克朗降至9.3090[5] - 在岸人民币兑美元收盘报7.1235 下跌14个基点 离岸人民币涨72个基点报7.1129[5] - 道琼斯指数上涨1.36%至46108点 标普500上涨0.85%至6587.47点 纳斯达克上涨0.72%至22043.07点[4] 地缘政治与贸易影响 - 韩国总统李在明表示美国抓捕300名韩国公民事件将导致韩企对美投资非常犹豫 正谈判要求美方正常发放投资相关签证或创造新签证类别[2]

美国8月CPI数据 - 8月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨2.9%，较上月2.7%的涨幅有所上升 [1] - 8月核心消费者价格指数（剔除食品和能源）同比上涨3.1% [1] - 8月美国消费者价格指数环比上涨0.4%，大幅高于7月份0.2%的增长幅度 [1] 价格变动驱动因素 - 由于关税影响加剧，当月核心商品价格上涨，造成消费者价格指数月度涨幅强劲 [1] 市场预期分析 - 市场分析人士认为，由于就业增长放缓等因素，目前相关经济数据不太可能改变市场对美联储9月降息的预期 [1]

美国8月CPI数据 - 美国8月消费者价格指数同比增长2.9%，与市场预估的2.9%一致 [1] - 8月CPI同比增速较前值2.7%有所上升 [1]