上海期货交易所发展历程 - 构建全球瞩目的有色金属期货期权体系 涵盖品种创新 对外开放 价格发现 风险防范 规模增长 产业服务升级等多个维度 [1] - 1993年上市首个铜期货标准化合约 开启实体产业全新定价模式 信用体系和交割规则 [5] - 1999年三所合并后挂牌铜 铝 天然橡胶期货 首次向全球发出中国有色金属价格信号 [5] 中国特色期货市场体系 - 建立穿透式监管 大数据监控 保证金封闭运行等特有制度 在多次危机中验证有效性 [4] - 相比西方更强调服务实体产业定位 从1990年代铜期货到2023年氧化铝期货 品种工具持续丰富 [4] - 投资者结构从散户为主转向专业机构主导 期货公司实现差异化发展 [4] 关键里程碑事件 - 2008年金融危机期间 沪铜跌60% 沪铝跌50% 但有色行业净利润仅降30% 凸显风险对冲价值 [7] - 2022年LME镍事件中 国内镍期货保持正常运行 价格波动快速收敛 俄镍采用上期所镍价作为长单定价基准 [8] - 2020年推出国际铜期货 首创"双合约"国际化模式 填补人民币计价套保工具空白 [9] 国际化进程 - 2011年铜铝保税交割试点使"上海价格"辐射保税市场 [9] - 2022年开放QFII/RQFII参与铜 铝 锌期货期权交易 提升市场流动性和定价影响力 [10] - 有色金属期货全球定价影响力已达与海外市场二分天下格局 [10] 产业服务升级 - 企业从单纯价格对冲发展为战略经营抓手 期货工具渗透至生产计划 投资决策 信息披露全流程 [12] - 形成"虚拟钢厂""虚拟库存"等创新模式 实现资源配置优化 [12] - 《期货和衍生品法》颁布后 期货公司可开展"9+4"业务体系 涵盖六大类企业服务 [13] 市场现状与前景 - 中国已成为全球最大有色金属生产消费国 产业链客户参与度与专业度显著提升 [11] - 部分期货公司开始国际化尝试并取得成效 未来仍有巨大发展空间 [11] - 预计上期所国际价格影响力将持续增强 服务实体经济模式将更趋多元化 [14]

期货行业服务实体经济的现状与挑战 - 期货行业通过创新服务模式如"期货+现货"、"期货+仓储"、"期货+期权"等，为实体企业提供精准风险管理方案，案例包括江苏线缆企业基差贸易、广西有色金属企业期权方案等[1] - 截至2024年底，中小微企业数量达5000余万家，但期货风险管理公司累计服务不足四万家次，参与度严重不足[2] - 2020年以来期货交易所上市62个期货和期权品种，覆盖农产品、金属、化工、新能源等领域，2024年末保证金规模达1.54万亿元，是2020年末的1.9倍[3] 服务实体经济存在的三大堵点 - 实体企业参与不足：专业团队建设不足、资金成本高、内控制度不健全及会计处理复杂等现实困难[2] - 体制机制问题：税收政策不明确、国资参与政策受限影响产业积极性[2] - 认知偏差：实体企业对衍生品市场价值认知不足，传统刻板印象未扭转[2] 提升服务质效的三大举措 - 强化细分产业专业化服务能力：通过数字化手段提升方案精准度，增强客户黏性[4] - 完善多元业务结构：结合场内场外工具，满足产业客户定制化需求[4] - 拓展国际业务：通过境外子公司构建全球服务布局，支持企业出海风险管理[5] 创新服务模式案例 - 期权工具创新：2024年为华北油脂企业设计期权产品，实现每吨约600元成本节约，全年覆盖1.8万吨现货[6] - 含权贸易模式：2025年帮助铁合金企业每吨增收120元，有效缓解库存压力[6] 投资者教育体系 - 科技赋能：开发期货知识学习平台、模拟交易系统等数字化工具，降低学习门槛[7] - 品牌活动：2024年钢铁行业套保培训服务40余家企业，采用"授课+研讨+实地教学"模式[7] - 精准服务：2023年以来累计为超500家企业提供政策解读、市场分析等跟踪服务[7]

钢铁期货发展现状 - 新世纪以来钢铁行业快速发展 钢铁现货交易市场规模日趋庞大 钢铁期货应运而生 [1] - 目前已有9个钢铁相关期货品种上市 其中上期所有4个品种 包括2009年螺纹钢和线材期货 2014年热卷期货 2019年不锈钢期货 [1] - 螺纹钢是全球成交量最大的金属期货品种 [1] 钢铁企业期货工具运用 - 钢铁企业经历从关注到认识 从理解到运用期货工具的转变 部分企业已有效利用期货规避生产经营风险 [1] - 期货市场对实体产业影响日益增大 钢铁期货金融属性增强 期货定价趋势明显 [1] - 钢铁与金融深度融合相互促进 钢铁企业正努力适应这一转变 [1] 期货服务实体经济的举措 - 上期所深入钢铁企业了解诉求 在促进合约连续性 交割便利性等方面取得成效 螺纹钢和热卷交割量总体呈上升趋势 [2] - 在中国钢铁工业协会推荐下 上期所促进钢铁与船舶上下游产业链供应链稳定发展 [2] 钢铁行业当前发展重点 - 行业进入减量发展和存量优化阶段 运行形势严峻复杂 企业经营压力增大 [2] - 中国钢铁工业协会聚焦"全面提升产业基础能力和产业链现代化水平"根本任务 坚持"绿色低碳和智能制造"两大主题 [2] - 突出"控产能扩张 促产业集中 保资源安全"三项重点 推进"中国钢铁产业国际化"进程 [2] - 实施"232"重点工作 包括两大基础举措（产能治理新机制和联合重组） 三大改造工程（超低排放 极致能效 数字化转型） 两大产业发展计划（铁资源开发和钢铁应用拓展） [2] 钢铁期货未来发展 - 钢铁产业是国家重要基础产业 实体经济是国民经济根基 [3] - 上期所要加快建成世界一流交易所 探索中国特色期货监管制度和业务模式 [3] - 中国钢铁工业协会将与上期所及产业链各方共同完善钢铁期货规则制度 促进产融结合 服务实体 推动钢铁工业高质量发展 [3]

行业背景 - 全球经济风云变幻，实体经济面临原材料价格大幅波动和市场供需动态失衡等挑战 [1] - 期货市场凭借价格发现和风险管理功能成为企业抵御市场风险、优化资源配置的重要工具 [1] 公司概况 - 瑞达期货（002961）是行业领先的金融服务机构，立足产业链需求，提供"产业研究+风险管理+期现协同"的全链条服务模式 [1] - 服务领域覆盖钢铁、有色、黑色、能源等产业，为多家企业保驾护航 [1] 产业研究 - 瑞达期货坚守"扎根产业、服务产业"的理念，构建"数据+研究+服务"三位一体的智库体系 [2] - 通过产业信息服务、市场分析、研究报告、套保策略等标准化服务以及一对一咨询的差异化服务帮助产业客户应对市场波动 [2] - 自主研发数据管理系统与瑞智分析决策系统，集成宏观数据、基差波动、季节性规律等产业链基础数据 [3] - 组织产业客户培训和套保研修班，帮助企业培养复合型期现管理人才 [3] 风险管理创新 - 针对中小企业风险管理困境，采用"领口期权"策略对冲风险并创造额外利润空间 [4] - 为某冷轧加工企业设计策略，对冲2万吨库存下跌风险并创造100～200元/吨利润 [4] - 为西南地区某铅矿选厂设计"期货库存置换"方案，利用沪铅期货远月贴水结构降低库存成本 [4] - 风险管理子公司瑞达新控为近千家企业提供场外衍生品服务方案 [6] 期现市场协同 - 通过"库存管理+基差点价+跨市联动"服务模式推动产业链上下游资源高效配置 [7] - 为某隆机械制定库存管理方案，运用买入和卖出套期保值策略规避价格波动风险 [7] - 瑞达新控帮助江苏某农资贸易商通过基差点价方式转移价格风险，解决尿素库存压力 [8] - 打造跨品种、跨市场风险管理解决方案，促进产业链上下游企业协同发展 [8] 未来展望 - 将借助大数据、人工智能等技术提升价格发现准确性和套期保值方案精准度 [9] - 加大在新兴产业领域服务投入，为新能源、新材料等产业提供专业期货服务 [9]

活动背景与目的 - 广东证券期货业协会在广东证监局指导下组织"期货走进企业"系列活动 旨在服务会员 服务行业 服务市场 服务实体经济 [1] - 活动首站选择上市公司稳健医疗 深入探讨期货行业服务实体经济的路径 交流期货工具赋能企业的愿景 [3] 稳健医疗经营情况 - 公司秉持"稳稳当当做事 健健康康做人"的企业文化 贯彻绿色可持续发展理念 [3] - 面对行业波动 公司通过优化供应链和拓展高端医用产品线实现稳健增长 [3] - 未来将深化科技创新与产业链协同 [3] 期货行业参与情况 - 中州期货研究院分析国内外棉花市场供需变化 政策影响及价格走势 为稳健医疗原料采购提供参考 [3] - 中州期货总裁分享期货工具在风险管理和成本优化中的实践案例 强调期货市场对实体企业稳定经营的作用 [3] - 鑫鼎盛期货和广州金控期货代表参与活动交流 [3] 活动成果与展望 - 此次活动是期货行业与实体企业深化合作的有益尝试 [4] - 协会将持续搭建交流平台 推动期货机构精准对接企业需求 以金融创新赋能产业升级 [4] - 活动获得参与各方一致好评 为期货行业服务实体经济提供了新思路 [4]