报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅期货盘面价格震荡运行，现货价格企稳，基本面变化不大，中美通话后商品情绪好转，多数表现较弱商品空单获利止盈引发行情反弹，工业硅短期或有减仓引发盘面异常；多晶硅期货盘面价格震荡运行，现货价格持稳，基本面表现较弱，短期商品情绪好转及资金博弈较多，盘面或维持宽幅震荡 [3][6] 各品种市场分析 工业硅 - 2025年6月5日，工业硅期货主力合约2507开于7200元/吨，收于7135元/吨，较前一日结算价变化-40元/吨，变化-0.56%；2505主力合约持仓183965手，6月6日仓单总数为61309手，较前一日变化-494手 [1] - 供应端，工业硅现货价格持稳，华东通氧553硅8000 - 8300元/吨，421硅8400 - 9200元/吨（较前一日-50元/吨），新疆通氧553价格7500 - 7700元/吨，99硅价格7500 - 7700元/吨；6月5日工业硅主要地区社会库存共计58.7万吨，较上周环比减少0.2万吨，其中社会普通仓库13.5万吨，较上周环比增加0.1万吨，社会交割仓库45.2万吨，较上周环比减少0.3万吨 [1] - 消费端，有机硅DMC报价11300 - 11600元/吨，本周国内DMC均价较上周小幅下降50元/吨，山东单体企业线上商城DMC开盘报价11400元/吨，较上周维持稳定，国内其他单体企业DMC报价为11500 - 11600元/吨，本周国内DMC市场局部成交价格下跌，终端需求有所减弱，部分库存水位稍高企业适当小幅下调价格，让利接单为主 [2] 多晶硅 - 2025年6月5日，多晶硅期货主力合约2507开于34810元/吨，收于34540元/吨，收盘价较上一交易日变化-0.27%；主力合约持仓65802手（前一交易日67873手），当日成交127429手 [4] - 多晶硅现货价格持稳，复投料报价32.00 - 35.00元/千克，致密料30.00 - 34.00元/千克，菜花料报价29.00 - 31.00元/千克，颗粒硅32.00 - 33.00元/千克，N型料35.00 - 38.00元/千克，n型颗粒硅33.00 - 35.00元/千克；多晶硅厂家库存小幅增加，硅片库存增加，多晶硅库存26.90（环比变化0.37%），硅片库存20.02GW（环比7.80%），多晶硅周度产量22000.00吨（环比变化1.85%），硅片产量13.04GW（环比变化-2.67%） [4][5] - 硅片方面，国内N型18Xmm硅片0.94元/片，N型210mm价格1.28元/片，N型210R硅片价格1.08元/片 [5] - 电池片方面，高效PERC182电池片价格0.28元/W，PERC210电池片价格0.28元/W左右，TopconM10电池片价格0.25元/W左右（较前一日-0.01元/W），Topcon G12电池片0.26元/w，Topcon210RN电池片0.27元/W，HJT210半片电池0.37元/W [5] - 组件方面，PERC182mm主流成交价0.67 - 0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69 - 0.73元/W，N型182mm主流成交价格0.69 - 0.69元/W，N型210mm主流成交价格0.69 - 0.69元/W [5] 各品种策略 工业硅 - 单边：区间操作为主，上游逢高卖出套保；跨期、跨品种、期现、期权均无 [3] 多晶硅 - 单边：中性；跨期、跨品种、期现、期权均无 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 受商品情绪影响，工业硅和多晶硅盘面反弹，二者基本面变化不大，供需格局短期难改，预计均震荡运行 [1][3][7] 各行业总结 工业硅 - **市场分析**：2025年6月4日，工业硅期货主力合约2507开于7150元/吨，收于7280元/吨，较前一日结算涨2.90%；收盘持仓180328手，6月5日仓单总数61803手，较前一日减887手；现货价格持稳，华东通氧553硅8000 - 8300元/吨，421硅8500 - 9200元/吨等，部分地区硅价小幅走弱，97硅价格暂稳，现货成交好转；有机硅DMC报价11300 - 11600元/吨，华北单体企业检修，预计影响DMC产量4000吨左右 [2] - **策略**：期货盘面触底反弹，因商品情绪好转、空单获利平仓；现货价格弱稳，供给压力大，需求弱势，库存压力大，短期供需过剩格局难改，预计震荡运行；单边操作以区间操作为主，上游逢高卖出套保，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [3] 多晶硅 - **市场分析**：2025年6月4日，多晶硅期货主力合约2507大幅下跌后反弹，开于34300元/吨，收于35055元/吨，收盘价较上一交易日涨0.44%；主力合约持仓67873手，当日成交262747手；现货价格持稳，多晶硅复投料报价32.00 - 35.00元/千克等；厂家库存增加，硅片库存降低，多晶硅库存环比增3.85%，硅片库存环比降2.00%，多晶硅周度产量环比增0.40%，硅片产量环比增0.75% [4] - **策略**：期货盘面宽幅震荡，现货价格企稳；供给端降负荷运行，短期压力缓解，库存去化但缓慢；需求端下游刚需采购，成交积极性不高，需求偏弱，预计震荡运行；单边操作以区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [7] 硅片、电池片、组件 - **硅片**：国内N型18Xmm硅片0.94元/片，N型210mm价格1.28元/片，N型210R硅片价格1.08元/片 [6] - **电池片**：高效PERC182电池片价格0.28元/W，PERC210电池片价格0.28元/W左右等 [6] - **组件**：PERC182mm主流成交价0.67 - 0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69 - 0.73元/W等 [6]