美联储政策 - 美联储上周决定进行最新一轮降息 [1] - 政府停摆及经济数据缺失使降息决策复杂化 [1] 消费者情绪 - 消费者信心指数出现连续第三次下降 [1] 房地产市场 - 美国房价持续放缓 [1]

Gold (GC=F) futures opened at $4,013.70 per ounce on Tuesday, up 0.3% from Monday’s close of $4,000.30. The price of gold was down in early trading. A stronger dollar and an uncertain interest-rate outlook are factors in the decline. The U.S. Dollar Index (DX-Y.NYB) moved above 100 after dipping as low as 96.22 on Sept. 17. Year-to-date, the greenback is still down 7.7%. On the interest-rate front, CME FedWatch calculates a 71.1% probability the Fed will cut rates by a quarter-point in December. One we ...

瑞士通胀数据 - 瑞士十月份通胀意外下降 [1] - 分析师认为通胀下降尚不足以使央行考虑降息 [1]

全球主要央行货币政策动态 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%–4.00%，为连续第二次会议降息，决议获多数委员支持但有两名成员投反对票 [1] - 欧洲央行维持基准利率2%不变，称通胀已达目标，暂无调整政策紧迫性 [1][2] - 日本央行维持0.5%基准利率不变，行长植田和男表示潜在通胀将逐步上升，若经济与物价走势符合预期将继续加息 [1][2] - 加拿大央行将基准利率下调25个基点至2.25%，为连续第二次降息 [2] - 香港金管局将基准利率下调25个基点至4.25% [3] - 智利央行维持基准利率于4.75%不变，符合市场预期 [3] 央行官员政策立场与前瞻指引 - 美联储理事沃勒表示鉴于美国就业持续放缓的风险，美联储应在12月议息会议上继续降息 [2] - 多位美联储官员对12月再次降息表示担忧，堪萨斯城联储主席施密德以通胀压力依然存在为由投票反对降息，达拉斯联储主席洛根称除非有明确证据否则12月难以再次降息 [2] - 欧洲央行行长拉加德释放未来数月不会下调关键利率的信号，重申当前利率水平处于"舒适区间" [6] - 日本央行行长植田和男预计潜在通胀在预测期后半段达到物价稳定目标 [2] - 新西兰联储官员表示近期降息已有效改善信贷条件，金融环境趋于宽松 [2] 人民币国际化与外汇市场发展 - 中国人民银行发布《2025年人民币国际化报告》，指出要发展人民币外汇衍生品市场，研究推进人民币外汇期货交易 [1] - 推动人民币与更多周边及共建"一带一路"国家和地区货币实现挂牌交易，适当增加长期稳定的离岸人民币流动性供给 [1] - 研究推动数字人民币在跨境支付中的使用 [1] 黄金及其他储备资产动向 - 韩国央行官员表示计划"从中长期角度考虑"增持黄金，将密切关注市场以决定购买时机和规模 [1][2] - 印度央行加速将海外黄金储备运回国内，本财年前六个月已运回近64吨黄金，国内存放的黄金储备占比已超过65%，较四年前几乎翻倍 [3] - 菲律宾央行宣布允许美元与比索的汇率由市场决定，比索跌破1美元兑59比索这一关键心理支撑位，创历史新低 [3] 市场机构对货币政策的预期与分析 - 野村证券取消了对美联储12月再次降息的预期，联邦基金期货市场预期在年底前再次降息的可能性约为72%，低于决议前约91%的可能性 [4] - 法国兴业银行利率策略师指出市场对美联储货币政策宽松程度的定价依然过高，经济处于相对强劲状态而通胀前景呈现粘性 [5] - 巴克莱银行表示交易员们低估了英国央行本周降息的可能性，预计将以5比4的投票结果降息25个基点至3.75%，高盛和野村国际也预测会降息 [5] - 星展银行分析师表示日本央行仍有可能在12月将政策利率提高25个基点，若美联储在12月推迟降息将为日本央行创造行动窗口期 [5] 未来一周重要央行事件与经济数据 - 11月3日起美国进入冬令时间，美股交易时间延后1小时，美国CPI、非农等重要经济数据公布时间较夏令时延后1小时 [7] - 本周重点关注澳洲联储、英国央行、挪威央行、马来西亚央行、巴西央行、墨西哥央行等的利率决议及多位美联储官员讲话 [8][9]

美联储内部政策分歧 - 三名美联储官员公开反对联邦公开市场委员会本周将基准利率下调25个基点的决定 [2] - 克利夫兰联储主席贝丝·哈马克和达拉斯联储主席洛丽·洛根虽参与会议但今年无投票权 其中堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德投票支持维持利率不变但被多数票否决 [2][3] - 美联储面临双重使命的困境 一方面通胀率持续四年多高于2%的年度目标 另一方面贸易战带来的不确定性抑制就业增长并引发失业率飙升担忧 [3][4] 政策不确定性对经济的影响 - 联邦公开市场委员会内部的分歧使得美联储的利率变动路径比通常情况更难以预测 [5] - 美联储成员对于应优先解决通胀问题还是就业问题存在分歧 因为无法同时解决这两个问题 [5] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出在本周为期两天的政策会议中参与者存在强烈不同观点 [5] 官员个人立场与理由 - 克利夫兰联储主席哈马克表示其更倾向于在此次会议上维持利率稳定而非降息 [6] - 哈马克认为美联储在双重使命的两方面都面临挑战 通胀过高 大约比目标高出1个百分点 且该情况已持续很长时间 [6] - 美联储降息旨在保护就业市场 而观点分歧反映了其在追求高就业和低通胀双重使命时面临的困境难度 [6]

美股市场表现 - 当地时间10月30日美股三大指数集体收跌，道琼斯工业平均指数跌0.23%，标普500指数跌0.99%，纳斯达克综合指数跌1.57% [1] - 大型科技股普遍下挫，Meta股价跌超11%，创三年以来最大单日跌幅及6月以来新低 [3] - 中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数下跌1.88% [1][4] 大型科技公司动态 - Meta第三季度营收为512.42亿美元，同比增长26%，但净利润为27.09亿美元，同比下降83% [3] - 特斯拉股价下跌4.64%，其无人驾驶出租车计划在美国亚利桑那州和内华达州面临文书障碍 [3] - 亚马逊第三季度总营收为1801.69亿美元，同比增长13%，净利润为211.87亿美元，同比增长38%，AWS云业务收入增长20%超预期，盘后股价大涨超12% [3] - 苹果第三季度（2025财年第四财季）营收1024.7亿美元，同比增长7.9%，净利润274.7亿美元，同比增长86.4%，但其大中华区收入同比下降3.6%，盘后股价涨超2% [3] 中概股具体表现 - 多只中概股跌幅显著，小马智行跌超6%，世纪互联、万国数据、哔哩哔哩跌超5%，金山云、百度等跌超4% [4] - 新东方股价逆势上涨3.91%，亚朵、亿咖通涨超1% [4] 美国宏观经济政策 - 美国参议院以51票赞同、47票反对通过决议，终止前总统特朗普实施的全球范围10%至50%的全面关税政策 [6] - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%至4.00%，为今年第二次降息 [8] - 美国财政部长贝森特批评美联储释放的"谨慎言论"显示其"停留在过去" [8] - 市场预测美联储12月降息25个基点的概率为74.7%，维持利率不变的概率为25.3% [8]

美股市场整体表现 - 当地时间10月30日美股三大指数集体收跌，道琼斯工业平均指数跌幅0.23%，标普500指数跌幅0.99%，纳斯达克综合指数跌幅1.57% [1] - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.88% [1] 大型科技股表现 - Meta股价下跌超过11%，创三年来最大单日跌幅，股价创6月以来新低 [2] - Meta第三季度营收512.42亿美元，同比增长26%，但净利润27.09亿美元，同比下降83% [2] - 特斯拉下跌4.64%，其无人驾驶出租车计划在美国亚利桑那州和内华达州面临文书障碍 [2] - 亚马逊下跌超过3%，微软下跌超过2%，英伟达下跌2%，奈飞下跌超过1% [2] - 谷歌上涨2.45%，苹果小幅上涨 [2] 公司盘后交易与财报 - 亚马逊盘后股价大涨超过12%，第三季度总营收1801.69亿美元，同比增长13%，净利润211.87亿美元，同比增长38%，AWS云业务收入增长20%超出预期 [2] - 苹果盘后上涨超过2%，2025财年第四财季营收1024.7亿美元，同比增长7.9%，净利润274.7亿美元，同比增长86.4% [2] - 苹果在大中华区收入同比下降3.6% [2] 中概股表现 - 中概股普遍下跌，小马智行下跌超过6% [3] - 世纪互联、万国数据、哔哩哔哩下跌超过5% [3] - 金山云、百度、文远知行、亿航智能、网易下跌超过4% [3] - 唯品会、禾赛、爱奇艺、阿里巴巴、腾讯音乐下跌超过3% [3] - 京东、理想汽车下跌超过2%，拼多多、微博、搜狐、蔚来下跌超过1%，小鹏汽车下跌0.99% [3] - 新东方上涨3.91%，亚朵、亿咖通上涨超过1% [3] 美国关税政策动向 - 美国参议院以51票赞同、47票反对通过决议，终止特朗普实施的全球范围10%到50%的全面关税政策 [4] - 参议院本周已通过两项取消对加拿大和巴西征收关税的决议 [4] - 该决议尚需众议院表决，且国会需三分之二绝对多数才能推翻总统否决 [4] 美联储货币政策 - 美联储将联邦基金利率目标区间再次下调25个基点到3.75%至4.00%之间，为今年第二次降息 [5] - 美联储主席鲍威尔表示12月进一步降息并非"板上钉钉"，原因包括内部分歧加剧和政府停摆导致经济数据缺失 [5] - 美国财政部长贝森特批评美联储释放的"谨慎言论"显示其"停留在过去" [5] - CME"美联储观察"预测美联储12月降息25个基点的概率为74.7% [5]

美股市场整体表现 - 当地时间10月30日美股三大指数集体收跌，道琼斯工业平均指数跌幅0.23%，标普500指数跌幅0.99%，纳斯达克综合指数跌幅1.57% [1] - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.88% [2][5] 大型科技股表现 - Meta股价下跌超过11%，创下三年来最大单日跌幅，股价创6月以来新低 [2][4] - Meta第三季度营收512.42亿美元，同比增长26%，但净利润27.09亿美元，同比大幅下降83% [4] - 特斯拉下跌4.64%，其无人驾驶出租车计划在美国亚利桑那州和内华达州面临障碍 [4] - 亚马逊下跌超过3%，微软下跌超过2%，英伟达下跌2%，奈飞下跌超过1% [4] - 谷歌上涨2.45%，苹果小幅上涨 [4] 公司盘后财报表现 - 亚马逊盘后股价大涨超过12%，第三季度总营收1801.69亿美元，同比增长13%，净利润211.87亿美元，同比增长38%，AWS云业务收入增长20%超出预期 [4] - 苹果盘后上涨超过2%，2025财年第四财季营收1024.7亿美元，同比增长7.9%，净利润274.7亿美元，同比增长86.4%，但大中华区收入同比下降3.6% [4] 中概股表现 - 小马智行下跌超过6%，世纪互联、万国数据、哔哩哔哩下跌超过5% [5] - 金山云、百度、文远知行、亿航智能、网易下跌超过4% [5] - 唯品会、禾赛、爱奇艺、阿里巴巴、腾讯音乐下跌超过3% [5] - 京东、理想汽车下跌超过2%，拼多多、微博、搜狐、蔚来下跌超过1%，小鹏汽车下跌0.99% [5] - 新东方上涨3.91%，亚朵、亿咖通上涨超过1% [5] 美国关税政策动向 - 美国参议院以51票赞同、47票反对的结果通过决议，终止美国总统特朗普在全球范围内实施的全面关税政策，此次针对的是对全球几乎所有国家加征的10%到50%广泛关税 [7] - 参议院已批准终止总统特朗普为实施全球关税而宣布的国家紧急状态的联合决议，本周早些时候已通过两项决议取消对加拿大和巴西征收的关税 [7] 美联储政策与市场预期 - 美联储将联邦基金利率目标区间再次下调25个基点到3.75%至4.00%之间，为今年9月之后的第二次降息 [9] - 美联储主席鲍威尔表示由于内部分歧加剧、政府停摆导致经济数据缺失，12月进一步降息并非"板上钉钉" [9] - 美国财政部长贝森特批评美联储释放出的"谨慎言论"显示这一机构仍"停留在过去"，亟待全面改革 [9] - 据CME"美联储观察"预测，美联储12月降息25个基点的概率为74.7%，维持利率不变的概率为25.3% [9]

美联储政策立场 - 美联储主席鲍威尔淡化12月降息预期 称远非定局[1][4] - 美联储于10月29日将基准联邦基金利率下调25个基点至375%至4%的区间[2][5] - 鲍威尔将此次降息描述为又一次“风险管理”式降息 因政策路径存在不确定性且无“无风险”之路[6] 影响货币政策的经济因素 - 通胀率维持在3% 仍高于美联储2%的目标水平[6] - 劳动力市场出现降温迹象 政府停摆导致关键数据缺失[1][2] - 能源成本下降 租金增长放缓以及工资增长降温有助于缓解通胀压力[8] 市场与机构预期变化 - 期货市场在鲍威尔讲话后改变预期 预测美联储将维持利率稳定而非降息[7] - ING首席国际经济学家James Knightley仍预期12月会降息 并预计明年至少还需两次降息[9] - 联邦公开市场委员会内部对于12月如何行动存在强烈分歧和不同观点[4]

货币政策调整 - 中国香港金融管理局将基本利率下调25个基点至4.25% [1] - 此次调整是在美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点后作出 旨在维持港元与美元利率同步 [1] - 各银行的存贷款利率为自身商业决定 将综合评估同业市场资金供求、拆息水平及资金成本结构等因素 [1] 市场影响与投资机会 - 对利率敏感的新经济板块 预计将在流动性预期改善中率先受益 [1] - 港股估值处于历史相对低位 具有稳定分红特性的红利股或更具吸引力 [1] - 港股央企红利ETF(513910)跟踪指数近12个月股息率达5.70% [1]