7月A股市场展望 - 7月A股大概率震荡上行 上证指数突破3400点 短期刹车可能性不大 [3] - 国内政策暖风频吹 科创板改革 IPO预审阅等政策为市场输血 [3] - 美联储降息预期升温 中东局势缓和 资金从避险资产流向股市 [3] 重点投资方向 科技板块 - AI 算力 半导体等科技股受资金青睐 三季度科技企业IPO重启带来产品催化 [3] - 科创板改革后未盈利科技公司可上市 光模块 PCB 国产算力 机器人等细分领域值得关注 [3] 金融板块 - 券商 保险等金融股受益于市场成交量上升 经纪业务收入增长 [4] - 央行强调"用好用足存量政策" 7月政治局会议可能出台新政策 金融股作为政策风向标仍有行情 [4] 业绩确定性板块 - 军工板块受建军节临近和低空经济试点新订单推动 [5] - 电力设备受益于夏季用电高峰和电网改造 业绩预增确定性高 [5] - 出口相关的摩托车 风电等受海外需求支撑 [5] 市场风险因素 - 7月解禁规模达4800亿 可能影响市场情绪 次新股风险较高 [7] - 中东局势虽缓和但原油价格暴涨风险仍存 可能引发全球通胀预期升温 [8] - 7月美联储议息会议和政治局会议政策力度不及预期的风险 [9] 操作建议 - 保持30%现金仓位灵活应对科技股上涨和金融股回调 [11] - 分散配置科技ETF 券商ETF 高股息电力股等不同板块 [12] - 跟踪央行逆回购操作 北向资金流向和制造业PMI等关键数据 [12]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数涨1.03% 深证成指涨1.72% 创业板指涨3.11% 北证50涨1.38% [1] - 两市成交额约1.6万亿元 较前一个交易日放量约1881.75亿元 全市场近4000只股票上涨 [1] - 大金融领涨 券商、金融科技方向爆发 稳定币、军工、AI应用、算力、固态电池、无人驾驶概念股活跃 [1] 行业热点 - 炒股软件爆发 指南针、财富趋势、同花顺、东方财富、大智慧涨幅均超10% [1] - 券商持续爆发 国盛金控、天风证券、南华期货、湘财股份等多只股票涨停 国泰海通涨超9% [1] - 军工概念持续上涨 新余国科、中兵红箭、中天火箭、航发科技、长城军工、泰豪科技涨超10% [1] 政策动态 - 六部门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》 提出19条具体举措支持消费领域金融发展 [2] - 国泰君安国际成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商 牌照升级后客户可直接交易加密货币、稳定币等虚拟资产 [2] - 港股国泰君安国际(HK.01788)股价盘中涨约150% [2]

公司动态 - 公司与上海博物馆等IP合作开发系列文创产品 设立合资企业主要生产军工消音材料 涉及谷子经济 算力 军工 多模态AI 国产芯片领域 [1] - 公司产品已集成抗量子密码算法和量子随机数芯片 涉及军工 量子科技 云计算 数字货币 区块链 AI智能体 芯片 华为鸿蒙领域 [1] - 公司豪掷近60亿元押注光通信赛道 涉及机器人 新能源汽车 光模块领域 [1] 行业热点 - 军工行业与消音材料 量子科技 云计算 数字货币 区块链等技术结合 呈现多元化发展趋势 [1] - 光通信赛道获近60亿元投资 显示行业在机器人 新能源汽车等领域的应用潜力 [1] - 文创产品开发与博物馆IP合作 体现谷子经济与科技融合的新模式 [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：核电、IP经济、智能物流、医药、可控核聚变、PEEK材料、创新药、汽车整车、中药、维生素等 - **公司**：信邦智能、星宸科技、凯美特气、鸿博股份、中洲特材、海森药业、合锻智能、中邮科技、新金路、宏工科技、要利华电、哈焊华通、海南海的、金龙羽、瑞奇智造、菜绅通灵、永安药业、中超控股、综艺股份、一心堂、国风新材、新天地、阳谷中泰、恒鑫生活、润阳科技、河化股份、海辰药业、国科天成、西陇科学、湖南发展、天汽模、宏创控股 纪要提到的核心观点和论据 - **市场表现**：市场全天震荡调整，创业板指领跌，宁德时代跌超4％，沪深两市全天成交额1.01万亿，较上个交易日缩量1456亿，个股涨多跌少，全市场超3700只个股上涨；核电股、IP经济概念股、智能物流概念股表现活跃，医药股集体调整 [1] - **机构动向**：今日机构参与度较上周五有所提升，净买卖额超1000万元个股共19只，净买入12只，净卖出7只，其中净买入信邦智能8757万、星宸科技5983万、凯美特气4961万，净卖出鸿博股份4787万、中洲特材3270万、海森药业1732万 [2] - **焦点公司情况** - **合锻智能**：具备可控核聚变、机器人、算力概念，参与聚变堆核心部件制造预研，承接核聚变真空室构件研制并于2024年交付；压力机自动生产线配套工业机器人，子公司生产工业机械手；机器视觉技术行业领先；打造专用硬件算力平台并部署算法；在航空航天、军工领域有相关产品，参股公司为中航光电等供货 [3][4] - **中邮科技**：专注智能物流与无人车投递，提供智能物流系统及服务，产品覆盖多领域，客户包括邮政集团等；研发智能无人投递车并多地试点投放，拓展跨境电商市场；在智能专用车方面有成果，与华为达成战略合作 [4][5][6] - **当日机构交易一览**：展示了多只股票的涨跌幅、机构净买入金额、机构净买额/成交额等信息，如信邦智能涨16.16%，机构净买入8757万；星宸科技涨20.00%，机构净买入5983万等 [7] - **昨日上榜股表现**：上周五机构净买入的11股今日涨跌互现，无个股涨停，如一心堂昨日涨10.01%，今日跌0.84%；宏工科技昨日涨5.95%，今日涨2.51%等 [8][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司核聚变反应堆用X 750材质φ2000mm，单面2.5T环件已完成样品试制，该产品对各项指标要求极高 [7] - 公司扩建年产4万吨牛磷酸食品添加剂项目处于施工建设收尾阶段，即将进入验收阶段 [7] - 控股孙公司中超航宇精铸科技有限公司收到NSF国际战略注册颁发的《认证证书》 [7] - 公司与吉莱微及其股东签署《投资合作意向协议书》，交易完成后吉莱微将成控股子公司，预计构成重大资产重组 [7]

沙龙活动概述 - 朝阳永续与新财富联合举办2025年线下投顾巡回沙龙 主题为"风起科技浪 风口此中藏" 聚焦科技赛道投资逻辑与实战应用 [1] - 活动地点为杭州明豪voco酒店 时间为2025年5月24日14:00-16:20 目标受众为杭州及周边地区投资顾问 [1] 核心分享主题 - 博时基金基金经理尹浩将解析人工智能浪潮下的科技主题投资机遇 [2] - 中国银河证券投顾秦杰探讨光伏产业链价值发现与结构性增长机会 [2] - 广发证券周澍铭分享博弈中的价值机会 其为第四届新财富最佳股票投资收益奖获得者 [2] 科技投资主线 - AI 算力 半导体 人形机器人等前沿科技突破形成新投资主线 [1] - ETF作为灵活配置工具 成为投顾构建策略组合的重要抓手 [1] 互动环节设置 - 设置趣味打卡活动 提供顾小二社区最新款周边礼品 [4] - 包含专属社群红包雨及有奖互动游戏 营造轻松交流氛围 [4]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：AI智能体、算力、光伏、港口航运、ST、化工、银行、美容护理、军工、机器人、环保、纺织、磁悬浮压缩机、宠物、食品饮料、轴承套圈、电商、汽车、芯片、高股息 - **公司**：值得买、国脉科技、大位科技、亿田智能、宝馨科技、宁波海运、*ST宇顺、红墙股份、成都银行、上海银行、江苏银行、芭薇股份、润本股份、锦波生物、航天南湖、七丰精工、中航成飞、乐创技术、雷迪克、青达环保、国航远洋、太湖雪、套磊股份、中宠股份、浦发银行、宏景科技、安德利、金沃股份、东山精密、综艺股份、小商品城、豪恩汽电、四方光电、平治信息、肇民科技、安乃达 纪要提到的核心观点和论据 - **AI智能体行业**：受多元化需求驱动，AI Agent市场呈爆发式增长态势，2024年全球市场规模约为51亿美元，预计2030年将飙升至471亿美元，复合年增长率高达44.8%；未来Agent或在更多场景逐步落地，带动AI应用加速落地[1] - **算力行业**：国产大模型在应用端的能力持续提升，AI应用有望广泛落地，推理算力需求持续强化；在美国限制H20出口的情况下，国产算力成为进口替代的不二之选，看好国产算力的替代机会[3] - **市场表现**：市场相较于上个交易日缩量169亿元，两市成交10亿以上个股增加0家至225家；创一年新高个股较上个交易日增加0家至109家；今日共48股涨停，连板股总数11只，19股封板未遂，封板率为71%（不含ST股、退市股）[9][15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **公司动态**：东山精密子公司拟1亿欧元收购法国GMD集团100%股权；综艺股份拟取得吉莱微控制权，预计构成重大资产重组；小商品城全球数贸中心计划于10月实现市场板块开业；豪恩汽电收到4.3亿元智驾摄像系统产品定点；四方光电现有部分气体传感器可为机器人提供环境感知解决方案；平治信息累计算力业务相关订单金额已超过18亿元，另有已中标（合同尚在签订中）的订单4.6亿元；肇民科技凭借在特种工程塑料领域的经验，成功开发多个人形机器人精密零部件新品[16] - **主力买入**：今日中信建投广州珠江新城等多家机构买入安乃达，买入金额从850.97万到1627.69万不等[17]

证券市场回顾 - 上证综指周内下跌0.49%，收于3279.03点，最高3296.93点 [1] - 深证成指周内下跌0.17%，收于9899.82点，最高9926.9点 [1] - 创业板指周内上涨0.04%，收于1948.03点，最高1954.62点 [1] - 纳斯达克综指上涨3.42%，道琼斯工业指数上涨3.0%，标普500上涨2.92% [1] - 恒生指数上涨2.38%，日经225指数上涨3.15% [1] ETF市场表现 股票型ETF整体市场表现 - 股票型ETF周度收益率中位数为-0.17% [2] - 规模指数ETF中易方达上证科创板100增强策略ETF收益率最高，为3.07% [2] - 行业指数ETF中南方中证全指计算机ETF收益率最高，为3.03% [2] - 策略指数ETF中华夏创业板低波价值ETF收益率最高，为0.45% [2] - 风格指数ETF中易方达上证科创板成长ETF收益率最高，为3.55% [2] - 主题指数ETF中广发上证科创板人工智能ETF收益率最高，为5.43% [2] 股票型ETF涨跌幅排行 - 涨幅前五ETF均为人工智能主题ETF，广发上证科创板人工智能ETF以5.43%领涨 [4] - 跌幅前五ETF中大成中证红利低波动100ETF表现最差，下跌3.67% [5] 股票型ETF流动性 - 股票型ETF市场日均成交额减少11.1%，日均成交量减少7.4%，换手率增加0.45% [6] 股票型ETF资金流向 - 资金流入前五ETF中华夏上证50ETF流入7.26亿元居首 [9] - 资金流出前五ETF中南方中证1000ETF流出6.38亿元最多 [10] ETF融资融券情况 - 股票型ETF融资余额下降至421.794亿元，融券余量下降至20.275亿份 [11] - 华夏上证科创板50成份ETF融资买入额最高，为3.39亿元 [11] - 南方中证1000ETF融券卖出量最高，为0.1亿份 [11] ETF存量市场情况 - 市场上存量ETF共计1145只，其中股票型ETF927只 [12] - ETF市场总规模达40559.13亿元，较前一周减少126.84亿元 [14] - 股票型ETF规模占比72.7%，为ETF市场最大种类 [16] ETF发行与成立 - 上周无新ETF发行，但有9只新ETF成立，包括嘉实国证自由现金流ETF等 [17] 机构观点 - 华西证券认为算力板块具备底层需求与估值支撑，光模块等子板块估值有望修复 [17] - 长江证券建议关注国产算力，国产高端AI芯片厂商将享受总量和份额双升机遇 [17]

A股节后市场展望 - 一季度A股上市企业业绩呈现边际改善趋势 [1] - 关税预期在小长假期间略显和缓 [1] - 港股美股在A股休市期间表现较好 [1] - 国内外环境对A股整体影响偏积极 [1] 行业配置建议 景气回升且受关税影响较小领域 - AI产业链成为重要主线 包括云计算 算力等基础设施环节及机器人 智能驾驶等应用环节 [1] - 对美敞口不高的出口链值得关注 如工程机械 电网设备 商用车等行业 [1] 现金流优质红利板块 - 水电 电信运营商 食品饮料等行业龙头公司具备配置价值 [1]

市场表现 - 市场早盘震荡分化，三大指数涨跌不一，沪指跌0.08%至3283.97点，深成指涨0.73%至9921.88点，创业板指涨1.01%至1951.43点 [1][2] - 沪深两市半日成交额7140亿，较上个交易日放量683亿 [1] - 全市场超3800只个股上涨，个股涨多跌少 [1] 板块表现 - 算力概念股走强，常山北明等涨停 [1] - 机器人概念股活跃，精工科技涨停 [1] - 芯片股震荡反弹，瑞芯微涨停 [1] - 软件开发、鸿蒙概念、算力、人形机器人等板块涨幅居前 [1] - 银行股集体调整，华夏银行跌超8%，银行、电力、港口、钢铁等板块跌幅居前 [1] 短线资金动态 - 封板率69%，封板48家，触及22家 [5] - 昨涨停今表现1.95%，高开率61%，获利率68% [5]

智驾平权之车企智驾方案梳理 - 智能手机市场2024年预计出货量12.2亿部，同比增长7%，结束连续两年下滑[2] - L3级别自动驾驶（城市NOA）推动国内电动汽车渗透率达50%-80%以上[2] - 自主品牌通过独资或合资模式在海外建立生产基地，推动智能电动车全球化[2] 回盛生物：规模效应、出海扩张与宠物医疗生态的三重驱动 - 动保行业处于周期底部，养殖企业资产负债率从2024年Q1的66%降至Q3的61%，预计Q4进一步下降[2] - 公司通过原料药一体化布局降低制剂成本，核心产品泰乐菌素和泰万菌素生产规模持续扩大[2] - 2024年下半年原料药产能利用率提升，预计Q4营收突破4亿元创单季度新高[2] - 越南工厂2025年Q2投产加速东南亚市场扩展[2] - 推出宠物药品"盛宠宁"系列驱虫药，依托原料药优势提供更具价格竞争力的产品[2] - 中国兽药行业快速增长，2024年猪价回升将带动动保产品需求[2] 光学黄金大赛道 - 手机摄像头沿光学防抖、大光圈、潜望长焦等多方向发展，硬件升级推动ASP提升[3] - L2+级别ADAS在2025年加速渗透，10万元以下车型智能驾驶功能从"0"到"1"发展[3] - 车载摄像头需求快速增长，国产厂商量产能力提升将推动国产化率[3] - 光波导技术成为AR眼镜终极解决方案，水晶光电在AR领域布局值得关注[3] - 中国机器视觉市场规模2023年185亿元，预计2028年超395亿元（CAGR 17.5%）[3] 城市NOA渗透率提升，激光雷达行业爆发 - 2024年激光雷达交付量预计超150万台（同比+212%），前装搭载率提升至6%[4] - 激光雷达凭借高检测置信度、高距离精度成为高速NOA和城市NOA主流方案[4] - 智能驾驶在购车决策中重要性提升，激光雷达选配率上升[4] - 2023年中国激光雷达平均价格降至500美元以下，全球其他地区700-1000美元[6] DeepSeek算力效率提升≠算力通缩 - DeepSeek采用大规模专家并行模式，专家参数存储于多GPU提升算力资源利用率[7] - 通过算通信重叠策略缓解通信延迟问题，优化底层架构提升吞吐率[7] - MaaS模式对能提供大规模集群和高用户并发的公有云厂商具有盈利潜力[7] - DeepSeek单次推理激活370亿参数，H800单卡利用率达77%[7] - 多模态应用和AI Agent将增加单次请求tokens数量，带动算力需求增长[7] - 国产芯片厂商（如中兴通讯）和交换机厂商将持续受益于算力需求增长[7]