公司股价表现 - 六福集团股价逆势上涨1.91%至25.64港元，成交额达1061.42万港元 [1] 第二季度整体销售表现 - 集团2026财年第二季度整体零售值同比增长18%，零售收入同比增长15% [1] - 第二季度整体同店销售改善至增长10% [1] - 定价黄金产品零售值占比同比增加4个百分点至16% [1] 黄金产品销售表现 - 按重量计价的黄金产品销售金额同店销售由上季持平改善至增长6% [1] - 季内国际平均金价同比上涨约40%并于9月再度破顶 [1] 区域市场表现 - 香港、澳门及海外市场零售值和零售收入均增长13%，同店销售达双位数字升幅11% [1] - 中国内地市场零售值增长20%，零售收入增长23%，增长主要由电子商务业务带动 [1]

香港零售销售表现 - 8月零售销售同比增长3.8%至303亿港元，优于市场预期的2%及该行预期的1%增长[1] - 零售销售连续第四个月录得增长[1] - 今年首八个月零售销售同比跌幅持续收窄至1.9%，较首七个月的2.6%跌幅有所改善[1] - 全年零售销售有望回复至持平水平[1] 零售销售增长驱动因素 - 零售销售改善主要受惠于访港旅客人数增加，其中中国内地及长途旅客分别同比增长15%及23%[1] - 月内举办多项大型活动带动销售[1] - 奢侈品销售表现强劲，相信是由于旅客消费增加及低基数效应所致[1] - 必需品销售表现仍然疲弱[1] 相关公司影响 - 九龙仓置业及希慎兴业股价或会因此造好[1] - 新世界发展有望在尖沙咀区抢占更多市场份额[1] - 租金下调压力及内地免税店购物增加仍是隐忧[1]

月度零售销售表现 - 8月零售销售额环比增长0.5%，高于市场预期的0.3%，与7月修正后的增幅相同[1] - 增长主要得益于服装店、非店铺零售以及专业食品商店的良好表现，良好天气被视为推动因素[1] - 按年率计算，8月零售销售增长0.7%，虽低于7月的1.8%，但已连续三个月同比上升[1] 在线零售趋势 - 8月在线零售销售额环比增长0.4%，同比增长4.7%[1] - 非店铺零售连续七个月实现增长[1] 季度销售动力与行业展望 - 截至8月的三个月内，零售销售量较前一季度小幅下降0.1%，降幅低于7月时的0.6%，显示增长动力有所减弱[1] - 考虑到当前经济环境的不确定性及生活成本高企等因素，预计下半年零售销售增长或将放缓[1]

核心观点 - 英国8月零售销售增长0.5%超出市场预期的0.4% 表明家庭消费展现出韧性并开始摆脱增税政策的影响 [1] - 强劲的消费数据为英国政府提供了支持 因其正努力重振经济增长并避免在预算中大幅增税 [1] 零售销售表现 - 英国8月季调后零售销售环比增长0.5% 与7月份修正后的增幅持平 [1] - 良好的天气条件提振了服装和烘焙食品的销售 抵消了电脑和电信设备商店销售额的下滑 [1] - 消费者无视夏季裁员、薪资增长放缓和物价上涨的警告 支撑了零售销售 [1] 政府政策背景 - 英国工党政府推出了260亿英镑（约350亿美元）的薪资税上调政策及新的更高最低工资标准 [1] - 消费者支出占英国总支出的约60% 因此政府无法承受消费者保持谨慎的后果 [1] 通胀与货币政策 - 英国8月消费者价格指数同比上涨3.8% 与7月涨幅持平 符合英国央行及私营部门经济学家的预测 [1] - 由于对通胀再度抬头的担忧加剧 英国央行将利率维持在4%不变 并对未来降息保持谨慎态度 [1] - 英国央行预计本月通胀率将达到4% 官员们尤其担心食品价格的螺旋式上涨 [2]

零售销售表现 - 加拿大6月零售销售环比增长1.5%，与市场预估的1.5%一致 [1] - 前值由-1.10%修正为-1.2% [1]

零售销售数据 - 美国7月零售销售环比增长0.5% [1]

德国零售销售表现 - 德国6月实际零售销售同比增长4.6% [1] - 前值（5月）实际零售销售同比增长3.6% [1]

零售销售数据 - 美国6月零售销售环比增长0 6%，显著高于市场预期的0 1% [1] - 前值由-0 9%转为正增长，显示消费需求反弹 [1]

公司业绩表现 - 6月份零售总额增长8%，高于5月份的6 8% [1] - 经调整后的五周可比销售额增长6 2%，其中国际市场增长8 2%，加拿大市场增长7 9%，美国市场增长5 5% [1] - 今年以来股价累计上涨7%，表现优于标普零售指数ETF(XRT) [2] 分析师观点分歧 - Evercore ISI指出核心可比销售额增长6%但证实下半年销售放缓趋势，美国客流量连续两个月低于3%（此前高于5%） [1] - 美国银行预计7月客流量回升，因营业时间延长和消费者适应价格上涨，仓储会员店市场份额将增长 [1] - 瑞银认为可比销售额增速因高基数效应趋缓，但市场已预期这种放缓 [1] 市场评级与目标价 - 华尔街分析师给予"适度买入"评级，平均目标价1107 89美元，较当前股价潜在涨幅12% [2]

香港5月零售数据 - 5月零售销售量同比增长1 9%，超出市场预期的下降3 7% [1] - 5月零售销售额同比增长2 4%，显著高于市场预期的下降1 8% [1] 市场预期与实际表现对比 - 零售销售量实际表现较市场预期高出5 6个百分点 [1] - 零售销售额实际表现较市场预期高出4 2个百分点 [1]