10月9日，汇丰控股（00005）、香港上海汇丰银行有限公司（下称"汇丰亚太"）与恒生银行（00011）联合公告，宣布汇丰亚太拟依据香港《公司条例》第 673条以协议安排方式私有化恒生银行，并建议撤销其港交所上市地位。 这一消息标志着自1972年上市以来，这家与香港金融史深度绑定的银行或将结束53年的公开交易历程，正式成为汇丰控股的全资附属公司。 私有化方案：高溢价对价、运营承诺与实施路径 根据公告，若此次私有化计划生效，所有"计划股份"（即汇丰亚太及其一致行动人以外的恒生股份）将被注销，小股东每股可获155港元现金对价（扣除股 息调整金额，如有）。 值得注意的是，恒生银行董事会预计于10月10日宣派的2025年第三次中期股息，将单独向股东派发且不从中扣除；但公告日后宣派、记录日期在计划生效 前的其他股息，将从155港元对价中相应扣减，且汇丰明确表示"不会提高对价，亦不保留提价权利"，为交易对价划定了明确底线。 从价格与估值维度看，此次对价的吸引力较为突出。对比市场数据，155港元/股的价格较10月8日（公告前最后交易日）收盘价119港元溢价30.3%，较过去 30个交易日平均收盘价116.49港元溢价33. ...

2025.10.09 本文字数：2633，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经 李隽 在香港的地铁站跟朋友见面，应该如何选择地点？一些香港本地人的通常做法是：在恒生银行 （00011.HK）柜员机旁边。 作为香港最大的本土银行之一，恒生银行可能即将退市。这家市值3000亿港元的香港本地银行，将被母 公司汇丰控股（00005.HK）私有化。 10月9日早上，恒生银行、汇丰控股联合公告称，建议撤销恒生银行股份的上市地位，私有化价格为155 港元/股。9日上午，恒生银行大涨26.3%，中午报收150.3港元，汇丰控股跌6.24%，报收103.7港元。 公开资料显示，汇丰控股在恒生银行持股比例超过63%，私有化可能花费上千亿港元现金。该公司汇宣 布，未来三个季度不再回购自身股份。 业内人士认为，恒生银行依然有部分地产方不良资产需要消化，私有化之后，汇丰控股要承担这部分责 任，这是两者股价表现差异的原因之一；展望未来，协同效应还有进一步再提升的空间，符合现在汇丰 内部改革的总体思路。 每股155港元现金付款 据此测算，此次现金私有化可能花费汇丰控股上千亿港元现金，交易估值也远高于同行业。业内人士向 第一财经记者分析，在 ...

2025.10. 09 本文字数：2633，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 李隽 在香港的地铁站跟朋友见面，应该如何选择地点？一些香港本地人的通常做法是：在恒生银行（00011.HK）柜员机旁边。 作为香港最大的本土银行之一，恒生银行可能即将退市。这家市值3000亿港元的香港本地银行，将被母公司汇丰控股（00005.HK）私有化。 10月9日早上，恒生银行、汇丰控股联合公告称，建议撤销恒生银行股份的上市地位，私有化价格为155港元/股。9日上午，恒生银行大涨26.3%，中午 报收150.3港元，汇丰控股跌6.24%，报收103.7港元。 据此测算，此次现金私有化可能花费汇丰控股上千亿港元现金，交易估值也远高于同行业。业内人士向第一财经记者分析，在香港上市的内地银行估值都 比较低，拉低了银行股平均估值，使得这一次私有化定价,相较于同业估值显得比较贵。 公开资料显示，恒生银行成立于1933年，是香港最大的本地银行之一。联合公告称，恒生银行植根香港近百年，有着深厚的传统。汇丰十分尊重恒生银 行的独特地位，计划继续通过汇丰及恒生银行两大品牌，在香港市场开展业务。因此，恒生银行将保留根据香港银行业条例所独立获授 ...

该行认为交易带来短期阵痛，但长远而言对汇控具有正面效益。即使不考虑营收协同效应或成本优化， 由于消除了恒生的少数股权，小摩估计汇控2027年每股盈利及派息，可能较小摩的基本预测高出1.5% 及3.1%。值得注意的是，汇控披露其香港业务2024年的ROTE为38%，而同期恒生报告的ROE仅为 11%。 摩根大通发布研报称，汇丰控股(00005)宣布私有化恒生银行(00011)的提案，现金对价为1,060亿港元(约 136亿美元)，即每股155港元，用以收购少数股东持股。此交易将使汇控的CET1资本比率下降125个基 点。为将比率维持在目标区间内，汇控将在宣布后暂停股票回购三个季度。小摩计算这将减少约70亿美 元的回购规模，预计至2026年第二季度末，CET1比率为14%。短期内，小摩预期汇控股价将出现中单 位数百分比的回调;若市场反应过度，小摩将视其为加仓的机会。小摩予汇控"增持"评级，目标价122港 元。 ...

至于商业房地产(CRE)业务，艾桥智称，恒生正面对短期信贷挑战，但强调恒生是"财务强劲的银行"， CET1 比率约21%、贷存比率60%，都显示恒生有能力自行应付挑战。 艾桥智重申，会保留恒生品牌形象、独特的市场定位，以及分行网络。 艾桥智称，交易不会影响汇丰2025年的股息支付率，但预计会暂停3个季度的回购。他解释，集团目标 维持CET 1比率在14.0%至14.5%水平，而交易直接拖低160基点，但整合恒生银行资产负债表料可扣减 约40基点，净影响约为125个基点。他预期，汇丰可于3个季度重新达至目标资本水平。 10月9日，汇丰控股(00005)发布公告称，拟溢价30%私有化恒生银行(00011)并撤销上市地位。对此汇丰 行政总裁艾桥智回应，私有化恒生银行是促进增长的投资，30%溢价是非常可观、具吸引力的报价，展 现汇丰集团对香港前景的信心。至于交易会否导致汇丰香港、恒生人手整合和裁员，艾桥智强调会继续 投资香港人手。 艾桥智表示，去年10月提出汇丰集团重组，一大主轴是加强在具领导地位和增长机遇的市场，如今私有 化恒生银行，正正显示集团在香港"加重注码(doubling down)"。他重申，香港既是国际 ...

根据联合公告，汇丰控股私有化恒生银行的对价，计划按照155港元/股进行现金付款，汇丰亚太作为要 约人，已要求恒生银行董事会,向计划股东提呈建议将恒生银行私有化，倘若计划生效，股份将予以注 销。 恒生银行此次私有化，汇丰控股给出了较高溢价。根据披露，按照今年6月底数据计算，此次私有化， 汇丰控股给出的恒生银行市净率，达到1.8倍（实际及未经审核数字），对比香港可比同业公司中位数 （0.4倍）。相较恒生银行最近一个交易日的收盘价，溢价率也达到30.3%。 数据显示，私有化之前，汇丰亚太及汇丰亚太一致行动人持有恒生银行11.88亿股，合计占比为 63.35%；私有化涉及股份大约为6.84亿股（1060亿港元）。 在香港的地铁站跟朋友见面，应该如何选择地点？一些香港本地人的通常做法是：在恒生银行 （00011.HK）柜员机旁边。 作为香港最大的本土银行之一，恒生银行可能即将退市。这家市值3000亿港元的香港本地银行，将被母 公司汇丰控股（00005.HK）私有化。 10月9日早上，恒生银行、汇丰控股联合公告称，建议撤销恒生银行股份的上市地位，私有化价格为155 港元/股。9日上午，恒生银行大涨26.3%，中午报收15 ...

10月9日早间，汇丰控股及恒生银行联合发布重磅公告，宣布汇丰亚太作为要约人，已要求恒生银行董事会向计划股东提呈私有化建议，交易估值约为 2903亿港元。 值得注意的是，恒生银行2025年第三次中期股息将全额派发给股东，不会从对价中扣除，后续若有其他股息则将进行相应调整，且汇丰明确表示不会提高 对价。 私有化实施完成后，恒生银行将成为汇丰控股的全资附属公司，并从港交所退市。从财务影响来看，此次私有化预计提升汇丰控股每股普通股盈利。数据 显示，截至2025年6月30日，汇丰最新公布CET1比率为14.6%，预计私有化后首日资本影响约125个基点。 值得注意的是，香港股市恒生指数即是由恒生银行全资附属机构恒生指数有限公司编算和管理。 溢价30.3%，拟支付超1000亿港元 汇丰：体现了对香港市场的信心 根据公告，此次私有化将根据公司条例第673条下的协议安排方式进行，若计划最终生效，恒生银行计划股份将全部注销，股东每股可获155港元现金对 价。 作为香港银行业的重要参与者，恒生银行此次私有化提议迅速引发市场广泛关注，两大金融品牌的未来协同与独立运营规划成为焦点。 公告明确了此次私有化的核心交易条款。根据公告细节，此 ...

摩通料私有化将令汇控普通股权一级资本比率(CET 1)减少125点子；为维持CET 1中期目标14%至 14.5%，将暂停3个季度回购股份，料回购金额涉资约70亿美元，预期明年第二季底CET 1为14%。 不过，摩通指出，长远来说，提出私有化对恒生带来正面影响，即使不考虑收入协同或成本优化，仅因 取消恒生的少数股东权益，预计2027年每股盈利和每股股息分别较基本预测高出1.5%和3.1%。而汇丰 披露其香港业务去年股本回报率(ROTE)为38%，恒生则为11%。 汇丰控股(0005.HK)今日盘中一度跌超7%至102.5港元，截至目前成交额放大至超90亿港元。 消息面上，汇丰控股提出私有化恒生银行(0011.HK)，摩根大通以"短期痛苦，长期受益"(short-term pain, long-term gain)为题发表报告，预期汇控短期或有中单位数字跌幅，若股价反应过度，将提供收集该股 机会，目前维持目标价122港元，评级"增持"。 ...

10月9日，港股恒生银行（0011.HK）盘中一度飙升41％，报168港元，股价创历史新高，截至14:20发 稿，涨26.55%，报150.60港元/股。值得注意的是，其控股股东汇丰控股（0005.HK）则跌6.69%，报 103.20港元/股。 据21财经·南财快讯记者统计，自1972年港交所上市以来，恒生银行已上市53年，市值已从最初约17亿 港币，增长至目前超2800亿港币，市值涨超160倍。如此次私有化完成，恒生银行将成为汇丰的全资附 属公司，同时结束其53年的上市历程。 机构：短期阵痛，但具备长远效益 值得注意的是，2025年上半年，恒生银行、汇丰控股均面临一定的盈利压力。具体来看，中期业绩显 示，上半年恒生银行除预期信贷损失前的营业总收入209.75亿港元，同比增长3%；股东应占溢利68.80 亿港元，同比减少30.46%。汇丰控股上半年收入为341.22亿元，同比减少8.50%；母公司普通股股东应 占利润115.1亿元，同比减少30.60%。 对于上半年的业绩表现，恒生银行执行董事兼政总裁施颖茵此前表示，2025年上半年市场的不确定性持 续，贸易关税、利率继续高企以及商业房地产市场长期受压，均对 ...

10月9日早间，汇丰控股、汇丰亚太及恒生银行联合发布公告，宣布汇丰亚太作为要约人，拟以协议安排方式将恒 生银行私有化，交易对价定为每股155港元现金（扣除股息调整金额，如有），较恒生银行前一交易日119港元的 收盘价溢价约30.3%。 从战略价值来看，汇丰在公告中表示，私有化恒生银行可实现多重目标。一是精简香港业务架构，简化决策流程 并提升决策灵活性，为增加投资、深化双品牌协作创造更好的经济效益；二是强化营运风险管理，优化资本投放 效率；三是发掘更紧密的协同效应，进一步提升整体营运效益。长远来看，依托汇丰亚太与恒生银行的品牌独特 优势，汇丰把握香港增长机遇的能力将得到增强，经营效益有望持续提升。 值得一提的是，香港是汇丰的核心本位市场与战略重点。汇丰认为，香港经济基本盘稳健，中期存在显著增长机 遇，为集团资本投入与业务扩张提供了优质空间。同时，面对香港市场日趋激烈的竞争，汇丰亚太与恒生银行需 更高效地发挥协同效应，才能快速响应市场变化与客户需求。 回溯来看，路透社去年曾报道，受全球经济逆风加剧等因素担忧影响，汇丰自2024年初已着手收紧对恒生银行的 风险管理。此次私有化，被外界视为汇丰加强对恒生银行管控、直接 ...