银行理财市场规模与收益 - 截至10月末银行理财市场规模攀升至31.6万亿元较9月份环比增长0.36万亿元 [2] - 部分银行理财产品近3个月年化收益率攀升至10%以上集中在混合型及固收+等净值型产品类别 [2] - 规模与收益同步上升由存款利率下行促使资金转移理财子公司把握股市机会及企业理财需求释放共同推动 [2] 四季度市场展望 - 业内专家对四季度银行理财规模走势持乐观预期低利率环境与存款搬家趋势将为规模增长提供支撑 [3] - 市场规模有望维持稳步增长但可能呈现规模增收益缓的特征长期收益中枢或缓步下移 [3] - 四季度规模扩张节奏预计稳中有缓长期增速可能逐步放缓整体收益率中枢面临下行压力结构性分化将更突出 [3] 理财子公司发展策略 - 理财子公司需从资产配置和产品设计两方面发力巩固固收资产作用并提升多元化水平加强多资产多策略运用 [4] - 产品设计上应注重精细化与客户适配性为不同风险偏好投资者提供差异化选择并加强投资者教育 [4] - 理财子公司应重点推进投研体系升级产品创新能力提升数字化运营能力以及强化全方位风险防控能力 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期银行业理财登记托管中心公布《中国银行业理财市场季度报告（2025年三季度）》，报告对理财产品存续规模变动、投资底层资产情况及近年来变动进行详细梳理，指出存续规模续创新高、理财子占比首超90%，理财资产配置上委外投资增加、信用债投资减少等情况 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 整体情况：存续规模续创新高，理财子占比首超90% - 理财产品存续规模自2023年6月以来呈持续上涨态势，2024年末超2022年6月末历史高点，2025年6月末超30万亿，9月末达32.13万亿元续创历史新高 [3][12] - 分机构类型看，2022年以来银行理财子产品规模及占比稳步上升，截至2025年9月末，理财子产品存续规模29.28万亿元，占全部理财产品的91.13%，首次超90% [3][13] - 银行理财产品仍以开放式产品为主，合计规模25.89万亿元，占理财产品总规模80.58% [16] 理财资产配置：委外投资增加，信用债投资减少 大类资产配置情况：委外投资依赖度持续增加，固收直投持续减少 - 穿透前，截至2025Q2，固收类资产和资管产品仍是理财资金主要配置方向，合计占比约83%；投向固定收益类较2024年末减少约5000亿元，占比降约2个百分点，投向资管产品规模增加约8000亿元，占比升2.66个百分点 [17][18] - 穿透后，截至2025Q2，理财投向债券和现金及银行存款合计23.31万亿，占比67.9%；债券投资总额减少0.12万亿，占比减少3.1个百分点，现金及银行存款增加1.77万亿，占比增加3.6个百分点 [20][21] 理财投资债券品种：信用债持仓占比继续下降，利率债有所增加 - 截至2025Q2，理财前十大持仓中，信用债合计1.5万亿元，较2024年末增加446亿元，占比下降1.41个百分点；利率债规模3481亿元，增加948亿元，占比增加2.93个百分点；同业存单规模约8000亿元，微降167亿元，占比下降2.3个百分点；ABS、资产支持票据等余额1000亿元，增加258亿元，占比增加0.78个百分点 [23] - 理财主要重仓商业银行债和私募债，近年来减持商业银行债、私募债和公司债，中票和非银金融债持仓规模较稳定 [27] 持仓期限情况：短债占比大幅下降，私募债、中票和商业银债是主要中长期投资标的 - 截至2025Q2，日开型理财余额9.97万亿，较2024年末减少6512亿元，占比下降约5个百分点；6个月以内（不含日开型）余额10万亿，增加1.80万亿，占比增加4.64个百分点；6个月以上规模7万亿，增加约5000亿元，占比增加0.29个百分点 [28] - 近年来一年以内债券占比大幅下降，由2021年的94%降至2025Q2的60%，1 - 3年期和3 - 5年期债券占比分别由2%和1%升至17%和12% [29] - 私募债、中票和商业银行债是理财中长期投资首选，长期限品种主要以商业银行债为主 [30]

系统核心升级概述 - 南财理财通银行理财数据系统升级至5.0版本，核心目标是将复杂数据和资讯整理得更清晰、更易用，旨在帮助用户简化理财决策过程 [1][4] 核心功能一：数据检索 - 数据检索模块提供超过30项精细筛选维度，支持用户快速定位符合需求的理财产品 [5] - 支持按“最大回撤”、“破净”状态筛选以关注产品稳健性，或按“夏普比率”排序以定位风险收益性价比更高的产品 [5][6] - 筛选结果支持一键导出至Excel，并可根据起购金额（如“1元起购”）、发行机构类型（如“国有行”）或投资策略（如“固收+期权”）进行精准筛选 [5][7] 核心功能二：理财风云榜与指数 - 理财风云榜动态展示不同类别产品的收益排名，并结合“机警日报”提供市场热点参考 [10] - 提供如“固收+期权指数”等特定策略指数，用于追踪整体走势并揭示市场主流产品的挂钩标的偏好 [13] - 指数数据显示，“固收+期权”综合指数在2025年10月19日为115.0427点，环比下降0.0035点，跌幅0.0031% [14] 核心功能三：破净分析 - 破净分析功能将个体产品情况汇总成清晰的统计数据，展示对应产品的平均净值、破净数量与破净率 [15] - 该功能帮助用户客观评估理财公司及产品的整体表现，避免因个别信息产生焦虑 [15] 核心功能四：AI理财助手 - AI理财助手能理解自然语言，核心应用场景包括产品对比、复杂条款解读、策略咨询（如“短期纯固收产品前景”）及专业概念解释 [17] 核心功能五：自选理财与理财日历 - 自选理财功能允许用户创建不同分组（如“稳健底仓”），集中追踪关注产品的净值、收益和关键指标变化 [20] - 理财日历以日历形式清晰展示新发、在售和到期产品数量，例如某日显示“预售1073”和“在售832”等，助用户提前规划资金 [23] 核心功能六：资讯中心 - 资讯中心整合专业内容，包括每日精选市场动态的“机警日报”和可供下载阅读的独家研报（如月度、季度报告） [24] - 直播中心同步行业会议、策略解读等直播活动与回放，方便用户学习 [25]

研究背景与方法 - 研究聚焦于代销渠道在售的银行理财公司混合类产品，旨在为投资者提供选品参考 [1] - 榜单统计涵盖28家主要代销机构，包括国有大行、股份制银行及城商行等 [1] - 产品业绩表现按近三月年化收益率排序，并展示近一月、近六月年化收益以反映多维度收益表现 [1] 领先理财产品业绩表现 - 汇华理财通过中国银行代销的"汇泽稳进开放式混合类理财产品"近三月年化收益率达52.90%，位列榜首 [4] - 杭银理财通过杭州银行代销的"幸福99卓越混合类(偏股成长精选)36天持有期理财计划"近三月年化收益率为47.83% [4] - 光大银行代销的"阳光橙优选县全宝"产品近一月年化收益率达32.43%，短期表现突出 [4] - 招银理财通过招商银行代销的"招智泓瑞多资产FOF进取日开一号"近三月年化收益率为43.65% [4] - 杭银理财多只FOF策略产品上榜，显示其在混合类产品领域的强势地位 [4] 产品结构与期限特征 - 上榜产品投资周期多样，涵盖1天、36天、540天等不同期限结构 [4] - 产品类型以混合类为主，涉及偏股成长、偏债平衡、股债混合等多种策略 [4] - FOF(基金中的基金)成为主流产品形态，多家理财公司采用此架构进行资产配置 [4]

市场回顾 - 债市维持震荡偏强态势，资金面和政策预期共同支撑市场稳定 [2] - 权益市场上周震荡上行，科技板块领涨，上证指数涨2.88%，深证成指涨4.73%，创业板指涨8.05% [2] - 31个申万一级行业板块中28个收涨，领涨前三板块为通信、电子、电力设备 [2] 产品破净情况 - 截至2025年10月27日，理财公司存续公募理财产品共26907只，其中182只累计净值低于1，综合破净率为0.68% [3] - 权益类、混合类、固定收益类公募理财破净率分别为23.53%、2.75%和0.53% [3] 新产品发行情况 - 上周30家理财公司合计发行468只理财产品，股份行理财公司发行量居前，浦银理财和兴银理财各发行37只，华夏理财发行36只 [4] - 新发产品以R2中低风险、封闭式净值型、固收类公募型为主，混合类产品发行10只，权益类及商品衍生品类无新发 [6] - 3年以上期限产品定价跌至2.15%，环比下降64BP，1月以内期限产品定价跌至1.94%，其余期限产品定价变动不大 [6] 产品创新动态 - 招银理财推出自选到账日理财产品，允许投资者申购时自主设定资金预期到账日期，最早为申购日后第8个工作日，支持修改到账日，资金最快T+2到账 [9] - 该产品为R2中低风险等级，主要投资短期优质固收类资产，旨在控制波动的同时追求稳健收益 [9] 产品收益表现 - 截至10月27日，公募人民币理财产品近一周平均净值增长率为0.06%，固定收益类和混合类均为0.06%，权益类为-0.7% [10] - 人民币、美元、澳元现金类公募理财七日年化收益率均值分别为1.293%、3.730%和2.730% [13] - 上周8.99%的人民币公募理财产品近一周收益为负，固定收益类、混合类、权益类负收益产品比例分别为7.73%、28.77%、61.82% [13] 行业规模数据 - 截至2025年三季度末，银行理财市场存续产品4.39万只，同比增加10.01%，存续规模32.13万亿元，同比增加9.42% [15] - 理财公司理财产品存续规模占全市场比例达到91.13% [15]

文章核心观点 - 南财理财通课题组发布银行理财代销产品业绩榜单，旨在帮助投资者甄别名称相近、特征模糊的理财产品，降低选择成本 [1] - 本期榜单重点关注理财公司发行的混合类产品，并从28家代销渠道中为投资者优选出在售产品 [2] - 榜单按近三月年化收益率排序，并展示近一月、近三月及近六月年化业绩，以反映产品在近期市场波动中的多维度收益表现 [2] 代销产品榜单概况 - 统计范围涵盖28家主要代销机构，包括工商银行、中国银行、农业银行、邮储银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行等 [2] - 榜单对理财产品“在售”状态的判断基于投资周期推算，但实际购买情况可能因额度或客户差异而不同，建议以代销银行APP展示为准 [2] 上榜产品业绩表现 - 汇华理财发行的“汇泽灵汗”产品（代销机构：中国银行）近一月年化收益率60.8%，近三月年化收益率43.9%，近六月年化收益率-11.61% [5] - 汇华理财另一产品“汇泽稳进开放式”（代销机构：中国银行）近一月年化收益率53.58%，近三月年化收益率63.16%，近六月年化收益率-39.65% [5] - 杭银理财多只产品上榜，例如“幸福99卓越混合类(偏股成长精选)365天持有期”产品（代销机构：杭州银行）近一月年化收益率45.63%，近三月年化收益率26.90% [5] - 招银理财“招智泓瑞多资产FOF进取一号”产品（代销机构：招商银行）近一月年化收益率40.72%，近三月年化收益率35.94% [6] - 杭银理财“幸福99卓越混合类(偏债ESG平衡优选FOF)365天持有期”产品（代销机构：杭州银行）近一月年化收益率35.91%，近三月年化收益率21.08% [6]

投资者与收益 - 全市场持有理财产品的投资者数量达1.39亿个 同比增长12.70% [1] - 三季度理财产品累计为投资者创造收益1792亿元 [1] 市场规模与结构 - 截至2025年三季度末银行理财存续规模达32.13万亿元 较年初增长2.17万亿元 同比增长9.42% [1] - 理财公司存续产品规模占比达91.13% [1] 产品类型与结构 - 固定收益类产品存续规模31.21万亿元 占比97.14% [3] - 混合类产品存续规模达0.83万亿元 占比2.58% [3] - 开放式理财产品存续规模为25.89万亿元 占比80.58% 较去年同期减少0.51个百分点 [3] - 封闭式理财产品存续规模为6.24万亿元 占比19.42% [3] 服务实体经济 - 银行理财通过投资债券、非标准化债权、未上市股权等资产累计支持实体经济资金规模约21万亿元 [4]

行业整体规模 - 截至三季度末银行理财市场存续产品数量达4.39万只，同比增加10.01% [1] - 截至三季度末银行理财市场存续规模达32.13万亿元，同比增加9.42% [1] 服务实体经济 - 理财产品通过投资债券、非标准化债权、未上市股权等资产支持实体经济的资金规模约21万亿元 [1] 投资者情况 - 截至三季度末全市场持有理财产品的投资者数量达1.39亿个，同比增长12.7% [1] - 三季度理财产品累计为投资者创造收益1792亿元 [1]

行业规模与产品存续 - 截至三季度末银行理财市场存续产品达4.39万只同比增加10.01% [1] - 截至三季度末银行理财市场存续规模达32.13万亿元同比增加9.42% [1] 服务实体经济 - 理财产品通过投资债券非标准化债权未上市股权等资产支持实体经济资金规模约21万亿元 [1] 投资者情况 - 截至三季度末全市场持有理财产品的投资者数量达1.39亿个同比增长12.70% [1] 投资收益表现 - 三季度理财产品累计为投资者创造收益1792亿元 [1]

行业规模与增长 - 截至2025年三季度末，全市场银行理财产品存续规模为32.13万亿元，同比增加9.42% [1] - 2025年三季度，理财产品累计为投资者创造收益1792亿元 [1] - 以三季度初与三季度末平均规模测算，三季度银行理财产品平均收益率为0.571% [1] 产品发行与存续 - 2025年三季度，全国共有109家银行机构和32家理财公司累计新发理财产品0.89万只，累计募集资金120.15万亿元 [1] - 截至2025年三季度末，全国共有181家银行机构和32家理财公司有存续理财产品，存续产品共计4.39万只，同比增加10.01% [1] - 理财公司存续产品数量为3.06万只，存续规模为29.28万亿元，同比增加15.26%，占全市场比例达到91.13% [1] 产品类型结构 - 固定收益类产品是绝对主力，截至2025年三季度末存续规模为31.21万亿元，占全部理财产品存续规模比例达97.14%，同比增加0.05个百分点 [2] - 混合类产品存续规模为0.83万亿元，占比为2.58%，同比增加0.03个百分点 [2] - 权益类产品和商品及金融衍生品类产品存续规模相对较小，分别为0.07万亿元和0.02万亿元 [2] 投资者基础 - 截至2025年三季度末，持有理财产品的投资者数量达1.39亿个，同比增长12.70% [2] - 相比二季度末1.36亿个投资者，三季度投资者数量增长了300万个 [2] 销售渠道拓展 - 理财公司持续拓展母行以外代销渠道，2025年三季度有31家理财公司除母行代销外还打通了其他银行代销渠道 [2] - 除母行代销外，2025年9月全市场有583家机构跨行代销理财公司发行的理财产品，较去年同期增加35家 [2]